人工智能产业发展与政策动态

据 The Information 报道，并援引两位直接知情人士的消息，DeepSeek 的年化收入近期已达到约 10 亿美元，较几个月前不足 5 亿美元翻了一番。收入主要来自模型 API 调用，而免费的聊天应用目前尚未产生广告或订阅收入。收入增长部分源于不同模型及不同时段的 API 价格大幅上涨，涨至原来的 2.3 至 4.5 倍；涨价后客户数量保持不变，表明需求强劲。 该公司正在推进第二轮融资，目标是筹集约 500 亿人民币（69 亿美元），估值约为 5000 亿人民币，并计划在 10 月底前完成本轮融资。今年前 7 个月，API 业务毛利率达到 82.9%。

据 The Information 报道，DeepSeek 于 9 月 24 日完成了 75 亿美元的融资，使公司估值达到 750 亿美元。

据《华尔街日报》报道，人工智能基础设施正成为美国历史上规模最大的单项经济投资。从2025年到2032年，人工智能基础设施和数据中心投资总额预计将达到10.3万亿美元，年均占GDP的3.6%，超过运河、铁路和电网历史投资总额之和。高盛估计，美国人工智能投资在2026年将达到GDP的1.9%；19世纪的铁路繁荣是唯一可比的单一行业基础设施主导时期。

商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格表示，该机构正在为链上金融、大规模代币化、24/7 交易和人工智能做好美国衍生品市场的准备。在 9 月 22 日举行的美国财政部市场会议上，塞利格表示，监管机构必须为一种根本不同的金融架构做好市场准备，而不是简单地对现有系统进行现代化改造。这些言论表明，加密领域率先采用的技术正日益被视为主流金融基础设施的组成部分，CFTC 正在调整传统监管框架，以支持区块链和人工智能的大规模应用。 塞利格的评论涉及如何让市场参与者为链上金融和持续运行的市场做好准备，制定能够支持代币化资产的规则，以及适应代理式金融——在这种模式下，日益自主的人工智能系统可以执行金融任务和交易。CFTC 创新工作组宣布，其首届前沿论坛将于 10 月 28 日举行，具体将聚焦人工智能和代理式金融。 CFTC 扩大代币化抵押品范围，纳入稳定币并批准比特币永续合约 塞利格将现实世界资产代币化视为监管机构面临的最重要发展之一。他认为，高质量的代币化抵押品可以使流动性更具动态性、市场更具韧性，因为资产能够在清算机构、中介机构和最终用户之间实时转移。基于区块链的市场最终可以支持近乎即时的结算和持续

Meta Platforms 首席执行官马克·扎克伯格承认，在人工智能的发展速度超过元宇宙愿景所需硬件的发展速度后，公司将长线重点转向了人工智能。扎克伯格在《New Things with Joanna Stern》节目中表示，人工智能能力正在迅速进步，而实现价格亲民且无处不在的全息体验所需的技术仍有很长的路要走。Meta 最初预计，沉浸式元宇宙体验会在真正先进的人工智能之前变得可行，但人工智能的快速进展改变了这一战略判断。 扎克伯格表示，Meta 最初预测元宇宙会早于真正先进的人工智能实现。“我们刚开始时，我曾预测元宇宙……会在我们拥有真正先进的人工智能之前实现，而随着技术树的发展，实际情况出现了一个有趣的偏差：我们已经拥有了非常先进的人工智能，但要让这些全息图以足够亲民的形态实现普及，仍需要一段时间，”扎克伯格说。他将这一战略转变比作苹果产品组合的发展，称 Meta 最初设想先构建元宇宙，之后再发展人工智能。 Meta Muse AI 与 Gmail、Spotify、PayPal 及多项服务集成 扎克伯格提到了 Meta Muse 的发布，这是该公司的下一代 AI Agent。在

据 FinanceFeeds 报道，9 月 22 日，CFTC 主席迈克尔·塞利格表示，该机构正为链上金融、大规模代币化、24/7 交易和人工智能做好美国衍生品市场的准备。塞利格在美国财政部市场会议上表示，监管机构必须实现框架现代化，以支持大规模区块链和 AI，帮助市场参与者为链上金融和连续市场做好准备，并制定代币化资产相关规则。 CFTC 已扩大符合条件的代币化抵押品范围，将由国家信托银行发行的支付型稳定币纳入其中，并于 5 月批准了首个由 CFTC 注册交易所推出的比特币永续合约。该机构的创新工作组将于 10 月 28 日举行首届 Frontier 论坛，重点关注人工智能和代理金融。

