Gate 深度報導與加密市場分析

NEAR Protocol 共同創辦人 Illia Polosukhin 週一表示，去年 10 月起就已開始出現由 AI 輔助的駭客攻擊，且如今已超越傳統的程式碼安全性審查速度。Polosukhin 在 The Block 的《The Starting Block》播客受訪時指出，Balancer 事件是這項趨勢的首個案例。他將加速歸因於 AI 模型能夠比人類審查者更快找出軟體弱點，令問題在人的修補尚未來得及啟動前就已被發現。網路資安產業歷來仰賴人工程式碼審查，但 Polosukhin 認為，隨著 AI 工具持續演進，這種做法已變得不可持續。 Polosukhin 提出形式化驗證作為安全解決方案 Polosukhin 主張透過形式化驗證，能以數學方式證明程式碼「做的是它所聲稱要做的事」。他表示，過去這個流程歷來費用高、速度慢且工作量龐大，但如今 AI 可以協助產生大部分所需的證明，接著由其他方再進行獨立檢查。 「你不需要依賴 AI，因為 AI 只是產出證明而已。」Polosukhin 說。「你只要確認這份證明是正確的。」 他認為，到目前為止，資安領域多半是由所謂「聰明的人」審查程式碼，

Binance 聯合執行長 Richard Teng 揭露，受影響的歐盟客戶所提領的資金中，有 70% 在交易所退出 MiCA 授權後，流向自託管錢包；其餘 30% 則轉移至根據歐盟《加密資產市場規範》（Markets in Crypto-Assets）取得授權的平台。Teng 於新加坡的 Reuters NEXT Asia 峰會上發表談話，指出在公司於 2026 年 7 月 1 日停止接收新的歐盟客戶，並於 6 月下旬在希臘撤回一份 MiCA 授權申請後，他引用了 Binance 的內部數據。Binance 是在審批流程中遭遇一再延遲且無解釋後，選擇撤回該申請。此舉引發疑問：更嚴格的 MiCA 授權規則是否將用戶留在受監管的場所，或是反而將活動推向監督更不直接的管道，因為該規範旨在為整個歐盟的加密業者建立共同的規則手冊。 Binance 報告：70% 的歐盟提領資金流向自託管錢包 Teng 的數據讓一項關於歐洲加密框架的早期政策問題受到更大壓力：更嚴格的授權規則是否讓用戶留在受監管的場所，或是促使活動流向監督更不直接的管道。停止對歐盟進行新客戶上線，迫使既有客戶遷移餘額，且正逢該交易

Strive, Inc. 於 7 月 13 日至 7 月 17 日期間以每枚約 63,221 美元的平均價格購入 21 枚比特幣，依據該公司於 7 月 20 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 文件。此次收購使該家以達拉斯為基地的公司的當前總權益增加至 19,921 BTC。此舉反映 Strive 持續的策略，將權益資本系統性地轉換為比特幣資產庫資產。該公司目前在全球公開上市企業比特幣持有者中躋身前十，落後於 Strategy 的 843,775 BTC，但在 CEO Matthew Cole 的領導下仍致力於激進累積。 Strive 於 7 月 13-17 日購入 21 BTC 最新一筆收購為 Strive 的資金庫增加 21 枚，平均價格約為每枚比特幣 63,221 美元。此前，Strive 持有 19,900 BTC。這 21 枚的新增使截至 7 月 17 日的總量達到 19,921 BTC。平均購入價格低於 Strive 在先前購買期間所支付的水準。 截至 7 月 17 日現金部位升至 1 億 5,740 萬美元 截至 7 月 17 日，Strive 的現金及約當現金增加 3

