人工智能产业发展与政策动态

据 ChainCatcher 报道，韩国计划在 2027 年 10 月前合并五家国有电力公司，以加快投资并满足该国人工智能和半导体制造行业日益增长的能源需求。

SK 海力士和韩国主要半导体股票在7日9:08因 OpenAI 发布 GPT-6 Astra 而大幅上涨。此次上涨由市场对 AI 计算需求增长的预期推动。SK 海力士上涨5.95%，报174.5万韩元；三星电子上涨4.31%，SK Square 上涨6.34%，三星电机上涨3.57%。市场反应表明，投资者预计新 AI 模型将加速半导体行业对基础设施和内存的需求。 韩国半导体股票在7日上午上涨 截至7日9:08，SK 海力士报174.5万韩元，较前一日上涨9.8万韩元（5.95%）。三星电子上涨4.31%，SK Square 上涨6.34%，三星电机上涨3.57%。半导体相关股票同步上涨，此前 OpenAI 发布 GPT-6 Astra，市场参与者将这一进展解读为 AI 计算需求增长的催化剂。 英伟达 CEO 确认 GPT-6 Astra 在超过100,000套系统上完成训练 英伟达 CEO 黄仁勋于7日在 X（原 Twitter）上表示：“GPT-6 Astra 在超过100,000套英伟达 Grace Blackwell NVLink72 系统上完成训练。”黄仁勋宣称：“通用人工智能

Meritz Securities 于 6 月 7 日建议，继 OpenAI 发布 GPT-6 Astra 后，投资者继续持有以内存为重点的半导体股，并援引了市场对 AI 基础设施需求回升的预期。分析师 Hwang Su-wook 表示，即使代币成本下降，AI 模型的进步仍会创造新的工作负载，而更低的代币价格使用户能够向 AI 系统分配持续时间更长的任务。该建议发布之际，韩国市场正面临利率上升和货币升值等压力，这些因素正影响出口导向型科技公司。 分析师将代币价格下跌与 AI 工作负载扩大联系起来 Hwang 解释称，Astra 的技术进步意味着：“随着 AI 性能提升且代币价格变得更低，人类现在可以向 AI 分配持续 1 小时或 24 小时的任务，而此前分配的是 5 分钟、10 分钟或 20 分钟的任务。”这位分析师指出，尽管 AI 效率提升导致每项任务的代币成本下降，但这并不一定会减少数据中心或半导体需求。代币价格下跌带来的 AI 使用成本降低，使用户能够向 AI 分配显著更多的任务，从而扩大 AI 工作负载总量。 Astra 发布后 GPU 租赁价格上涨 Hwang 表示：“如果

据 Meritz Securities 称，该公司于 9 月 7 日建议继续持有存储芯片股，因为代币价格下降将扩大 AI 工作负载，而不是减少半导体需求。研究员 Hwang Soo-wook 指出，随着 AI 模型效率提高以及代币成本下降，企业可以将耗时更长的任务分配给 AI 系统。尽管单项任务的成本降低，但这可能会增加综合 AI 基础设施工作负载。该公司维持对市场的谨慎展望，直至 10 月中旬，但强调不应大幅削减投资组合中的 AI 和半导体龙头股。

据 ChainCatcher 报道，英伟达首席执行官黄仁勋今天表示，OpenAI 的 GPT-6 Astra 使用超过 100,000 个英伟达 Grace Blackwell NVLink72 芯片进行训练。

三星电子和 SK 海力士受美国半导体股上涨推动，于 7 日上午在 NXT 盘前交易中录得约 4% 的涨幅。截至 7 日上午 8:06，三星电子报 265,500 韩元，较前一交易日上涨 10,000 韩元（3.91%）；SK 海力士上涨 70,000 韩元（4.25%），至 1,717,000 韩元。OpenAI 发布 GPT-6 Astra 后，市场对 AI 算力需求的预期增强，推动了此次上涨。4 日（当地时间），美国股市收盘涨跌不一，道琼斯指数下跌 0.51%，标普 500 指数下跌 0.38%，纳斯达克指数下跌 0.29%，但费城半导体指数上涨 3.38%，因为半导体行业的强势抵消了对美国加息的担忧。 三星电子和 SK 海力士盘前交易上涨 4% 截至 7 日上午 8:06，在 NXT 盘前交易中，三星电子（005930）报 265,500 韩元，较前一交易日上涨 10,000 韩元（3.91%）。SK 海力士（000660）报 1,717,000 韩元，上涨 70,000 韩元（4.25%）。韩美半导体（042700）上涨 2.61%，至 236,000 韩元；LG 电子（066

