Gate 深度報導與加密市場分析

安德瑞爾（Anduril）執行長布萊恩・辛普夫（Brian Schimpf）在《The Tech Download》播客最新一集中，談論戰爭中的 AI，以及公司的製造衝刺。對話涵蓋了像 Anduril 這樣的科技新創如何透過把重點放在速度、創新與人工智慧，來挑戰已建立的軍工承包商。軍工產業長期由少數既有承包商主導，他們透過採購計畫打造日益複雜且昂貴的系統，而這些計畫往往需要數年甚至數十年才能交付。 Anduril 執行長為自主武器定義人類監督原則 布萊恩・辛普夫釐清，Anduril 的自主武器需要人類監督，並非設計用來獨立運作。「沒有人想要這種瘋狂的版本。像是，沒有任何軍方在談論它。沒有人覺得這是個好主意。」辛普夫說。他表示，自主武器已經存在，並以魚雷與反輻射飛彈為例：這些武器能辨識並交戰特定目標特徵，而不需要人類做出每一個微小決策。辛普夫主張，在武器上反對 AI 代表的是「一種非常不道德的觀點，你是在說，哦，我們其實該要更笨的武器。」他強調，Anduril 的運作原則是「非常重視對決策的人類監督」，以讓人們能做出更好的決定。 Anduril 以規模化製造拿下五角大廈 1,000 枚飛

根據 FBI 的數據、並提交給一個立法委員會的資料顯示，德州人 2025 年因加密貨幣自助提款機（crypto kiosks）損失了 5,680 萬美元，比其他任何州都更多。該州占去年全國共 13,460 起申訴中的 1,179 起；在此期間，據報損失金額也隨之增加 58%，達到 3.89 億美元。詐騙者會說服受害者從銀行帳戶提領資金，並將其存入能把現金轉換為加密貨幣的自助提款機。德州眾議院「國土安全、公共安全與退伍軍人事務」委員會就這個議題聽取證詞，因為多個州正朝向立法規範，甚至直接禁止這些機器。 德州在加密貨幣自助提款機詐欺損失上居全國之冠 德州在 2025 年因加密貨幣自助提款機損失了 5,680 萬美元，且對應 FBI 的 1,179 起申訴。德州《The Texas Tribune》估計，全州約有 4,000 台加密貨幣自助提款機運作，通常位於加油站與便利商店。這些機器接受現金，並將其轉換為加密貨幣。 在全國層面，對加密貨幣自助提款機的報告損失在 2025 年由 13,460 起申訴增加 58%，至 3.89 億美元。FBI 的資料被提交給德州眾議院「國土安全、公共安全與退伍

Evernorth，該由 Ripple 支援的實體，已修改其 SEC 登記申請文件，以正式化三位資深高管的僱用協議。首席法務官 Jessica Jonas 將獲得一筆約 450 萬美元的初始股權獎勵，而首席商務官 Sagar Shah 與首席營運官 Meg Nakamura 將各獲得約 280 萬美元，並須待股東批准。該申請文件承接先前已披露的對 CEO Asheesh Birla 與 CFO Matt Frymier 的薪酬資訊；Birla 的股權獎勵仍估值約 4400 萬美元。這些激勵方案隸屬於 Evernorth 的 2026 年 Omnibus Incentive Plan。此舉支援 Evernorth 建立 10 億 XRP 的金庫並以 XRPN 代號申請 Nasdaq 上市的策略，可能將約 4.73 億 XRP 從流通中移除。 Evernorth 在修訂的 SEC 文件中落實高管薪酬 Evernorth 最新修訂的 Form S-4 詳述三位資深高管的股權薪酬。Jessica Jonas（首席法務官）將獲得一筆約 450 萬美元的初始股權獎勵。Sagar Shah（首席商務

Bernstein 維持對 Robinhood Markets 的「優於大盤」（Outperform）評級，並給出 160 美元的目標價，指出該公司加密貨幣業務正由交易逐步演進至代幣化基礎設施。Robinhood 股票在週三收在 89.84 美元，成為 Bernstein 78% 上漲空間計算的依據；其後週四下跌 3.6% 至 86.60 美元，意味著相對於未調整的目標價約有 85% 上漲空間。由 Gautam Chhugani 領銜的分析師指出，Robinhood Chain、代幣化股票、收購 Bitstamp，以及 Robinhood Earn，是在傳統交易活動之外，接下來推動加密成長的引擎。 Robinhood Chain 和代幣化產品帶來超過 120 億美元的成交量 根據 Bernstein 給客戶的備忘錄，Robinhood Chain 自推出以來已產生超過 120 億美元的去中心化交易所（DEX）交易量，並超過 1.5 億筆交易。Robinhood Earn 的存款已吸引超過 2 億美元。分析師補充指出，Stock Tokens 現已透過 Robinhood Wallet

