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如何在山寨季前賺錢？
10/10 的情況慘烈，此後市場再也沒有正常運行。
2025 年 10 月崩盤後的山寨幣。
$SEI ↓🟥 84%
$SUI ↓🟥 77%
$AVAX ↓🟥 73%
$KAS ↓🟥 61%
$SOL ↓🟥 60%
$ONDO ↓🟥 59%
$ALGO ↓🟥 58%
$ICP ↓🟥 45%
$TAO ↓🟥 33%
但這是一篇充滿希望的貼文。
過去幾週，大多數人一直看著 TOTAL3 猛漲，並宣稱已經觸底。
這麼說也沒錯，反彈是真實的。但幾乎沒有人把視野拉遠，去看山寨季真正需要 TOTAL3 達到的位置。
一句話說明這個價位：在我們能認真稱其為山寨季之前，TOTAL3 需要收復 2025 年 10 月 10 日崩盤前所處的高點，大約是 1.1 萬億美元的區間。
目前我們約在 7260 億美元。這與崩盤前高點之間存在著實質差距，不是四捨五入造成的誤差。
但真正應該讓你感到興奮的是這一點。
這個差距就是交易機會，而在你甚至達到「山寨季已確認」的區域之前，從這裡到 1.1 萬億美元之間都是純粹的上漲空間。
你不需要等山寨幣季正式宣布開始，才能在前進途中賺錢，你只需要市場總市值持續縮小這個差距。
所以，在稱其為山寨季之前，我們正在關注以下幾點：
> TOTAL3 收復並守住 10 月 10 日崩盤前的區間上方
> 持續出現週線收紅，而不是一次性的拉升
>

每位投資人都忽略了這個因素，但它是一致性的標誌。
$GEOD 正朝著實際使用量發展。
一個代幣可以擁有全世界最好的敘事，但如果根本沒有人在使用該網路，圖表終究會揭露真相。
這就是每日活躍地址數據重要的原因
對 @GEODNET 而言，這張圖表很重要，因為它顯示 2026 年全程持續的鏈上活動，而不是某個隨機尖峰在隔週就消失。
活動維持了數月的穩定，7 月短暫下滑，接著在 8 月出現接近全年最高水準的劇烈尖峰，強勢回升。
這不是一個已死代幣的樣子。
👉 活躍地址顯示真實的網路重要性
每日活躍地址數衡量真實錢包是否正在與該專案互動。對大多數山寨幣而言，故事聽起來很宏大，但使用量圖表卻一片空白。
GEODNET 不同之處在於，該網路確實存在與現實世界 DePIN 使用案例相關的活動。Polygon 承載了這裡大部分的鏈上活動，而 IoTeX 則在此基礎上增加了規模較小但清晰可見的活動。這告訴我們 $GEOD 並非只是躺在交易所等待投機。
它正在被使用。
👉 當代幣經濟學與收入掛鉤時，使用量更加重要
這正是 GEOD 變得有趣的地方。
GEODNET 已經建立了一套模式，將 80% 的實際企業數據收入用於回購並銷毀 GEOD。因此，當使用量增長時，市場關注的不只是虛榮指標，而是在關注一條可能從網路需求到收入、再從收入到買盤壓力，最後從買盤壓力走向代幣稀缺性的路徑。
這就是飛輪效應。

比特幣已突破 $70k ，多頭氛圍正旺
你會在 2026 年第四季持有哪個幣？
高回報：
$KAS
$TAO
$SUI
$LINK
$HYPE
$SEI
$ONDO
$TEL
低風險：
$BTC
$BNB
$SOL
$ETH
$XRP

既然 Bitcoin 已突破 70 美元，牛市氛圍正濃，
你會在 2026 年第四季持有哪個 Bag？
高報酬：
$KAS
$TAO
$SUI
$LINK
$HYPE
$SEI
$ONDO
$TEL
低風險：
$BTC
$BNB
$SOL
$ETH
$XRP

