機構:美國證券交易委員會市場結構改革或成今年「最關鍵加密監管變數」,利好代幣化股票與AMM交易

robot
摘要生成中

BlockBeats 消息,6 月 15 日,投行 Benchmark 在最新研报中指出,美國證券交易委員會(SEC)提出撤銷 Regulation NMS 中的 Rule 611 與 Rule 610(e),可能成為 2026 年影響加密與代幣化資產市場結構的「最具決定性監管變化」。

該提案於 6 月 11 日公布,擬取消實施近 20 年的美國股市交易保護與報價約束規則。SEC 表示,此舉旨在降低交易成本,並為市場競爭與技術創新提供更大空間。

Benchmark 分析認為,現行 Rule 611(訂單保護規則)要求交易必須遵循全國最優買賣價(NBBO),而 Rule 610(e) 則限制「鎖價/交叉報價」現象。這些機制在傳統撮合體系中有效,但對去中心化金融(DeFi)中的自動做市商(AMM)模型形成結構性約束。

報告指出,如果相關規則被撤銷,將顯著降低代幣化股票與鏈上交易系統的合規障礙,使基於 AMM 的交易模式更容易接入美國資本市場體系。

在潛在受益者方面,Benchmark 重点提及 Securitize,認為其作為代幣化證券基礎設施提供商最直接受益,同時 Coinbase 與 Galaxy Digital 也將受益於交易、做市與托管基礎設施擴張。

不過報告也強調,規則調整並未解決所有核心問題,例如交易所註冊制度、托管與清算框架,以及 DeFi 原生交易在法律層面的定位仍待進一步明確。業內普遍預期,後續「創新豁免機制」將成為關鍵配套政策。SEC 目前已就該提案開啟 60 天公眾意見徵詢期,市場預計最終表決可能在 2027 年初進行。

COIN-0.06%
GLXY0.68%
查看原文
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 打賞
  • 回覆
  • 轉發
  • 分享
回覆
請輸入回覆內容
請輸入回覆內容
暫無回覆