Gate 深度報導與加密市場分析

Solana 正在測試 78 美元的支撐區，同時維持一種技術結構，分析師稱這可能支撐價格朝向 400 美元的走勢。根據分析師 Celal Kucuker 的說法，SOL 在這個水位展現出強力防守，並仍具備創下新歷史高點的潛力。此操作取決於能否守住目前的支撐區域，以及在每週圖表中可見的下降趨勢線之上實現突破。Kucuker 指出，若支撐能夠守住並且動能重新轉向買方，目標區間可望落在 188 美元到 400 美元之間，時間約為六到九個月。 每週圖顯示六到九個月的 188-400 美元目標區間 每週的 SOL/USDT 圖表顯示，Solana 正在測試一個主要的水平支撐區，同時壓在從前一輪高點延伸下來的下降趨勢線之上。Celal Kucuker 表示，SOL 在市場中展現了最強防守之一，並且有真正機會在年底前創下新的歷史高點。圖表將 188.25 美元視為第一個主要上行水位。若價格上穿該區域，將強化偏多論點，並暗示動能正在重新轉向買方。較大的目標位在接近 417.40 美元的附近，距離分析師所提 400 美元的六到九個月目標很接近。要達到該區域，需要確認突破、更強的市場動能，以及在先前阻力上

南韓證券業觀察人士指出，5 月 10 日，關於重新導入「金融投資所得稅」的討論在李在明（Lee Jae-myung）於 4 月於全國經濟諮詢委員會的講話之後已加速推進。李在 4 月表示：「交易稅與資本利得稅應該互換」，並提到：「目前連不獲利的人也要繳稅，因而產生累退性。」辯論焦點在於以資本利得稅制度取代現行 0.2% 的交易稅，該制度將對超過每年 5,000 萬韓元的股票投資年獲利課徵 22-27.5% 的稅率；該提案原先於 2020 年在文在寅（Moon Jae-in）政府時期提出，但在 2024 年底因投資者反對而被廢止。 李在明 4 月提出交易稅的累退性疑慮 李在明 4 月於全國經濟諮詢委員會的發言，約在相關《所得稅法》修正條文於一點半年前被廢止之後，再度點燃了有關股票課稅結構的爭論。公民團體 Participation Solidarity 於 2 日發布聲明，呼籲主管機關「不要延後討論使金融課稅正常化，並準備具體路線圖」。金融主管機關官員解釋說：「簡化稅制，並大幅擴大個人儲蓄帳戶（ISA）的稅收優惠，以提升長期投資誘因，可能對國家資產累積帶來正面影響。」 證券業提及市場波動風

根據新韓證券研究員李景祿的分析，韓國企業在上半年將資金策略從公司債發行轉向銀行貸款。該轉變發生在公司債利率上升至高於銀行放款利率之時，使得直接融資比間接融資更昂貴。政府對住戶借貸的限制促使銀行擴大企業貸款業務，為大型企業尋求具成本效益的資金替代方案創造了有利的借貸條件。 公司債市場上半年淨贖回 KRW 5.7 兆 據新韓證券報告，上半年公司債發行總額達 46.3 兆韓元（KRW 46.3 trillion），在考量到到期規模後，淨贖回達 5.7 兆韓元。發行規模較去年上半年 56.3 兆韓元的數字減少了 10 兆韓元。 李指出，與過往慣例形成對比：企業通常在上半年透過大規模淨發行取得資金。研究員表示，淨贖回水準顯著低於 2022 年的 171.2 億韓元（KRW 171.2 billion），當時在宏觀經濟不確定性下，供需失衡十分嚴重。 公司債利率超過銀行貸款利率 目前，AA- 評等的 3 年期公司債交易利率為 4.4%，而銀行企業貸款利率則介於 3% 高位至 4% 低位之間。利率倒掛促使企業透過商業本票、短期債以及銀行貸款來分散融資架構，以降低利息負擔，據分析指出。 李認為，公司債與

