Michael Saylor 與市場人士就“Strategy 比特幣增持是否稀釋股東價值”展開爭論

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深潮 TechFlow 消息,6 月 10 日,据 CoinDesk 报道,Michael Saylor 與比特幣支持者 Matthew Kratter 就 Strategy(MSTR)最新一輪比特幣增持是否對股東造成稀釋展開公開爭論。

據悉,爭議焦點在於 Strategy 在近期新增 1,550 枚 BTC 後,其比特幣收益率從 6 月 1 日的 13.0% 下降至 6 月 8 日的 12.8%。同期該公司比特幣持倉由 843,706 枚增至 845,256 枚,而假設稀釋後流通股數則從 3.82756 億股升至 3.84180 億股。

Matthew Kratter 認為,該變化表明此次融資在“比特幣每股含量”維度上具有稀釋性,Michael Saylor 則反駁稱,比特幣收益率只是衡量“每股比特幣”的狹義指標,並不能反映整體股東增益,本次交易同時增加約 1 億美元現金儲備,使公司美元儲備提升至約 10 億美元,因此從更全面的資產負債表角度來看交易仍具有增值效應。

圍繞指標解釋的爭論也引發市場參與者討論,有觀點認為公司正在“調整衡量標準以匹配敘事”,而做空投資者則指出這是企業常見的“指標切換”行為。

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