Gate Ventures 每周加密货币回顾（2025年8月25日）

Gate Ventures

TL;DR

• 杰罗姆·鲍威尔暗示可能转向货币宽松，市场预计九月份会降息25个基点。
• 本周的经济数据包括美国GDP、核心个人消费支出、耐用品订单、新屋销售、消费者信心、个人收入和支出数据。
• 在鲍威尔暗示降息和强劲的ETF流入的情况下，ETH表现优于BTC，创下了新的历史高点，而BTC则面临持续的流出压力。
• 除BTC和ETH外的市场上涨，与ETH相关的DeFi代币如Aave录得强劲涨幅。
• OKB在X层的表情交易活动中飙升了超过70%，而TON下跌了4%。
• 新的代币 WLFI 和 Plasma 在 TGE 前表现强劲，Plasma 的预售在 30 分钟内售罄。
• Aave在Aptos上部署，这是其借贷协议首次非EVM扩展。
• Chainlink获得ISO 27001和SOC 2合规性，Oracle服务的TVS超过90B。
• USDe在新的合格资产框架下，扩展了对BTC和ETH以外的支持，包括BNB。
• 最多资金投入的是数据行业。

  宏观概述

  杰罗姆·鲍威尔发出了可能转向货币宽松的信号，市场预计九月份将降息25个基点。
  在2025年杰克逊霍尔经济研讨会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在日益复杂的经济背景下发表了演讲，暗示可能向货币宽松转变。尽管他并没有明确承诺降息，但市场将他的发言解读为9月份降息25个基点的强烈迹象。核心个人消费支出（PCE）通胀率已上升至2.9%，商品价格明显上涨。鲍威尔承认关税对消费者价格的影响，并强调关键的政策关注点是这些价格上涨是否会引发更持久的通胀。
  鉴于风险，美联储对其政策框架进行了重大调整。鲍威尔宣布回归更传统和灵活的通胀目标。他指出，近年来的经验表明，故意适度超出通胀目标在实践中效果并不好——尤其是在经历剧烈和持续的通胀冲击的环境中。这一转变不仅仅是对政策工具的技术修订，它还代表了美联储沟通策略的重新校准。

本周即将发布的数据包括美国GDP、核心个人消费支出（PCE）、耐用品订单、新房销售、消费者信心、个人收入和支出数据。美国将在初步读数为3.0%的基础上更新2025年第二季度的GDP数据。此外，还将发布7月份的核心PCE数据，之前的消费者物价指数（CPI）数据表明，头条读数低于预期，稳步增长2.7%。美联储首选的通胀指标的指示对于9月份会议之前的利率路径预期至关重要，市场预计降息的可能性很大。其他关键的美国经济数据包括耐用品订单、新房销售和个人收入与支出。

DXY

上周五，由于杰罗姆·鲍威尔关于未来美联储政策和降息的鸽派讲话，美元指数下跌，投资者正在押注美联储对宏观经济观点的转变。

美国10年期国债收益率

随着投资者和流动资本涌入风险资产，美国财政10年期国债收益率显著下降至约4.27%。

黄金

上周五，由于鲍威尔的鸽派讲话引发了投资者对提前降息的兴趣，市场流动性增加，黄金价格迅速上涨。

加密货币市场概览

1. 主要资产

BTC价格

ETH 价格

ETH/BTC 交易比率

SOL/ETH 比率

以太坊在杰罗姆·鲍威尔评论美联储将重点转向就业市场而非通货膨胀后不久突破了历史新高，这表明可能在九月份降息。

虽然更广泛的市场对流动性条件改善表现出乐观，但BTC未能获得动力，短暂跌破115千美元水平。现货比特币ETF上周录得连续五天的净流出，总计11.7亿美元。相比之下，现货以太坊ETF流出2.41亿美元，但自8月21日以来转为净流入，因为ETH的价格获得动力并突破其历史最高点，流入在8月22日进一步加速。

ETH继续显示出来自主要和次级ETF市场的强大购买力，而比特币可能作为美国股票的领先指标。ETH/BTC比率似乎仍然有上涨的空间。

2. 总市值

加密货币总市值

加密货币总市值（不包括BTC和ETH）

加密货币总市值在整个星期下降了0.96%，而不包括BTC和ETH的加密货币总市值则增加了0.55%。ETH的价格上涨支持了DeFi和LST代币（如Aave）的增长，部分抵消了BTC市值的下降。与BTC的反弹相比，ETH的价格上涨往往会推动其他山寨币的更广泛增长。支持比特币的流动性可能会转向ETH和某些与ETH相关的山寨币。