Onramp 是一家專注比特幣的金融服務公司，於 2026 年 7 月發布其《Back to Basics》報告，主張應直接持有現貨比特幣，而非透過 ETF 股份與交易所餘額等「紙上」權利。該報告發布時，比特幣交易價格約比其 2025 年末高點低 50%，而標普 500 指數約距其歷史高點 1% 內；那斯達克約距 4% 內；黃金約距其自身高點 24% 內。Onramp 將這種背離描述為一個令人信服的累積機會，並指出目前的回撤是比特幣史上相較以往循環中曾出現的下跌（77% 到 93%）而言最淺的狀況。撰寫當下，「恐懼與貪婪指數」已降至 22——深度進入極端恐懼區域。該公司強調比特幣固定的 2100 萬幣種供給，以及間接持有結構中嵌入的對手方風險，作為應持有實際比特幣而非對其價格的衍生主張的核心理由。 Onramp 在市場背離中發布報告 《Back to Basics》報告於 2026 年 7 月發布，當時比特幣盤整在其 2025 年末高點約一半的位置。根據 Onramp 的數據，標普 500 指數在發布當時約在其歷史高點 1% 內交易；那斯達克約在 4% 內；黃金則約在其自身高點 24%

SHOW Token 是一個娛樂生態系，整合區塊鏈與 AI（人工智慧），並推出一個平台，讓大眾可從電影製作的早期階段參與其中。該倡議旨在透過其去中心化執行製作（Decentralized Executive Producing）模式，讓代幣持有者參與影片支持，從而改變觀眾與影視產業之間傳統單向的關係。該平台串接傳統院線電影與區塊鏈技術，以及社群互動，提供專屬幕後花絮的存取權，並可能向參與者提供基於 IP 的獎勵。 SHOW Token 發布去中心化執行製作模式 SHOW Token 的去中心化執行製作模式，讓代幣持有者有機會參與影片支持，獲得對製作的專屬幕後花絮存取權，收到盛大首映禮邀請，並可能賺取基於 IP 的獎勵。該參與式模式由五個核心支柱支撐：SHOW Token（核心效用資產）、SHOW Movie（以「看了就能賺（watch-and-earn）」模式打造）、SHOW AI & Marketplace（由 AI 驅動的創意內容製作）、SHOW KIDS（在地動畫知識產權開發），以及 SHOW Capital & Index（策略性投資配置與生態系價值最佳化）。 SHOW Tok

美國食品藥物管理局（FDA）週一表示，一項顯示泰勒農場（Taylor Farms）來自墨西哥泰勒農場（Taylor Farms de Mexico）的冰山萵苣檢測出環孢子蟲（cyclospora）寄生蟲的測試為「假陽性」，但該機關仍維持其結論：由泰勒農場供應、來自墨西哥中部並經切碎的冰山萵苣導致了此次疫情，已使超過 1,600 人生病。該假陽性僅適用於其中一批特定出貨，FDA 不認為那一批是導致疫情的傳播媒介。這次推翻發生在調查仍在進行、使消費者與食品產業產生不確定之際；同時，FDA 仍持續建議美國人不要食用被召回的冰山萵苣。 FDA 維持冰山萵苣與疫情的關聯，儘管出現假陽性 FDA 週日表示，一項顯示泰勒農場（Taylor Farms de Mexico）供應的冰山萵苣樣本攜帶環孢子蟲寄生蟲的檢測結果為假陽性。該機關週一進一步釐清，這項假陽性並不改變其先前結論：此次疫情與由泰勒農場供應、來自墨西哥中部並經切碎的冰山萵苣有關；該產品也曾在部分 Taco Bell 門市供應。 FDA 在聲明中表示：「FDA 的追溯調查（traceback investigation）與疫情數據持續在聚焦

Paramount Skydance 擬以 1,100 億美元收購 Warner Bros. Discovery 的提案，週一在加州地方法院法官 Araceli Martínez-Olguín 核准一項為期 14 天的暫停禁制令後，獲得臨時限制令。該禁制令是在週五於奧克蘭舉行聽證會後發布，並於週一生效。該禁制令源自上週由州檢察長提出、由加州 Rob Bonta 牽頭的反壟斷訴訟，指控該併購將違反《Clayton Antitrust Act》（克萊頓反托拉斯法）。訴訟稱，合併後實體將控制近三分之一的電影與基本有線電視（basic cable）節目，並把 Paramount 與 Warner Bros. 影業、CBS 廣播網路、有線電視網路（包含 CNN、TNT、MTV 與 BET），以及串流服務 Paramount+ 與 HBO Max，整合到同一屋簷下。 法官就併購核准為期 14 天的暫停 在週一的裁定中，Martínez-Olguín 表示，由各州檢察長所組成的聯盟提出了「令人信服的證據，顯示由該交易所產生的合併後公司，將在寬幅院線（wide-release theatrical）發

