你知道市場崩盤有多好笑嗎？其實那正是真正投資者出場的時候。我最近一直在思考沃倫·巴菲特的操作手冊，尤其是2022年那一刻，他突然從持有近1500億美元現金轉而投入超過500億美元進入市場。這傢伙多年來因為在牛市期間保持觀望而被嘲笑，但他清楚自己在等什麼。

關於在股價下跌時買入的股票，有一個事實——當價格下跌時，它們並不性感。但正是在這個時候，優質公司變得真正負擔得起。回到2022年，當標普500指數迎來自1970年以來最糟糕的上半年時，如果你知道該從哪裡看，機會無處不在。

讓我來介紹一些當時合理的操作。谷歌在20比1拆股後，股價約為105美元，全年下跌27%。那個市盈率20？是十年來最低的。同時分析師仍然預測它會達到140美元。這就是在股價下跌時買入的股票，數學剛好成立。

蘋果也是其中之一。巴菲特本人大量買入——他的公司在股價接近150美元時投入了6億美元到AAPL。即使在那個價格，它仍然比去年低了15%。而且這是一隻真正支付股息的巨型科技股。中位數目標價是185美元。

接著是那些被打擊的股票。福特股價為15美元，全年下跌26%，市盈率為5.22，而標普平均為19.83。再加上4%的股息收益率。他們還承諾投入500億美元進行電動車轉型。這就是典型的在股價下跌時買入的股票。

英偉達的股價也遭重創——下跌55%，至每股136美元。供應鏈問題、中國出口限制，整個情況。但公司在人工智能和半導體領域的基本面依然堅實。中位數目標價是207.50美元。

甚至消費股也遭殃。耐克在12個月內下跌了35%，儘管盈利表現出色。迪士尼下跌了40%，儘管季度業績亮眼且流媒體業務勢頭良好。星巴克因管理層風波和工會化問題下跌了25%。

這裡的教訓是什麼？當每個人都在恐慌並以折扣價賣出優質公司時，那正是你找到最佳買入點的時候。不是因為你想完美掌握底部時機，而是因為你在以低於實際價值的價格買入真正的企業。巴菲特懂得這一點。聰明的資金也懂得這一點。問題是，你懂嗎？