ERC404:圖幣二象性的嘗試與潛力

引言

每輪加密貨幣牛市都會出現新的資產發行方式和技術標準,從以太坊的ERC20到ERC721,再到最近的比特幣鏈上銘文。本文將介紹以太坊上的新實驗標準ERC404及其首個項目Pandora。

ERC404實現了FT和NFT的對應互換關係,同時利用ERC20和ERC721的雙邊流動性。每個FT會自動鑄造一個NFT,買賣或轉帳FT時會影響NFT的銷毀和重新鑄造。用戶也可以直接交易NFT。

截至3月2日,基於ERC404標準的代幣合約已有719個,總交易量1.6B,其中Pandora佔55.7%的交易量。

Pandora案例分析

Pandora是首個基於ERC404標準的項目,於2月2日推出。10,000個PANDORA ERC20代幣對應10,000個NFT"Replicants"。Pandora可在Uniswap和OpenSea等平台交易。

NFT分爲五個稀有度等級,每次重新生成時稀有度隨機化。直接轉帳NFT不會改變稀有度。

截至3月2日,Pandora的基本信息如下:

• 總供應量:10,000
• 流通量:6,130
• 市值:$176M
• 24小時交易量:$16.7M

約67%的日交易量發生在Uniswap v3。Uniswap v3當前WETH流動性爲26M,總TVL 44M,7日交易量約90M。

NFT交易量僅爲FT交易量的0.7%,核心流動性主要由Uniswap v3 AMM定價。

持倉100及以上的地址共10個,籌碼相對分散,集中在19,000-27,000之間。

實現原理

ERC404是一種實驗性的混合ERC20和ERC721的技術方案,具有原生流動性和碎片化的半同質化特徵。

主要實現原理包括:

1. 有損編碼方案,讓ERC20數量和ERC721 ID使用相同的數據結構。

2. 通過比較"amountOrId"和"Minted"值區分ERC20和ERC721操作。

3. Mapping函數跟蹤帳戶狀態,處理FT轉移時銷毀和重建NFT。

4. 每個新NFT有唯一的順序增加的ID。

5. 基於ID的僞隨機數設計,實現"抽卡"玩法。

目前存在兩個主要缺陷:

1. 銷毀多個NFT時無法控制銷毀順序。
2. 比一般轉帳更高的Gas消耗。

與ERC721 NFT的區別

1. 標準層的碎片化和原生流動性
2. NFT系列內生的抽卡邏輯和可互換性
3. 將資產不同屬性的價值和定價權進行分流

與NFTFi的發展探討

ERC404可視爲一種獨特的NFTFi方案。與主流NFTFi項目相比:

1. 無需額外代幣激勵和復雜博弈機制
2. 不依賴訂單簿,直接利用AMM提供流動性
3. 原生支持碎片化,無需額外協議
4. 簡化了用戶操作,降低了門檻

ERC404具有"可抽卡"、"原生碎片化"和"AMM流動性"的新特點,未來可能出現更多創新玩法。

項目風險

1. 標準存在銷毀NFT不可控和較高Gas費問題
2. 未經長期驗證,可能存在安全漏洞
3. 非正式以太坊標準,未獲基金會認可
4. Pandora僅爲首發項目,無法捕獲標準發展價值
5. Pandora還未"開圖",需項目方持續運營

其他類似標準

1. DN404:利用獨立但關聯的ERC20和ERC721合約
2. ERC-1111:用戶主導FT和NFT轉換,可調整對應比例
3. ERC-X:支持多個標準,基於LayerZero
4. ERC-404+:添加burned token ID追蹤

總結與展望

ERC404開創了NFT新發展方向,具有原生碎片化和AMM流動性等特點。未來可能出現新的"藍籌"NFT系列,在全鏈GameFi、功能類NFT等領域有應用前景。