加密貨幣選擇權市場在 7 月 31 日清算了近幾個月以來單日規模最大的到期，超過 104 億美元的比特幣（BTC）與以太幣（ETH）合約在此時結算。比特幣價格目前約在 63,800 美元附近，盤整於 64,000 美元的最大痛點（max pain）水位附近；以太幣則交易在約 1,890 美元，接近 1,850 美元的最大痛點門檻。7 月 31 日的數據顯示，有 149,000 BTC 選擇權到期，put/call 比例為 0.28，最大痛點在 64,000 美元，名目價值為 96 億美元；此外，有 435,000 ETH 選擇權到期，put/call 比例為 0.63，最大痛點在 1,850 美元，名目價值為 8.3 億美元。BTC 的 put/call 比例 0.28 仍明顯偏向買權（calls），反映偏多部位，儘管不少看漲押注在到期時已超出價外。選擇權到期機制會影響價格走勢：做市商會在結算前管理 Delta 暴露，而最大痛點水位代表那些在最少支付情況下、仍有最多合約到期的行權價。 7 月 31 日比特幣選擇權到期數據與市場部位 根據 7 月 31 日公布的數據，149,000 BT

香港市場失當審裁處裁定，Dickson Poon（迪克森概念（00113）創辦人兼前集團執行主席）及其投資控股公司 Equity Advantage Limited，在知悉一項最終將為該公司帶來約 11.5 億港元現金的交易內幕消息的同時，仍在迪克森概念股份中進行內線交易並因此違法。該等違反行為發生於 2019 年 11 月 28 日至 2019 年 12 月 19 日期間。Poon 於 2019 年 11 月 21 日得知 PayPal Holdings Inc. 將約 40 億美元收購 Honey Science Corporation，而迪克森概念持有已發行股本約 3.73%。審裁處認為，該等交易源於 Poon 刻意將極度具價格敏感性的資訊向其他公司人員（包括董事會）隱瞞，直至迪克森概念在 2019 年 12 月下旬收到交易文件為止。本案是香港證券及期貨事務監察委員會的執法行動，旨在打擊內線交易及公司披露不當行為，這些行為會削弱市場公正及投資者信心。 PayPal 以 40 億美元收購 Honey Science 本案起源於 PayPal Holdings Inc. 於 2019

輝達（NVDA）股價週五盤前與盤初交易上漲；晨星（Morningstar）表示，該股目前交易價較其 280 美元的合理價值（fair value）估計低 30%，因此是「撿便宜」的交易機會，原因是近期由 AI 帶動的拋售。該股目前正朝著本週累計超過 5% 的虧損目標前進，7 月也可能下跌 2.5%；儘管週五盤前一度上漲最高 1.5%。晨星的評估將 NVDA 定位為「合理價格下的成長型」（growth-at-reasonable-price）股票，指出雖然公司今年持續交出強勁的獲利成長，但其估值相對於成長預期已變得更合理。 在 Stocktwits 上，市場散戶對由黃仁勳（Jensen Huang）帶領的這家公司情緒在過去一天從「中性」轉為「看多」（bullish），並伴隨「偏高」（high）層級的討論。迄今該股今年累計上漲約 2.7%，近 12 個月則上漲逾 10%。 晨星給 NVDA 股票 280 美元合理價值與寬廣經濟護城河評等 晨星給 NVDA 股票的「經濟護城河」（economic moat）評等為「寬廣」（Wide），為其最高級別。該機構指出，與輝達（Nvidia）GPU 技

