最近又被問 LST/再質押到底“多出來的收益”是哪來的…我先說白了:不是憑空印錢。LST那點主要還是質押獎勵(外加可能的MEV/小費),你把它做成“憑證”拿去別處用,相當於同一份底層資產疊了幾層用途;再質押更像是把你的安全背書租給別的協議,人家給你付租金/激勵。



風險也很樸素:底層鏈罰沒、LST本身的合約/預言機/流動性、再質押那邊的“新服務”如果出事也可能連帶你。收益看著疊起來了,尾巴風險也跟著疊…我一般就先搞清楚錢是誰出的、出事找誰賠,搞不清就少碰點。

順帶說下模組化/DA那堆敘事,我到現在還慢半拍,開發者聊得飛起,使用者只想問一句“那我虧錢嗎”…反正我先畫草圖消化下再說。
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