2026 年全年加密貨幣最上漲的一天 🟢
一些上漲超過 10% 且我們有理由相信還會繼續上漲的精選代幣 👇：
> Hyperliquid：Perp DEX 領導者；營收產生能力極高
> Ethereum：山寨幣領導者；必須上漲，市場其他部分才會跟進
> Arbitrum：Ethereum 最深的 L2 流動性中心；如果 ETH 上漲，極有可能跟著上漲
> Worldcoin：2026 年重新受到炒作；由 web2 因素驅動
> Mantle：龐大的金庫；2026 年大力進軍 RWA
> Lighter：成長最快的 Perp 平台
> Injective：距離歷史最高點還很遠；以金融為先、具有巨大上行空間的第一層區塊鏈
> Stellar：頂級支付基礎設施；穩定幣交易量頂尖
> Near Protocol：AI 領域中最優秀的第一層區塊鏈之一
> Re Protocol：名單上最新的項目；尚未經歷真正的山寨季
> Zebec Network：儘管市場條件不佳仍維持熱度；上行空間巨大
> Pendle：適用於所有敘事的收益層
> Telcoin：市值小；被低估，距離 '25 年高點還很遠
> Zama：名單上的新項目；尚未經歷真正的山寨季
> Cashcat：目前市場上排名第一的迷因幣
> Bio Protocol：真正的科學；上市表現出色，之後卻大幅下跌

Robinhood Chain 在 7 月之前並不存在。
現在，它已按交易量成為第 5 大鏈 📈
$15B 30 天 DEX 交易量，上線時增加了 84.4%。
相比之下，它的交易量是 $ARB 所做交易量的 4 倍。
但是
Robinhood Chain 的 TVL 為 5.4 億美元。整個前十名中最小。
以 5.4 億美元資本計算的 $15B 交易量，單月速度接近 28 倍。
Solana 的周轉率約為 10 倍。BSC 約為 8 倍。Ethereum 則低於 1 倍。
老實說，這並沒有那麼糟。尤其對一條不到 2 個月大的鏈來說，光是這個數字就令人驚豔。一旦 Robinhood 從目前正處於的貓咪迷因熱潮進一步轉向實用性，TVL 將會留下來。🤷
⮕ 30 天交易量完整前十名：
Solana（L1）：48.71 億美元
BSC（L1）：39.16 億美元
Ethereum（L1）：24.17 億美元
Base（L2）：18.18 億美元
Robinhood Chain（L2）：15.05 億美元
Polygon（L1）：5.52 億美元
Hyperliquid（L1）：3.86 億美元
Arbitrum（L2）：3.85 億美元
Spark（L1）：1.79 億美元
Monad（L1）：1.56 億美元
完整資訊是，$SOL 的交易量實際上在過去一個月下降了 21%。

Polymarket 自己的執行長本週將走進白宮。
Polymarket 自己的市場顯示，他前往白宮討論的法案有 80% 的機率夭折 😄
特朗普本週將在白宮接待加密貨幣高管與監管機構。
以下公司的執行長：
> Coinbase
> Ripple
> Gemini
> Robinhood
> Polymarket
> Kalshi
他們將與 Nasdaq、NYSE、CME Group 和 DTCC 一同出席白宮會議。
CLARITY 仍需要 60 張參議院票數，仍有與特朗普自身加密貨幣利益相關的未解決道德規範文字，而且本月已經錯過一次休會前期限。
本週的會議廣泛聚焦於市場結構和預測市場監管，而不是讓這項特定法案擺脫僵局。CLARITY 下一個真正考驗預計是 9 月 15 日左右的終止辯論投票。
👉 無論如何，你都應該關注的原因。
即使 CLARITY 沒有進展，本週仍顯示本屆政府希望迅速將加密貨幣和預測市場納入監管體系。Kalshi 與紐約州的爭端，以及 CFTC 介入以讓其繼續營運，都是同一推動的一部分。這就是動能。只是與這項法案通過的動能不同。
👉所以，以下才是真正能確認某些事情已經改變的跡象：
針對 9 月 15 日提出終止辯論動議，而不只是有人在會議室裡提出
在峰會後幾天內，CLARITY 的機率明顯脫離 20%，而不只是出現加密貨幣基礎設施的頭條新聞
任何關於道德規範

加密貨幣關鍵一週 👀
本週值得關注的山寨幣：
> $SEI
> $NEAR
> $ZRO
> $AVAX
> $AKT
> $ONDO
> $GEOD
> $KAITO
所有目光都聚焦於 Clarity Act，此法案通過的機率已降至 20%
白宮舉辦由川普與頂尖高階主管出席的大型加密貨幣峰會
市場動能正在轉變，底部可能正在形成。
準備迎接市場的一些強勁行情。