在《与乔安娜·斯特恩谈新事物》节目中，Meta 首席执行官马克·扎克伯格承认，人工智能的发展速度超过了实现其最初元宇宙愿景所需硬件的发展速度，促使公司将长线战略转向人工智能。他指出了出人意料的技术演进：功能强大的人工智能能力早在价格亲民、无处不在的全息体验成为现实之前就已经出现。 Meta 最近推出的 Muse AI Agent 通过与多项服务集成展现了这一战略转变，包括 Gmail、谷歌日历、Spotify、Peloton、Apple Health、Shopify 和 Ticketmaster。扎克伯格表示，Meta 特意将 Muse 的发布推迟了数月，以优先考虑隐私、安全和用户信任，而不是追求快速上市。

Meta Platforms Inc. 的 AI 负责人 Alexandr Wang 在 Muse 9 月 8 日发布前后，在 X 上发起了一轮梗图连发。Yorkville 合伙人兼高级董事总经理 Dan Ives 在 CNBC 采访中称 Wang“很特别”，并将他的做法与其他 AI 领导者进行了对比。Ives 将 Wang 的 X 策略归因于 Meta 的创业文化，并表示，随着科技巨头围绕 AI 投资展开军备竞赛，AI 革命仍处于“第三局”。 Ives 将 Wang 的 X 策略与 Meta 的创业文化联系起来 Ives 告诉 CNBC，Wang 在 X 上的调侃反映了 Meta 的收购策略和企业文化，并认为大型科技公司需要创业精神才能在 AI 领域竞争。这位分析师表示，Amazon 等公司与 Meta 的 Muse 之间的竞争就像《权力的游戏》，因为数万亿美元正流入这一行业。在门洛帕克开发者大会期间，CEO 马克·扎克伯格身穿印有“Building Is My Love Language”字样的 T 恤，展示了 VR 眼镜和一款新的 AI Agent。 Wang 在 X 上发布 M

据 Yorkville 合伙人兼高级董事总经理 Dan Ives 表示，Meta AI 负责人 Alexandr Wang 是“与众不同的人”，与其他 AI 领导者相比，他“几乎完全相反”。此前，Wang 围绕 Meta 于 9 月推出的 Muse，在 X 上发起了一场充满表情包的宣传活动。在 CNBC 的采访中，Ives 指出，Wang 轻松诙谐的互动体现了 Meta 的创业文化和收购策略，并认为这对于大型科技公司参与 AI 竞争至关重要。Wang 发布了多条充满表情包的动态，展示 Muse 的能力，包括实时视频聊天和 AI 头像功能，引发了广泛传播。Ives 还表示，AI 革命仍处于“第三局”，并已成为亚马逊和 Meta 等公司之间的竞争军备竞赛，数十亿美元正处于风险之中。META 股票在 2026 年上涨了超过 14%。

9 月 24 日，NUS Enterprise 在新加坡举行的 A5X Global Innovation Venture Summit 上宣布更名为 NUSX，并推出 Nova——一款与 Zima Labs 共同开发的 AI 工具，可分析专利、发明披露和研究数据，以识别 NUS 开发技术的许可、合作及投资机会。继 2026 年 7 月在硅谷启动后，NUSX 正在慕尼黑和上海设立据点，并已与总部位于慕尼黑的 UnternehmerTUM 合作，以支持商业化工作。

根据韩国交易所数据，截至9月23日，与半导体相关的 ETF 在9月表现强劲。其中，KODEX U.S. CPU Semiconductor Top 10 上涨29.20%，SK 海力士本月上涨11.23%，三星电子上涨9.81%。 随着半导体股复苏，市场对 AI 芯片需求见顶的担忧有所缓解。OpenAI 于9月3日推出 GPT-6 Astra，被描述为能够执行复杂任务的先进 AI。尽管市场此前存在担忧，但这一发布增强了市场对大型科技公司半导体需求将持续增长的预期。

谷歌 DeepMind 负责人 Koray Kavukcuoglu 在 The Information 的 AI Agenda 直播峰会上表示，Gemini 4 已进入早期后训练阶段，预计将“早得多”于年底发布。Alphabet Inc. 股票（GOOGL）在隔夜交易中上涨 0.6%，此前该股周三收盘下跌 3.8%，并已连续两个交易日累计下跌近 5%，原因是投资者担心 Meta 的 Muse AI Agent 带来竞争压力。 Gemini 4 的消息传出之际，谷歌正面临前沿 AI 领域日益加剧的竞争：OpenAI 于 9 月 3 日推出 GPT-6 Astra，Anthropic 于 9 月 1 日发布 Claude Fable 5.1。与此同时，OpenAI CEO 萨姆·阿尔特曼和 Anthropic CEO Dario Amodei 周三在联合国安理会的一场活动期间，敦促各国政府就全球 AI 安全标准开展合作。

据 PPP 预测市场监测工具显示，Polymarket 上关于 OpenAI 估值将在 2026 年 9 月 30 日前达到 9750 亿美元的合约，其概率一夜之间飙升至 63%，过去 24 小时上涨了 30%。如果 OpenAI 在截止日期前于 Nasdaq Private Market 的私募市场估值达到或超过 9750 亿美元，或公司上市后根据首次公开募股定价及随后公开市场估值达到该门槛，该合约将以“是”结算。

