Gate 深度報導與加密市場分析

Binance bStocks 於 8 月 3 日超越 xStocks，成為按價值計算的第二大代幣化股票發行方，距離推出不到兩個月。根據 Token Terminal 數據，bStocks 的價值達到約 6.24 億美元，超越約 5.79 億美元的 xStocks，但落後於約 9.27 億美元的 Ondo Finance。截至週二，bStocks 仍以 6.106 億美元位居第二，略高於 6.012 億美元的 xStocks。這一快速攀升反映了代幣化股票市場的廣泛擴張，該市場在過去一年從約 8,000 萬美元飆升至約 27 億美元。Binance 共同創辦人兼前執行長 Changpeng Zhao 將 bStocks 的成長歸因於 Binance 既有的使用者基礎。 Binance bStocks 在代幣化股票市場的價值達到 6.24 億美元 根據 Token Terminal 數據，bStocks 於 8 月 3 日達到約 6.24 億美元，超越約 5.79 億美元的 xStocks。Ondo Finance 仍是最大的發行方，價值約 9.27 億美元。截至週二，bStocks 的價

CK Hutchison Holdings 公布截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的中期業績，股東應佔盈利為 268010億港元，按年增加 30.46 倍，並將中期股息提高 5% 至每股 0.7455 港元。盈利增長主要由港口部門表現強勁、零售業務穩定增長、Cenovus Energy 貢獻增加，以及有利的外匯變動所帶動。主席李澤鉅指出，由於地緣政治緊張局勢、美伊戰爭，以及荷姆茲海峽航運交通受干擾等全球不確定因素，經營環境仍然充滿挑戰。 CK Hutchison 報告 268 億港元盈利及股息增加 5% CK Hutchison Holdings（股票代號 00001）報告截至 2026 年 6 月 30 日止六個月的股東應佔盈利為 268010億港元，按年增加 30.46 倍。每股盈利達 7 港元。公司宣布派發每股 0.7455 港元的中期股息，按年增加 5%。 期內收入總額達 2553920億港元，按年增加 6.12%。EBITDA 總額為 928880億港元，按年增加 63.01%；EBIT 為 551770億港元，按年增加 1.38 倍。 按撇除 IFRS 16 影響

三星電子股票從 6 月 19 日的盤中高點至 7 月下旬下跌 49.5%，創下排除 IT 泡沫時期後自 2000 年以來最大的修正幅度。該公司於 5 日宣布，正在檢討擴大股東回饋政策，具體細節將很快公布。市場分析師開始討論觸底的可能性，理由是市場期待股東回饋擴大以及記憶體市場改善，而槓桿驅動的波動已進入穩定階段。 三星電子股票創下自 6 月高點下跌 49.5% 的紀錄 根據 13 日金融投資業界消息，三星電子股價於 6 月 19 日交易期間升至歷史最高價 374,500 韓元，但隨後截至 7 月下旬，較前一高點最多下跌 49.5%。自 2000 年以來，唯一一次較前一高點下跌超過 50%，是在 IT 泡沫期間。當時，三星電子股價從 2000 年 1 月 4 日的盤中高點至同年 10 月 13 日，最多下跌 69.3%。 市場分析認為，鑑於此次跌幅規模非比尋常，這次修正已接近觸底區域。KB 證券研究部門主管 Kim Dong-won 表示，歷史模式顯示，三星電子股價在較前期高點下跌超過 40% 後會反彈。Kim 表示：「2000 年至 2026 年，三星電子股價共有 3 次較前一高點下跌

XRP 目前交易價格為 1.01 美元，下跌 0.6%，在 1.00 美元至 1.02 美元的交易區間內波動。Coreum-XRP 跨鏈橋遭竊取約 200,000 XRP，據報攻擊者利用虛假存款觸發提款，促使該跨鏈橋緊急關閉，並牽涉 FBI 調查。該資產低於所有主要移動平均線，這些均線分別為 1.03 美元、1.06 美元、1.08 美元和 1.31 美元；每日交易量為 $885M ，較 9.05 億美元下降。交易者正關注 9 月至 10 月，將其視為 CLARITY Act 可能取得進展的時間窗口；該監管法案目前仍在立法審議中。 Coreum-XRP 跨鏈橋遭竊取 200,000 XRP Coreum-XRP 跨鏈橋發生安全漏洞，導致約 200,000 XRP 遺失。據報攻擊者利用虛假存款觸發提款，藉此入侵該系統。事件導致該跨鏈橋緊急關閉，並由 FBI 介入調查。 XRP 交易價格低於所有主要移動平均線 XRP 交易價格為 1.012 美元，低於 7 日簡單移動平均線 1.03 美元、20 日 SMA 1.06 美元、50 日 SMA 1.08 美元和 200 日 SMA 1.31