据高盛分析师 Rich Privorotsky 称，OpenAI 的新 Astra 模型代表了一项重大的人工智能突破，推动主要投资者的股价隔夜上涨。OpenAI 的主要支持者软银昨日上涨超过 10%，甲骨文上涨约 5.5%。 Privorotsky 指出，Astra 显著更强的能力标志着人工智能做多者长期以来一直等待的“智能突破”。与单纯降价不同，该模型能力的实质性提升可能解锁此前受技术限制的新企业应用，从而有望重新点燃更广泛的人工智能支出周期，并维持行业资本支出动能。

包括 Direxion、Tradr、Leverage Shares 和 GraniteShares 在内的多家资产管理公司已宣布计划推出跟踪 Anthropic 的杠杆 ETF，此前这家 AI 公司预计将在 9 月下旬或 10 月进行首次公开募股。Anthropic 已秘密提交首次公开募股申请，预计将在数周内公布正式文件。 多位专家和 Anthropic 的 Claude AI 已警告称，这些产品具有极高风险。Claude 表示，杠杆个股 ETF “并不安全”，所有公司特定风险都会因杠杆而被放大。Morningstar 北美 ETF 研究主管 Bryan Armour 指出，过去四年中，个股 ETF 的收益中位数为负 38%，其中 19% 的产品自成立以来亏损超过 75%。业内高管承认，这些产品仅用于短线交易，而非长线持仓。

据金十报道，特朗普总统于周日（9 月 6 日）在约 4 小时内发布了 27 条包含人工智能生成图片的帖子，时间大约从美国东部夏令时间上午 11:54 持续至下午 4 点。这些帖子涵盖多个主题，包括伊朗、批评民主党人、提议重新命名领土（例如将新墨西哥州改名为“新美国”）、自我宣传，以及他与军用机器人和乔治·华盛顿等历史人物同框的图像。其中值得注意的帖子包括一条声称“月球是我们的”的帖子，以及另一条将伊朗地图描绘成他头像剪影的帖子。

据独立研究公司 Radio Free Mobile 创始人 Richard Windsor 称，英伟达于周五以 130 亿美元收购开源 AI 平台 Hugging Face，此举旨在定制芯片竞争日益加剧之际保持其竞争优势。Windsor 将这笔交易描述为购买“健康保险”，以防止任何单一公司垄断 AI 模型和服务。英伟达企业 AI 副总裁 Justin Boitano 表示，公司有强烈动机保持 Hugging Face 的独立性，使该平台上的超过 1,800 万名 AI 开发者能够在任何基础设施上运行模型并访问数据集。William Blair 分析师 Sebastien Naji 指出，这项收购使英伟达能够监测开源开发趋势，并在 AI 实验室日益采用定制芯片之际巩固其作为 AI 基础设施标准的地位。

韩国政府主导的“Everyone's AI”项目于 9 月 4 日在首尔韩国新闻中心举行的业务会议上公布了针对海外 AI 服务的差异化战略。副总理兼科学技术信息通信部长 Bae Kyung-hoon 表示，如果不能与海外 AI 服务形成明确差异化，该项目就会失败。该战略的重点是通过由 SK Telecom、KT 和 Kakao 牵头的三个联盟，整合国内公共服务、电信网络和本土平台。这一定位回应了 OpenAI 和谷歌等全球 AI 公司日益提供 AI Agent 功能的趋势。这些功能已超越搜索能力，可以执行预订、购买和支付等实际任务。 政府优先通过整合公共服务实现初步差异化 科学技术信息通信部将公共服务确定为初步差异化的优先领域。一名该部门官员表示，公共部门可能会在初期获得优先考虑。政府计划将包括行政安全部国家秘书在内的现有公共服务与 Everyone's AI 对接，同时由各联盟开发更多公共 AI Agent。既定目标不只是提供政策和民众投诉信息，还包括主动通知用户其可享受的福利，并协助用户完成申请和签发流程。 SK Telecom 正在通过连接 Government24 和移动身份验