美國現貨比特幣 ETF 於截至 7 月 17 日的當週錄得 7,570 萬美元淨流入，這是在經歷連續 8 週資金淨流出、總計超過 82 億美元之後，第二週轉為正綠週。根據 SoSoValue 的數據，為期兩週的反彈使 13 檔基金的總淨收益達到 2.731 億美元。資金流入連續發生，出現於 5 月中旬至 7 月初期間投資人自這些基金撤出資金的階段之後；其中 6 月錄得約 45 億美元的退出金額——自 2024 年 1 月產品推出以來最差的單月。所回補的 2.731 億美元，約佔 8 週淨流出期間被提領的 82 億美元的 3.3%。 前一週錄得 1.974 億美元淨流入，使兩週合計總淨收益達到 2.731 億美元。淨流入代表在衡量期間內，流入基金的資金超過流出資金。這 13 檔美國現貨比特幣基金為投資人持有比特幣，無需個別錢包管理。 比特幣 ETF 在美國-伊朗升級後創單日 4.247 億美元提現紀錄 在最新的綠色週中，週一有 4.247 億美元於單日自基金流出——自 6 月 26 日以來最大單日提款。該資金外流發生在美國-伊朗軍事升級再度升溫、令市場震盪之後。其後的四天內，投資人逆轉走

韓國央行（BOK）將於 9 月推出其央行數字貨幣（CBDC）試點的第二階段，將真實世界交易測試擴展至 9 家商業銀行，因該國正朝向數位韓元商業化邁進。專案 Hangang 的下一階段將從有限的支付試驗，轉向使用銀行發行的存款代幣進行「即時交易」，並以韓國央行的批發型 CBDC 基礎設施作為結算層。新能力包括點對點轉帳以及政府補助款的撥付。經過最初包含 7 家銀行的第一階段後，試點已透過將慶南銀行（Kyongnam Bank）與 iM Bank 納入既有由 KB Kookmin Bank、Shinhan Bank、Hana Bank、Woori Bank、NH Nonghyup Bank、韓國工業銀行（Industrial Bank of Korea）與釜山銀行（Busan Bank）組成的聯盟，擴大到 9 家銀行。不同於由央行直接向消費者發行的零售型 CBDC 模式，南韓的做法是把商業銀行放在面向客戶的服務核心，而央行的數字貨幣僅作為機構之間的結算層。 慶南銀行（Kyongnam Bank）與 iM Bank 加入 9 家銀行 CBDC 聯盟 在最初包含 7 家銀行的第一階段之後，CB

眾議院委員會領袖標記《數位資產市場清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）兩黨通過滿一週年，警告以「執法主導」方式進行監管正扼殺美國創新。儘管產業壓力不斷升高，該法案自去年起仍在參議院卡關。立法者強調，長期缺乏監管穩定性已迫使數位資產公司外移，使立法架構對維持美國在全球數位經濟核心地位至關重要。預期參議院表決將在 8 月休會前進行，但要落實市場結構規則仍不明朗。 近期關於唐納·川普（Donald Trump）個人加密貨幣獲利的指控，亦使該法案的走向更加複雜，反對者試圖利用此爭議來打亂其動能。儘管黨派僵局構成最直接的威脅，產業內部人士擔憂，若最終出現兩黨妥協，可能會稀釋甚至完全刪除第 604 條，以安撫執法機關的疑慮。 第 604 條保護非託管開發者免遭列為金錢傳輸商 第 604 條是該法案核心目標的關鍵：讓非託管區塊鏈開發者、節點營運者與驗證者免於被歸類為聯邦金錢傳輸商。包含 Coin Center 與 Blockchain Association 在內的主要倡議團體已將第 604 條定為不可談判的要件，以保障開源創新。 Real Finance

