東吳證券:預計2026年全球鋰電需求約增長35% 看好銅箔板塊量利雙升

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東吳證券研報指出,預計2026年全球鋰電需求35%左右增長,27年25%+增長,對應全球鋰電銅箔需求分別為163/197萬噸。供給端,鋰電銅箔加工費下行週期持續4年,廠商擴產意願低,26年全球鋰電銅箔有效產能175萬噸僅新增21萬噸,27年198萬噸新增23萬噸,產能利用率26年為93%,27年提升至100%,供需格局持續收緊。盈利端,年初以來二線客戶加工費已上調1500-2000元/噸,單噸利潤達到2-3千元,考慮1萬噸capex投資4-5億,廠商目標合理單噸利潤8千,仍在與下游持續議價,預計27年單噸利潤有望提升至6-8千。看好銅箔板塊量利雙升,建議增持銅箔板塊。(第一財經)
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