目前，近 40% 的所有山寨幣都在歷史低點交易。
如果你從 2024 年起就持有山寨幣，我們不需要特別告訴你這件事。可以肯定的是，你的投資組合大多數都已經遭到重創。
$APT - 97% 🔻
$ALGO - 97% 🔻
$VET - 98% 🔻
$TIA - 99% 🔻
$NIGHT - 99% 🔻
$FIL - 100% 🔻
而且這些都是我們上面提到的一些優質且穩健的專案。如果我們進一步探究小市值山寨幣，其中大多數都已經結束了（甚至包括一些我們長期支持的專案）
自 2024 年以來推出的主要代幣中，約有 94% 目前的交易價格低於其發行價，中位數報酬率接近 -95%。
那麼，為什麼會發生這種情況？這不只是「熊市」而已。市場結構已經改變。
➥ 代幣太多，資金不夠。
被追蹤的代幣數量已突破 4700 萬。僅 Solana 就承載超過 2200 萬個，Base 則超過 1800 萬個。同樣的投機資金，被分散到 5 倍的供應量上。
你可以自己算算看。
➥ 解鎖壓力。
這些代幣大多以低流通量、高 FDV 的形式推出，實際供應量被內部人士和風險投資者鎖定。隨著代幣逐步解鎖，拋售壓力會持續湧入流動性薄弱的訂單簿。直到 2030 年，仍有約 $275B 的解鎖計畫。這超過了 $ETH 的市值。
➥ ETF 打破了輪動。
機構資金透過 BTC（以及少量 ETH）進場，並留在那裡。資

親愛的 @grok，
這些山寨幣價格目標中，哪些在 2027 年是合理的？
移除不可能實現的目標。

10 年的 $BTC | #Bitcoin 報酬率。自 2016 年 1 月以來已結束的 124 個月。
➠ 平均月份：+6.3%
➠ 中位數月份：+3.0%
這意味著少數幾個怪獸級月份貢獻了幾乎所有的主要漲幅。
➠ 約 44% 的月份落在 -10% 到 +10% 之間。無聊的震盪盤整。
極端值說明了真相：
➠ 最差月份集中在接近 -35% 的位置（22 年 6 月、21 年 5 月、18 年 11 月）
➠ 最佳月份則超過 +60%（17 年 5 月、17 年 8 月）
這個理論似乎是正確的——先緩慢，然後一口氣爆發。

目前看起來沒有被操縱的圖表 👇
> $TAO
> $ONDO
> $GEOD
> $HYPE
> $ZANO
> $NEAR
你想在這些市場看到山寨幣處於 ATH 時再次買在頂部嗎？
為什麼每個人都要追逐已經暴漲的圖表？
大多數人都知道 FOMO 是什麼樣子。
綠色 K 線接連堆疊，動態時間軸陷入瘋狂，每個人都在發布同一張圖表。幾乎沒有人停下來問那張圖表實際上在告訴你什麼，所以讓我們來解決這個問題。
一句話概括這個概念：一張已經過度延伸的圖表，顯示的是群眾晚進場的位置，而不是機會所在之處。
在強勢獲得確認後追價 = 買在別人交易的頂部。就是這麼簡單。
👉 現在來說說為什麼你真的應該在意。
看看左側。那是每個人都會截圖的走勢，已經延伸至 2026，幾乎沒有喘息空間。等到它明顯到足以發布時，大部分漲幅早已反映在價格中。你並不是提早進場，而是成了那些買在底部之人的退出流動性。
👉 這就是為什麼右側更重要。
那是一張已經修正過的圖表。波動性減弱、區間收窄，價格正在尋找底部，而不是追逐頂部。走勢尚未發生。上行空間仍然存在，這正是它目前還不令人興奮的原因。
👉 但別急著下結論。
修正並不會自動代表底部。許多看起來「已修正」的圖表只會繼續下跌。結構比形狀更重要。
所以，在認定某個底部交易機會之前，我們正在觀察以下幾點：
- 更低的高點不再創造更低的低點
- 成交量在綠色 K 線上回歸，而

