短期換手率降至15年最低,上一次出現這種信號,是2022年11月。


鏈上分析師Murphy追蹤的“短期資金活躍度權重”指標,過去只在熊市最低點出現。2026年5月,它再次觸及極低區域。這意味著什麼?不是牛市前的蓄勢,而是底部或次底部的概率上升。
交易量也跟著萎縮。BTC現貨交易量自去年10月暴跌81%,回到2023年熊市水平。賣壓在減弱,但買方也沒回來。市場像一潭死水,ETF連續兩周流出超過20億美元,機構在撤退。
風險在於:低換手也可能意味著流動性陷阱。沒有新資金入場,任何反彈都可能被槓桿和空頭回補扭曲。Wintermute指出,BTC關鍵支撐在7.5-7.6萬美元,失守則可能回踩7萬。
底部信號不等於立即反轉。歷史上,底部區域可能持續數周甚至數月。分散倉位,等宏觀信號共振,比猜底更實際。
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