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債券天王（Bond King）傑夫·岡德拉克（Jeff Gundlach）於當地時間 29 日表示，債券市場正釋放訊號，指向美聯儲應該上調利率。岡德拉克是在本月聯準會利率決策出爐後立刻接受 CNBC 訪問；他表示，若聯準會確實想達成其 2% 的通膨目標，就必須提高基準利率。他並補充稱，要達到 2% 目標需要很長時間，且可能也無法在未來幾年內實現。聯準會在本月的聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee）會議上將基準利率維持不變，不過此次決策並非一致——有 3 名委員主張上調 25 個基點。 岡德拉克稱美聯儲必須升息才能達成通膨目標 岡德拉克在當地時間 29 日於 CNBC 表示：「如果聯準會真的想要達成 2% 的通膨目標，就需要上調基準利率。」他指出：「要達到 2% 目標將會花費很長時間」，並補充稱：「而且可能也無法在未來幾年內達成。」 美聯儲在三名反對票下維持利率不變 美聯儲在本月的聯邦公開市場委員會會議上維持基準利率不變。此次決策並非一致，有 3 名委員主張上調 25 個基點。 FOMC 公告後，公債殖利率呈現分歧走勢 美國公債市場在聯準會宣布後

人民力量黨黨魁張東赫在 7 月 30 日於國會最高委員會會議上，批評近期股市崩盤，稱 KOSPI 與 KOSDAQ 下跌屬於犯罪行為，必須啟動調查。這項批評源於兩大指數在連續兩天觸發熔斷機制：其中 KOSPI 跌至 5,000 點。張東赫將市場動盪歸因於李在明總統政府的政策失誤，並要求全國調查與特別檢察。相關言論發表之際，外界亦正就憲法修憲辯論以及涉及總統權力的立法提案，進行更廣泛的政治緊張。 張東赫：股市崩盤係犯罪行為，需展開調查 張東赫在最高委員會會議上表示：「股市最終變成了賭博桌」，並將現況形容為：「必須透過全國調查與特別檢察來追究的犯罪行為，而非單純的政策失敗。」他指出：「KOSPI 與 KOSDAQ 都連續兩天觸發熔斷機制。KOSPI 跌至 5,000 點，而 KOSDAQ 則回到李在明總統政府之前的水準。」 人民力量黨黨魁亦批評總統政策首席金龍范在巴西的說法，稱金做了「真正把人們傷口再撒鹽的藉口」，其中包含「不只是我們」的說法，並將下跌歸咎於「個別投資人活躍度」。張東赫警告：「如果他再加上一個字，可能就沒辦法再搭飛機回韓國了。」 張東赫表示：「總統也叫人去借貸、去投資，但我

Robinhood 公布 2026 年第 2 季財報，營收131億美元、年增32%，淨利5.73億美元、年增48%，創歷史新高；加密交易收入降至1億美元、年減38%，交易量達400億美元，但收入受費率與品種結構影響。數位資產布局包括Robinhood Chain公共主網、代幣化美國股票、去中心化借貸Robinhood Earn，以及WonderFi收購與Agentic Trading增長。

Meta 執行長馬克·祖克柏（Mark Zuckerberg）在週三的第二季財報電話會議中，討論了公司 AI 基礎設施的產能配置策略，並說明「出售多餘運算能力」與「保留供內部 AI 研發」之間的權衡取捨。這些評論出現之際，Meta 對第三季的營收預測不如預期，且因資本支出飆升，最新財報中的自由現金流較一年前下滑 90%。Meta 將資本支出指引的低端上調 50 億美元至 1300 億美元至 1450 億美元之間，儘管公司是唯一一家沒有雲端基礎設施業務的美國大型超大規模雲端服務商（hyperscalers），仍將自己定位在同一陣營。 Meta 公布自由現金流下滑 90%，同時資本支出水位升高 Meta 股價在財報公布後的盤後交易下跌逾 7%，延續跌勢；截至週三收盤，股價全年下跌 11%。公司將資本支出指引調整為 1300 億美元至 1450 億美元之間。上週，Alphabet 將指引的上端提高至 2050 億美元，並且首次使現金流轉為負值。微軟（Microsoft）在週三的財報中表示，今年的資本支出（capex）約為 1750 億美元。 祖克柏說明運算產能變現的取捨 「我們收到很多針對運