以色列網路安全公司 A Security 揭露了 Zoom 註解系統中的一組零點擊漏洞，可能讓惡意會議參與者在無需受害者互動的情況下，於另一名與會者的裝置上執行程式碼。該公司表示，一名研究人員僅使用不到 20 個提示，搭配公開可用的 AI 模型，便在不到 24 小時內建立出可運作的漏洞利用程式，隨後於 6 月向 Zoom 回報了這些漏洞。Zoom 為 CVE-2026-53413 與 CVE-2026-53415 指派了高嚴重性評級，CVSS 分數為 8.3。兩者都能透過經特殊製作、會觸發記憶體損毀的註解資料，實現遠端程式碼執行。這些漏洞可能在視訊通話期間暴露加密貨幣使用者的交易所工作階段、錢包軟體及私人文件，因而帶來風險。Zoom 已部署用戶端修補程式與伺服器端緩解措施，但較舊版本的用戶端在端對端加密會議中仍然存在漏洞，因為伺服器端篩選器無法檢查加密流量。 A Security 發現 Zoom 註解系統中的記憶體損毀漏洞 A Security 在證明公開可用的 AI 模型能在不到 24 小時內識別並利用這些漏洞後，將這起攻擊稱為「Zoomsday」。這些漏洞影響 Zoom 的註解系統

過去十個交易日，SpaceX（SPCX）的股價走勢堪稱一場多空博弈的經典教學案例。截至8月13日（北京時間）美股收盤，SPCX大漲9.65%，報146.15美元，盤中一度觸及149.60美元的高位。相較於8月3日約104.83美元的階段性低點，反彈幅度已達約40%。此前市場普遍擔憂的AI資本支出黑洞與限售股解禁海嘯，似乎在短時間內被一種更為狂熱的邏輯扭轉：由馬斯克AI戰略重塑估值框架引發的逼空行情（Short Squeeze），正在重新定義市場對這家航天巨頭的定價。然而，當空頭彈盡糧絕，新增股份供給壓力漸行漸近，這輪上漲究竟是AI估值重估的序章，還是多空博弈下的短暫脈衝？ 來源：Google財經 Grok 4.6發布與AI敘事：估值邏輯的重塑 市場對SpaceX的定性正在發生微妙但深刻的變化。雖然Starlink和星艦計畫依然是基本盤，但驅動此次股價飆升的首要因素顯然是人工智慧。8月12日（北京時間），SpaceXAI發布了新一代大模型Grok 4.6，該模型在長時間運行的AI智能體任務、複雜程式設計及知識工作方面表現出色。評測數據顯示，Grok 4.6在Artificial Anal

Rakuten 已將 XRP 整合至其獎勵及支付生態系，讓日本逾 1 億名使用者能將 Rakuten Points 兌換成 XRP，再兌換成 Rakuten Cash，用於 Rakuten Pay 和 Rakuten Ichiba 的日常消費。Rakuten Wallet 資深分析師 Masuda 最近指出，這項整合擴大了 XRP 超越投資用途的日常實用性。此舉將 XRP 接入一個已有數百萬人使用的成熟消費者平台，消除了阻礙加密貨幣更廣泛普及的障礙。 Rakuten 讓點數兌換 XRP，再兌換成現金用於日常消費 透過 Rakuten Wallet，使用者可遵循簡單的流程：Rakuten Points → XRP → Rakuten Cash → 日常消費。使用者可以利用累積的 Rakuten Points 購買 XRP，將 XRP 兌換成 Rakuten Cash，並使用兌換後的餘額，在包括 Rakuten Pay 和 Rakuten Ichiba 在內的支援 Rakuten 服務中進行符合資格的購買。這項整合在 Rakuten 生態系內建立了 XRP 與現實世界消費之間的直接連結。已

