黃金價格影響：中國在五月剛購買超過10噸——自一月以來最大月度購買量

黃金在過去數週一直處於壓力之下，最新的下跌引發了對這種貴金屬是否進入更深修正的好奇心。儘管如此，中國仍在持續多年來最大規模之一的黃金購買運動。

乍看之下，黃金價格下跌與積極的央行購買似乎矛盾。仔細觀察則揭示出一個更為複雜的故事。中國在價格回落的同時，悄悄增加其黃金儲備，這種結合可能對未來黃金市場的下一階段產生重要影響。

由分析師及市場評論平台The Kobeissi Letter分享的最新資訊顯示，中國在五月購買了超過10噸的黃金。這標誌著該國自2025年一月以來最大的一個月增持量。

這次購買緊接著四月又增持了8噸。這兩個月使中國的購買連續19個月。官方黃金儲備現已攀升至創紀錄的2,331噸。

來自Correlation Economics和Azuria Capital的附圖有助於說明這一趨勢。中國在2023年大部分時間都是積極買家，直到2024年購買活動放緩。2024年底和2025年初，活動又重新加快。

圖表上的近期柱狀顯示購買再次加速。五月的增持尤其突出，成為當前周期中最強的月度增長之一。最右側的高亮部分暗示預期未來幾個月購買活動可能仍將保持高位。

另一個數據亮點是。黃金如今佔中國外匯儲備的比例超過9%。隨著國家增加實物金條的曝險，這一數字仍在持續上升。

• 中國的黃金積累可能為金價提供支撐
• 多個因素仍在施壓金價今日

中國的黃金積累可能為金價提供支撐

分析師密切關注央行購買的原因之一是需求規模之大。

中國央行在疲軟時期有效扮演著大型且持續的買家角色。每當金價急劇下跌，官方大量購買就能吸收部分進入市場的賣壓。

這種動態有助於形成許多分析師所見的價格底部。金價仍可能下跌，但持續的央行需求通常限制了跌幅的深度。

另一個因素涉及儲備多元化。中國穩步增加其黃金持有量，相較於傳統外匯資產。持續積累降低了對美元計價儲備的依賴，並強化了黃金在全球金融體系中的角色。

更廣泛的趨勢超越中國。波蘭和烏茲別克今年仍是主要買家。多個央行的持續積累在礦山供應增長仍相對有限的時候，創造了額外的實物黃金需求。

私人需求也可能成為另一個關鍵因素。央行的購買經常引起對黃金作為價值存儲的關注。官方的強勁買入可以促使家庭和投資者進一步購買，尋求實物黃金的曝險。

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多個因素仍在施壓金價今日

儘管中國的購買，金價仍處於壓力之下。西方期貨市場持續對短期價格走勢產生強大影響。大型機構交易者通過期貨活動可以推低價格，即使實物需求仍然強勁。

央行也可能在價格過快上升時放慢購買步伐。政策制定者有時會暫停，等待更具吸引力的入場點。

這些因素幫助解釋為何金價即使長期需求趨勢良好，也可能出現劇烈修正。當前市場行為就是一個很好的例子。中國正以今年最快的速度買入黃金，但價格仍在下滑。

金價在下跌12%後仍處於壓力之下

黃金已連續五週錄得損失。到目前為止，金價從約4,767美元跌至約4,190美元。僅在五週內，跌幅約為12%。

觀察當前的金價結構，顯示在4,143美元附近有一個重要的支撐區。該水平可能決定接下來的走向。

金價圖表 / TradingView.com

若果果斷跌破4,143美元，則增加向心理關卡4,000美元深度下跌的可能性。賣方已控制趨勢數週，除非出現更強的穩定證據，整體偏空仍將持續。

另一個值得注意的可能性是。若買家成功守住支撐，金價可能開始在當前水平附近盤整。

**Cardano異常錢包活動——休眠的ADA突然活躍，局勢已變_

在4,000至4,300美元之間的價格穩定，並不罕見，尤其是在經歷多週大幅下跌後。市場經常在長時間拋售後暫停，讓買賣雙方重新評估立場。

這樣的時期可以讓空方壓力冷卻，並給市場時間建立新的底部。

中國持續的黃金購買為這一情景增添了有趣的背景。強勁的央行需求尚未阻止修正，但如果價格繼續逼近主要支撐區，這可能變得更為重要。

常見問題

 **到2030年，黃金的價值會是多少？**

馬來西亞證券委員會的沙里亞諮詢委員會分支已建議，交易和投資加密貨幣是允許的。這意味著數字貨幣也可以用來支付天課。

 **黃金會跌到2000美元嗎？**

金融分析師和市場專家認為回落到2000美元的可能性很低。在經歷了多年的大規模突破後，黃金在4,000美元到5,500美元之間穩定交易。大多數機構預測結構性支撐位在4,000到4,500美元範圍內，將當前的下跌主要視為買入良機。