3. 前30名加密货币资产表现

来源：Coingecko 和 Gate Ventures，截至2025年8月25日

Aave在最近的上涨中处于领先地位，截至8月25日，交易价格为335美元。这次反弹得到了ETH价格上涨的支持；在2021年的上一个周期中，当ETH突破其历史最高价时，Aave达到了650美元。ETH的进一步升值可能会继续推动DeFi代币的上涨动能。

另一方面，TON的表现最弱，下降了4%。自八月初以来，其价格一直在整合，波动在3.14美元至3.675美元的范围内。

在上周的涨幅之后，OKB再次录得超过70%的增长。其当前的FDV约为39亿美元，这比BNB的FDV小了三十倍。上周，X层的meme生态系统尤为活跃，仅在启动平台上就推出了多达九个项目，这表明OKB仍有相当大的增长空间。

4. 新代币上线

即将到来的最重要的TGE是WLFI和Plasma。WLFI，这个与特朗普相关的deFi平台，目前的交易价格为$0.23，比其公开销售价格高出4.6倍。与此同时，Plasma是本周期内首个稳定币链的TGE，目前在TGE前市场的交易价格为$0.54。Plasma由Bitfinex、Bybit和Framework Ventures支持，是本周期中最受期待的区块链之一，专注于稳定币和支付。Plasma于2025年7月举行的预售在不到30分钟内售罄，FDV为$500m，现在的FDV为$5.3b。

关键加密货币亮点

1. Aave在Aptos上部署，成为其借贷协议首次非EVM扩展
Aave是去中心化金融最大的借贷提供商，拥有超过500亿的净存款和近370亿的总锁仓价值（TVL），现在已在Aptos上推出，这是其首次在非EVM区块链上的部署。这一举措强调了Aave的多链战略，以拓宽全球借贷市场的准入。在推出时，Aave支持USDC、USDT、APT和sUSDe，并提供Aptos基金会的激励以推动用户采用。Chainlink价格馈送已集成以确保市场的可靠定价，部署是在Move中对Aave V3进行全面重新实现的基础上进行的。Aave还推出了50万美元的GHO漏洞奖金，以进一步增强安全性。

总体而言，Aave 和 Aptos 在流动质押市场中看到了显著机会，指出目前只有 8.1% 的 APT 在 LSTs 中，而 76% 的 APT 是直接质押的。这一推出将 Aave 定位为 Aptos 的流动性引擎，Aptos 希望在过去一年交易量下降后重新激活用户活动。两个团队都预计此次合作将加速 TVL 增长，扩大抵押品类型，并作为未来非 EVM 部署的蓝图，需遵循 Aave DAO 的治理。
2. Chainlink 实现 ISO 27001 和 SOC 2 合规性，TVS 超过 90 千亿美元的 Oracle 服务
Chainlink已成为首个获得ISO 27001认证和SOC 2 Type 1认证的区块链预言机平台，此次认证经过德勤（Deloitte & Touche LLP）的审计。认证涵盖价格数据源、SmartData（储备证明、净资产价值）和跨链互操作协议（CCIP）。Chainlink保障超过900亿资产，并占据预言机市场的68%，支持Aave、GMX、Ether.fi、Pendle和Compound等领先的DeFi协议，以及包括Swift、瑞银（UBS）和SBI数字市场在内的主要机构。

这些认证验证了Chainlink的企业级安全性和操作标准，强化了其在推动代币化资产市场中的角色。认证服务包括用于跨链数据和价值转移的CCIP、用于实时数据的价格馈送、用于抵押检查的储备证明以及用于代币化基金的NAVLink。这些里程碑使Chainlink成为下一波链上金融的关键基础设施，预计数万亿的现实世界资产将转移到区块链上。

3. USDe在新的合格资产框架下，扩展了对BTC和ETH以外的支持，包括BNB
Ethena 已批准 Binance 的 BNB 作为首个新资产，符合 USDe 的永续对冲抵押品资格，标志着新“合格资产框架”的推出。该基于规则的结构设定了添加未来资产的定量和治理门槛，扩展到比特币和以太坊之外，作为 USDe 的锚定基础。该协议的风险委员会确认 XRP 和 Hyperliquid 的 HYPE 满足初步门槛，建议它们可能会成为下一个上架资产，待进一步风险评估。USDe 是 Ethena 的合成美元，通过将美元计价资产与 delta 对冲的永续期货头寸配对来维持稳定。以 117.5 亿美元的流通供应，它目前是加密货币中第三大稳定币。