AAA於7月30日宣布成立Web3專家小組，聚集法學、科技、學術界、訴訟與數位資產領域專家仲裁員，聚焦六大爭議類型：合約解釋、治理、資產控制、網路安全、交易記錄與跨境執法，亦涵蓋AI代理自主交易。初始成員包括賓州大學霍夫曼教授與谷歌雲端Web3策略主管里奇·維德曼，AAA強調此小組不賦予監管權，仲裁仍須爭議方同意。

美聯儲於7/30宣布維持聯邦基金利率3.50%–3.75%不變，9票贊成、3票反對，為五度按兵不動；異議者主張升息1碼。決議稱美經濟穩健、就業伸展但通膨偏高，地緣風險上升。比特幣曾短時突破64,000美元、後回落至63,725美元，全網爆倉約3.16億美元、96,776名投資者清算。沃什稱政策為「警覺思考」，不給前瞻指引，堅守2%通膨目標，並指出AI資本支出推動成長。

李在明總統於 7 月 29 日（當地時間）在智利聖地牙哥宣布，自 7 月 30 日起 9 點（韓國時間），海外韓國人將能以數位方式辦理財務委託書（financial powers of attorney），免除透過國際郵政寄送實體文件的需求，讓文件不必再從海外寄回南韓（South Korea） 。這項新服務解決了海外韓國人長期以來的抱怨：他們過去必須在海外外交機構取得領事認證，接著再將原始文件寄回南韓，整個流程耗時數天至數週，且伴隨文件遺失風險。海外韓國人廳（Overseas Koreans Agency）正在導入數位領事認證制度，以使韓國僑民的金融服務現代化，初期共有 7 家主要金融機構參與。 海外韓國人先前辦理金融交易需寄送實體文件 李在明總統在聖地牙哥與海外韓國人的會議上表示：「在這個被稱為 AI 時代的年代裡，因為委託書文件在辦理銀行交易時引發了極大困難的故事不勝枚舉。」他指出，海外韓國人必須「在海外外交機構取得確認，寄回韓國，然後等待數天」。總統說道：「我真的不太理解，為什麼直到現在我們都還沒有做這種容易的事。」 現行制度要求由在國外管理存款、貸款及其他金融事務的海外韓國人指

全球投資基金在 7 月將資本從南韓晶片股票轉向香港科技股票，扭轉了先前的部位配置策略。這一轉向是在記憶體晶片市場出現修正後，以及 KOSPI 指數在單月內下跌超過 30% 之後發生的。7 月，恆生指數上漲約 12%，而 KOSPI 下跌逾 33%。資金重新配置反映對沖基金正在平倉先前在今年上半年 AI 硬體投資浪潮期間曾令「韓國半導體製造商」優於「香港科技股」的配對交易。 恆生指數在 7 月上漲、KOSPI 下跌 自 7 月以來，恆生指數上漲約 12%，而 KOSPI 已下跌逾 33%。在個股之中，阿里巴巴、小米和美團是漲幅最大的標的，漲幅分別為 22%、47% 和 34%。在同一期間，三星和 SK Hynix 分別下跌 37% 和 47%。 數據顯示，KOSPI 指數與恆生科技指數之間的 20 日移動平均相關性再次轉為負值。這種負相關走勢意味著，當全球資金賣出以三星電子與 SK Hynix 為主的韓國股票時，會同時回補其在香港科技股（例如阿里巴巴與騰訊）的空頭部位。 南向資金流入規模達 775.1 億港元 南向資金在 7 月 6-10 日當週錄得淨流入 391 億港元，創下自 4 月

7 月，美國股市交易員在 AI 與科技股之間進行大規模輪動，轉而布局傳統價值股與防禦型股票。CNBC 於當地時間 7 月 29 日報導稱，納斯達克綜合指數在當月下跌超過 6% 進入修正區間。輪動發生的同時，超大型雲端企業（hyperscaler）支出疑慮引發半導體股票普遍賣壓，其中 iShares 半導體 ETF（SOXX）在當月暴跌超過 26%。與此同時，由 iShares Russell 1000 Value ETF（IWD）追蹤的大型市值價值股在同期間上漲逾 3.5%，反映資金流向具備對實體經濟直接曝險的公司，而非以 AI 為導向的企業。 半導體與動能股票 7 月錄得大幅下跌 本月半導體股票承受顯著賣壓，主因在於市場擔憂超大型雲端企業（大型雲端公司）可能減少支出。iShares 半導體 ETF（SOXX）在 7 月下跌逾 26%。動能股票也遭遇史上最糟的一個月，iShares MSCI USA 動能因子 ETF（MTUM）下跌逾 15%。 輪動之際，價值股 ETF 交出兩位數漲幅 價值股展現強勁表現，交易員將資本重新導向具備對實體經濟直接曝險的公司。追蹤大型市值價值股的 iSha