Rocket Lab Corporation 本週宣布，已獲美國太空部隊（US Space Force）頒發一份價值 2.66 億美元的多次發射合約，這也標誌著該公司的迄今最大發射合約。該合約涵蓋 12 次亞軌道發射，並可追加最多 6 次額外發射；首個任務預期不早於 2026 年底。根據創辦人兼執行長 Sir Peter Beck 的說法，此交易反映出太空部隊對 Rocket Lab 能以速度與規模，滿足迫切的國家安全需求的信心。發射活動將主要在位於阿拉斯加科迪亞克（Kodiak, Alaska）的太平洋太空港複合設施－阿拉斯加（Pacific Spaceport Complex-Alaska）的一處新 Rocket Lab 地點進行，且可能支援高超音速測試計畫。 Rocket Lab 斬獲 2.66 億美元美國太空部隊合約：12 次亞軌道發射 本週，美國太空部隊太空系統司令部（US Space Force Space Systems Command）向 Rocket Lab 授予一份價值 2.66 億美元的多次發射合約，這代表該公司迄今最大的發射協議。該合約規定 12 次亞軌道發射，

Samyang Foods 股票在 7 月 20-30 日期間上漲 18.04%，而同期 KOSPI 指數下跌 14.16%。該股相對於大盤的表現優於同業，發生在該公司 Buldak（火雞）即食麵產品的全球供應短缺持續延燒於美國、中國與歐洲之際。韓國股市在此期間整體走弱，半導體類股領跌，大型食品股則相對具韌性——Nongshim 在同一期間上漲 10.89%、Ottogi 上漲 7.34%、Orion 上漲 6.54%，以及 CJ CheilJedang 上漲 2.77%。 Samyang Foods 第 2 季營收預估達 7,545 億韓元 依據財務資料供應商 FnGuide 的說法，市場對第 2 季表現強勁的預期推動了股價上漲。第 2 季營收市場共識為 7,545 億韓元，較去年同期成長 36.4%。營業利潤預估為 1,772 億韓元，年增 47.5%。海外事業營運正引領獲利成長。 美國子公司銷售預期每季超過 2000 億韓元 預計美國市場將在首次達到單季銷售超過 2000 億韓元，推動因素包括透過主要零售通路擴大配銷，包括 Kroger 與 Target。Kyobo 證券研究員

2026 年 7 月 31 日，韓國股市上演了一場足以載入史冊的反轉行情。韓國綜合股價指數 KOSPI 收盤大漲 17.91%，報 6,595.45 點，創下指數設立以來的歷史最大單日漲幅。作為韓國股市的「存儲雙雄」之一，SK 海力士盤中漲幅擴大至 30%，觸及韓國主板個股漲停板，報價 171.8 萬韓元（約合 1,203 美元），刷新上市以來最大單日漲幅。 就在兩個交易日前，這家全球第二大存儲記憶體晶片製造商還深陷連續暴跌的泥潭。SK 海力士股價自 7 月 27 日收盤價 181.9 萬韓元以來已下跌 29%，較 6 月 22 日的高點 295.9 萬韓元更是跌去 56.4%。從「近乎腰斬」到「30% 漲停」，短短數日之內，市場情緒完成了從極端恐慌到極端樂觀的切換。 這一輪暴力反彈究竟是存儲龍頭長期底部的確認訊號，還是一次超跌之後的短暫技術修復？ 如何看待 SK 海力士本輪 30% 漲停的行情事實 7 月 31 日，SK 海力士以 150 萬韓元開盤，盤初漲幅迅速擴大，午後封死 30% 漲停板，報 171.8 萬韓元。這是該公司上市以來首次觸及單日漲幅上限。港股市場的槓桿產品同步飆升

2026 年的企業正在評估加密貨幣付款閘道，將其視為取代傳統付款基礎設施的可行替代方案，原因在於需要更快的清算以及更廣泛的全球付款存取。七家供應商——PassimPay、CoinGate、NOWPayments、CoinsPaid、Cryptomus、BitPay 與 0xProcessing——提供不同的付款處理方式，從簡易結帳解決方案到具備 API 與多鏈支援的企業級基礎設施。評選標準不僅涵蓋交易手續費，還包括支援的加密貨幣、區塊鏈網路、清算選項、安全標準、開發者工具以及法規合規能力。 加密貨幣付款閘道的評估標準 比較加密貨幣付款服務供應商時，需要檢視多項營運面因素，而非只看行銷宣稱。交易手續費會直接影響商家的獲利能力，特別是高交易量的企業，應與基礎設施的品質與可靠性一併評估。支援的加密貨幣與區塊鏈網路決定付款彈性，多鏈支援可能降低交易成本並提升付款速度。 付款基礎設施品質取決於 API 是否可用、文件完整度、託管式結帳頁面、Webhook、錢包管理、交易自動監控、商家管理平台，以及自訂整合能力。隨著需求增加，清算選項變得愈發重要；企業偏好自動穩定幣轉換與法幣清算，以降低對加密貨幣