前紐約州州長 Andrew Cuomo 加入加密貨幣交易所 OKX 董事會，該平台週一發布公告。當天，Cuomo 也上 Fox Business，宣傳 24/7 代幣化股票交易，進一步加深他與該交易所既有的合作關係。上個月，OKX 與紐約證券交易所母公司 Intercontinental Exchange 成立一家 50-50 合資企業，並由 Cuomo 擔任聯合主席。董事會任命是在 Cuomo 對外公開倡議將加密貨幣作為金融基礎建設之後出現，使這項合作夥伴關係得以擴大為 24/7 的鏈上股票交易，並吸引國際資本流入美國市場。 Cuomo 將加密貨幣描述為未來的金融基礎建設 「所以加密貨幣、OKX、金融科技，與 ICE [以及] 紐約證券交易所一起——這是一樁早就該發生的婚姻，」Cuomo 在接受 Fox Business 訪問時表示。「當人們談到加密貨幣時，他們通常談論的是代幣等等。這不是我看待加密貨幣的方式。我把它視為未來的金融基礎建設。」 Cuomo 將 Intercontinental Exchange 稱為「典型的傳統金融公司」，並表示有信心，與 OKX 的合作可以在推動「2

Pump.fun 的 PUMP 代幣在 7 月 20 日飆漲超過 22%。知名 Solana 交易員 Ansem 揭露其約在 $0.001675 的長倉後，價格升至 $0.00207。這波反彈使該代幣創下自 5 月 12 日以來的最高價，並帶動 24 小時交易量突破 1.31 億美元，較前一交易日大增超過 500%。根據 Coinpedia，PUMP 成為 CoinGecko 所追蹤的 100 大加密貨幣中表現最佳者；這一走勢反映的是衍生品活動增加，而非源自有機現貨需求。 Derivatives Activity Drives 63% Open Interest Increase PUMP 永續合約的未平倉量在反彈期間由約 1 億提高至 1.63 億，增幅達 63%，顯示新資金進入衍生品市場。根據 Coinpedia 的衍生品分析，資金費率維持正值在 0.0023，反映看漲情緒。 現貨與期貨的累計成交量 delta 仍維持深度負值。現貨 CVD 約在負 451 億，期貨 CVD 約在負 5,090 億，僅見小幅改善。價格走高但現貨買盤偏弱之間的落差顯示，槓桿部位才是推動這波行情的主要動

去中心化交易所 ApeX 於 7 月 20 日發布的每週更新中，推出針對 CASHCAT 的永續合約交易，槓桿最高可達 50x。該上架全程在鏈上運行，且不需要進行身分認證，延續了 ApeX 透過其 Omni 交易平台搶占迷因幣投機交易量的推動。此舉使 ApeX 有機會在衍生品需求領域展開競爭；在 7 月 4 日，Pump.fun 與 PumpSwap 的合併日交易量首次突破 10 億美元。根據 CryptoSlate 資料，迷因幣目前已占 Solana 每週交易量超過 20%。ApeX 運行於以太坊區塊鏈，採用去中心化模式：使用者直接在鏈上交易，不透過中介。 ApeX 增加事件交易並擴展不需 KYC 的法幣入金 7 月 20 日的更新涵蓋 CASHCAT 上架之外的多項變動。ApeX 在其行動網頁介面中新增事件交易（Event Trade）功能，讓使用者可透過行動瀏覽器存取法幣入金並直接進行交易，而無需下載原生 App。交易所也在 7 月 15 日暫時下架 KORUUSDT 交易對，原因是底層資產進行股票分割；依 Traders Union 的說法，該交易對的新持倉開倉將暫停，直至另行

