黃金市場迎來新一輪漲週期

全球政治經濟格局正在發生深刻變化,黃金重新成爲資本市場的焦點。根據最新報告分析,當前黃金市場正處於新一輪牛市的中期階段,未來仍有較大漲空間。

黃金市場現狀

當前黃金市場處於"公衆參與期",具有以下特徵:

• 媒體報道趨於樂觀
• 投機興趣和交易量上升
• 新金融產品推出
• 分析師上調價格目標

過去5年全球黃金價格漲92%,美元對黃金實際購買力下降近50%。今年以來黃金價格已創22個新高,但與歷史牛市相比仍屬溫和漲。

影響黃金的關鍵因素

地緣政治重組

全球地緣政治格局加速重組,有利於黃金。黃金作爲新貨幣秩序的錨具有三大優勢:

• 中立性,不屬於任何國家或政黨
• 無交易對手風險
• 高流動性

川普政策影響

川普政策方向包括:

• 解決政府過度負債問題
• 貿易政策改革,大幅提高關稅
• 美元貶值政策

這些政策可能導致美國經濟放緩或衰退,增加联准会放松貨幣政策的壓力。

央行需求

央行連續三年增加超1000噸黃金儲備。截至2025年2月,全球黃金儲備達36,252噸,黃金在貨幣儲備中佔比升至22%,爲1997年以來最高。

法定貨幣持續貶值

自1900年以來,美國M2貨幣供應量增長2333倍,人均增長超500倍。貨幣供應增長是黃金價格長期關鍵驅動因素。

黃金價格預測

報告預測到2030年底:

• 基本情景:黃金價格約4800美元
• 通脹情景:黃金價格約8900美元

當前黃金價格已超過2025年底基本情景中期目標2942美元。

投資機會

報告建議新型60/40投資組合配置:

• 股票:45%
• 債券:15%
• 避險黃金:15%
• 表現型黃金:10%
• 大宗商品:10%
• 比特幣:5%

白銀、礦業股票等"表現型黃金"資產在未來幾年被認爲具有較大潛力。

結論

報告認爲,黃金牛市尚未結束,正處於公衆參與階段的中期。黃金正從被視爲過時的遺物轉變爲投資組合中的關鍵資產。隨着傳統避險資產失去信任,黃金有望重新成爲長期投資策略的核心。