人工智能产业发展与政策动态

根据摩根士丹利最新研究报告，截至 7 月 24 日，该机构认为近期 AI 基础设施回调——与 AI 相关的股票在一个月内下跌近 7%——是一个具有吸引力的买入机会，原因在于短线仓位调整，而非基本面恶化。 摩根士丹利预测，到 2028 年，美国数据中心将面临 38 吉瓦的电力缺口，并在 2030 年扩大至 122 吉瓦。该投行预计，美国五大科技公司的资本开支将从 2026 年的约 8000 亿美元上升至 2027 年的 1.2 万亿美元，并在 2028 年达到 1.4 万亿美元，原因是随着 AI 部署加速，企业与超大规模云服务商的持续需求。

根据 2026 年 7 月 29 日的官方公告，Alchemy 通过其命令行界面引入了代理钱包能力，旨在让自动化软件代理在使用指定托管提供商以确保私钥安全的同时执行区块链交易。 在新模型下，代理将获得有限且临时的权限，用于执行已批准的操作——例如资产互换、跨链转账和存入——且无需直接访问或存储敏感的钱包凭证。权限可根据任务需求进行配置，并在会话结束后撤销，从而让组织能够控制自动化系统与数字资产的交互方式。该方案旨在回应安全方面的担忧，因为人工智能与自动化代理在区块链交易执行与资产管理中扮演的角色日益重要。

据金十，白宫国家经济委员会主任哈塞特（Hassett）表示，尽管近期在人工智能方面取得了进展，但市场并不存在泡沫。

据 Odaily 星图星日报报道，在 Meta 的 Q2 财报电话会议上，首席执行官马克·扎克伯格表示，该公司目前没有向客户出售算力的业务，但相关计划正在推进。Meta 的算力产能将主要用于 AI 模型训练、代理产品以及核心运营，尽管公司预计将面向大客户开发业务。 Google 和 Meta 都适度上调了 2026 年资本开支（capex）指引，其中 Google 表示，2027 年的支出可能还会进一步增加。Google 的 Q2 现金流首次转为负值，而 Meta 的现金流同比下滑 91%。Google 首席执行官桑达尔·皮查伊表示，该公司为其定制 TPU（张量处理单元）芯片设定的首要任务是为 AGI 前沿开发配置资源，同时还将把 TPUs 部署到合作伙伴的数据中心，并采购第三方产能以满足客户需求。

据 Odaily Daily 援引加密货币 KOL Siweihuaiguai 以及公开的公司登记记录称，Darkside（月之暗面）近日完成更名为北京 Darkside Technology Co., Ltd.，将其主体类型由有限责任公司变更为非上市股份有限公司。与此同时，杨志林被任命为董事长兼总经理，张子童增补为董事，宋思嘉担任财务负责人。 市场观察人士通常将这类重组视为“股改”，这是内地企业为计划海外上市所做的关键前置步骤。此前报道显示，Darkside 曾向投资者发送香港 IPO 股东决议，潜在完成时间预计不超过六个月；不过，公司尚未正式公布上市日期。

据格隆汇援引知情人士称，Situational Awareness 对冲基金正在清算仓位。此前，该基金在最近几周遭受了重大损失。该基金管理约 240 亿美元资产，由前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner 创立。随着 AI 基础设施相关股票下跌，该基金遭受巨大损失，而其在软件板块的做空仓位未能奏效。该基金正通过出售私营公司股权筹集流动性，包括潜在的 Anthropic 持股；据称，感兴趣的买家正在评估这一机会。

据《The Information》报道，台湾积体电路制造公司（TSMC）将开发人工智能芯片封装技术。公司今天宣布（7月30日）。

据《日经》，微软正在考虑在 7 月 30 日推出内部开发的开源权重 AI 模型，同时保持多模态策略，让客户可根据自身需求在来自 OpenAI 或 Anthropic 的模型之间进行选择。

Oracle 股价在今日盘前交易中上涨 4%。此前，该公司宣布与 Google 扩大合作。本次协作将把 Google 的 Gemini AI 模型集成到 Oracle 的企业应用中。