三星電子於 30 日舉行的董事會會議中核准第 2 季（Q2）每股股息 374 韓元（KRW）。普通股與優先股皆適用，股息支付總額達 2.4559 兆韓元（KRW）。該項股息分配屬於公司 2024 年至 2026 年的 3 年股東回報政策，承諾將自由現金流的 50% 回饋予股東。在此框架下，三星電子維持約 9.8 兆韓元的常規年度股息，並以每季約 2.45 兆韓元分配。 三星電子公布第 2 季股息支付細節 三星電子披露，董事會已決議就普通股與優先股均支付現金股息，每股 374 韓元（KRW）。股息總額達 2.4559 兆韓元（KRW），其中 3008680億韓元（KRW）分配予優先股股東。股息基準日為 6 月 30 日，預計支付日為 8 月 28 日。普通股股息收益率為 0.1%，優先股股息收益率為 0.2%。 三星電子延續 3 年股東回報政策 三星電子持續執行涵蓋 2024 年至 2026 年的股東回報政策，在此期間產生的自由現金流將有 50% 分配予股東，並發放約 9.8 兆韓元的年度常規股息。每季分配金額維持約 2.45 兆韓元。雖然常規股息總額維持不變，但每股股息會因符合股息資格

SK 海力士（SK Hynix）股票在 30 日上午 9:30（9:30 AM）交易價為 1.32 百萬韓元，約剩巔峰的一半；然而，韓國投資證券（Korea Investment Securities）將目標價格從 3.8 百萬韓元上調至 4.7 百萬韓元——增幅 23.7%。此一分歧源自 SK 海力士 29 日公布的 Q2 營收 79.3 兆韓元，以及營業利益 60.5 兆韓元，年增分別為 257% 和 557%，但低於市場預期，因而引發股價下跌 9.6%。分析師 Chae Min-sook 將上調歸因於預期 Q3 將持續因 AI 基礎建設投資與記憶體供給短缺而帶動價格上漲。雖然多數券商因財報未如預期以及近期股價修正而下調目標，但仍表示，與超大型客戶（hyperscaler）資本支出（capex）以及 HBM 需求相關的結構性成長軌跡仍保持不變。 韓國投資證券上調目標至 4.7M 韓元，稱 Q3 價格動能 韓國投資證券在 30 日將新的目標價定為 4.7 百萬韓元，高於 3.8 百萬韓元。分析師 Chae Min-sook 表示：「預期 Q3 價格仍將持續上漲，帶動獲利」，並預估 Q

Budweiser APAC（股票代碼 01876）公布，截至 6 月止的中期期間，股東應占盈利為 4.73 億美元，年增 15.65%，且未宣派股息。該香港上市釀酒商上半年的營收達 31710億美元，年增 1.12%；而總銷量下滑 2.3% 至 16780億公升。公司在 2026 年 H1 財報公告中表示，銷量下滑源於中國市場走弱，部分由韓國與印度的強勁表現抵銷。 Budweiser APAC 公布 2026 年上半年財務表現 今年上半年，Budweiser APAC 的股東應占盈利為 4.73 億美元，較去年同期成長 15.65%。每股盈餘達 0.0357 美元。公司調整後的股東應占盈利為 4.81 億美元，增長 1.48%。 截至六個月的營收總計 42620億美元，年增 1.12%。不過，總銷量下降 2.3% 至 22890億公升，受到中國市場疲弱影響，但韓國與印度的成長部分抵銷。 2026 年第二季表現拆解 單就第二季而言，股東應占盈利達 2.47 億美元，年增 41.14%。該季度營收為 42620億美元，年增 0.18%。第二季調整後的股東應占盈利為 2.47 億美元，增長

