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AF 的資金來源主要是協議交易收入 + USDC 儲備收益，本質上是用真實現金流持續回購，不是靠增發或 VC 接盤。
這個現金流高度依賴交易行為，交易需求並不會因為牛熊切換而消失的——上漲有人追多，下跌有人抄底，震盪有人刷量、做市、套利、對沖。
只要 Hyperliquid 繼續承接全球鏈上衍生品交易，協議就會持續產生收入；協議持續產生收入，AF 就會持續買入 hyperliquid:native。