南韓政府公債殖利率在 8 月 13 日走勢分歧，3 年期殖利率下降 1.0 個基點至 3.781%，10 年期殖利率上升 0.4 個基點至 4.298%，30 年期殖利率下降 0.5 個基點至 4.680%。盤中波動受到隔夜公布的美國 7 月消費者物價指數數據、30 年期 KTB 殖利率在上午交易期間觸及 4.739% 的歷史高點、外資午後買進超長天期公債，以及下午 3 點後外資賣出 3 年期期貨且 USD/KRW 匯率升至 1,420 多韓元等因素推動。這些走勢反映市場持續擔憂南韓超長天期政府公債的需求，市場參與者正聚焦於預定 8 月 14 日舉行的 8,000 億韓元 50 年期 KTB 標售。 南韓政府公債殖利率在 8 月 13 日走勢分歧 3 年期 KTB 期貨下跌 2 個跳動點至 103.29，外資淨賣出 10,541 口，證券商淨買進 10,762 口。10 年期 KTB 期貨下跌 15 個跳動點至 105.63，外資淨賣出 2,641 口，證券商淨買進 2,184 口。30 年期 KTB 期貨維持在 104.74 不變。3 年期期貨成交量達 132,499 口，10 年期

美元兌韓元匯率於首爾時間 13 日下午 3:30 收於 1,419.40 韓元，較前一交易日收盤上漲 3.70 韓元，結束連續三個交易日於 1,410 韓元區間震盪的行情。由於美國 7 月消費者物價指數（CPI）符合市場預期，整體 CPI 年增 3.4%，核心 CPI 年增 2.5%，降低了市場對聯準會 9 月降息的預期，韓元因此走弱。該貨幣對早盤一度試圖跌破 1,400 韓元，上午 9:30 觸及盤中低點 1,410.80 韓元；隨後因報導稱日本政府支持日本銀行提前升息，以維持美日聯合外匯干預的效果，導致美元兌日圓突然下跌，該貨幣對於午後交易中反轉走高。 美國 CPI 數據發布後，美元兌韓元測試 1,410 韓元價位 美元兌韓元以 1,417.50 韓元開盤，並於上午 9:30 跌至 1,410.80 韓元，試圖進入 1,400 韓元區間。美國勞工部於隔夜公布 7 月 CPI 數據，整體通膨年增 3.4%，核心通膨年增 2.5%。早盤市場平均匯率（MAR）交易中出現強勁賣壓。KOSPI 指數當日上漲 3.56%，外國投資人淨買進韓國股票。外國投資人的股票買進金額在上午 10:30 前

CK Hutchison Holdings（00001.HK）報告稱，CKHGT 上半年基本盈利為 HKD 17870億，按呈報貨幣計算同比增長 7%，而基本 EBIT 下降 37% 至 HKD 327740億。EBIT 下降主要歸因於 2025 年上半年確認的債券回購一次性庫務收益約 HKD 7 億，以及歐洲 3 集團基本 EBITDA 和 EBIT 貢獻下降。歐洲 3 集團上半年基本收入按當地貨幣計算下降 1% 至 HKD 290.4 億，原因是義大利批發業務流失，部分被客戶基礎擴大帶來的客戶服務收入增長所抵銷。該公司在一份涵蓋這家香港上市企業集團上半年業績的業績報告中披露了上述結果。 CKHGT 報告 2025 年上半年基本盈利達 HKD 17870億 CKHGT 上半年基本盈利達 HKD 93520億，按呈報貨幣計算較去年同期增長 7%。基本 EBITDA 為 HKD 101.9 億，按呈報貨幣計算同比下降 5%，而基本 EBIT 總額為 HKD 327740億，按呈報貨幣計算下降 37%。下降主要是由於 2025 年上半年確認債券回購產生的約 HKD 7 億一次性庫務收益，以

