據 CoinDesk,Michael Saylor 與比特幣支持者 Matthew Kratter 圍繞 Strategy(MSTR)最新一輪比特幣增持是否稀釋股東價值爆發爭論。


本次爭辯核心在於 Strategy 自設的比特幣指標“BTC Yield(比特幣收益率)”。數據顯示,在 Strategy 最新披露增持 1,550 枚比特幣後,Strategy 的比特幣收益率從 6 月 1 日的 13.0% 下降至 6 月 8 日的 12.8%,雖然該公司比特幣持倉由 843,706 枚增至 845,256 枚,但稀釋後流通股數從 3.82756 億股上升至 3.84180 億股。
Matthew Kratter 認為,這一變化意味著此次融資在“每股比特幣含量”層面具有稀釋效應。Michael Saylor 則回應稱,比特幣收益率只是衡量“每股比特幣”的單一指標,無法反映整體股東價值變化,本次增持比特幣的同時 Strategy 也新增約 1 億美元現金儲備,使該公司美元儲備提升至約 10 億美元,從更完整的資產負債表角度看仍屬於增值交易。
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