ybaser

#GT三季度销毁近200万枚
我的看法：雖然 GT 的長期前景正面（具建設性），但僅憑代幣銷毀流程不足以支撐看漲估值。
Gate 確認第三季銷毀了 1,987,321 GT，使累計銷毀量達到 1.9193 億 GT（約占最初 3 億枚供應量的 63.98%）。
有趣之處在於供需動態：
* 供應：最初供應量近三分之二已從流通中移除。持續進行的銷毀操作正在創造真正的稀缺性。
* 需求：若要讓 GT 維持更高估值，Gate 需要在交易量、使用者群體、鏈上產品以及 GT 實用性方面持續成長。Gate 已表示，計畫在銷毀計畫的同時擴展 GT 的使用場景。
* 影響遞減：隨著剩餘供應量縮減，每季銷毀所占總流通供應量的比例也會變小。如果需求沒有同步上升，稀缺性的影響可能減弱。
* 交易所代幣風險：GT 的價值仍高度取決於 Gate 生態系的健康程度、競爭力與監管狀態。這可能是最大的長期風險。
* 關鍵指標：與其只關注銷毀的代幣數量，我會追蹤 GT 在 Gate 生態系中的實用性與活躍度，相對於銷毀率的表現。
因此，我不會僅根據「銷毀 = 價格上漲」的論點評估 GT，而會透過「生態系成長 + 通縮」的角度來看待。如果 Gate 持續成長，同時銷毀操作維持在顯著水準，供應量縮減可能在長期強化由需求驅動的價格升值。然而，若生態系成長停滯，即使供應量減少 64%，也可能無法創造持久價值。
總結：從結構上看，它具有看漲傾向；然而，使用場景的發展才是主要驅動力（催化劑），而銷毀流程則是放大此效應的因素。
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#Anthropic与SpaceX签署845亿美元算力协议
引人注目的不只是 845 億美元這個標題數字；這個數字揭示了 AI 經濟前沿的內容，同樣意義重大。
Anthropic 的申報文件顯示，其潛在的運算承諾——涉及 SpaceX——到 2029 年可能高達 845 億美元，相較之下，此前披露的數字約為 450 億美元。然而，90 天的終止條款是關鍵：所引用的金額代表協議項下的潛在支出，不一定是保證會支出的 845 億美元。
有幾點值得注意：
* 運算正成為一項戰略性限制。Anthropic 明確表示，未來的成長可能主要受限於運算資源的可用性。
* 規模不僅涉及 SpaceX。Anthropic 目前披露的基礎設施承諾已達數千億美元，未來十年透過六家基礎設施合作夥伴，預計至少達到 5180 億美元。
* 商業模式正變得日益資本密集。Anthropic 2025 年的營收約為 46 億美元，但其基礎設施承諾是這一數字的許多倍——這對未來的 AI 需求與商業化形成了巨大的迫切要求。
* 存在循環性的風險：AI 實驗室向大型科技公司購買大量運算能力，而其中一些公司也投資於這些實驗室或分銷其產品。Anthropic 自身也指出了潛在衝突，以及對少數供應商的依賴。
因此，我的客觀觀點是：AI 軍備競賽正逐漸不再是模型競賽，而是基礎設施融資競賽。根本問題不是企業能否取得更多 GPU 或 TPU，而是未來的 AI 營收與使用量能否在經濟上合理支撐當今對運算能力所作出的鉅額承諾。
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