JPMorgan 指出对黄金和比特币作为避险资产的兴趣下降 - ForkLog

# 在摩根大通指出對黃金和比特幣作為避險資產的興趣下降

投資者持續退出對沖策略——與比特幣ETF資金的流出同步，資金也從黃金基金中撤出。摩根大通的分析師注意到了這一點，據《The Block》報導

6月1日至5日，基於貴金屬的交易工具損失了約200億美元。比特幣基金的資金已連續第四周流出，而且速度逐漸加快。

現貨比特幣ETF的動態。來源：SoSoValue。

「我們看到散戶和機構投資者普遍退出這一策略。這一趨勢在黃金方面持續，而在比特幣方面則加快了速度，」銀行表示。

摩根大通所指的對沖策略是指對替代資產的需求，以防止法幣貶值。分析師估計，近幾周這一趨勢不僅在ETF中減弱，也在期貨市場和投資者的持倉中顯現。

對黃金的興趣下降始於二月底。比特幣的轉折點則在五月初——在中東衝突背景下短暫上升後開始轉向。

摩根大通還評估了非銀行投資者在黃金和第一加密貨幣（比特幣）中的持倉比例，與股票、債券和現金相比。在2022年中期以來的持續增長後，該指標出現了明顯下降。

來源：JPMorgan/The Block。摩根大通指出，比特幣與美國10年期國債實際收益率的相關性最近轉為負相關——而今年早些時候黃金也是如此

相反，貴金屬與標普500的相關性變為正相關。不過，根據該行的評估，近幾個月這兩種資產的表現更像是風險資產。

然而，公司也認為，市場情緒的疲軟隨著時間推移可能會成為“反趨勢的多頭信號”。

提醒一下，Bitwise注意到顧問的興趣從比特幣轉向穩定幣和代幣化資產。