安托創新股份有限公司（ONTO）2025年第四季財報重點：創紀錄營收與策略…

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星期五，2026年2月20日，格林威治標準時間+9下午2:03 4分鐘閱讀

文章內容：

ONTO

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本文首次刊載於GuruFocus。

**營收：**第四季創下2.67億美元的歷史新高，比第三季成長22%。全年營收達到15億美元。

**毛利率：**第四季提升50個基點至54.6%。

**營運利潤率：**第四季提升至25.2%，較第三季增加410個基點。

**現金產生：**第四季創下9500萬美元的歷史新高。

**調整後稀釋每股盈餘（EPS）：**第四季為1.26美元。

**先進封裝營收：**第四季較前一季成長超過25%。

**先進節點營收：**2025年營收超過3.08億美元，較去年翻倍。

**2026年第一季營收指引：**預計在2.75億至2.85億美元之間。

**2026年第二季營收指引：**預計超過3億美元。

**營運費用：**預計第一季約為8000萬美元。

**2026年第一季每股盈餘（EPS）指引：**預計在1.26美元至1.36美元之間。

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發布日期：2026年2月19日

完整財報記錄請參考完整的財報電話會議記錄。

正面點

安托創新股份有限公司（NYSE:ONTO）報告第四季創下2.67億美元的歷史營收，比上一季成長22%。

該季度實現9500萬美元的歷史性現金產生。

由於Dragonfly檢測和Iris薄膜測量的需求，先進封裝業務較前一季成長超過25%。

安托創新股份有限公司（NYSE:ONTO）獲得一份價值超過2.4億美元的批量採購協議，涵蓋Dragonfly 2D和3D凸點測量需求，至2027年。

公司預計2026年先進封裝營收將超過30%，創下該市場的新營收紀錄。

負面點

由於電動車需求疲軟和基礎建設支出放緩，預計2026年功率半導體營收將下降約10%。

於11月中收購的半導體實驗室，可能因市場挑戰而較原計劃出現營收下降。

公司面臨供應鏈限制的挑戰，尤其在精密光學方面，影響交貨時間。

先進節點成長的時間尚不確定，雖然幾家工廠預計將開幕，但時間仍不明朗。

公司預計2026年第一季功率半導體營收將季節性下降。

問答重點

Q：你能談談今年市場展望，特別是在先進封裝和WFE成長方面嗎？A：我們預計今年先進封裝將成長超過30%。WFE較難追蹤，因為受到多種因素影響，但我們看到廣泛的需求和大型設備製造商及其他提供創新解決方案的廠商的擴張。

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Q：你能談談積壓訂單和產能擴展的情況嗎，考量到交貨時間延長和能見度提升？A：我們的產能已準備好應付20億美元的營收規模，這隨著工廠擴展而改善。我們正管理供應鏈挑戰，特別是在精密光學方面，以滿足快速增加的訂單。

Q：你對整年度先進封裝的成長預期如何？有沒有值得注意的專案勝利？A：我們預計先進封裝營收全年將保持穩定。G5的採用可能在下半年帶來額外的上行空間。我們採取保守策略，預計成長超過30%，而不過度依賴G5的採用。

Q：你能提供有關240百萬美元VPA（Volume Purchase Agreement）對HBM的影響，以及對你的AI封裝營收的影響嗎？A：這份VPA是為期兩年的協議，初期較偏向2027年，但我們看到一些加速的跡象。我們預計會有更多來自其他客戶的VPA，這份協議反映出AI封裝的強勁需求。

Q：你如何看待2026年合作檢測和HBM檢測業務的成長率？A：這兩個部分的成長率相對接近。合作檢測的複雜度較高，但記憶體的巨大VPA顯示出強勁的擴張，我們在記憶體領域佔有良好位置。

Q：你對2026年半導體實驗室的貢獻預期如何？你預計會超越WFE的成長嗎？A：半導體實驗室在第四季貢獻了900萬美元，我們最初預計2026年營收在1億至1.1億美元之間。我們預期會超越WFE的成長，先進封裝預計成長超過30%，先進節點則在中雙位數。

Q：你能談談Dragonfly檢測的VPA選項以及Gen 5出貨的潛力嗎？A：VPA包括Dragonfly檢測的選項，目前主要用於G3，未來也有升級選項。現有產品已獲得客戶的激進擴展認可。

Q：你如何看待新產品如3DI和關鍵薄膜對今年成長的貢獻？A：新產品仍處於早期滲透階段，約佔公司營收的10%。它們擴展了我們的服務市場（SAM）和2027年前的成長機會，預計今年將開始初步擴展。

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