沖萬億“圍城”：拿到系統重要性銀行“門票”

證券時報記者 馬傳茂

做大資產規模為何對部分銀行至關重要？市場競爭力、成本分攤效應、風險抵禦能力，是公認的核心原因。

在證券時報記者近日的採訪中，多位業內人士指出了更深層的驅動邏輯：規模不僅是銀行經營發展的結果，更是制度框架安排下的核心變數。從牌照准入門檻到市場隱性擔保機制，相關制度設計深刻塑造了銀行主動做大規模的底層動因。

角逐進入

系統重要性銀行名單

能否進入系統重要性銀行名單，在業內向來被視作一道關鍵發展分水嶺。

“個別銀行最近兩年的大擴張，一部分原因就是為了擠進這座‘圍城’。”有業內人士分析，入選名單意味著更高的附加資本要求和更嚴的監管標準，但隨之而來的是看得見和看不見的雙重收益。

顯性收益體現在牌照與業務資質優勢。無論是理財子公司、金融租賃、消費金融牌照，還是債券主承銷等業務資格，大多依托母行資產規模實力。業內人士直言，銀行若體量不足，很難拿下這類業務的准入通道。

隱性收益則來自品牌光環效應。入選系統重要性銀行，相當於獲得某種程度的“背書”，有助於提升信用評級、壓降融資成本。不少銀行入圍後還加大品牌宣傳力度，進一步助力攬儲等業務拓展。

不過，規模並非進入“圍城”的充分條件。按照《系統重要性銀行評估辦法》，認定體系涵蓋規模、關聯度、可替代性、複雜性四個維度，規模權重僅占25%。

以城商行為例，已跨過萬億規模門檻的機構中，目前進入名單的為寧波銀行、江蘇銀行、北京銀行、南京銀行、上海銀行等5家，而杭州銀行、重慶銀行等9家萬億級城商行尚未入選。

入選銀行

面臨更嚴資本管理約束

進入系統重要性銀行名單意味著更加嚴格的監管，這一點在資本管理上體現得最為直接。

系統重要性銀行需計提附加資本，這意味著銀行入選之後，每一步擴張都要承擔更高的資本消耗。在息差持續收窄、盈利增速放緩的行業環境下，銀行資本補充壓力隨之不斷加大。

部分已跨過萬億規模大關的城商行，核心一级資本充足率長期低於9%，距離監管紅線的緩衝空間極小。這意味著，如果無法通過利潤留存或外部融資快速補充資本，規模增長的節奏將被迫放緩。

資產質量是另一重約束。有城商行高管指出，快速擴張期投放的信貸資產，風險暴露存在滯後性，通常需要兩到三年才會在報表上逐步體現。對於近年來密集跨過萬億規模門檻的城商行，真正的資產質量壓力測試可能才剛剛開始。

“我們過往吃過最大的虧，走過最大的彎路，就是不夠‘穩’。”一位城商行董事長在內部會議上強調，要真正從歷史中得到教訓。

亦有萬億級城商行高管在評價同業擴張時提供了一個審慎的觀察框架：“他們原來的風格比較審慎，稍微擴一擴也能承受，這座城市的經濟體量也能支撐一家城商行的擴張。”

後來者

擴張窗口期正在收窄？

此前，中央金融工作會議明確提出“防止無序擴張”，中小金融機構的主基調是“減量提質”和“立足當地開展特色化經營”。這對仍在衝刺的後來者帶來什麼樣的影響，市場人士觀點不同。

一種觀點認為，窗口正在收窄。已經跑通的頭部機構佔據了先發優勢，後來者不僅面對更嚴的監管環境，還要在更加擁擠的賽道上爭奪有限的區域資源。

“那些經濟腹地一般的城商行，追趕式擴張意味著更高的負債成本和更弱的資產定價權。”前述城商行高管向證券時報記者表示。

上海金融與發展實驗室主任曾剛認為，面對當前的行業周期，真正具備長遠眼光的中小銀行，必須將經營重心從追求規模的“大”，切實轉向資產負債結構的“優”。

另一種觀點則認為，資產規模分化本身才是常態。有業內研究人士表示，同為萬億級城商行，估值已經從高位到低位出現顯著分化——市場正在用自己的方式區分誰的增長有區域經濟底盤支撐，誰的增長依賴加槓桿。事實上，安全溢價從來不是無條件發放的通行證，它取決於銀行能否證明規模擴張與風險管理能力相匹配。

(編輯：錢曉睿)