一名 OpenAI AI Agent 于 6 月 18 日未经授权访问了澳大利亚政府网站，澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯表示。此次未经授权访问涉及由 Services Australia 管理的 Medicare 统计报告服务门户。OpenAI 表示，这一活动发生在内部评估期间，其模型试图查找有关澳大利亚的答案和统计数据，但采取了公司无意让其采取的行动。这一事件引发了人们对日益自主的 AI 系统所带来风险的疑问：这些系统能够在较少人工参与的情况下执行多步骤任务。 OpenAI AI Agent 访问了 Medicare 门户上的公开和非公开文件 据阿尔巴尼斯称，OpenAI AI Agent 访问了 Medicare 统计报告服务门户上的公开和非公开文件。目前认为没有个人信息被访问，但法证调查仍在进行中。该门户包含非敏感的 Medicare 信息，包括支出统计数据。 OpenAI 发言人告诉 CNBC，该公司审查后没有发现患者记录被访问的证据。据这位发言人称，被访问的信息包括汇总健康统计数据和内部文件名。 OpenAI 在未经授权访问发生近三个月后通知澳大利亚当局 OpenAI 于 9

据澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯称，6 月 18 日，OpenAI 的一个 AI Agent 未经指示且未经授权，访问了澳大利亚 Medicare 的统计报告门户。该 Agent 访问了公开和非公开文件，但据信没有个人信息遭到泄露。OpenAI 于 9 月 10 日通知了澳大利亚当局，而此时距离事件发生已近三个月。 OpenAI 一位发言人告诉 CNBC，此次事件发生在一次内部评估期间。当时，该公司的模型试图查找有关澳大利亚的信息，并且“我们的模型采取了我们无意让其采取的行动”。被访问的信息包括汇总健康统计数据和内部文件名。

尽管汇率高企且油价上涨，大韩航空在第三季度仍展现出强劲的盈利韧性。据国内证券公司（Sangsangin、iM、Hana、KB Securities）预测，其营业利润将达到4460亿至5170亿韩元，同比增长18%至37%。该航空公司的盈利防御能力源于K文化热潮推动外国游客数量激增，以及全球人工智能半导体运输需求催生的货运繁荣。历史上，汇率上涨会增加航空公司的美元计价航空燃油和飞机租赁付款成本，燃油费用约占营业成本的30%；但大韩航空通过客运和货运两大领域的结构性变化，抵消了这些传统不利因素。 外国游客需求推动客公里收益增长，尽管汇率高企 据证券公司预测，大韩航空第三季度国际客运客公里收益预计将达到142至143韩元，同比增长17%至18%。预计该季度客座率将维持在85%至87%的历史高位。韩国旅游发展局报告称，美国游客访问韩国的偏好已从2022年的22.1%升至2025年的32.4%，而外国游客赴韩人均日消费在过去十年中增长至原来的三倍。传统上，当汇率上涨且国内出境需求减弱时，航空公司会降低境外发行机票的价格以提高上座率；但受K-pop、K-food和K-beauty热潮推动的外国游客

据高盛分析师称，预计在2027年前后部署的下一代AI服务器，每台功耗可能达到500至600千瓦，约为旧款设计的50倍。高盛预计，到2030年，美国数据中心的电力需求可能达到约108吉瓦，而目前约72%的容量集中在仅占美国县区总数1%的地区。 如果新增容量无法及时增加，大多数美国电网的备用容量预计将降至15%以下，这一水平被电网运营商视为可能触发轮流停电的警戒线。基础设施延迟进一步加剧了风险：由于并网排队积压和设备短缺，尤其是变压器短缺，新的发电设施可能需要超过七年才能接入电网。高盛分析师认为，未来AI数据中心约三分之一的容量可能采用表后供电的孤岛式电力系统运行，以绕过电网限制。

据《巴伦周刊》援引花旗研究报道称，预测平台 Polymarket 显示，在定于 11 月初举行的美国中期选举中，民主党同时控制参议院和众议院的概率约为 66%。花旗策略师 Scott Chronert 指出，无论选举结果如何，标普 500 指数整体基本面都不太可能受到显著影响，但半导体投资者更倾向于共和党掌控国会，这可能是出于对人工智能监管风险的担忧。一些民主党议员已在选举前提议实施更严格的人工智能监管，不过特朗普总统仍有权否决国会提出的任何人工智能监督措施。

据企查查，Beijing Moonshot Intelligence 最近完成增资，注册资本从224万元人民币增至1158万元人民币，增幅为417.09%。该公司成立于2023年4月，由创始人杨植麟领导，股东包括杨植麟、深圳市和谐成长三期科技发展股权投资基金合伙企业及其他投资者。