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清晰度法案通過上議院委員會：數字資產規則的關鍵步驟

2026年5月14日，上議院銀行委員會以15票贊成、9票反對通過數字資產市場清晰度法案。該法案現將提交上議院全體審議。
1. 清晰度法案的作用
清晰度法案是一份309頁的法案，為數字資產市場建立聯邦框架。其三個核心目標是：
• 終結監管混亂：該法案界定哪些數字資產屬於SEC的證券，哪些屬於CFTC的商品。這結束了多年的法律疑慮。 • 加快商業應用：銀行、支付公司和初創企業將獲得明確的許可途徑。行業聲音表示，如果通過，該法可能幫助加密貨幣和穩定幣成為支付系統的常規部分。 • 留住資本：支持者認為該法將吸引資本和技術人才回流美國。大型行業團體CEO夏季·梅辛格稱此次投票是建立跨黨派支持的持久數字資產政策的“決定性時刻”。 2. 委員會內的情況
上午會議出現激烈的黨派分歧。事後私下協商的交易幫助主席蒂姆·斯科特說服一些對方議員加入支持。所有一黨成員以及魯本·加列戈和安吉拉·奧爾索布魯克的議員投了贊成票。

反對的主要聲音來自資深委員伊麗莎白·沃倫。她認為投資者保護措施薄弱，並指出“代幣漏洞”可能讓公司規避證券規則。她提交了超過40項修改，旨在增加限制。

投票前提交了超過100項修改。主要議題包括穩定幣收益、如何定義真正去中心化的DeFi項目、倫理規則和反洗錢規則。一個關鍵協議是禁止僅持有穩定幣的利息型支付。此變更旨在緩解銀行業對存款損失的擔憂。
3. 下一步：60票門檻
委員會的批准很重要，但並非最終。該法案需要在全體議會中獲得60票才能超越辯論。15比9的委員會投票結果意味著還需要至少7張來自另一黨的票。議員魯本·加列戈表示，他的最終支持取決於更嚴格的倫理規則。

下議院去年已通過自己的版本。如果上議院也通過，兩份文本將交由聯合委員會合併細節。
4. 反應：意見分歧
行業方面：許多加密領域人士認為該法案是轉折點。他們表示，這為該行業提供了明確的法律基礎。議員辛西婭·盧米斯表示“清晰度即將到來”。

批評者：勞工團體警告該法案可能使工人儲蓄面臨風險，因為它將退休基金開放給加密貨幣。他們呼籲議員投反對票。一些公開帖子也提出了與加密相關的詐騙擔憂。

白宮和銀行：該法案是在白宮、銀行和加密公司數月磋商後提出的。銀行遊說團體表示，如果不限制穩定幣收益，存款系統可能受到損害。
5. 法案通過後的變化
監管混亂：目前訴訟填補了空白。法案通過後，機構角色將由規則而非逐案行動來確定。

穩定幣收益：目前該領域仍模糊。法案通過後，持有穩定幣獲取類似利息的收益將被禁止。

DeFi項目：目前尚不清楚一個項目是否屬於證券。法案通過後，將適用一個明確的真正去中心化測試。

企業支付：目前公司因法律風險避免使用鏈上工具。法案通過後，許可途徑將促使鏈上交易的增長。

議員凱文·克雷默表示，美國用戶目前面臨詐騙風險，該行業已轉移到國外。他認為該法案設置了必要的護欄。
6. 重要日期
• 2026年5月14日：委員會投票通過，為15-9。 • 2026年5月21日之前：如果未在休會前投票，下一次可能要等到2030年。 • 全體通過後：文本將與下議院版本合併。
摘要：清晰度法案是從疑慮轉向以規則為基礎的加密政策的重要舉措。兩次跨黨派投票使其獲得了跨黨派標籤，但60票門檻和倫理辯論仍在進行中。如果通過，將為穩定幣、DeFi和整個生態系統帶來新時代；如果未通過，資本外流和訴訟治理可能持續。所有目光現在都集中在上議院全體投票上。一方認為創新留在國內，另一方則警告儲蓄面臨風險。
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