Elon Musk 在 X 的一則貼文中稱 Anthropic「顯然目前是 AI 領先者」，這標誌著他對 Anthropic 先前批評的反轉，因為 Claude 開發者正準備迎接美國首次公開募股（IPO）。該言論是在 Anthropic 於 6 月以機密方式提交 IPO 之後出現，距離一輪將公司估值約為 9,650 億美元的融資僅數週。Musk 的讚揚顯示其對人工智慧領域競爭對手的口吻轉變，在該領域，模型開發者之間的競爭以及對運算基礎設施的需求持續加劇。 Musk 在 X 上反轉先前對 Anthropic 的批評 Musk 於 X 上發表上述評論，回應一則討論頂尖 AI 公司之間競爭以及 Anthropic 對運算資源的依賴的貼文。他表示：「我很明顯之前對 Anthropic 判斷錯誤。他們顯然目前是 AI 的領先者。」他補充說：「沒有任何公司發布的模型能像 Mythos/Fable 這麼好」，並表示 Anthropic「毫無疑問很快就會有 Mythos 2 準備就緒」。Musk 並未就其說法提供技術細節，而 Anthropic 也尚未就他的評論發布新的公開回應。 這項聲明與 Musk

巴西聯邦警察於週一執行「瑪雅面紗行動」（Operation Veil of Maya），鎖定87家殼牌公司，這些公司捲入一個涉嫌非法博彩集團，並利用加密貨幣洗錢且將賭博資金轉移至海外。此次行動包含在聖保羅、里貝朗普雷訥托、波多阿萊格里與卡諾阿斯執行的9份搜查與扣押令，目標是尋找這些殼牌公司的涉嫌所有人。根據聯邦警察的說法，遭到調查的對象可能面臨洗錢、逃稅、有組織犯罪以及調查過程中可能辨識出的其他違法指控。此執法行動反映了巴西針對非法賭博營運的更大規模掃蕩，總統盧拉也透過禁止非法線上賭場來鎖定這類問題。該行動代號為「Veil of Maya」，因為這些殼牌公司所呈現的目標掩蓋了其真正用途，形成妨礙看清現實的假象。 巴西聯邦警察執行「瑪雅面紗行動」，鎖定殼牌公司 巴西聯邦警察在「瑪雅面紗行動」中鎖定了87家公司，儘管官方尚未揭露其交易量相關數字。聯邦警察表示，此次行動中加密資產的具體使用僅限於將資金轉移至海外。 在包括聖保羅、里貝朗普雷訥托、波多阿萊格里與卡諾阿斯等多個地點，已執行9份搜查與扣押令，尋找這些殼牌公司的涉嫌所有人。 「遭到調查的對象可能面臨洗錢、逃稅、有組織犯罪以及調查過程中

SpaceX 於 7 月 7 日在公司控制的錢包之間轉移少量比特幣，依據 Arkham Intelligence 的數據，這標誌著大約六個月以來的首次標記錢包活動。此次轉帳總額少於 30 萬美元，且涉及帶有 Coinbase Prime Custody 標籤的地址，資金未流向已知的交易所入金地址。此次活動發生在 SpaceX 的 6 月 IPO 申請文件將其價值約 11.6 億美元的 18,712 BTC 金庫資產列入公開資產負債表之後，進一步引發對錢包移動的關注。 SpaceX 轉移少量 BTC：公司錢包之間的流動 一個被標記為 SpaceX 的地址在 7 月 7 日向另一個受 SpaceX 控制的地址轉出約 88 美元等值的 BTC。發送地址帶有 Coinbase Prime Custody 標籤。其他轉帳包括一筆約 0.00213 BTC、價值約 135 美元的移動；另一筆約 0.00139 BTC、價值約 89 美元的移動；以及一筆對 SpaceX 地址的 Coinbase Prime 追加補充，約 0.000738 BTC、價值約 47 美元。 小額轉帳常被用於測試錢包存取、

nLIGHT Inc.（LASR）股票在近一年來最佳的一週正要到來，Craig-Hallum 在 nLIGHT 公布與 Joint Laser Weapon System（JLWS）相關的合約後，將公司的目標價從 $80 上調至 $100；該合約的最高潛在價值為 $627 million。目標價上調是在高功率雷射供應商拿下美國國防部的防禦合約之後，而該合約將從 4,400 萬美元的首筆獎勵開始。該交易強化了 nLIGHT 在不斷成長的定向能量防禦市場中的地位，因中東緊張局勢升溫之際，先進防禦技術的需求也在增加。 Craig-Hallum 因 JLWS 合約強勁而將 nLIGHT 目標價上調至 $100 Craig-Hallum 將 nLIGHT 的目標價從 $80 上調至 $100，並在公司公布 Joint Laser Weapon System（JLWS）合約後維持「買進（Buy）」評等。新的目標價意味著相對於該股最後收盤價有 34% 的上行潛力。 JLWS 專案將以 4,400 萬美元的合約起步，但若稍後獲准進行額外的研發、整合與生產工作，整體計畫規模可能擴大至最高 $627 mi

