WLFI Futures 交易量突破 30 億美元，解鎖早期投資者收益超 38 倍的背後

World Liberty Financial (WLFI) 這個由美國前總統川普家族深度背書的加密貨幣項目，其期貨市場在正式上線前就展現了驚人的熱度。其期貨交易量一度激增 400% 至 31.3 億美元，未平倉合約也增長 50% 達到 7.6 億美元。

這背後是早期投資者解鎖即獲得超 38 倍收益的財富效應，以及市場對其“連接傳統金融與去中心化金融”願景的復雜情緒。

交易表現：高開低走，市場漸歸平靜

WLFI 於 9 月 1 日正式登入包括 Gate 在內的多家主流交易所。在 Gate 交易所開盤後，WLFI 價格一度快速衝高至 1.1 美元，但隨後出現大幅回落。

至 9 月 1 日交易時段尾盤，其價格已回落至 0.245 美元 左右，較 0.28 美元的發行價仍有約 14% 的漲幅，但較最高點跌幅超過 70%。

這種劇烈波動反映了市場情緒在“川普概念”炒作與項目基本面之間的博弈。

期貨市場：上線前的高槓杆賭局

在 WLFI 現貨上線前，期貨市場已表現出極高的關注度。其期貨交易量飆升 400% 至 31.3 億美元，未平倉合約增加 50% 至 7.6 億美元。

這種異常活躍的期貨交易表明投資者願意通過高槓杆押注 WLFI 上線後的價格走勢。有分析師指出，Hyperliquid 上一位投資者甚至使用三倍槓杆，從 320 萬美元的頭寸中獲利超過 100 萬美元。

期貨市場的火熱爲現貨上市奠定了高關注度基礎，也埋下了高波動性的種子。

早期投資者：巨額解鎖與收益變現

WLFI 最大已激活帳戶投資者 “moonmanifest” 在近期解鎖了其持倉的 20% 代幣，即 2 億枚 WLFI，價值約 5945 萬美元。

該投資者在項目首輪公募中以 1500 萬 USDC 認購了 10 億枚 WLFI，認購成本僅爲每枚 0.015 美元。以當前二級市場價格 0.245 美元計算，其單筆投資的帳面浮盈已超 38 倍。

這種巨額收益引發了市場對早期投資者拋售的擔憂，也是造成價格波動的重要因素。

機制創新：回購銷毀提案與穩定幣支撐

爲應對市場波動和潛在拋壓，WLFI 社區提出了一項治理提案，建議將協議在以太坊、BSC 和 Solana 三大網路上流動性池產生的全部費用，用於回購並永久銷毀 WLFI 代幣。

提案的核心邏輯是通過減少流通供應量提升代幣稀缺性，從而間接支撐價格。這種模式類似於傳統上市公司的股票回購計劃，旨在爲代幣提供“結構性價格支撐”。

WLFI 的核心產品 USD1 穩定幣是其另一重要支撐。這是一種完全由現金和美國國債支持的穩定幣，目前流通供應量爲 24 億美元，是第六大穩定幣。

前景挑戰：生態需求與供應壓力的平衡

盡管回購銷毀機制看似積極，但分析師對其實際效果持保留態度，主要基於三點質疑。

供應壓力遠超回購規模。未來解鎖計劃可能帶來更大規模的拋壓，若單次解鎖量遠高於日常回購能力，銷毀機制的邊際效應將被稀釋。

生態需求不足或限制費用生成。WLFI 目前缺乏除基礎流動性提供外的實質性運營服務，導致協議收入規模有限。

將全部流動性費用用於銷毀的策略可能犧牲項目在產品開發、生態激勵或戰略並購上的資金靈活性。

未來展望

WLFI 的價格走勢仿佛是川普主題加密貨幣的縮影：受名人效應影響，價格在短期內劇烈波動。

市場終將回歸理性。WLFI 能否從“政治敘事”轉向“技術驅動的生態落地”，取決於其核心借貸功能的全面上線以及 USD1 穩定幣的實際應用場景拓展。

截至 9 月 3 日，Gate 上 WLFI 價格已趨於穩定，與 Solana 鏈上價格基本持平。這場由期貨市場點燃、早期投資者推動、社區治理試圖穩定局面的價格大戲，第一幕已經結束，而更長期的價值考驗才剛剛開始。