機構:警惕發達市場長端利率再次聯動上升

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金色財經報導,5月18日,中信證券研報稱,5月15日,10年期美國國債收益率突破4.5%,30年期美國國債收益率站上5.0%,兩個關鍵心理閾值被突破;與此同時,英國、日本、德國等主要發達市場長端利率聯動上行,全球風險資產普遍承壓。我們認為近期利率上行的驅動來自美國全面走高的通脹數據、“沃什衝擊”的肌肉記憶、壓力突顯的美債供給、英國政壇動蕩,以及日債利率走高觸發資金回流擔憂。作為全球資產定價錨,長端美債利率顯著上行料將帶來美元走強、成長股估值受挫、貴金屬和長久期信用資產承壓,並對新興市場產生流動性沖擊。我們認為此前市場持續忽視油價和通脹風險,但在全球原油庫存持續被消耗的環境下,油價+通脹+利率高位或是持續的事實,後續核心關注霍爾木茲海峽進展與沃什上任後的政策信號。(金十)

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