7月加密市場總市值超3.9萬億美元 ETH漲幅55%領跑主流幣

FlashLoanLarry

2025-08-10 05:06:26

7月加密市場概覽

概要

7月美國經濟延續通脹反彈與增長放緩並存格局，CPI與核心通脹均高於联准会2%目標，短期難以支撐寬松轉向。勞動力市場整體穩定但邊際疲軟，消費溫和反彈但基礎不穩。联准会內部對降息時點分歧加劇，市場預期9月或啓動降息，但仍取決於後續數據。地緣政治風險與國內政策博弈加劇不確定性，聯儲維持高利率、觀望爲主立場，市場風險偏好承壓。
7月加密市場交易量顯著上升，日均1612億美元，較上月增長56%，多次單日突破2000億美元，總市值升至3.94萬億美元（+16.2%），BTC市佔率60.6%，ETH市佔率11.8%，資金加速從BTC流向ETH及其生態，市場情緒快速升溫。新上線熱門代幣以基礎設施類項目爲主，Layer1、Layer2最受關注，DeFi應用仍是重要增長動力。

7月BTC現貨ETF淨流入201.5億美元，ETH淨流入107.1億美元，分別帶動價格漲11.46%和55.83%，以太坊表現更強勁。同期穩定幣流通量激增96.17億美元，USDE單月增長36.2%，領跑市場。
本週BTC多次衝擊 $120,000 未果，7月23日觸及高點 $120,113 後回調至最低 $114,759，現價約 $119,600，仍受制於20日均線。ETH走勢最強，過去兩天從 $3,740 升至 $3,881，近六日ETF淨流入達 $24 億，若突破 $3,745 有望上看 $4,094--$4,868。SOL則相對疲軟，自跌破 $200 後最低觸及 $184，當前盤整於 $187--$190 區間。
SharpLink、Bitmine 等美股公司大規模增持 ETH 並鏈上質押，推動 ETH 向機構級儲備資產轉型。美國首部穩定幣聯邦法案正式生效，明確監管路徑，激發穩定幣流入與機構布局。首只支持鏈上質押的 Solana ETF在美上市，開創"質押+現金分紅"結構。
CLARITY法案已通過衆議院進入參議院審議，預計推動美國加密市場合規與資本流入。Solana現貨ETF審批加快，多家機構提交申請並預計SEC最遲10月審批。BlackRock等主導的以太坊質押ETF也在審查中，有望2025年第四季度獲批。

宏觀視角

7月美國宏觀經濟繼續呈現通脹反復上升與增長動能趨弱並存格局。通脹水平較前幾月回升，距2%目標仍存顯著差距，貨幣政策維持審慎立場。勞動力市場邊際降溫、消費支出回彈但基礎不穩，疊加地緣政治和內部政策博弈帶來的不確定性，持續幹擾市場情緒。

6月CPI數據顯示年化總體通脹率回升至2.7%，核心通脹同比小幅上行至2.9%。關稅調整帶來輸入型成本上升，服務類領域價格漲明顯。多位官員強調當前數據尚不支持立即開啓寬松週期，核心通脹持續性仍待確認，短期政策以"維穩"爲主。

6月非農就業新增14.7萬人，低於過去12個月月均值，失業率微降至4.1%。初請失業金人數連續六周下降，但制造業、建築業等招聘意願減弱，顯示邊際疲軟跡象。

6月零售銷售環比增長0.6%，爲近三月首次回升，非必需品和線上消費恢復較積極。但高利率環境、信用成本上行與儲蓄率下降，繼續抑制居民中高端消費意願。消費雖未明顯惡化，但韌性仍受挑戰。

市場普遍預期联准会7月30日FOMC會議將維持利率不變，實現連續第五次暫停加息。盡管通脹數據邊際改善，但聯儲內部對降息時點分歧加劇。目前市場預期最早9月啓動降息，年內降息兩次概率上升。

國際局勢方面，中東衝突未明顯降溫，烏克蘭戰事持續，美中雖恢復經貿對話，但關鍵議題仍存分歧。美國國內對联准会的爭議引發政策獨立性質疑。內外部風險共同作用下，企業中長期投資信心受影響，市場風險偏好持續承壓。

加密市場概覽

據CoinGecko數據，截至7月28日，7月加密市場整體交易量顯著上升，日均交易量約1612億美元，較上期漲56%，市場活躍度持續走高。7月11日-18日，21日-25日期間出現兩輪集中放量，單日交易量屢破2000億美元，反映資金大規模入場與市場情緒升溫。在BTC創新高、ETH強勢領漲帶動下，市場處於上行週期，結構性機會加快釋放，投資者風險偏好明顯提升。

加密貨幣總市值穩步上行，升至3.94萬億美元，較上月增長16.2%。BTC市佔率60.6%，ETH市佔率升至11.8%，ETH/BTC匯率漲至0.32，ETH表現優於BTC，資金逐步從BTC流向ETH及其生態。7月22日總市值突破4萬億美元創新高，7月11日起市值增速明顯加快，反映主流資產漲推動下資金持續流入與市場信心修復。

7月新上線熱門代幣中，熱點主要集中在基礎設施類項目，以Layer1和Layer2最受歡迎，DeFi類項目也獲得關注。投資者對提升區塊鏈性能和擴展性的基礎設施項目興趣較強，DeFi應用仍是重要增長動力。

鏈上數據分析

7月BTC現貨ETF淨流入201.5億美元，推動總淨資產從131.3億美元擴張至151.45億美元，增幅15.35%。BTC月內開盤價從107,172美元升至119,451美元，漲幅11.46%。

ETH表現更亮眼，價格從2,486美元飆升至3,874美元，月內漲幅55.83%。ETH現貨ETF吸引107.1億美元淨流入，總淨資產從9.95億美元躍升至20.66億美元，增幅107.64%，反映市場對以太坊生態強烈信心。

7月穩定幣總流通量激增96.17億美元（+4.14%），達2413.8億美元。USDE以36.2%增速領跑（新增19億美元），USDT（+55.5億）和USDC（+21.3億）貢獻主力增量。

主流貨幣價格分析

BTC本週多次衝擊120,000美元阻力未果，7月23日觸及120,113美元高點後回調至114,759美元附近。近日小幅反彈至119,600美元左右，仍徘徊於20日均線下方，空頭仍具上行動能。技術上正在110,530-116,000美元區間築底，若成功反彈有望再衝123,000美元，甚至135,000美元；若跌破110,530美元可能下探100,000美元。

ETH走勢強勁，兩天內從3,740美元上升至3,881美元，漲幅明顯領先BTC和SOL。過去六個交易日ETH現貨ETF淨流入約24億美元，遠超同期BTC ETF。技術上正突破3,745美元阻力，若成功站穩後續目標4,094美元，甚至4,868美元；但若跌破3,500美元或20日均線（約3,234美元）可能調整。

SOL相對疲軟，失守200美元後回撤至184美元附近，目前在190-187美元區間徘徊。形成逆頭肩或杯柄整理形態，突破180-188美元阻力區可能反轉向220美元；跌破176美元支撐或加速回調至157美元。SOL走勢滯後於ETH和BTC，市場熱度偏低，仍處調整格局。