美國 5 月通脹數據創三年新高，能源價格飆升成主要推手

據美國勞工部昨晚公布的最新數據，5月居民消費者價格指數（CPI）（同比）公布值為4.2%，符合市場預期，創近三年的新高。

而在剔除食品和能源價格的核心CPI（同比）同比上漲2.9%，同樣符合預期，創下2025年11月以來新高。

從其它數據來看，能源價格是推動本次通脹上升的主要因素。5月能源價格指數環比上漲3.9%，連續第三個月大幅上漲，為整體CPI漲幅貢獻超過六成。

其中，汽油價格環比上漲7.0%，過去12個月累計上漲40.5%，漲幅驚人。電力價格上漲0.6%，而天然氣價格則小幅下降0.5%。

儘管整體通脹回升，但核心CPI環比增速較4月下降0.2個百分點至0.2%，不及市場預期，顯示當前美國通脹的內生動能似乎有邊際衰減。

分析人士認為，最新通脹數據意味著美國民眾面臨更高生活成本，同時將給美聯儲貨幣政策帶來更大壓力。

市場預計美聯儲在6月議息會議上大概率"按兵不動"，維持目前利率水平不變。芝商所"美聯儲觀察工具"顯示，美聯儲到今年底加息的概率升超67%。

展望未來，隨著低基數效應消失且國際油價相對平穩，分析機構認為美國通脹反彈短期或已結束，短期高點已過。

不過，若長期維持相對較高的油價，核心通脹受到的影響程度仍需觀察，叠加暑期出行高峰及世界杯賽事的到來，核心通脹是否能夠順暢實現下降仍需持續關注。

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