民主黨聯邦參議員伊莉莎白・華倫（Elizabeth Warren）一直堅決反對《CLARITY Act》，並稱該加密貨幣市場結構法案目前草案版本為「可通往規避制裁的通行證」。她的擔憂呼應了理查德・尼普休（Richard Nephew）的警告。尼普休曾是美國針對伊朗的前特別特使，並擔任美國國家安全委員會（National Security Council）中的「伊朗」主管。他批評該法案的 DeFi（去中心化金融）豁免，以及薄弱的反洗錢（AML）要求。反對聲浪出現於外界對該法案通往參議院院會表決之路的不確定性之際，同時也有越來越多辯論在於：這項立法是否足以處理非法金融風險，並在為加密產業建立監管清晰度的同時達成目標。 華倫與尼普休 提出規避制裁風險 參議員華倫的反對焦點在於她認為會讓規避制裁變得可行的條款。理查德・尼普休支持她的立場，並指出法案對去中心化金融（DeFi）更廣泛的豁免，以及薄弱的反洗錢（AML）要求，會造成漏洞。尼普休表示，該法案提出的 DeFi 法律豁免將使得美國財政部近期凍結超過 10 億美元以上的伊朗加密貨幣行動不可能實現。他補充說，該法案將使加密生態系統的部分環節容易

Solana 交易者面臨信心下降，因 SOL 的交易量降至約 22.7 億美元，創下 2026 年以來新低；同時負面情緒分數飆升至 14.05。這代表自 2025 年 11 月以來，該代幣周遭最大的一波負面浪潮。挫折來自於 Solana 不斷擴大的生態系——包含代幣化股票與真實世界資產敘事等發展——與其落後的價格表現之間的落差。儘管市場偏空情緒濃厚，但衍生品市場顯示約 74 億美元的多頭曝險，相較於約 31 億美元的空頭部位，為交易者營造了複雜的風險環境。 SOL 交易量與情緒觸及 2026 年低點 截至撰寫本文時，SOL 的交易量已跌至約 22.7 億美元，代表其在 2026 年的最低水平。負面情緒分數同時攀升至 14.05，標誌著自 2025 年 11 月以來，圍繞該代幣最顯著的一波負面情緒。 根據 Santiment Intelligence 的資料，許多交易者的挫折源自 Solana 不斷成長的生態系與其價格表現之間的落差。儘管代幣化股票與真實世界資產敘事周邊的活動增加，交易者尚未觀察到相應的價格改善。 衍生品市場顯示 74 億美元多頭曝險 Solana 的衍生品市場呈現偏向多

Uniswap 提出將 V4 流動性提供者手續費激勵最多降低 33%，這標誌著策略轉向以執行效率取代傳統的獎勵結構。該去中心化交易所協議的目標是透過更緊的點差和更低的執行成本所帶動的交易量增加，來抵銷較低的 LP 回報。截至發稿時，Uniswap 維持 30.2 億美元的總鎖倉量（TVL）與約 360 億美元的月度交易量，顯示在去中心化交易所之間競爭加劇的背景下仍持續保持市場領先地位；這也迫使各協議重新思考最初推動 DeFi 擴張的激勵模型。 Uniswap 於策略轉型期間維持 30.2 億美元 TVL 截至發稿時，Uniswap 的總鎖倉量為 30.2 億美元，而月度交易量徘徊在接近 360 億美元。這些指標顯示，儘管來自競爭型去中心化交易所的競爭日益增加，該協議仍具強勢的市場定位。其治理提案概述：相較於先前模型，V4 流動性提供者手續費激勵將最多降低 33%。 協議由 V3 高激勵模型轉向以執行為導向的做法 V3 模型將更高比例的每筆交易分配用於獎勵早期流動性提供者，使其能迅速在平台上展開資本部署。新的 V4 提案則建立在這樣的前提之上：較低的交易成本、更緊的點差以及更佳的資本效率