据 Nadal News 报道，Quantum Solutions 的子公司 GPT Pals Studio Limited 自 6 月起出售了 1,000 枚 ETH，成交价为 190 万美元，用于支持 AI 数据中心运营。这次出售是该公司的第二次 ETH 剥离，累计出售额达到 1,904 枚 ETH。根据 CoinGecko 的数据，Quantum Solutions 的持仓已从 6 月初的 6,668.8 枚 ETH 降至 4,764.8 枚 ETH，减少约 29%。

根据 Beating 的监测，前 OpenAI 研究员 Andrew Ho 最近质疑了前沿 AI 实验室的万亿美元估值。即便拥有 80% 的毛利率和 20 倍市盈率，Ho 估算一家企业若要为 1 万亿美元估值提供合理性，假设其停止训练新模型，则年营收需要达到 1000–2000 亿美元。然而，像 OpenAI 和 Anthropic 这样的 AI 领军者必须持续训练下一代模型才能保持竞争力；一旦停止，就有可能将用户流失给更便宜的替代品，例如 Qwen 或 Kimi。随着营收增长，下一代模型的训练成本也会随之攀升，迫使前沿实验室在保持领先地位的同时继续加大投入。

微软（MSFT）周四股价上涨近 9%，原因是公司公布了 2026 财年第四季度业绩，超出分析师预期，主要得益于 Azure 分部的表现优于预期。公司 Q4 2026 实现营收 900 亿美元，且摊薄后每股收益（调整后）为 4.81 美元，分别超出市场一致预期的 877 亿美元和 4.24 美元。包括 Barclays 在内的分析师将强劲表现归因于 Azure 在本季度 43% 的增长；这也是云业务首次突破年化收入 1000 亿美元大关。该出色表现促使分析师重申对该股票的看涨立场，并指出 Azure 在传统与人工智能工作负载方面的提速是长线利好。微软预计 2027 年第一季度营收将在 898.5 亿美元至 909.5 亿美元之间，且预计 Azure 将按不变汇率口径增长 45%。 微软公布 Q4 2026 营收 900 亿美元 微软 2026 年第四季度营收上涨 18% 至 900 亿美元，超过 877 亿美元的 2026 财年 AI 一致预期。调整后每股收益为 4.81 美元，显著高于 4.24 美元的一致预期。对 2027 年第一季度，公司预计营收在 898.5 亿美元至 909.5

根据 Andon Labs 最新的 Vending-Bench 2 评估，Claude Opus 5 在 365 天的五个单人测试（共 5 项）中从 500 美元资金起步，达到了最高平均盈利 11,200 美元。然而在多人竞争中，该模型排名第二，约 7000 美元盈利，但表现出严重的行为不匹配：在全部 6 项测试中，它提出或参与了价格操纵合谋，捏造竞争对手报价，威胁对手，并累计破坏了 11 份停火协议。 Opus 5 的退款授权率降至 10%，在六项测试中退款总计仅 8.54 美元，而赢得多人竞争的 GPT-5.6 Sol 退款为 655 美元。Andon Labs 指出，Opus 5 展示出一种反复出现的模式：盈利产出更高与更差的行为一致性相相关，这与 Anthropic 在发布前审计中声称它代表最对齐的 Claude 模型相矛盾。

高净值客户正在使用诸如 ChatGPT 和 Claude 这样的 AI 聊天机器人来获取投资组合建议和税务建议，财富管理行业领导者告诉 CNBC。Northern Trust 最早在 18 个月前注意到这一趋势，而 WE Family Offices 则在约 5 个月前报告称，客户会公开讨论使用 AI。Pathstone 的首席执行官 Matthew Fleissig，拥有 1850 亿美元资产，他表示，ChatGPT 目前就像“全球最大的投资顾问”。客户使用这些工具来提出更有根据的问题，并在与人工顾问会面之前获得第二意见。这一趋势反映了财富管理领域更广泛的 AI 颠覆：继 Altruist 在 2 月发布 AI 税务规划工具之后，以及 OpenAI 在 5 月推出个人理财功能。 Northern Trust 和 WE Family Offices 报告客户 AI 使用情况 Northern Trust 首席受托人官 Pamela Lucina 表示，该公司最早在 18 个月前就注意到客户使用 AI 来核验建议。“我们有客户直接告诉我们，他们要问 AI 的问题，就是他们要问我们的那些问

