原油跳升，美伊僵局使霍爾木茲風險重新成為市場焦點

📌 原油在亞洲時段上漲超過3%，布倫特約每桶107.55美元，WTI約每桶101.25美元。兩個基準油價都突破100美元區域，顯示市場正在重新定價供應風險溢價，而不僅僅是對短期消息的反應。
⚠️ 主要推動因素來自美伊停火進程的幾乎陷入僵局，雙方持續拒絕對方的提議。將停火描述為“生命支持”狀態，顯然削弱了對地緣政治緩和的預期，而霍爾木茲海峽的擔憂再次成為焦點。
🔎 主要問題不僅是政治風險，而是真實供應中斷的可能性。霍爾木茲仍然是全球石油和液化天然氣流動的關鍵路線，因此任何長期封鎖的信號都可能迫使市場維持高於平常的溢價。
💡 目前的供應背景也不利，因為4月OPEC產量降至20多年來的最低水平，原因是霍爾木茲周圍的中斷。沙特阿美警告市場可能要到2027年才能再次穩定，進一步支持這一觀點，即這次衝擊可能不會在短短幾個交易日內解決。
⏱️ 在接下來的24–72小時內，如果沒有明確的外交突破或霍爾木茲的部分重新開放，油價可能會持續維持在較高水平。相反，如果出現可信的外交舉措，油價可能迅速降溫，因為地緣政治溢價已經大幅推高。
✅ 下一個關鍵指標是美國API/EIA的庫存數據以及涉及美國、中國和伊朗的高層接觸後的聲明。在目前的水平上，石油市場對地緣政治頭條更為敏感，而短期的供需數據將進一步確認或緩解上行動能。
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