目前納斯達克上最好的「挖掘工具」人工智能（AI）成長股

在投資中永不過時的一個基礎比喻是：在淘金熱期間，你不需要找到金子就能致富。你只需要賣鎬子和鏟子。人工智慧（AI）淘金熱有一個版本比大多數投資者意識到的還要更字面意義，而且它是靠光運行的。

Lumentum Holdings（LITE +16.90%）生產將AI數據中心中的電信號轉換為光信號的元件，現在這項能力可能比以往任何時候都更具戰略重要性。該股近期也表現強勁——在過去六個月內漲幅接近420%。我通常對目前大家都喜愛的股票持懷疑態度，但我認為現在還不算太晚，可以考慮進場。

圖片來源：Getty Images。

Lumentum的業務內容

Lumentum是一家總部位於聖荷西的光子公司。它生產激光器、光收發器和光子元件，這些元件安裝在數據中心內，實現芯片、伺服器和機架之間高速且節能的通信。簡單來說：當AI集群需要傳輸大量數據時，僅依靠銅線已經不夠。在大規模運作下，銅線會過熱、傳輸速度變慢，並浪費電力。光學連接——利用光——能更快地傳輸數據，距離更遠，並大幅減少熱能損失。

這也是為什麼超大規模雲端服務商投入數十億美元重新設計AI數據中心的內部架構，採用光學互連技術，也使得Lumentum成為AI界最大公司難以忽視的企業。

擴展

NASDAQ：LITE

Lumentum

今日變動

(16.90%) $152.77

現價

$1056.57

主要數據點

市值

$65B

當日範圍

$949.50 - $1058.68

52週範圍

$69.26 - $1058.68

成交量

176K

平均成交量

6.2M

毛利率

35.36%

英偉達剛給Lumentum開出20億美元支票

在三月，英偉達（NVDA +3.05%）宣布與Lumentum建立多年的戰略合作夥伴關係，包括一筆20億美元的投資，以擴大Lumentum的生產能力並深化在數據中心光學方面的研發合作。公告指出，英偉達與Lumentum將共同推動先進光學技術的創新，以支持下一代AI基礎設施。

目前大多數建設中的AI數據中心都是圍繞英偉達的產品建造的。因此，當英偉達投資20億美元於光子公司並承諾多年的研發合作時，這表明光學連接正成為AI建設中的核心限制，而Lumentum則是該芯片製造商首選的合作夥伴。

擴展

NASDAQ：NVDA

英偉達

今日變動

(3.05%) $6.57

現價

$221.77

主要數據點

市值

$5.2兆

當日範圍

$213.89 - $222.19

52週範圍

$120.28 - $222.19

成交量

2.6M

平均成交量

171M

毛利率

71.07%

股息收益率

0.02%

OFC 2026 展示會

在英偉達交易當月，Lumentum參加了在洛杉磯舉行的光纖通信會議2026，展示了一系列技術，對我來說，這像是一份未來幾年AI數據中心設計的路線圖。

核心展示是一個突破性的光學擴展演示，使用VCSEL（垂直腔面發射激光器）技術，證明其光學互連能支持下一代AI集群所需的巨大並行性。Lumentum還展示了其多軌相干光通道監測器，密度是市場上典型模組的四倍，以及一個擴展的iTLA（可集成可調激光組件）模組，調諧範圍比傳統方案大200%，達到12.4太赫茲。

用非技術術語來說，Lumentum證明了它可以將更多的光學容量壓縮到更少的物理空間——這正是你在構建高效擴展的AI基礎設施時所需要的。

投資者不應忽視的風險

Lumentum並非一個簡單、低風險的投資。它所處的元件市場歷來具有周期性——光纖網路在2000年代初經歷過一輪殘酷的繁榮與衰退，這段記憶仍讓一些投資者保持謹慎。如果超大規模雲端AI支出放緩，Lumentum的訂單管道可能會迅速收縮。

公司還面臨來自資金雄厚的競爭對手的挑戰。Coherent等公司都在積極進入數據中心光學領域。Lumentum在高性能激光器和協包裝光學方面的差異化是真實的，但要保持優勢，必須持續投入研發。

此外，與英偉達合作本身也存在執行風險。20億美元的承諾意味著Lumentum需要大幅擴大生產，這需要時間、資金和全球工廠的協調。如果時間表延遲，將會在預期與實際交付之間產生差距——而市場通常會迅速懲罰這種高成長股的差距。

鑑於公司近期的漲勢，現在並不是大量押注這支股票的時候。相反，有興趣的投資者應該通過穩定的定投方式逐步建立合理規模的持倉，期待長期穩定的回報。