CoreWeave（CRWV）和 Nebius（NBIS）股票在週四盤前交易時段下跌，CRWV 下跌 3.8%，NBIS 下跌 2.6%，此前兩者在前一交易時段大幅上漲。此次回落緊隨 CRWV 上漲 19.3% 和 NBIS 上漲 34.1% 的週三漲勢，這波漲勢是在兩家新型雲端服務商公布樂觀的季度業績後出現。Morningstar 分析師維持對該產業的看多評論，將 CRWV 的目標價從 $106 上調至 $115，並將 NBIS 的目標價從 $120 上調至 $150，但也指出 Nebius 存在估值依賴風險。盤前回落反映出波動劇烈的新型雲端產業在財報公布後出現大幅行情後，典型的獲利了結行為。 Morningstar 在新型雲端樂觀情緒下上調目標價 Morningstar 分析師在季度業績公布後，對新型雲端服務商發表了整體看多的評論。該研究公司將 CRWV 的目標價從 $106 上調至 $115，並將 NBIS 的目標價從 $120 上調至 $150。 針對 CoreWeave，Morningstar 表示：「更佳的客戶多元化和積極的託管軟體發展動能，都顯示 CoreWeave 的基

Anthropic 可能在 10 月首次公開募股時達到超過 2 兆美元的估值。Financial Times 於 5 月 28 日援引該公司部分投資者的預期報導稱，這家 AI 公司的營收快速成長，正推動投資者樂觀看待其估值突破目前企業價值的兩倍。若能實現，這將成為歷史上規模最大的首次公開募股，超越 SpaceX 的估值；這家成立五年的公司的早期投資者有望獲利數十億美元，同時也將成為公開市場對 AI 領域情緒的考驗。 Anthropic 預計到 2026 年營收成長至 1000 億至 1200 億美元 據 Financial Times 報導，Anthropic 的六位投資者中，有些人認為該公司快速成長的營收，足以支撐其在秋季上市時達到超過目前企業價值兩倍的估值。投資者預計，Anthropic 的年化營收——也就是該公司偏好的衡量指標——將在 2026 年底達到 1000 億至 1200 億美元，較年初水準增加超過十倍。 投資者在估值計算中援引 800% 的年成長率 一位投資者表示，如果 Anthropic 每年成長 800%，該公司至少可以按照營收 30 倍的估值倍數進行交易，這將使

長江實業集團（01113）主席李澤鉅在集團業績報告中表示，截至中期報告日，扣除銀行及其他貸款後，公司維持219億港元的淨現金狀況。李澤鉅強調，集團秉持均衡發展及審慎經營的原則，同時運用多元化的優質資產組合，為股東創造可持續回報。他表示，公司將繼續研究香港及中國內地的潛在機會，在充滿地緣政治不確定性及經濟挑戰的複雜全球環境下，審慎評估符合投資準則的項目。 長江實業集團公布219億港元淨現金狀況 李澤鉅在業績報告中強調集團的財務實力，指出公司擁有多元化的經常性收入來源。他表示，截至中期報告日，集團在扣除銀行及其他貸款後持有219億港元的淨現金，為應對不斷變化的營商環境提供財務彈性。李澤鉅表示，公司將嚴格篩選具潛力的投資項目，並在適當時機配置資本。 李澤鉅談香港經濟展望及房地產市場 談及香港的經濟情況時，李澤鉅指出，隨著本地需求增強及經濟穩定增長，香港的對外貿易表現有所改善。他表示，中央政府持續支持香港發揮其獨特的國際聯繫優勢，推動中國內地企業與國際資本之間的聯繫，並鞏固香港作為國際金融中心的地位。李澤鉅觀察到，政府正推進香港發展成為科技樞紐，並建立戰略發展區域，以加強與大灣區的緊密合作。他