長青帶單員彼得·布蘭特（Peter Brandt）預測，比特幣將在 2026 年 10 月 4 日觸及其當前市場循環的底部，延續他認為該加密貨幣尚未完成其熊市「重置」。布蘭特表示，他預期循環低點會在那天出現，同時也承認精確辨識市場底部的困難。他的論點基於比特幣的歷史回撤模式：過去的主要熊市曾出現超過 80% 的修正，他並表示比特幣可能跌破 50,000 美元，並在形成相對持久的低點之前，落入高 4 萬美元的區間。發稿時，比特幣交易價格約為 63,661 美元，多頭認為在大幅下跌後目前區間已出現用盡現象，但布蘭特則認為仍未出現完結式的投降。 布蘭特以中性情緒作為證據，反對目前已見底 布蘭特表示，市場心理仍過於平衡，尚不足以形成重大低點；他指出熊市通常以恐慌結束，而非以中性收場。「現在是中性 [sentiment]。市場不會因中性情緒而見底。市場是在恐慌與成交量中見底。」布蘭特說。這種看法讓市場結構優先於價格水位。接近 60,000 美元的低點需要投資人已經達到投降式拋售（capitulation），但布蘭特認為，許多交易員仍在等待反彈。 他說，如今也同樣叫人買在底部的人，最終可能會在最終

SpaceXAI 週一宣布發布一款微軟 Excel 外掛程式，將其 Grok AI 助理直接整合到試算表軟體中。該工具可讓使用者使用純英文提示進行數據分析、建立公式，以及執行金融預測，而無需切換應用程式或手動編寫語法。SpaceXAI 也確認類似整合已在 Microsoft Word 與 PowerPoint 提供，將對話式 AI 工具擴展至更廣泛的 Office 套件。該發布緊隨 xAI 的策略性更名為 SpaceXAI 之後，正式將這項 AI 事業納入 SpaceX 企業架構之下，並整合涵蓋太空探索、衛星通訊與先進運算的技術。 SpaceXAI Grok 外掛程式可在 Excel 中實現對話式數據分析 該外掛程式允許使用者高亮特定儲存格範圍，並就資料趨勢、異常與底層驅動因素向 Grok 提出對話式問題。Grok 會以引用來源儲存格的方式提供說明，並能在底層數據旁生成對應圖表。使用者可用純英文查詢所選的試算表範圍，即時獲得洞察，包含直接的儲存格引用與自動生成的圖表。 除了查詢數據外，該工具還簡化活頁簿的建立流程。使用者可以用純文字描述想要達成的結果，Grok 會自動把適當的 Exce

以太坊現貨 ETF 在 7 月 13–17 日當週的淨流入中記錄了 $105M ，這是自 4 月以來最強的單週數字，並且較前一週的 8400 萬美元加速；依 CoinGlass 與 Farside Investors 的資料。兩週連續的正流入終結了長達八週的資金外流連續期，顯示在持續兩個月的贖回之後，機構需求出現了可衡量的轉變。BlackRock 的 ETHA 在整個以太坊 ETF 體系中，伴隨更新的淨申購領先地位發生逆轉，並帶來新的淨創造；這也引發疑問：這是否代表持久的機構重新參與，或只是短期的技術性反彈。資金流向集中在 ETHA——依 BingX 資料，截至 7 月中旬，其累計淨流入已達 112.8 億美元——意味著整體現貨 ETF 類別的健康狀況，取決於單一基金的表現。自 2024 年 7 月類別推出以來，九家發行商的全類別累計淨流入約為 110.7 億美元，總淨資產價值約為 104 億美元。 ETHA 在經歷八週外流後推動兩週反轉 前一週的 $84M 流入是八週贖回期之後出現的首個正週；而 7 月 13–17 日當週 $105M 的延續也為反轉增添了權重。追蹤資金流向的平台 C

邁克爾·塞勒（Michael Saylor），Strategy 的共同創辦人，也是目前公開上市公司中最大的比特幣（Bitcoin）持有者，於 7 月 11 日公開反對 BIP-110。BIP-110 是一項提議為期一年的軟分叉（soft fork），將限制比特幣公鏈上的非金融資料儲存。塞勒認為，該提案帶來的系統性風險，超過它試圖解決的垃圾訊息（spam）問題，並將此事界定為一個治理問題：由誰來決定哪些交易是有效的。截至 7 月 13 日，礦工對 BIP-110 的訊號（miner signaling）約為 1.3%，遠低於所需的 55% 閾值；自願訊號截止期限約在 8 月的區塊 961,542。塞勒的批評警告，把交易類型的差別處理嵌入共識規則，將損害比特幣的結構性中立。Strategy 目前約持有 843,775 BTC，使得塞勒的反對更像是來自最大企業型比特幣資產負債表的一句立場。 礦工訊號對 55% 閾值僅達 1.3% 截至 7 月 13 日，依據 bip110.org 的公開訊號監測器（public signaling monitor），BIP-110 的礦工支持度約為 1.3%