XRP 近期展現出市場疲弱，且多項指標下的活躍度都在放緩。所有交易所的未平倉量（Open Interest）降至約 7.735 億美元，較 5 月時超過 10 億美元的水準下滑；同時市值也跌至約 108.9 億美元。這一下跌反映出交易者在槓桿環境中持新部位的意願降低，但需求尚未回升。 XRP 未平倉量跌至 7.735 億美元 XRP 在所有交易所的未平倉量（Open Interest）降至約 7.735 億美元，較 5 月時記錄的超過 10 億美元水準出現明顯下滑。僅就 Binance 而言，未平倉量也跌至接近 3.506 億美元，顯示槓桿交易者可能正在降低曝險。 未平倉量走低的同時，市值也下滑至約 108.9 億美元，顯示沒有新資金進入市場。NVT 比率仍偏高，意味著網路活動尚未強到足以出現復甦。 Binance 儲備降至 26.2 億枚 XRP Binance 的儲備降至約 26.2 億枚 XRP。交易所儲備的下滑會降低平台上可用於拋售的代幣數量。 較低的交易所儲備有助於在短期內減輕拋售壓力。然而，這並不代表投資者正在買入，或價格復甦即將到來。市場中仍存在有限支撐。 鯨魚流入交易所

根據 CoinGecko 的資料，於 2026 年 7 月，約有 909 家去中心化交易所在加密領域運作，帶來約 54.7 億美元的總交易量。這些平台使用智慧合約來促進加密貨幣交易，讓交易不需透過中介進行，提供更強的隱私與使用者控制權。DEX 透過鏈上流動性池來消除中介，使使用者能夠直接交易，同時透過連接自己的錢包來保有資產託管權，並在不受地域限制的情況下促進透明度與抗審查能力。 去中心化交易所幾乎不需要個人資訊，並提供無需把關者的全球存取，使任何有網路連線與錢包的人都能參與。使用者在避免集中式系統面臨的單點故障的同時，仍保有對其資產的完全控制權。 Shadow Exchange 在 Sonic 上提供集中流動性 Shadow Exchange 是一個 Sonic 原生的集中流動性交易所，專注於透過集中流動性與創新的激勵模式來提升交易效率。平台讓流動性提供者能夠在特定價格區間內集中其資本，進而最佳化流動性利用率並降低交易者的滑價。 交易者可以在一個具有動態費率結構的系統中賺取費用並獲得投票激勵，該費率會透過演算法根據市場活動進行調整，並允許為創作者自訂費用拆分。 Uniswap 機制橫

Meta 於 2026 年 7 月 10 日發布 Muse Spark 1.1，這是其 Meta 超級智慧實驗室（MSL）部門最新的 AI 模型，標誌著該公司努力在前沿 AI 市場中建立具競爭力的實力。此次發布旨在透過結合先進的代理式（agentic）與編碼能力，加上激進的定價策略，來讓 Meta 在競爭中佔有一席之地。該推出也正好與本週更廣泛的 AI 公告浪潮同步進行，其中包括來自 OpenAI 與 xAI 的新模型家族，突顯整個產業競爭速度正在加快。 Meta 釋出具多模態能力的 AI 模型，提供百萬級 Token 上下文視窗 Muse Spark 1.1 被定位為多模態推理模型，並針對代理式任務進行最佳化——這些任務需要持續規劃、工具使用，以及在外部應用與服務之間進行多步執行。該模型支援百萬級 Token 上下文視窗，並接受訓練以主動管理該上下文：在延長的對話或作業過程中，能夠壓縮資訊並檢索相關細節，同時保持一致性。依 Meta 所述，該模型能以零樣本（zero-shot）方式泛化至新的原生工具、MCP 伺服器以及自訂技能，並且既能作為主要編排代理（orchestrating a

