歷史超巨IPO對比，本次SpaceX上市後，行情會怎樣？

本週五也就是6月12號，全球最大規模IPO的SPACEX將會上市，後續行情會怎麼走？很多人應該很關心，下面我們從歷史數據上來看，spaceX上市後會怎樣？

目前spaceX融資規模750億美元，IPO發行價：135美元/股，發行股份：約5.56億股，

對應估值：約1.75~1.8萬億美元。

如果承銷商行使超額配售權：融資規模可能達到860億美元左右。

之前美股最高IPO市值是：阿里巴巴，2014年9月19日登陸納斯達克，IPO規模250億。

第二名meta，原名facebook，2012年5月18日登錄納斯達克，IPO規模160億。

所以對比之前最高IPO，這次的spaceX可以說是“史無前例”級別，一上市就直接進入萬億市值俱樂部，而且馬斯克也將會成為人類歷史上身價過萬億的富翁！

但其實SpaceX並沒有很賺錢，據公開披露，2025年營收約187億美元，較去年同期增長約33%，2025年仍有約49億美元虧損。

所以spaceX還在燒錢階段，但是昨天我們說了馬斯克給人們“灌輸”了一個非常有想像空間的事業，星際探索+火星移民，所以高市值是對他未來的想像空間估值。

那既然這麼高規模的IPO，需要融資750億，而市面上的錢又不多憑空增加，所以它一定會抽走市場的流動性，機構可能會賣掉手頭的股票去買spaceX，從而導致某些股票的大跌，比如上週五美股是不是發生了4%的大跌，可能就是券商賣股票騰資金了。

那歷史上這種大IPO後，市場會怎麼走？

先看阿里巴巴，時間節點2014年9月19日，週二，在9月3號到了當時行情的頂點，9月3號大約是阿里巴巴IPO前的5天，9月3號和9月4號加起來跌幅1%左右，然後再9月9號IPO當天，納指也是下跌0.8%，隨後的1個月時間，納指一直在下跌！

我也查了當時的時間節點，是沒有任何宏觀不利因素的，因為當時2000年後，美聯儲一直是0利率，一直無限QE。

再看下meta的上市，時間點2012年5月18日週五，當時美股已經在下跌階段，已經跌了快2個月時間，而在meta上市當天，美股也是下跌的，而且在前幾天也是跌的，但是後續1個月後是走好的。

然後還有visa在2008年上市，它IPO籌資179億，價值也很高，但是2008年我們知道發生了金融危機，所以就不看。

其實通過上面2個案例可以看出，在超級IPO之前行情幾乎是不好的，因為資金會出來，而IPO之後，可能行情才會走出來。

然後又很多人說SpaceX上市是短期頂部信號。因為歷史有一個規律，即使“好的公司都會選擇在市場最樂觀的時候上市”。

比如1999年互聯網泡沫頂峰，大量互聯網公司上市，然後納指暴跌。然後2021年coinbase上市，結果2021年是牛頂。

而SpaceX的屬性其實會抽走科技股，AI成長股，風險資產的資金，可能會形成一個短期的頂部。然後SpaceX的業績估值又不夠，泡沫屬性還挺高的，目前很多平台都上線了pre-ipo，我看了下SpaceX的價格都在200-170，而上面說了，IPO發行價格是135，又明顯偏高了。

135的IPO價格已經偏高估值了，然後pre-ipo的價格又高了。

我覺得SpaceX這個故事包裝的肯定沒問題，想像空間也很大，但是短期來看，肯定要殺一殺估值吧，因為原本它的估值在2024年初只有1800億，2025年初4000億，2026年初1.2萬億，然後馬斯克強行把X和AI部分的強行綁定上了spaceX業務裡，讓他估值飆升到了1.7萬億，你要知道當時馬斯克收購推特大概花了440億，而現在搖身一變，增加了5000億，翻了10倍，這也太不合理了。