$AVAX 與 $SUI 與 $APT 與 $SEI ：數據驅動的比較
$AVAX 在收入方面領先 ✅
$APT 在交易方面領先 ✅
$SUI 在開發者方面領先 ✅
儘管按市值計算最小，$SEI 仍位列其中 💪
哪個現代 Layer 1 實際上在數據比較中勝出？
→ @avax (AVAX)
資本與機構鏈。它在以下方面領先這個群組：
TVL（4.23 億美元）
收入（每日手續費 33 萬美元）
活躍錢包（每日 18.7 萬個），
穩定幣（15 億美元）
RWA（10.9 億美元）。
→ @SuiNetwork (SUI)
吞吐量與關注度鏈。
每日 1145 萬筆交易
該群組中 DEX 與永續合約合計交易量第二強。
最大的社群觸及範圍。
開發者數量最多。
TVL（4.05 億美元）實際上與 AVAX 不相上下。
→ @Aptos (APT)
活動量黑馬。
交易數量最高（每日 1445 萬筆）
合計交易量最高（DEX+永續合約）
價值 12.3 億美元的穩定幣
尤其考慮到 Aptos 的市值與規模，其上進行了大量交易與交易量。
→ @SeiNetwork (SEI)
正在進行的重組押注。Sei 今年轉為僅支援 EVM（SIP-3），並完全停用 IBC，這對其數據造成了最大的影響。
Sei 目前擁有 $273m 的 RWA，以及約 $300m 的穩定幣，幾乎全部都是 Ondo USDY

光看營收，你能判斷哪個加密貨幣專案真的有代幣支撐嗎？
營收回購比率可以解決這個問題。
> $ASTER : 99%
> $HYPE : 98%
> $GEOD : 80%
> $JUP : 50%
> $PUMP : 50%
> $RAY : 12%
你們大多數人都知道回購與銷毀。幾乎沒有人檢查回購的資金究竟來自哪裡，所以讓我們來解決這個問題。
這個概念可以用一句話概括：營收回購比率，是專案實際收入中被用來買回並銷毀自身代幣的百分比。不是交易量，也不是 TVL，而是實際營收中被分配的比例。
比率越高，代表直接來自收入來源的承諾越強。就是這麼簡單。
現在來說說你為什麼真的該在意。
任何人都可以宣布回購計畫。真正的回購計畫與炒作標題之間的差別，在於實際營收中有多少比例支撐這項計畫，因為無論市場極度亢奮還是死寂沉默，正是這部分仍會持續運作。
但別太快下定論。
這些類別沒有任何一個能單獨告訴你完整情況。若背後的營收陷入停滯，接近 100% 的比例也毫無意義。極低的比例仍可能在實際美元金額上勝出。這個比率是初步篩選條件，而不是最終判決。
所以，在判定任何層級是勝出策略之前，我們會關注以下幾點：
所公布的百分比是否真的在鏈上執行，而不只是被宣布？
營收本身是否正在成長，而不只是比率提高？
銷毀是否維持淨通縮，還是會被新增發行抵銷？
紙面上的承諾很容易做到，但鏈上的承諾能否一季又一季地持續執行，

渣打銀行表示，到 2030 年 $LINK 將達到 $200
基本面支持這項論點。
圖表尚未確認這一點。
以下是一些事實：
> 到 2030 年達到 25 倍的目標。
> @chainlink 仍在自 2021 年起就一直受困的同一個三角形內交易。
在感到興奮之前，這兩件事需要先調和。
→ 結構問題
LINK 五年來一直在下降三角形內壓縮。從 2021 年 5 月 $52.8 的高點形成更低高點，從 2022 年底部形成更高低點，而今天價格正位於約 $8.7 的頂點。
自 2021 年以來壓制每次反彈的下降趨勢線仍在上方。在放量突破之前，所有看漲目標都只是預測，而不是交易設定。
→ 第一個里程碑才是真正的考驗
SC 自己規劃的分階段路徑顯示，LINK 到 2026 年底將達到 $13。這大約代表從目前上漲 48%，而今年只剩不到五個月來完成這一目標。
這是他們階梯中最容易達成的一級，但即使如此，仍要求出現今年迄今大多數山寨幣在這個區間內都未能實現的走勢。如果這一目標沒有實現，曲線後面的內容就無關緊要。
→ 供應仍未停止與價格對抗
流通供應量約為 7.48 億枚，最高供應量為 10 億枚，而數百萬枚代幣轉入交易所的情況也持續間歇性出現。
Chainlink Reserve 確實是一項真正的改善，將協議費用轉換為 LINK 買入，但其速度換算下來每年約相當於市值的 1.2%。這是底部