伯克希尔·哈撒韦首席执行官格雷格·阿贝尔于 5 月 2 日在日本接受采访时，概述了与人工智能增长相关的两项核心变现策略：通过子公司伯克希尔·哈撒韦能源公司（BHE）扩大人工智能数据中心的能源供应，以及扩大对 Alphabet（谷歌母公司）的投资。阿贝尔认为，能源短缺是人工智能技术扩张的主要制约因素。5 月，伯克希尔参与了该公司 800 亿美元融资中的 100 亿美元大宗交易，并在直接咨询沃伦·巴菲特后以 6.5% 的折扣完成交易。到第二季度，伯克希尔持有的 Alphabet 股份价值达到约 360 亿至 380 亿美元。 伯克希尔·哈撒韦能源公司在保障社区利益的同时，瞄准人工智能数据中心电力供应 阿贝尔判断，能源短缺是人工智能技术扩张面临的最大障碍，并将伯克希尔·哈撒韦能源公司定位为满足大型科技企业激增电力需求的供应商。他设定了一项前提条件，即现有零售客户不得因数据中心能源合同而面临电费上涨。 面对美国国内反对建设数据中心的声音，阿贝尔强调了采取共存措施的必要性，包括采用节水技术，以及向数据中心所在社区贡献地方税收收入。 伯克希尔以折扣价完成 100 亿美元 Alphabet 大宗交易

NH Investment & Securities 研究员 Na Jung-hwan 在近期报告中表示，韩国国内 AI 平台和服务以及二次电池有望成为韩国股市的领先板块。报告指出，股价波动率已经见顶并开始回落，此前 7 月的下跌主要由过度杠杆和 gamma 对冲驱动，而非投资者情绪所致。随着市场从恐慌驱动的抛售阶段转向稳定阶段，韩国在提高保证金要求后杠杆产品大幅减少，美国交易商 gamma 空头头寸也在收缩，市场正处于这一转型之中。 7 月波动源于杠杆平仓，而非市场情绪 Na Jung-hwan 表示，7 月的下跌源于通过杠杆和 gamma 对冲积累的过度信用，对冲卖出在自我强化的循环中放大了波动，而这一循环目前正在趋于稳定。这位研究员强调，此次下跌是信用问题，而非情绪问题，进一步下跌的动力已经基本耗尽。在韩国，单只股票杠杆产品的资产管理规模（AUM）在保证金要求提高后大幅下降；与此同时，在美国，由看跌期权空头头寸产生的交易商 gamma 空头已经收缩，过去将下跌转化为额外卖压的传导路径正在减弱。 半导体板块引领 7 月 30 日后反弹，贡献 15%pt 个百分点的市值增长 半导体板

三星电子和 SK 海力士股票于 5 月 4 日上涨，此前野村证券评估认为，两家公司相对于内在价值均被严重低估。据韩联社 Infomax 综合图表数据，三星电子收于 255,000 韩元，上涨 2.20%；SK 海力士收于 1,647,000 韩元，上涨 3.20%。涨势与 5 月 4 日当地时间费城半导体指数上涨 3.38%同步。OpenAI 发布下一代 GPT-6 Astra AI 模型后，存储器相关股票受到提振。两家韩国芯片制造商从近期高点下跌了 30%至 40%，总额达 55 万亿韩元的股票回购计划则为股价下行提供支撑。 野村维持买入评级，目标价超过当前水平一倍 野村证券在 5 月 4 日发布的报告中维持三星电子 670,000 韩元和 SK 海力士 4,700,000 韩元的目标价，并重申对两只股票的买入建议。该投行表示，近期下跌已将两家公司 2027 年预估市盈率压低至平均 3 倍。野村指出，主要大型科技公司正在签订五年期长线合同，并支付 20%至 30%的预付款。该机构称，这提高了未来盈利的可见度。 OpenAI 发布 GPT-6 Astra，推动美国存储器股票上涨 5 月

Halla Cast 是一家成立于 1996 年的韩国压铸轻量化材料专业企业。截至第二季度末，公司报告的订单积压额为 9207 亿韩元。iM Securities 预计，在一家全球 AI 汽车制造商电动化转换零部件和人形机器人零部件订单的推动下，公司增长将加速。该订单积压额相当于公司去年收入的 5.9 倍，涵盖显示器（3156 亿韩元）、自动驾驶（2855 亿韩元）、电动化转换（2220 亿韩元）、电池（440 亿韩元）和机器人（303 亿韩元），生产计划将持续至第三季度、2029 年及以后。iM Securities 分析师 Lee Sang-heon 表示，Halla Cast 的镁压铸技术使零部件比铝制零部件轻 30%，同时保持强度和电磁屏蔽性能。这一技术优势推动公司成为这家未具名全球 AI 汽车制造商人形机器人项目的供应商。公司于 2 月完成 1 号厂 C 栋扩建，并于 7 月完成 2 号厂扩建，以满足不断增长的需求。 Halla Cast 报告五大业务领域共 9207 亿韩元订单积压 截至第二季度末，Halla Cast 的订单积压总额为 9207 亿韩元，分布于显示器（31