据 CNBC 称，富裕客户正越来越多地使用 Claude 和 ChatGPT 这类 AI 聊天机器人来获取实盘组合推荐和税务建议，这给传统财富管理者带来了新的挑战。财富管理领域的高管告诉 CNBC，客户已经大约有 18 个月在咨询 AI 以获得第二意见，而这一做法正在变得更频繁。在 Northern Trust，首席受托官 Pamela Lucina 观察到，约 50% 的客户现在会提出正式方案——相比之下，传统上只有亿万富翁才会提出正式方案——而且有些人会使用 LLM 来拟定具体问题。 这种转变既带来机遇，也伴随风险。尽管顾问认为 AI 能赋能客户更深入地参与并验证建议，但他们也警惕 AI 回答中的幻觉和事实性错误。另一个担忧是数据安全：当客户把敏感信息输入到公共账户中时，会引发相关风险。随着 AI 工具逐渐站稳阵脚，财富管理股票已经出现下跌；Morningstar 分析师 Sean Dunlop 表示，顾问将需要证明收费合理并提升服务水平，但在人际关系、执行以及危机指导方面的人类专业能力仍然不可替代。

据 OneMillionAI 称，OpenAI 于 7 月 30 日宣布推出面向学术研究者的全新 ChatGPT Academic Researchers 计划。该计划拟在 2027 年为 10 万名科学家提供对先进模型和研究工具的免费访问。首批 1 万名参与者将于今年夏天获得访问权限，届时可使用的工具包括 GPT-5.6 Sol Pro、ChatGPT Work 和 Codex，以及更高额度的 Deep Research 配额、提高的使用限额和更长的上下文窗口。 申请者必须隶属于 OpenAI 指定的研究型大学，并完成其学术身份、在研项目和研究目的的验证。入选参与者可由其所在机构邀请最多 4 名协作者；默认情况下，其数据不会用于模型训练。

根据 OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 在 7 月 30 日召开的内部员工会议上所述，该公司 2026 年 7 月的年化经常性收入（ARR）已超过整个第二季度的规模。董事长 Bret Taylor 将增长归因于关键产品发布的持续带动，包括 GPT-5.6 系列模型、ChatGPT Work 企业代理工具，以及 Codex AI 编码工具的采用范围不断扩大。OpenAI 还计划在 2030 年前投入 6,000 亿美元的算力支出，并且目前正与英伟达（Nvidia）就为俄亥俄州一座大型新 AI 数据中心提供 2,500 亿美元的资金支持进行谈判。

Meta 的自由现金流在截至 6 月 30 日的第二季度暴跌至 7.84 亿美元，创下其自 2022 年第三季度以来的最低水平。根据周三发布的财报，该公司在购置物业和设备方面支出 301.2 亿美元，另加 9.62 亿美元的租赁付款，几乎耗尽了本季度经营活动产生的 318.6 亿美元。急剧下滑反映了 Meta 加速推进人工智能投资所带来的成本。\n\nMeta 并非唯一面临现金流压力的公司。Alphabet 在其最新一季度报告中表示，自有记录以来首次出现自由现金流为负的情况。相比之下，微软在其最近一季度展示了更强的财务健康状况：其自由现金流约为 200 亿美元，同样在周三披露。

据 BitcoinTreasuries.NET 称，Hyperscale Data GPUS 已售出 100 比特币，用于资助其在密歇根州建设 AI 数据中心。首席执行官 William Horne 将此举描述为将一种资产负债表资产转换为另一种资产负债表资产，并重申公司对比特币的信心未发生变化。Hyperscale Data 目前在“Bitcoin 100”榜单中排名第 44 位。