瑞波的 CEO Garlinghouse，最近公開開炮，說 Strategy 拖累了整個加密。這話我分兩面幫你拆，先聽他說啥，再看他是誰。

先看指控本身。他說 Strategy 那套靠優先股融資的玩法，是一種「金融工程」，擾亂了市場的注意力。他給的證據，是 STRC 這隻優先股已經跌到了歷史新低。
平心而論，這個指控不是空穴來風。一家公司靠不斷發行各種證券來買幣，確實把市場的注意力，從「區塊鏈能幹啥」，引到了「這家公司的股價遊戲能玩多久」。STRC 跌成現在這樣，也是擺在那兒的事實。從這個角度看，他說的確有幾分道理。 但聽完指控，得看看說話的是誰。
Garlinghouse 掌舵的是瑞波，也就是 XRP 背後的公司。而 XRP，是比特幣的直接競爭對手。一個賣可樂的，跑出來說百事的配方有問題，你當然可以聽，但心裡得清楚，他這話天然帶著立場。
Strategy 這套打法的核心，是給比特幣做槓桿放大器；它出問題，受衝擊最大的是比特幣的敘事。而比特幣的敘事弱一分，XRP 這類競品的相對位置，就舒服一分。 所以他這番「憂國憂民」，到底有幾分真為行業擔憂，幾分是順手踩一腳對手，只有他自己知道。 我不替他定性，也不說他講的全是私心。
指控裡的事實部分，該認的我認。我只提醒你一件事：在這個圈子裡，當一個人開始批評他的競爭對手時，他說的內容值得聽，他的屁股坐在哪兒，更值得你記在心裡。 可質疑，不扣帽子。這話，連對開炮的人本身，也一樣適用。