Pi Network 指示所有主網（Mainnet）驗證者在 8 月 11 日之前升級至協定版本 26；較舊版本在該日期之後將不再獲得對網路的支援。PI 代幣在 7 月 28 日下跌至約 $0.074，隨後於 7 月 30 日反彈至接近 $0.082。根據 CoinGecko 資料，這標誌著自局部低點的約 10% 反彈。此次升級是 Pi Network 目前開發週期的倒數第二步；該週期於 2 月從版本 19.6 開始，至今已完成八次協定升級。協定 26 直接位於版本 27 之前；版本 27 被指定為本開發階段內的最終預定升級。網路也近期透過 Digital Token Identifier Foundation Registry 取得符合 ISO 24165 標準的數位代幣識別碼（Digital Token Identifier）。 Pi Network 設定 8 月 11 日截止期限，要求升級至協定 26 驗證者 Pi Network 核心團隊在目前升級週期中將協定 26 指定為重大里程碑。未能在 8 月 11 日前完成升級的驗證者，將失去與主網的連線。預期此次升級可降低節點儲存的非

Quantum Solutions 透過 GPT Pals Studio Limited 於 7 月 30 日以 19.03 億美元出售 1,000 ETH，將持有量降至 4,764.80 ETH，以資助其 AI 基礎設施資料中心業務。此次出售屬於擴大授權，允許在 10 月 30 日前出售最高 4,375 ETH，但其中 3,050 個代幣已作為抵押品質押給新加坡的一家金融公司，僅剩 1,714.80 ETH 可自由取得。 Quantum Solutions 為 AI 資料中心資金出售 1,000 ETH 7 月 30 日的交易是 Quantum 自 6 月以來執行的第二筆以太坊處分。所得款項用於採購 GPU 設備、資料中心使用協議、啟動準備，以及與公司 AI 基礎設施擴張相關的營運成本。出售 1,000 ETH 使 Quantum 的總餘額約減少 28.6%，從其在 6 月首次出售前所報的 6,668.80 ETH 下降。 首次處分發生在 6 月 16 日，當時 GPT Pals 以每枚 1,777.07 美元的價格出售 904 ETH，籌得約 19.03億美元，並使該集團持有 5,

Aegis 資產管理（Aegis Asset Management）已完成將其 Homeplus 永登浦（Yeongdeungpo）分行出售給由 KB 證券（KB Securities）領導的聯合體，該交易近期已完成交割。此次出售為 Aegis 原本於 8 月 5 日到期的 30000億韓元（KRW）有擔保貸款提供了紓解。該聯合體以約 3000 多億韓元（KRW）價格取得該物業，換算約每 3.3 平方公尺 170 萬韓元（KRW）。隨著以四個 Homeplus 地點作為擔保、包含永登浦（Yeongdeungpo）、金川（Geumcheon）、東蘇院（Dongsuwon）以及釜山機張城（Busan Centum City）分行的貸款逐步接近到期，該交易回應了 Aegis 緊急再融資需求。此案發生在 Homeplus 延長的重整程序背景下；該程序近期在初次撤銷後，因出現破產疑慮而被重新續延。 Aegis 對 37000億韓元貸款償還獲得紓解 根據 7 月 31 日的投資銀行業界消息人士稱，Aegis 資產管理已完成 Homeplus 永登浦分行出售案的交易交割。該物業由 Aegis KOR

