#美国10月CPI即将公布 #每周来晒 今晚21:30的CPI數據決定12月是否加息

由於週三是美國退伍軍人節假期，當日美國現金債券市場休市。備受矚目的10月美國CPI提前一天，於北京時間11月10日21:30正式公布，這是決定美聯儲12月利率決議的核心關鍵指標。
也是美聯儲12月會議之前最後一份CPI報告。如果通脹明顯降溫，週一的反彈可能獲得新的支持。如果通脹繼續偏熱，剛剛恢復的科技股樂觀情緒又可能受到衝擊。
整體CPI環比：市場預期大幅降至0.3%（9月為0.6%）
核心CPI環比：市場預期降至0.2%（9月為0.3%）
注意，10月CPI沒有同比數據，因為去年10月美國聯邦政府停擺導致CPI數據缺失。還要注意，今晚不能只看21:30公布數據後的第一反應，還要關注22:30美股開盤之後，市場能否保持同一方向。
9月中旬，美聯儲三年來首次加息，但在10月選擇了暫停。在其政策聲明中，央行承認「通脹仍處於高位」，但表示「更多資訊」將有助於其確定正確的政策，使通脹回到2%的目標並「保持價格穩定」。
聯邦基金利率期貨定價顯示，目前市場預期美聯儲12月加息25個基點的機率高達80%左右，接近充分定價水準。
10月非農數據超預期（新增16.5萬就業、失業率降至4.1%、時薪環比+0.4%），就業端已完全不構成加息約束，CPI將是12月是否加息的最終決定性變數。
近期多名美聯儲高官釋放鷹派信號：舊金山聯儲主席戴利、聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆、紐約聯儲主席威廉姆斯均強調通脹仍處高位，需進一步壓低價格水準。
多數機構表示，即便通脹略有放緩，美聯儲在下月議息會議上仍大機率加息。以個人消費支出（PCE）價格指數衡量，整體通脹仍遠高於美聯儲2%的政策目標。
法國外貿銀行（Natixis）首席美國經濟學家克里斯托弗·霍奇寫道：「在通脹黏性高於目標、且勞動力市場保持穩定的情況下，我們認為12月有理由再次加息。儘管符合預期的讀數會是令人鼓舞的，但這不會阻止美聯儲採取加息行動。」明年美聯儲政策與通脹的前景將變得不那麼明朗。霍奇認為，穩定的勞動力市場並未透過工資增長對通脹形成上行壓力，同時關稅和伊朗衝突等供給側壓力預計也將消退。他預計美聯儲從明年開始將進入一段較長時間的政策暫停期。
富國銀行認為，在9月份的意外上漲之後，較疲軟的核心數據將受到歡迎，但這不會改變2026年是將核心通脹率帶回2%的失敗一年的更廣泛圖景。預計這份報告將強化反通脹過程緩慢且不均衡的本質，支持我們對FOMC將在12月再次加息的預期。
市場普遍預期，物價指標將顯示放緩，但無法阻止美聯儲12月加息，不過隨著近期油價回落，明年政策收緊的緊迫性可能會隨之減弱。