#ENA 由於廣場上看到的衆多解釋ENA的謬誤太多,我稍稍對其中說的最多的兩點(ENA做空市場所以一直漲,ENA資金做空費率虧損讓usde脫鉤然後暴跌)做一下解釋咯。(我對自己的話負責,引用數據皆來自於其官方白皮書)
首先,在生成usde(ethena-labs所規劃的穩定幣)時確實會在交易所開設做空合約。例如當你通過質押價值1u的ETH來生成1usde時,ethena會將價值1u的ETH委託給衍生品交易所(通過“場外結算”)並以這價值1u的ETH作爲保證金開設做空ETH/USD的反向永續合約。以此來鉚釘使得1usde等價爲1u保持其穩定。(例如ETH下跌50%,此時若沒有做空,那麼現在你質押的之前價值1u的ETH現在實際只值0.5u,此時你生成的usde其實只價值0.5u。但因爲在之前有進行做空,ETH下跌一半時,做空盈利了一倍,實際抵押物還是1u。此時usde仍價值1u。上漲也同樣可以推斷)所以什麼因爲ENA是在做空,大盤漲ENA漲,大盤跌ENA也漲這是謬誤的。
其次對於收益問題,其收益來源主要有2。其一爲質押ETH的收益(這些ETH來源於usde的合成),其二來源於做空資金費率。上文已說usde通過等價質押物的做空來保證其穩定。做空永續合約有資金費率存在,在絕大多數時間內資金費率都爲正,即做空可以獲得額外的做空資金費(來源於做多給予)。這也有一個統計,近幾年的數據算來