中國 A 股指數於 8 月 13 日開高走低，上證綜指下跌 0.5%，收於 3926.96 點。中國央行討論支持內需和小型企業，但未釋放降息政策利率的訊號，令市場人士感到失望。深證成指上漲 0.87%，收於 14289.44 點；創業板指下跌 0.45%，收於 3586.04 點。滬深兩市成交額達 2.55 萬億元人民幣。 上證綜指盤中創高後下跌 0.5% 上證綜指早盤一度升至 3950 點上方，受到外部利多因素，以及 AI 硬體、算力租賃和半導體板塊上漲的支持。創業板指盤中一度上漲 2%。然而，午後 2 點後賣壓加劇，三大指數均在收盤前走低。上證綜指收於 3926.96 點，下跌 0.5%。滬深兩市成交額合計達 2.55 萬億元人民幣，較前一交易日增加 3985 億元人民幣。 有色金屬板塊領跌 有色金屬板塊領跌市場，貴金屬股表現疲弱。小成科技下跌近 8%，招金黃金和湖南白銀也下跌。教育股回落，傳智教育觸及跌停。房地產、化肥農藥及建築材料板塊均出現明顯跌幅。房地產板塊中，中交地產、京能置業、遠洋集團、福星股份、榮盛發展和大名城跌幅超過 4%。 CRO 與創新藥個股領漲 CRO 與創新藥

根據 CryptoRank 的最新報告，穩定幣市場在 7 月底的總市值約為 3,083 億美元，連續第十個月維持在 3,000 億至 3,200 億美元的範圍內，並連續第三個月出現資金淨流出。5 月至 7 月期間，市場約有 133 億美元流出，這是自 2022 至 2023 年 Terra 事件導致市場回撤以來，持續時間最長的資金流出期。儘管穩定幣供應量仍處於該範圍內，鏈上活動和現實世界支付量仍有所上升。其中，Tether 的 USDT 在 7 月創下鏈上轉帳歷史新高，達 8.614 億筆；Circle 的 USDC 鏈上轉移價值約為 3.6 兆美元，相較之下 USDT 為 1.4 兆美元。此外，加密支付卡儲值金額首次突破 10 億美元，達約 10840億美元。 USDT 創下轉帳紀錄，USDC 則引領鏈上價值轉移 Tether 的 USDT 在 7 月記錄了 8.614 億筆鏈上轉帳，較上月增加 11.4%，創下該代幣的歷史新高。Circle 的 USDC 在同期完成了約 3.6 兆美元的鏈上價值轉移，相較之下 USDT 為 1.4 兆美元。USDC 佔加密支付卡儲值金額的大多數，該

澳洲證券及投資委員會於 8 月 11 日發布諮詢文件，提議將該國對零售場外衍生品提供商的最低資本要求延長至 2032 年。該提案將把作為 ASIC 對澳洲零售場外衍生品發行商進行淨有形資產測試依據的法規文書，在原定 2027 年到期後再延長五年。ASIC 表示，現有的審慎監管框架仍屬必要，因為零售衍生品持續帶來較高的消費者與市場風險。這項諮詢發布前幾天，ASIC 因在對 52 家 CFD 發行商進行的全產業審查中發現合規缺失，暫停了 GFA Capital Markets 的澳洲金融服務牌照，顯示監管機構正從主題式監督轉向執法結果。 澳洲將 NTA 要求作為臨時措施引入 澳洲引入淨有形資產要求，是更廣泛改革方案的一部分，旨在強化零售場外衍生品發行商的財務韌性，例如差價合約與槓桿式外匯產品的發行商。相關規則要求持牌發行商根據其業務規模與性質維持最低水準的有形資本，確保公司在市場承壓期間有足夠的財務資源繼續營運，並履行對零售客戶的義務。資本測試與其他監管措施並行，包括客戶資金保障、產品干預命令，以及產品設計與分銷義務。 該法規文書引入時，受到澳洲標準日落機制的約束，這意味著除非 ASIC

日本股票於 8 月 13 日上漲，日經指數收於 68,308.59 點，上漲 784.53 點（1.16%）；TOPIX 指數收於 4,176.04 點，上漲 37.04 點（0.89%），據韓聯社 Infomax 世界股票指數報導。漲勢是在美國 7 月消費者物價數據符合市場預期後出現，降低了市場對聯準會 9 月升息的預期。美國勞工部於當地時間 8 月 12 日表示，7 月 CPI 月增 0.1%、年增 3.4%，核心 CPI 月增 0.2%、年增 2.5%。CME FedWatch Tool 顯示，9 月維持利率不變的機率從前一日的 51.6% 升至 60.1%。三菱日聯摩根士丹利證券指出，溫和的美國就業數據加上符合預期的 CPI 結果，令市場期待出現「金髮女孩經濟」，推動買盤興趣。 日經指數與 TOPIX 連續上漲 日經指數錄得連續第三個交易日上漲，而 TOPIX 指數則將連漲紀錄延長至七個交易日。兩大指數均開高，並在整個交易時段維持強勢。日經指數上漲 784.53 點，收於 68,308.59 點；TOPIX 指數上漲 37.04 點，收於 4,176.04 點。 美國 CPI

