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JPMorgan 將 $85,000 視為比特幣的關鍵門檻

JPMorgan 將 $85,000 的價位視為比特幣的關鍵門檻，尤其是從礦工的角度來看。

比特幣首次在 280 天後升至此價位之上，隨後回落至約 $84,000。

該銀行指出，比特幣價格低於生產成本，可能迫使效率較低的礦工出售比特幣。

JPMorgan 先前曾於 2 月提出長期達到 $266,000 情境的可能性。

JPMorgan 分析師評估，比特幣升至 $85,000 以上可能為礦工帶來顯著緩解。該銀行追蹤此價位，將其視為比特幣的平均生產成本，並認為價格穩定在此門檻之上，可能支持該產業的收入狀況。

在本週的上漲期間，比特幣在經歷長期壓力後升至生產成本之上。數據顯示，在此次上漲前，這種最大的加密貨幣已連續 280 天低於此價位。然而，之後價格回落並在約 $84,000 附近交易。

JPMorgan 將 $85,000 的價位定義為比特幣的「軟底」。該銀行表示，當價格跌破生產成本時，效率較低的礦工可能被迫出售更多比特幣。相反地，當價格維持在此門檻之上時，可能為礦工的資產負債表提供一些喘息空間。

JPMorgan 分析師強調，比特幣升至 $85,000 以上可能帶來礦工所需的緩解，而此價位對市場至關重要。
該銀行認為，近期上漲期間短暫突破 $85,000 的關卡，本身不會立即改變挖礦的經濟效益。因此，若要讓比特幣為礦工帶來顯著改善，可能需要在生產成本或其上方維持更長一段時間。

這項觀點對面臨高昂能源、硬體及融資成本的營運商尤其重要。價格跌破生產成本會對效率較低的公司施加額外壓力，但資產負債表較強健的業者可能保有相對優勢。

JPMorgan 先前曾分享比特幣較高的長期價格情境。2 月，Nikolaos Panigirtzoglou 領導的分析師團隊根據經波動性調整後與黃金的比較，預測比特幣最終可能達到約 $266,000。JPMorgan 是美國最大的銀行之一，市場密切關注其發布的全球市場策略報告。

分析師評估，比特幣持續維持在生產成本之上，對礦工而言將比短期價格飆升更具意義。

該銀行先前使用類似方法計算出，在 2025 年 11 月之後的 6 至 12 個月期間，比特幣的潛在上行空間約為 $170,000。然而，在這項最新評估中，$85,000 的價位成為短期焦點。
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