為什麼市場仍然偏向風險規避,即使美聯儲仍然按預期維持利率?我整理出來幾點,讓大家容易理解。
朋友們知道“calming before the storm”這個說法嗎?即使最新的會議結果維持利率不變,但資金仍在持續流出風險資產,因為市場正在觸發一些奇怪的信號,內容如下。
市場並不在意利率數字的變動,而是對更嚴格的新條件感到震驚。重點是美聯儲主席拒絕發佈自己的點陣圖。
1️⃣ Kevin Warsh這樣做,是在公開宣告他正要重整投資世界,並傳遞信號:挖掘美聯儲預期利率的黃金時代,以及像Jerome Powell時代那樣輕鬆進行期貨交易的日子已經結束。
2️⃣ 新任主席正用“Poker face”的策略來重新掌控市場機制。Kevin不會提前透露任何線索或暗示,避免華爾街利用資金壓制或操控聯準會,並減少過度投機。從現在起,所有政策都將根據實際經濟數據來決定。
3️⃣ 點陣圖(dot plot)和前瞻指引(forward guidance)是從伯南克(Kevin Warsh的前任主席)時代(2008–2012年)開始的思想遺產,旨在提高市場透明度。這次取消點陣圖,挑戰了過去15年來的傳統做法。
4️⃣ 你知道這個荒謬的事嗎?15年前,2011年,年輕的Kevin Warsh作為聯儲委員,公開反對量化寬鬆(QE)和伯南克的市場操控政策,甚至激烈反對,最終辭職以堅守自己的理念。
5️⃣ 現在,K
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