南韓資產管理公司同意不在盤後交易市場掛牌交易所交易基金（ETF），等同於將韓國交易所（Korea Exchange）原訂於 9 月推出盤後 ETF 交易的計畫暫時擱置。該決定是在韓國金融投資協會於前一日召開的緊急會議中作出，以因應單一股票槓桿 ETF 的危機。該協議適用於所有 ETF，包括單一股票槓桿產品；資產管理公司認為在市場高度波動之際延長交易時段，既有既有技術風險，也有政治風險。此舉也承接外界對 ETF 交易放大股市波動的強烈批評，進而引發監管審查與民眾反彈。 資產管理公司同意將 ETF 排除在盤後交易之外 根據 Yonhap Infomax 於 30 日的報導，資產管理公司社長們在緊急會議中達成共識，決定不為盤後交易掛牌各自的 ETF。韓國交易所原先計畫自 9 月起允許 ETF 在盤後時段進行交易，並要求各公司於下月初提交其 ETF 名單。一名資產管理業者表示：「在市場陷入恐慌狀態時，推進盤後 ETF 交易在技術上存在風險，也在政治上存在風險。主要資產管理公司都同意不適用。」另一位業界消息人士指出：「在盤後市場，流動性提供者的報價並不密集，因此股價可能大幅波動。直至市場穩定前，

韓國股市在 7 月出現明顯背離走勢：KOSPI 指數下跌 33.19%，而韓元兌美元匯率走強 7.24%。根據 7 月 30 日發布的 Yonhap Infomax 全球股價指數資料，這一下跌使 KOSPI 在該期間成為全球表現最差的主要股價指數。這種異常的反向波動發生在：外資賣股規模由 6 月的 57.5 兆韓元降至 7 月的 19.6 兆韓元，扭轉了通常在股市上漲時與匯率走強同步的模式。USD-KRX 匯率下跌至 1,440.50 韓元，為 2 月下旬以來的最低水準，且比市場預估高出逾 50 韓元。 KOSPI 記錄 7 月下跌 33.19%，成為主要指數中表現最差者 KOSPI 在 7 月下跌 33.19%，幅度顯著超越其他主要市場。在同期間，S&P 500 下跌 2.44%，Nasdaq 綜合指數下滑 6.76%。在具有相似產業結構的亞洲市場中，台灣的 TAIEX 下跌 13.20%、日本的 Nikkei 225 下跌 12.31%、中國的深圳綜合指數下跌 14.36%。KOSPI 的跌幅是其他東亞市場的兩倍以上。 韓元在 7 月兌美元升值 7.24% 韓元在 7 月相對於美元

南韓股票在 7 月於主要全球指數中出現最劇烈的下跌，而韓元則在對美元匯率方面成為表現最強的貨幣之一。KOSPI 於當月下跌 33.19%，韓元兌美元升值 7.24%。這種背離發生在：外國投資者的賣股行為較 6 月水準大幅減少。股票同時下跌與貨幣走強，打破了韓國股市表現與韓元價值之間的傳統負相關。 KOSPI 7 月下跌 33%，居全球主要指數之末 KOSPI 於 7 月下跌 33.19%，使其成為主要市場中表現最差的指數。同期，美國標普 500 指數下跌 2.44%，那斯達克綜合指數下滑 6.76%。台灣加權指數下跌 13.20%，日本日經 225 指數下跌 12.31%，中國深圳綜合指數下跌 14.36%。KOSPI 的跌幅超過其他具相似產業結構的東亞市場，所遭受損失的兩倍以上。 韓元 7 月對美元升值 7% 韓元在 7 月兌美元升值 7.24%，領先於主要全球貨幣。大多數 G10 貨幣及其他主要貨幣在同期的波動均落在 0–3% 範圍內。美元-韓元匯率觸及 1,440.50 韓元，為 2 月下旬以來的最低水準。此走勢與市場預期形成鮮明對比——一份在 6 月底由 13 位外匯市場專家進

追蹤美國半導體股票的槓桿型交易所交易基金（ETF）因每日槓桿重置機制而出現驟降式損失，市場分析指出，這種損失將難以恢復。該分析於當地時間第29日發布。iShares 半導體 ETF（SOXX）自上月 22 日以來下跌 25%；而 Direxion 每日半導體多頭 3 倍基金（SOXL）在同一期間下滑近三分之二，Yahoo Finance 報導。因 SK Hynix 公布財報後，南韓 KOSPI 指數於夜盤下跌 13%，槓桿強制平倉效應被放大，賣壓加劇。急跌源自槓桿 ETF 的每日重置結構：在波動市場中，它會放大漲跌的複利效應，而非提供對應標的指數表現的單純倍數。華爾街正愈來愈將槓桿連結到市場中交易最波動的工具；即使在過去一個月損失 1000 億美元的情況下，上述前 200 檔槓桿 ETF 的名目價值仍超過 4000 億美元。 SOXX 和 SOXL 自上月以來出現創紀錄的急跌 根據 Yahoo Finance 的資料，SOXX 自上月 22 日以來下跌 25%，而 SOXL 在同一期間下滑近三分之二。當 KOSPI 指數在 SK Hynix 公布財報後大跌 13% 時，夜盤的槓桿強制平

