blackjack212

目前還不知道回調底部在哪裡，但今天是我過去一年看過最恐慌的一天，情緒達到了一個極致。尤其是持有國內外科技股的人。
我自己在 6 月底當時的判斷是：7 月底到 8 月上旬科技回調見底都算正常。再過一個月看看這個判斷對不對。

連賺3個月後7月開局困難。加密微虧，海外大回撤，大A躲開了前面7天的下跌昨天也忍不住出手加了科技，結果一出手就暫時被套了。
不過好在昨晚美科技都開始反彈了，希望能帶動今天韓股還有國內科技反彈。10號海力士就要在那斯達克上市了，正股相比於7709這類ETF來說沒有磨損，基金們在正股上市前拋售兩倍ETF去買正股很正常，所以這波7709的溢價殺得比7747溢價狠就是這個道理。下週還有CPI數據以及台積電財報。這波反彈能持續多久就看下週數據了。希望能讓我的大A盈利+海外虧損縮窄。

6月過完，海外帳戶10%，大A股9%跑贏90%散戶。目前市場有幾個變化
一：456月累積的科技漲幅過大，不管國內還是國外都是如此。不過國內依然在炒作78月的中報，依然是存儲+半導體設備/材料，封測設備的業績預期會炸裂。所以這波國內科技調整未必很深。但海外的存儲漲幅是比國內更誇張的，所以調整幅度會更大。現在基本面未發生根本性變化，中國政府可能在未來5年給數據中心建設投入2900億美元，韓國政府聯合三星海力士在未來10年將要投入7000億美元左右給半導體行業。不過投產到產出需要時間，25-26年的投入要27-28年才能釋放產能，存儲的供需關係目前依然沒有得到充分改善，調整結束後依然看漲，只不過不會有4,56月那麼猛了。之前56月連續做T降低成本的優勢就體現出來了，回撤的時候因為成本更低更拿得住。不管它是調整2週還是2個月都不影響心態。
Meta是之前四大廠商裡面唯一沒有雲計算業務的公司，所以4月份那波財報出來以後，其它幾家公司雖然資本支出擴大，但同時雲業務收入也擴大，股價沒怎麼跌甚至有上漲。meta的資本支出卻導致市場無法衡量它的投入產出比從而股價大跌。那現在Meta宣布出售算力反而對它自身是利好，短期對整個行業是利空。會影響短期算力稀缺的故事性。這可能也是海外科技短期跌幅超過國內科技的原因之一。
二：貴金屬方面，美伊停戰談判導致黃金戰爭風險溢價幾乎消失，同時油價跌回了2月下旬開戰前的

大饼周線已經出現了5段式結構。從主跌浪結構來看已經完整了。不過這次只有238天，圖2的22年五段式下跌是標準的一年365天。可能這就是波浪理論玩家不相信59130是底部的原因，但我覺得不管幾個月內還有沒有新低，多少還是要考慮這種可能性的。
最理想的買入位置一定是這波反彈之後的日線下跌，不管是新低還只是回踩一下沒有新低，都要建倉中線倉位了。包括大饼以太sol等主流大幣種也都出現了周線級別底背離形態。即便過去幾天不建倉都行，但下次日線小級別回調總是需要建倉了。
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至於27-29還能不能走一個完整的牛市，這個話題我從2年前就開始聊過，美股這波科技牛市到底什麼時候見頂咱們是不知道的；如果在大饼牛周期中間見頂，那大饼的牛也會提前結束。从09年年初開始的這波美股長牛，即便是疫情以及加息的22年，都只回調了全部漲幅的38%，技術意義上算不上幾十年大周期對應的熊階段，依然只能當做幾十年主升浪中的回撤而已。真正的上漲周期結束，例如圖3從1974年開始二十多年上漲，到泡沫破滅是跌去了78%。圖4標普從70年代到00和08兩次危機也累積跌掉了幾十年漲幅的50-60%。
這種才算真正的大周期調整。相比之下2020以及2022還算不上，因此從09年初累積到現在快18年的上行還並沒有遇到過真正大調整。這一點始終要有個警惕心。但咱也不

國內過去2個月特別猛的半導體、存儲、封裝測試板塊漲特別多，已經有點像獲利盤了解階段。
不過產業基本面很好，等行情震盪完之後再看看。這個震盪過程是寬幅還是窄幅還不知道。等1-2周後震盪形態明確了應該就知道後續是否還有行情。目前傾向於還有行情。