21 檔 KOSDAQ 股票於 5 月 13 日被指定為管理股，其中 18 檔下跌、3 檔上漲。這些指定源於相關公司未能符合韓國交易所的標準，包括 2,000 億韓元的最低市值及每股 1,000 韓元的最低價格。9 檔 KOSPI 股票也於 5 月 13 日被指定為管理股，但交易遭到暫停；KOSDAQ 股票則正常交易，因為指定公告是在前一交易日收盤後發布。 KOSDAQ 股票於 5 月 13 日呈現漲跌互見的交易表現 根據韓國交易所 5 月 13 日發布的資訊，當日所有 9 檔新被指定為管理股的 KOSPI 股票都暫停交易。受影響的 KOSPI 公司包括 Daeyoung Packaging、Hyungji Elite、Ilshin Stone、SUN&L、Korea Electronics Holdings、Taewon Mulsan、Daewon Hwaseong、Namsung 及 Ontide。 21 檔 KOSDAQ 股票於 5 月 13 日正常交易，因為指定公告是在前一交易日收盤後發布。收盤時，18 檔股票下跌，3 檔上漲。Noeul 下跌 28.51%，E8 下跌 21.

BigBear.ai 於 2026 年 8 月 12 日收於 $3.26，分析師設定三種價格情境：多頭情境為 $5.60（+72%）、基準情境為 $3.60（+10%），以及空頭情境為 $2.25（-31%）。大幅價差反映出公司異常寬廣的全年營收指引，為 1.35 億至 1.65 億美元，以及一項關鍵的稀釋問題：雖然 2026 年第二季營收年增 13.2% 至 3670 萬美元，但加權平均流通股數激增 49.4%，導致每股營收從 $0.1013 下滑 24.3% 至 $0.0767。該股當日下跌 2.1%，一年價格範圍為 $2.59 至 $8.91。國防 AI 承包商正面臨日益嚴格的檢視，市場關注營收的表面成長是否能轉化為每股價值創造，尤其是在股票發行速度超過營運擴張之際。 BigBear.ai 回報 2026 年第二季營收成長與利潤率擴張 BigBear.ai 回報 2026 年第二季營收為 3670 萬美元，優於約 3640 萬美元的共識預期，並較 3250 萬美元年增 13.2%。毛利率擴張 781 個基點至 32.8%，高於前一年同期的 25.0%。公司在此期間簽署超過 20

CK Hutchison Holdings 的港口及相關服務部門據公司業績報告顯示，上半年營收為 245.2 億港元，按報告貨幣計算按年增長 4%，但按本地貨幣計算則維持不變。該部門的表現受到阿曼和巴基斯坦倉儲收入增長 8% 的帶動，但巴拿馬業務於 2026 年 2 月底被迫終止，導致整體吞吐量下降 1%，抵銷了相關增長。財務業績反映了在巴拿馬合約結束之際，該部門如何在地理分布多元化的港口網絡中進行營運調整。 CK Hutchison 港口部門上半年 EBITDA 報 90320億港元 該部門上半年 EBITDA 為 90320億港元，EBIT 為 67.3 億港元，按報告貨幣計算分別增長 4% 和 3%，儘管巴拿馬的貢獻有所減少。在撇除巴拿馬業務後，基本 EBITDA 按報告貨幣計算增長 10%，基本 EBIT 增長 9%；按本地貨幣計算，基本 EBITDA 增長 6%，基本 EBIT 增長 5%。公司表示，基本業績的強勁表現主要歸因於鹽田和上海港口的穩健業績，以及墨西哥輔助服務收入增加，但部分被一家航運聯營公司的貢獻減少所抵銷。 撇除巴拿馬業務後吞吐量增長 3% 該部門整體吞吐量按