南韓的碳排放配額價格達到每噸 25,900 韓元，較去年年底曾見的 1 萬韓元以下水準上漲 2.5 倍。飆升原因在於政府於第 4 個規劃期（2026-2030）強化去碳化政策，將總配額供給從前一年的 6.3722 億噸降至 4.7626 億噸。伊朗局勢促使煤電發電量增加，原因是天然氣價格上漲；同時，半導體產業擴張推動對碳配額的額外需求。由於各公司在配額趨緊的情況下搶先取得配額，日交易量從 1 月的 133,000 噸攀升至上月逾 540,000 噸。 碳配額價格半年內上漲 2.5 倍 根據 Yonhap Infomax 的《碳排放配額》（畫面編號 3665），交易的 25 類碳排放配額價格為每噸 25,900 韓元。價格在去年年底之前仍維持在 1 萬韓元區間，之後在今年一路加速上行。該配額在 6 月初觸及 29,700 韓元，接近 3 萬韓元門檻後，略微回落。 25 類碳配額的日交易量，從 1 月約 133,000 噸上升至上月逾 540,000 噸。持續的上升反映市場活動升溫，因為企業在適應新的供給限制。 碳配額價格走勢。來源：Yonhap Infomax《碳排放配額》（畫面編號 3

南韓總統李在明（Lee Jae-myung）於當地時間 29 日在智利聖地牙哥與韓裔僑民舉行會議，強調韓國與首份自由貿易協定（FTA）夥伴國之間的深厚雙邊關係。在聚會中，李在明總統指出，智利在歷史上具有作為首個承認南韓政府的拉丁美洲國家，以及首個與韓國簽署 FTA 的國家的地位。此次訪問聚焦於透過自由貿易協定現代化進行的討論，推進經濟合作，涵蓋數位貿易、關鍵礦產與供應鏈韌性。 李在明總統強調智利是韓國的 FTA 先驅 李在明總統將智利形容為「拉丁美洲國家中，第一個承認大韓民國政府的國家，亦是韓國的第一個自由貿易協定夥伴。」他表示：「雖然智利在地圖上是距離韓國最遠的國家之一，但我們心中的深厚友誼始終保持緊密。」 總統評估雙邊關係是「韓國經濟對外開放的起點」，並將智利描述為「一個在世界尚未充分了解我們潛力時，率先看見並伸出援手的感恩國度。」他補充說：「當韓國開始向世界敞開經濟之門時，智利就成為我們珍貴的夥伴。」 韓國與智利於 2004 年推出韓國首份自由貿易協定，為韓國的貿易政策翻開新篇章。 韓國與智利就關鍵礦產與 FTA 現代化展開討論 在此行程中，兩國正將自由貿易協定現代化作為一項關鍵

韓國銀行正準備在 9 月 4 日的法院裁決期限前，就 Homeplus 租賃門市曝險事項簽署自願協議。銀行依借貸集團指定代表銀行，並透過放棄優先債權的處分權來追求該協議，以避免在第 3 季業績中確認準備金。Homeplus 租賃門市的架構是：由地主或由金融機構出資的房地產基金取得貸款，而 Homeplus 向其支付租金；若 Homeplus 進入清算，承租人將無法支付租金，進而可能導致放款人出現貸款違約風險。該協議允許銀行延長貸款到期日，並將貸款分類為正常履約，而非次級或以下；即使是部分因逾期租金而已停止支付利息的物件也是如此。 自願協議機制與貸款分類影響 一旦自願協議生效，像是銀行等優先債權人要在營運恢復正常之前回收資金將面臨困難。然而，透過延長到期日並推遲貸款屆期，銀行就能避免將貸款分類為次級或更低。銀行消息人士表示，依照該協議框架，即使是部分因逾期租金而停止支付利息的物件，仍可被分類為正常履約貸款。這種結構使銀行得以避免在第 3 季業績中堆疊與 Homeplus 相關的準備金。 Homeplus 的復甦計畫獲批期限為 9 月 4 日。由於法院裁決時間將早於第 3 季結算，若屆時協