SK 海力士的美國 ADR 上市以及 Meta 和 Micron 的投資公告推動半導體股票在 7 月 10 日走高，緩解近期盤中創高帶來的擔憂。三星電子在韓國交易所收漲 2.52%，而 SK 海力士收跌 0.27%。兩檔股票在盤中一度大漲近 7% 後才因獲利了結而回落。上述動作緊接著 SK 海力士的 265.07 億美元 ADR IPO 定價（美國史上最大規模的外國公司發行）以及 Meta 和 Micron 總計達數千億美元的基礎設施擴張計劃。市場參與者將這些發展解讀為：在近期波動之後，仍將延續受 AI 驅動的半導體需求。這些公告發布之際，市場正就半導體股票是否已觸及景氣循環高點展開辯論，全球晶片類股在近期交易中出現修正。 三星電子與 SK 海力士：7 月 10 日收盤結果呈現複合 根據韓國交易所數據，三星電子在 7 月 10 日收漲 2.52%。SK 海力士截至收盤下跌 0.27%。兩檔股票盤中漲幅接近 7% 後，獲利了結壓低了最終的漲幅。這一時段反映出市場情緒複雜，投資人一邊權衡 ADR 上市動能，另一邊則關注估值疑慮。 SK 海力士 ADR IPO：每股 149 美元定價 SK

奈及利亞在最新的負責任人工智慧全球指標（Global Index on Responsible AI, GIRAI）中排名全球第 38 名，較 2024 年的第 80 名上升，並以 45.93 分成為非洲排名最高的國家。該排名反映了刻意的政策推動，包括《國家人工智慧策略》（National Artificial Intelligence Strategy, NAIS）、三百萬技術人才（3 Million Technical Talent, 3MTT）計畫，以及《奈及利亞資料保護法》和《一般應用與實施指引》（General Application and Implementation Directive, GAID）2025 等監管架構。這項成果也出現在人工智慧預計將在 2030 年為非洲經濟貢獻 1.2 萬億美元、使 GDP 成長 5.6% 的背景下，同時全球企業對人工智慧的投資也幾乎從 2023 年的 2000 億美元增至 2025 年的 5,817 億美元。 奈及利亞在負責任 AI 指標中全球排名第 38 由總部位於開普敦的全球 AI 治理中心（Global Center on A

南韓散戶投資者在 7 月 9 日面臨 1,422 億韓元的股票被迫平倉，因證券公司因未償還保證金債務而賣出持股。被迫銷售的激增——較 7 月 8 日 288 億韓元的水準高出約五倍——源於南韓股市的極端波動：KOSPI 指數在 7 月 7 日下跌 5.44%，在 7 月 8 日再跌 5.99%。7 月迄今的累計被迫平倉達 3,442 億韓元，保證金債務被平倉比率升至 10.2%，為截至 7 月 9 日的最高水準。這反映了使用保證金交易的散戶投資者受到短期急劇修正的影響。 市場波動推動被迫平倉 根據南韓金融投資協會，7 月 9 日的被迫平倉合計 1,422 億韓元，創下本月最高單日紀錄。7 月 1 日至 7 月 8 日，被迫平倉合計 2,020 億韓元。7 月 9 日單日的激增使月度累計總額達 3,442 億韓元。被迫平倉占保證金債務的比率激增至 10.2%，為自前一個 7 月 9 日紀錄期間以來的最高水準。 保證金債務屬於超短期槓桿交易，截至 7 月 9 日為 1.432 兆韓元。散戶投資者從證券公司借款兩天；若未能在期限內償還，則在第三天發生被迫平倉。通常在市場波動加劇的期間，被迫平

菲律賓的 Meralco 用戶在 7 月每度電（kWh）將多付 P0.3428，整體住宅費率也將從 6 月每度電 P14.4833 上調至 7 月每度電 P14.8261。此次調漲由更高的燃料成本所驅動，馬蘭帕雅（Malampaya）天然氣設施將自 6 月 15 日起依排程停機，以及電力供應偏緊的情況，導致發電成本上升。此項費率調整同時也發生在能源監管委員會（ERC）預期將在 8 月或 9 月就一項可能使 Meralco 配電費用從每度電 P1.35 提高至每度電 P2.34 的另行申請作出決定之際。 7 月發電費用每度電增加 P0.1800 發電費用由 6 月每度電 P9.0704 上調 P0.1800 至 7 月每度電 P9.2504。發電費用屬於轉嫁成本，由 Meralco 向用戶收取後轉交給電力供應商。由於中東持續衝突及其對國際燃料市場的影響，Meralco 電力供應合約上的費用每度電增加 P0.2678，從每度電 P9.0704 提高至每度電 P8.8694。 客戶帳單的實際變化取決於計費期間的家庭用電量。在使用 100 kWh 的情況下，費率調整約增加 P34。在使用 20

