6月過完，海外帳戶10%，大A股9%跑贏90%散戶。目前市場有幾個變化

一：456月累積的科技漲幅過大，不管國內還是國外都是如此。不過國內依然在炒作78月的中報，依然是存儲+半導體設備/材料，封測設備的業績預期會炸裂。所以這波國內科技調整未必很深。但海外的存儲漲幅是比國內更誇張的，所以調整幅度會更大。現在基本面未發生根本性變化，中國政府可能在未來5年給數據中心建設投入2900億美元，韓國政府聯合三星海力士在未來10年將要投入7000億美元左右給半導體行業。不過投產到產出需要時間，25-26年的投入要27-28年才能釋放產能，存儲的供需關係目前依然沒有得到充分改善，調整結束後依然看漲，只不過不會有4,56月那麼猛了。之前56月連續做T降低成本的優勢就體現出來了，回撤的時候因為成本更低更拿得住。不管它是調整2週還是2個月都不影響心態。
Meta是之前四大廠商裡面唯一沒有雲計算業務的公司，所以4月份那波財報出來以後，其它幾家公司雖然資本支出擴大，但同時雲業務收入也擴大，股價沒怎麼跌甚至有上漲。meta的資本支出卻導致市場無法衡量它的投入產出比從而股價大跌。那現在Meta宣布出售算力反而對它自身是利好，短期對整個行業是利空。會影響短期算力稀缺的故事性。這可能也是海外科技短期跌幅超過國內科技的原因之一。
二：貴金屬方面，美伊停戰談判導致黃金戰爭風險溢價幾乎消失，同時油價跌回了2月下旬開戰前的價格，這對老美未來通脹預期下降也是好事。之前6月中聯準會開會所反映的今年可能升息2次的預期已經實打實的反映在貴金屬和美元價格上。過去半個月美元上漲貴金屬承壓。不過既然油價現在已經跌回了2月份的價格，那麼未來能源所帶來的通脹因素是會逐漸消失的，會逐步體現在CPI上。也就是說39xx的倫敦金價已經反映了連續升息的未來預期，這個預期一旦消失，倫敦金的價格理應反彈，白銀也是同樣道理。3900+-100的價格是個性價比不錯的買入區域。這個邏輯後續的驗證就是觀察789月每個月的CPI數據。cpi下降，那麼黃金相關標的就可以拿著，cpi超預期的高就賣掉。
三：餅子。餅子最近一個月在緩步的創造新低，不過也始終處在週線和日線底背離成型的邊緣。價格超過63500就基本坐實了日線底背離。現在已經7月份，即使按照熊週期持續一年的傳統週期理論，那麼去年10月初的頂部也應該在今年9月份到10月初就結束。隨著時間越來越靠近熊週期末尾，思想要逐步從整體看空轉變過來到尋找買入機會了。這就是上個月我說得考慮5w多做底的可能性，哪怕只有30%概率。隨著時間繼續向後推移，如果7月，8月始終沒有跌破5w，這個概率會越來越高。絕大部分老玩家今年都在等待3w多和4w多的抄底機會，這個概率當然有，但我是認為並不是100%
以上是目前發現的三個交易邏輯，繼續保持耐心。