到目前為止股市走勢和過去幾個月的預期都還是一致的，3月下旬幾次抄底現在來看基本都在最低附近。大A港股黃金都是3月23最低點，美股延後一周。目前多個市場的倉位已經在7-9層不等。
過去一個月的幾大宏觀利空
1：戰爭影響包含原油通脹問題（已經開始減弱但還沒有完全消除）
2：AI高昂投資回報疑慮（等待4月中下旬這些公司財報）
3：歐美私募信貸風險（還在發酵中，可能向外延伸影響流動性）
至少兩項風險接近解除，市場才能確認重回牛市，尤其是第二點是決定AI敘事是否持續的重要指標。所以雖然預判並且抄底成功，但也只能說暫時成功。還需要更多時間來驗證基本面是否安全。
加密因為宏觀走強，暫時是跌不動的，能反彈多高也不確定。我有現貨但不到一半。

今天大跌又补了大A，23月高位減倉了，這個月大跌逐漸買回來。

A股破了4000了，美股也几乎到了去年11月最低点附近。打算加点仓位。剩下的4月份再看还有没有更低。

昨晚被老爸告知爺爺以前年輕時候被著名的76號特務機關逮捕折磨過，《追風者》《偽裝者》兩部劇有相關歷史事件的改編。挺驚訝的。以後回上海很想要去檔案館和金融博物館去查查歷史事件詳情。這事我以前是一點都不知道。

最近行情簡單復刻22年年中走勢，有心的人可以觀察22年5月中下旬，以及6月下到7月震蕩走勢做一個參考，震蕩也是能吃點利潤的。
麻煩的是納指的走勢，2月下旬預期還是有溫和反彈。但3月份包括4月初暫時不看好。最近一個多月，道指新高，但是納指並沒有。是個典型的同類型品種市場間背離走勢。只有等科技股的風險釋放完成，加密才相對安全。考慮到納指高點出現在去年10月底，調整時間其實足夠，就看幅度了。
目前科技股的擔憂主要集中在AI未來投資過大，大到巨頭們都需要舉債的程度。雖然過去的財報證實AI投資能帶來相應回報，但是未來投資止盈增長大超市場預期，市場有擔憂也是非常正常的。最簡單的打消市場害怕的時間點就是下一次季度財報公布的日子，主要是投資最大的四家公司，Meta，微軟，谷歌，亞馬遜。其次是甲骨文，台積電。如果財報能證實過去新增的投資同樣帶來等效的AI收入，市場預期就能逐漸反轉。目前巨頭們的違約互換CDS交易量劇增就是這個道理，提前買個信用保險。
我主觀上還是傾向於AI泡沫不應該在上半年破滅，如果3月份包括4月上有較大幅度下殺，會傾向於是機會。暫時這個看法。

晚上直播聊會吧，挺無聊的行情。

很多大佬都说明年核心：中国缺芯，美国缺电，全球缺存储。我聊聊我的看法。明年大A继续看好的几个板块
有色金属，固态電池，商業航空航天，機器人，自動駕駛，數據中心相關CPO液冷電源PCB等
其中有色，固態，數據中心相關領域都有實際業績支撐。
機器人，商業航空可能是情緒炒作，明年spaceX上市是全球最大IPO，國內會被帶起來，但實際商業航空航天的業績沒有其它幾個板塊那麼大，所以也是情緒主導。不過機器人一旦出貨量超過百萬台，那就渡過了0-1的階段，就要從情緒炒作轉為業績長持了。
鋰的需求由新能源車+儲能推動。目前新能源車發展到了加速的中後期，儲能還在早中期，就看儲能這塊加速度如何了。但整體依然是增長的
數據中心細分板塊很多，只要ai需求持續，光模塊，pcb，液冷，電源都有很大發展空間。包括電源現在從ups轉到hvdc這個趨勢，未來可能是sst。光模塊1.6T今年開始量產，一般也能持續增長3-5年才被3.2T逐漸取代。
明年可能還有新的板塊有炒作，不過上面幾個已經足夠了。26年可以做的事情很多。另外，12月17號前後，大A，美股，加密基本同步調整見底。只不過過去一周多時間股市漲得很好，加密很差一直在震盪。希望這波上行能有所表現。整個26年對加密的看法還是8月的那個看法，不能以傳統牛熊定義，但大概率跑輸美科技股，也大概率跑輸A股。所以加密遇到確定性行情加槓桿吃到一段就逐步提現到股市是比較好的