该框架允许USDe的一部分对冲参考额外的大型流动资产，这些资产满足借贷和市场结构检查，同时在其大部分支持中保持对已建立工具的依赖。治理帖子详细说明了资产评估的过程，旨在扩大抵押品来源，而不削弱风险控制。

关键投资交易

1. o1.exchange 获得 420 万美元以推出 Base 的首个综合交易终端
o1.exchange 已经在 Coinbase Ventures 和 AllianceDAO 领导的融资轮中筹集了 420 万美元，以构建第一个在 Base 上的全功能交易终端，标志着生态系统中资金最充足的基础设施项目之一。从功能上看，o1.exchange 正在将自己定位为企业级终端，具有实时 DEX 分析、TradingView 集成、钱包追踪、高级订单类型（限价单、TWAP、抢单）和 ≤1 区块执行速度以最小化滑点。该平台还提供多钱包管理和跨链桥接，与 Zora 和 BaseApp 等主要 Base 项目集成，以及 Uniswap V4 以改善流动性和订单流。

该平台正在推出一项激进的激励计划，以吸引采用，提供交易费用的45%现金返还和41%的推荐收入分享。这种高奖励结构在集中式或去中心化交易所中都很少见，旨在吸引零售和专业交易者。此举正值Base生态系统因meme代币和NFT而激增，但缺乏成熟的交易基础设施。通过提供专业级工具和强有力的激励，o1.exchange旨在复制集中式交易所的早期策略，并确立其作为Base主要交易中心的地位。

2. VanEck 和 Fabric Ventures 支持 600 万美元用于 Loop Crypto 以推进稳定币支付基础设施
Loop Crypto 在由 VanEck 和 Fabric Ventures 共同领导的融资轮中筹集了 600 万美元，增强了其构建基于稳定币的支付基础设施的推动力。这次融资增加了来自 a16z Crypto 和 Archetype 的先前支持。机构投资者对这一前景表示赞同。VanEck 强调了稳定币在重塑银行业中的作用，而 Fabric Ventures 则强调了他们对支付领域可扩展区块链解决方案的承诺。

Loop Crypto 专注于跨境稳定币支付，旨在减少对传统中介的依赖，同时提高结算速度和成本效率。随着稳定币在机构战略和去中心化金融（DeFi）采纳中日益成为核心，Loop Crypto 的定位突显了整个行业向数字优先、包容性支付机制的更广泛转变。该公司现在准备利用稳定币的势头，因为企业和监管机构都在探索将基于区块链的支付解决方案整合到全球金融系统中的方法。

3. DigiFT获得由SBI Holdings领导的1100万美元融资，以扩展代币化的真实世界资产基础设施
DigiFT，一家总部位于新加坡的真实资产（RWA）交易所，已在由SBI Holdings主导的新一轮战略融资中筹集了1100万美元，使其总融资额达到2500万美元。其他参与者包括Mirana Ventures、Offchain Labs、云启投资和Polygon Labs。这次融资凸显了机构对RWA平台日益增长的信心，因为金融公司寻求合规的代币化框架，支持在股票、固定收益、另类投资和加密货币资产中的代币化产品扩展，同时也促进了智能合约基础设施的发展，以提高互操作性和资本效率。

DigiFT在新加坡金融管理局和香港证券及期货事务监察委员会的许可下运营，为机构采用代币化资产提供合规途径。DigiFT已经与包括英维斯科、瑞士银行资产管理、招商局国际和威灵顿管理在内的领先资产管理公司合作，提供端到端的代币化和分销服务。

风险投资市场指标

上周完成的交易数量为16笔，其中Infra有9笔交易，占总交易数量的44%。与此同时，Data有6笔（38%），DeFi有3笔（19%）交易。

每周风险投资交易总结，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截至2025年8月25日

上周披露的总融资额为1.48亿，19%的交易（3/16）未公开融资金额。融资额最高来自数据行业，金额为1.09亿。融资最多的交易：IVIX 6000万，DigiFT 1100万

每周风险投资交易总结，来源：加密货币排名和Gate Ventures，截至2025年8月25日

截至2025年8月第四周，周筹资总额降至1.48亿美金，比前一周减少了42%。上一周的周筹资较去年同期下降了3%。

关于Gate Ventures

Gate Ventures，即Gate的风险投资部门，专注于对去中心化基础设施、中间件和应用程序的投资，这些投资将重塑Web 3.0时代的世界。Gate Ventures与全球行业领袖合作，帮助那些拥有重新定义社会和金融互动所需的理念和能力的有前景的团队和初创企业。

网站: https://www.gate.com/ventures

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