韓元兌美元匯率在一個月內下跌 141 韓元（9%）。SK 海力士（SK Hynix）的美國存託憑證（ADR）掛牌資金流入國內外匯市場，且外國投資人轉為淨買入韓國股票，推升韓元需求。30 日晚間，南韓、美國與日本外匯主管機關在外匯市場進行史上首次的聯合干預，推動韓元升至九個月來的最高價。31 日凌晨 6 點，在首爾外匯市場，韓元兌美元匯率反映出這波急遽升值。 韓元兌美元匯率下滑背後的三項因素 韓元兌美元匯率在一個月內下跌 141 韓元，源自三個已確認的因素。第一，SK 海力士在美國 ADR 掛牌的資金進入國內外匯市場，增加了韓元需求。第二，外國投資人轉向淨買入韓國股票，進一步推高韓元資金流入。第三，30 日晚間，南韓、美國與日本外匯主管機關在外匯市場首次聯合干預。這項三方行動使韓元在 31 日首爾凌晨 6 點時達到九個月來的最強水準。 常見問題 是什麼導致韓元兌美元匯率在一個月內下跌 141 韓元？ 匯率因三項因素下跌：SK 海力士 ADR 掛牌資金流入國內外匯市場、外國投資人轉為淨買入韓國股票，以及 30 日晚間南韓、美國與日本外匯主管機關的歷史性聯合干預。 韓美日聯合外匯干預發生在何

IBM 執行長 Arvind Krishna 表示，量子運算將在 2028 或 2029 年之前，對公司的營收與獲利產生可衡量的影響，並預估到 2030 年代末，該技術的價值將達 1 萬億美元。該預測顯示量子硬體的商業化速度比許多比特幣持有者原先假設的更快，約有三分之一的比特幣供給仍暴露在未來的量子攻擊之下。IBM 與 Algorithmiq 週四展示了量子優勢，報告指出一部量子電腦在特定模擬任務上表現優於領先的傳統電腦方法。此進展也發生在：根據 BIP-361 提案，超過 34% 的比特幣供給——約 680 萬 BTC、價值 4,370 億美元——被存放於已公開金鑰的地址中。 IBM 執行長預測量子運算營收影響將在 2028-2029 年顯現 Krishna 於週四在 CNBC 發表上述評論。「我想在 2028 或 2029 年，你會看到它對我們的營收與獲利產生可衡量的影響。到 2030 年代末，我們現在相當確信這是一兆美元的價值，」他說。 IBM 與 Algorithmiq 週四展示量子優勢 這些說法是在同一天，IBM 與 Algorithmiq 表示他們已展示了他們所稱的量子優勢

超過 140 家組織組成的聯盟（包含 BlackRock、Visa、Mastercard、Stripe 和 BNY）已確認推出 Open USD（OUSD）的計畫，這是一種在以太坊區塊鏈上發行的新型穩定幣。該計畫由 Open Standard 管理，Open Standard 是一個獨立的聯盟，將把儲備收入分配給生態系夥伴，而非將其集中給單一發行方。OUSD 允許企業在不收取費用且不受發行量上限限制的情況下鑄造與贖回穩定幣。Fundstrat 共同創辦人 Tom Lee 將此項發布描述為以太坊在全球金融中角色持續擴大的又一個跡象。此公告發布之際，美國現貨以太坊 ETF 自推出以來已吸引約 112 億美元（11.2 billion）的累計淨流入；其中 BlackRock 的 ETHA 貢獻約 114 億美元（11.4 billion）的累計淨流入，凸顯了對以太坊相關金融基礎設施的持續機構需求。 Open Standard 聯盟以零費用鑄造架構結合 OUSD 穩定幣 Open USD 穩定幣由 Open Standard 管理，這是一個由 140 多家成員組織所組成的獨立聯盟。該計畫的結構

NH Investment & Securities 執行董事 Kim Byung-yeon 於 5 月 24 日在 Kookmin Ilbo 的 YouTube 頻道「Yeouido Money Street」接受訪問時，建議在 7 月 31 日前一週、KOSPI 於當日大漲超過 1000 點之際，針對三星電子與 SK Hynix 採用分批買入策略。市場反彈由三星電子帶動，當天上漲 26.81%，而 SK Hynix 亦上漲 29.95%。Kim 表示，此時點提供了逐步買入半導體股票的機會。該建議發生在韓國股市波動加劇之際，半導體類股在 KOSPI 指數權重中占據重要比重。 Kim Byung-yeon 即使 SK Hynix 出現虧損，仍看 KOSPI 6000 Kim 在訪談中表示，即使半導體獲利完全消失、SK Hynix 重回虧損，KOSPI 仍可能到達 6000 水準。他說，相信目前下跌過度的投資人，可以考慮在這些指數水位進場。此一預測基於半導體產業的最壞情境，提供了指數下限估計。 NH Investment 董事比較 ADR 與本國股票投資選項 SK Hynix 以美國存託