据野村证券称，三星电子和 SK 海力士于 9 月 4 日维持买入评级，目标价分别为 67 万韩元和 470 万韩元，均超过当前交易水平的两倍。该券商指出，近期价格下跌使这些半导体制造商进入严重低估区域。与此同时，随着 OpenAI 发布 GPT-6，市场对 AI 芯片需求的预期重新升温，费城半导体指数飙升 3.38%。野村证券提到，存储器供应存在结构性短缺，为满足不断激增的 AI 基础设施投资需求，全球产能需要在四年内翻倍。

据韩国投资证券称，9 月 7 日，该公司将 NHN 的目标价格从 63,000 韩元上调至 80,000 韩元，涨幅为 27%。此次上调源于 NHN 第二季度业绩，该业绩显示，新投入运营的杨平数据中心已实现盈利。该券商指出，NHN 是首家从人工智能数据中心取得具体财务成果的韩国本土公司，而大多数同行的数据中心仍在建设中。截至 9 月 4 日，NHN 股票账户的收盘价为 71,500 韩元。该券商强调，数据中心运营将推动未来股票升值，并预计杨平设施未来签订的长线合约将在四年内带来约 4,000 亿韩元的收入。

CME Group 计划于 10 月推出两款计算合约产品，并与 GPU 价格指数提供商 Silicon Data 合作，具体推出时间尚待监管授权。这些衍生品跟踪英伟达 H100 和 B200 GPU 的小时租赁价格指数。此次推出旨在应对 AI 计算资源需求激增，以及管理 GPU 租赁价格波动的需求。计算合约代表了 AI 时代一种新的商品衍生品类别，CME Group 首席执行官 Terry Duffy 将计算描述为“21 世纪的新石油”。 CME Group 推出英伟达 H100 和 B200 GPU 合约产品 计划推出的两款计算合约产品将跟踪英伟达 H100 和 B200 GPU 的小时租赁价格指数。Silicon Data 将提供底层 GPU 价格指数。这些产品正在接受监管审查，预计于 10 月推出。 AI 开发者和数据中心使用计算合约进行对冲 AI 开发公司可以利用计算合约对冲 GPU 租赁成本上涨的风险。提供 GPU 容量的数据中心运营商可以对冲租赁价格下跌的风险。这些衍生品为需求方和供应方市场参与者提供风险管理工具。 计算合约市场助力 GPU 抵押贷款和数据中心投资评估 计算

据 Yonhapinfomax 报道，CME Group 和 Silicon Data 将在获得监管授权后，于 2026 年 10 月推出两种算力合约产品。这些衍生品将追踪英伟达 H100 和 B200 处理器的每小时 GPU 租赁价格。AI 开发者可以利用算力合约对冲租赁成本上涨的风险，而数据中心运营商则可以管理价格下跌带来的下行风险。

KOSDAQ上市的冷却解决方案提供商 GST 和 K&N Sol 尽管自第二季度高点以来持续进行价格调整，但股价仍于4日上涨。GST 收于43,000韩元，上涨4.5%；K&N Sol 收于8,580韩元，上涨0.59%，为连续七个带单天数以来首次上涨。两家公司均专注于面向高性能 AI 半导体的浸没式液冷技术，但自第二季度创下52周高点后，股价均持续下行。分析师将下跌归因于冷却技术行业较低的进入壁垒。尽管 AI 数据中心的需求不断增长，且耗电量是传统设施的三至五倍，但这些公司仍需证明其能够持续实现盈利。 GST 和 K&N Sol 经历长期下跌后股价上涨 4日，GST 在韩国交易所（KRX）KOSDAQ 市场收于43,000韩元，较前一交易日上涨4.5%。该公司经营包括浸没式液冷在内的数据中心热管理业务。数据中心浸没式液冷解决方案供应商 K&N Sol 收于8,580韩元，上涨0.59%，为连续七个带单天数以来首次收盘上涨。 这两家在 KOSDAQ 上市的公司均拥有能够应对高性能 AI 芯片发热的浸没式液冷技术。两家公司还存在一个共同特征，即股价在第二季度创下52周高点后均呈下行轨迹。