加拿大統計局於 7 月 20 日（當地時間）發布消息指出，加拿大消費者物價指數（CPI）在 6 月的年增率為 2.8%，低於市場預期的 2.9%，並較 5 月的 3.2% 下滑 0.4 個百分點。這一下降主要受到美國—伊朗停火備忘錄（Memorandum of Understanding）簽署後，國際油價趨於穩定所推動。儘管汽油價格仍比去年同期高出 20.5%，但因外交談判緩和油市壓力，汽油價格月增 10.2% 下跌 10.2%。加拿大央行偏好的核心通膨指標——中位數 CPI 為 1.9%，以及刪去極值（trimmed-mean）CPI 為 1.8%——兩者均較 5 月下跌 0.2 個百分點，顯示潛在物價壓力正在降溫。 汽油價格年增仍上漲，但月增下跌 6 月汽油價格年增 20.5%，較 5 月的 33.2% 漲幅放緩。加拿大統計局表示：「由於中東局勢的影響，汽油價格仍維持在高位，但由於外交談判以及暫時性停火協議，6 月國際油價已趨於穩定，導致汽油價格月增下跌 10.2%。」這段期間正值美國—伊朗 MOU 簽署，以結束敵對行動，使國際油市保持平靜。剔除波動較大的汽油成分後的 CPI 上升

根據 CryptoQuant 於 7 月 20 日發布的數據，Binance 與 Bybit 過去 30 天合計記錄到將近 23 億美元的穩定幣資金流出。Binance 佔該下滑約 15.5 億美元，而 Bybit 則損失約 7.86 億美元。這些提領削減了兩家最大型集中式交易所的可用購買力，因為比特幣仍卡在接近 60,000 美元的長時間盤整之中。像 USDT 與 USDC 這類穩定幣是交易所購買比特幣及其他數位資產的主要入金管道——當這些準備金縮減時，市場吸收賣壓或延續上漲走勢的能力就會下降。 自 2026 年初以來 穩定幣儲備在各集中式交易所下滑 這些資金流出延續了自 2026 年初以來就一直存在的趨勢。CryptoQuant 的交易所穩定幣儲備圖表顯示：全年期間，在集中式平台上提領始終持續超過入金。與先前看多週期中穩定幣儲備增加、從而為買入回檔提供額外資本不同，當前環境反映交易者較為保守的佈局。CryptoQuant 分析師 Darkfost（發布了 23 億美元的數字）在報導中寫道，這些數據指向「仍然過度悲觀的全市場持倉，使得 BTC 持續缺乏能夠在不利區間之外持久突破所需的

比特幣在維持 $60,000 的支撐，同時持續向 $65,000 發起挑戰，因為美國—伊朗衝突仍在延燒，而荷姆茲海峽再次維持關閉。分析師 Ali Martinez 指出，比特幣正在呈現先前市場循環中推動漲幅達 550% 和 7,500% 的相同走勢，並引用歷史數據表示，在熊市期間，比特幣罕見會跌破其先前的歷史最高價（All-Time High）。隨著地緣政治緊張局勢升級，Martinez 正在檢視過去的循環：先前的歷史最高價提供累積（accumulation）的機會，供長線投資者布局。 比特幣在 2015 與 2022 的循環中展現 7,500% 與 550% 的漲幅 在分析 2015 年的循環時，Martinez 指出，比特幣曾跌破約在 2013 年底達到的峰值 $259，但隨後在下一輪牛市中展現驚人的回歸，在價值上飆升超過 7,500%。 分析師指出，2022 年也出現類似情況。根據該說法，在 2021 年牛市之後，BTC 在 2022 年底跌破前一輪循環的峰值約 $19,660。之後，BTC 經歷一波巨大的牛市反彈，上漲超過 550%，並在 2025 年 10 月觸及峰值 $12