鲍尔演講:
如預期削減25個基點的利率
12月的降息"遠未確定" - 暗示將暫停,"這次降息是關於風險管理的"
"通貨膨脹的風險在上升,而就業的風險在下降"
市場在演講期間轉爲負面
重大政策變更:
結束量化緊縮 (QT) 於12月1日
將調整再投資策略,以使投資組合的到期與市場保持一致
經濟評估:
勞動力市場:顯著減弱
就業增長"顯著放緩"
就業風險已上升
通貨膨脹:混合且令人擔憂
服務通貨膨脹持續
近期通脹預期上升
關稅推高了商品價格
基本情況:關稅效應是暫時的,但“更持久的通脹風險必須得到謹慎管理”
長期預期仍然固定在2%
其他因素:
政府關門將暫時對活動產生影響
更高的關稅導致 "整體通貨膨脹上升"
联准会內部動態:
鲍尔承認联准会成員在12月問題上存在"強烈不同的觀點",揭示了委員會內部日益加劇的分歧。
底線:鲍尔承認"沒有無風險的道路" - 联准会在就業疲軟和頑固通脹之間陷入困境,傾向於比市場預期更鷹派。
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