4月鏈上數據深度解析:Solana交易活躍,Ethereum資金回流

鏈上數據摘要

鏈上整體情況

鏈上日交易量

4月期間,Solana保持日均超9300萬筆交易,截至月末累計達28億筆,繼續領跑全鏈。Base和Sui分別穩定在700萬與610萬筆區間,展現較強活躍度。Polygon PoS與Ethereum日交易量分別在290萬與100萬筆以上,走勢相對平穩。TON和Bitcoin交易量較低,基本維持在20-40萬筆間。

總體而言,Solana穩居第一,而新興鏈Base與Sui雖整體規模尚小,但交互頻繁、生態動能強勁。Base受益於某大型交易平台生態加持及Meme幣活躍推動,不僅日均交易量穩定超過700萬筆,4月中旬還一度錄得近35萬美元的日均Gas收入,展現商業化潛力。Sui則憑藉Move語言開發優勢與遊戲、NFT等使用場景支撐,日均交易量達610萬筆,維持高頻交互。兩者均在低手續費、高互動性的鏈上環境中快速擴展,成爲當前最具成長潛力的新興公鏈代表。

各鏈每日Gas費用

4月期間,Solana的Gas收入持續領跑,日均費用超120萬美元,截至月末累計達3750萬美元。Bitcoin與Ethereum緊隨其後,每日平均收入大致在50-70萬美元之間。Base在月中一度衝高至近35萬美元,表現亮眼。Sui、Polygon PoS與TON的日均費用仍低於5萬美元,維持在低位。整體而言,頭部鏈在手續費收入方面持續領先,而新興鏈如Base已逐步展現商業化潛力。

Solana高頻交互背後的用戶基礎與生態動力

4月期間,Solana不僅維持日均9300萬筆交易,其每日活躍地址也維持在400萬以上,月均約450萬,顯示交易活躍並非僅由機器人或單一協議驅動,而是建立在廣泛的用戶基礎之上。尤其在4月11日,活躍地址一度超過620萬,進一步凸顯生態熱度集中爆發。

此外,Solana的日均Gas收入超過120萬美元,遠高於多數公鏈,說明鏈上交易不僅頻繁,也具備真實的手續費支撐,非"零成本刷量"。這一趨勢與Jito等MEV獎勵機制密切相關,大量高頻交易者與套利機器人在鏈上活躍,帶動費用提升。而某Meme幣發行平台持續吸引創作者流入,加之某聚合交易平台支撐的Swap操作量,使鏈上交互長期維持高水位。

公鏈橋接淨流量

在4月各公鏈資金流數據中,截至月末,Ethereum錄得超9.04億美元淨流入,金額位居全網第一,反轉前三月資金持續外流的趨勢,重新確立其"價值沉澱地"的核心地位。此一回流趨勢可能與市場風險偏好回升、L2鏈上活動趨穩、以及ETF預期升溫等宏觀背景相關,吸引長期資本重回主鏈。

在新興公鏈中,Sonic表現亮眼,單月吸引超1.24億美元淨流入,躍居榜單第二,反映其高性能架構與低成本交易吸引了新資本關注,生態增長潛力受市場認可。同時,Base與Arbitrum分別錄得約6480萬與6210萬美元淨流入,顯示部分L2網路仍維持資金淨流入態勢,受益於穩定的開發者基礎與用戶增長。而如Sui、Hyperliquid等小型生態鏈則維持小幅淨流入,反映其在垂直場景(如交易、遊戲)仍具吸金能力。

相對而言,Berachain出現高達7.04億美元的資金淨流出,爲所有鏈中最多。OP Mainnet與Polygon PoS亦分別流出4億美元與5700萬美元,顯示部分資金短期調倉至其他公鏈或鏈下市場。整體來看,4月資金流動結構性回暖,Ethereum強勢回歸、Sonic異軍突起,而部分早期熱點項目則面臨資金再分配壓力,公鏈競爭格局正在悄然生變。

比特幣關鍵指標分析

比特幣不同持倉規模買盤趨勢:大資金持續淨買入,反彈信號明確

根據數據,近期比特幣價格回升過程中,大資金持有者明顯呈現出持續買入的行爲:

• 持有超過10,000枚BTC的錢包地址,累積分數介於0.9至1之間,顯示幾乎處於全面淨買入狀態。
• 持有1,000至10,000枚BTC的地址,累積分數介於0.7至0.8之間,表明該羣體正在積極增持。
• 持有10至1,000枚BTC的中型持幣者,累積分數回升至約0.5左右,顯示其從中性轉爲偏向買入。

這意味着在比特幣價格自4月中旬回調後的反彈過程中,大資金(鯨魚)已率先進場,並持續吸納籌碼,帶動市場信心逐步回暖。此類資金一向對價格走勢具有顯著影響,其集中建倉行爲通常被視爲中長期漲的重要信號。