H（Humanity）這種數位資產將在一次導致使用者損失的錢包遭駭事件後，從三家主要的韓國加密貨幣交易所下架——分別是 Bithumb、Coinone 和 Gopax。10 日，三家交易所宣布，H 的交易支援將於 8 月 10 日下午 3 點終止，提領支援則將於 9 月 10 日下午 3 點結束。此次下架是在上個月發生的一起安全漏洞之後，上個月約 3600 萬美元（約 5000 億韓元）遭竊，原因是某基金會成員的私鑰遭到洩露。交易所先前已將 H 指定為「警示交易項目」，並認定該指定的理由尚未獲得解決。 三家韓國交易所宣布 H 下架時間表 Bithumb、Coinone 和 Gopax 於 10 日表示，他們決定終止對 H 的交易支援，原因是「被指定為警示交易項目的理由尚未獲得解決」。交易支援將於 8 月 10 日下午 3 點結束。提領支援將於 9 月 10 日下午 3 點終止。 基金會成員私鑰洩露導致 3600 萬美元遭竊 上個月，Humanity 發生安全漏洞事件，當時某基金會成員的私鑰遭到洩露，進而導致約 3600 萬美元（約 5000 億韓元）的資金遭到竊取。因應此次駭客攻擊與安

南韓金融服務委員會（FSC）依據韓國金融投資協會的說法，7月10日要求證券公司在7月13日前提交自願性的投資人保護計畫。該指令源於人們對於自5月底推出以來，單一個股槓桿型ETF已引發極端市場波動的疑慮。臨近的截止期限，發生在預定7月15日進行的總統簡報之前；FSC也將在報告前蒐集業界回饋。該命令起因於7月9日由副主席權大永主持的執行長會議，與會公司在會中討論槓桿型產品、流動性管理以及其他監管議題。追蹤三星電子與SK海力士的單一個股槓桿型ETF，已因放大投機交易而遭到國內立法者與國際媒體日益加劇的批評。 FSC 為證券公司保護計畫訂下 7 月 13 日截止期限 金融服務委員會於7月10日透過韓國金融投資協會指示證券公司，需在7月13日前擬定並提交自願性的投資人保護措施。該命令延續了7月9日在副主席權大永主持下舉行的執行長會議；在該會議中，業界領袖討論單一個股槓桿型ETF、創投資金供給、流動性管理、房地產專案融資，以及縮短結算週期。為期三天的期限，與預定7月15日進行的總統簡報準備相吻合；FSC在報告前蒐集業界意見。 證券公司在緊迫時程下準備投資人防護措施 證券公司在接獲指令後立即開始草擬

Circle，這家 USDC 穩定幣的發行商，正面臨威斯康辛州檢察官 Thomas Binger 提出的輕罪刑事告訴，原因是其涉嫌未能遵從 12 月所發出的扣押令，以沒收在一則戀愛投資詐騙中被盜的 381,000 USDC。該扣押令要求 Circle 使嫌疑人錢包中的凍結代幣失效，並向由警長辦公室控制的錢包發行等值的新 USDC；但 Circle 表示，儘管其在 8 月已凍結資金，卻缺乏技術能力來「銷毀（burn）」並重新發行代幣。紐約檢察官則在 1 月致美國參議員的一封信中，另行指控 Circle 在未取得法院命令的情況下拒絕執法機構的凍結請求，且即便在法院命令下仍未歸還被盜的穩定幣。此爭議發生之際，Circle 正承受越來越多的合規審查，包括區塊鏈調查員 ZachXBT 指控該公司自 2022 年以來在 15 起已記錄案件中，未能凍結價值超過 4.2 億美元的不法 USDC 流；並因未凍結與 Drift Protocol 竊取事件相關的資金而遭到批評。 威斯康辛州檢察官就 381,000 USDC 扣押令提出刑事告訴 據 ICIJ 報導，威斯康辛州 Walworth County