UTXO淨增長轉正,比特幣鏈上活躍度回升

據鏈上數據顯示,自4月11日起,UTXO淨增長值持續轉爲正值,綠色柱狀部分明顯增多,顯示網路活躍度正逐步回升,鏈上交易行爲趨於頻繁。與此同時,UTXO總量也開始回升,與比特幣價格漲趨勢相互呼應,表明市場可能正經歷一輪新的增長週期,或處於早期復蘇階段。該指標爲鏈上資金流動與用戶參與度提供了重要參考,常被視爲判斷市場熱度和鏈上健康度的先行信號。

值得注意的是,盡管UTXO在4月份轉爲正增長,反映出鏈上交易活躍度的上升,但新增地址數(Number of New Addresses)卻未見顯著增長。根據數據,4月期間新增地址大致維持在每日30萬至35萬的區間,缺乏明顯突破,顯示本輪鏈上復蘇更多源自既有用戶的回歸與交易頻次提升,而非新增投資者的入場。

這一結構性特徵表明,當前市場仍處於由存量用戶主導的修復階段,新增用戶尚未形成趨勢性擴張。盡管鏈上指標整體向好,但若要支撐更長期的價格上行,仍需持續關注新增地址是否隨價格走高而同步提升,以驗證市場是否已進入"增量資金推動"的新階段。

比特幣盈利地址比例升至93%,市場情緒轉暖

在既有用戶回流並提高交互頻次的同時,市場情緒也隨着價格回升逐步轉暖,這一點可從盈利地址比例的變化中進一步觀察。近期比特幣價格反彈期間,鏈上處於盈利狀態的持幣地址比例同步上升。該指標(Percent of Addresses in Profit)代表當前幣價高於地址平均買入價的地址佔比,可用以衡量市場整體的"持幣盈利狀態"。

從數據來看,自4月中旬比特幣價格走高以來,該比例快速回升,目前已達到93%。這意味着多數投資者已恢復至盈利狀態,早前調整造成的浮虧壓力正迅速減輕。該走勢通常預示市場情緒正由悲觀轉向中性甚至偏多,不僅有助於激發新的買盤動能,也可能伴隨部分獲利了結。若價格持續高位運行,並帶動盈利地址比例進一步提升,市場或將進入新一輪上升週期的初期階段。

市場趨勢總結

4月鏈上生態表現分化,Solana穩居交易量與Gas收入雙料冠軍,展現強大主鏈實力;Base與Sui活躍度提升,潛力顯現。Ethereum雖資金流入領先,但鏈上活躍度相對平穩;Berachain、Polygon PoS等則面臨資金流出壓力。綜合來看,主流鏈鞏固領先地位,新興鏈競爭加劇。

綜合鏈上數據來看,比特幣當前正處於一輪結構性反彈的早期階段,大額持幣者率先入場並持續建倉,成爲本輪價格回升的重要推手。鏈上未花費交易輸出(UTXO)自4月中旬起轉爲正增長,交易頻率與網路活躍度同步上升,顯示鏈上動能恢復。但需注意的是,4月期間新增地址數並未顯著提升,日均維持在30萬至35萬之間,意味着當前復蘇主要由既有用戶驅動,尚未迎來廣泛新增資金入場。

與此同時,盈利地址比例迅速回升至93%,反映出市場大多數投資者已恢復至盈利狀態,恐慌情緒明顯緩解,情緒面正逐步轉向中性偏多。若價格與鏈上活躍指標持續走強,並帶動新增用戶同步增長,市場有望進一步迎來增量資金進場,進入下一輪漲週期。

熱門項目與代幣動態

熱門項目數據概覽

LaunchLab

某生態頭部去中心化交易所於4月16日正式推出代幣發行平台LaunchLab,爲創作者與開發者提供低門檻、無審查的鏈上代幣發行及流動性啓動工具。用戶可使用多種定價曲線(線性、指數、對數)及報價資產發行代幣,並整合AMM V4與鎖倉機制;創作者還能在代幣"畢業"後持續獲得AMM交易手續費的10%。

上線近兩周,截至4月28日,LaunchLab平台共創建25,207個代幣,其中僅211個(0.84%)成功募集資金並遷移至AMM流動池,顯示成功門檻較高。代幣創建高峯集中在4月27日,單日創建超過7,500個;而畢業代幣高峯則集中在4月25日和26日,兩日合計畢業逾110個。總體上,雖然LaunchLab降低了代幣發行門檻,但項目能否成功仍高度依賴團隊實力與市場認可。

以4月28日爲例,Solana鏈上兩大代幣發行平台形成鮮明對比:

• Pump.fun創建29,612個代幣,其中1,327個成功畢業,畢業率爲4.5%。
• Raydium的LaunchLab創建4,272個代幣,其中104個成功畢業,畢業率爲2.4%,明顯低於Pump.fun。

Pump.fun創建的新幣數量長期佔據Solana全鏈發行的大多數份額,即便在LaunchLab上線後,其佔比仍維持在較高水平。尤其在3月初與4月底,Pump.fun的日發行佔比一度超過65%,顯示其在發行數量與用戶活躍度方面依然保持領先。雖然LaunchLab提供了更靈活的發行機制和經濟激勵,但從滲透率與市場主導力來看,Pump.fun仍是當前Solana上最主要的發幣平台。

整體而言,LaunchLab作爲新推出的代幣發行平台,短時間內