Gate 深度報導與加密市場分析

SpaceX 股價自該公司於 6 月 12 日以每股 $135 首次在股市亮相後，已下跌近 20%，上週五收在 $108.37。下跌源於 SpaceX 在 IPO 時僅提供不到其股票的 5% 給投資者，形成供需失衡，導致對有限股份的需求很高。公司在 6 月至 7 月間市值蒸發 7,728 億美元，創下新上市公司紀錄性下跌。根據市場觀察人士說法，這種表現正在成為兩家其他正在籌備中的超大型 IPO（Anthropic 與 OpenAI）的警示訊號。 SpaceX 在 IPO 後下跌中創下市值紀錄性損失 SpaceX 的市值在 6 月至 7 月間下滑 7,728 億美元，這對一家剛上市的公司而言代表史上最大幅度損失。該股於 6 月 12 日以每股 $135 開盤，上週五收在 $108.37，跌幅近 20%。首次公開募股只釋出不到公司總股數的 5% 讓投資者可買，因而形成「高需求對上極少供給」的局面。即使在這種有限流通（float）的情況下，初始價格飆升也很快消退。 911.5 百萬股將於財報後的週四解鎖 在財報公布後兩天、週四，SpaceX 員工與部分早期投資者將能出售 911.5 百萬股，

日本遊戲與區塊鏈公司 gumi 將其 8,600 萬美元的公司金庫整合為 XRP，並與 SBI Group 共同推出 SBI Crypto Fund LLC。由 1,830 萬美元的主動管理投資基金所代表的雙重策略在於：將 XRP 定位為 gumi 的長線儲備資產，同時為機構級加密投資人打造基礎設施與投資產品。此次金庫整合行動位居日本公司對 XRP 的最重要承諾之列，反映市場對於 XRP 在跨境支付、代幣化與機構金融領域持續擴大角色的信心與日俱增，且在 SBI 仍與 Ripple 維持合作之際尤為明顯。 gumi 將 8,600 萬美元公司金庫整合到 XRP gumi 將其 8,600 萬美元的數位資產持有量集中投入 XRP，而非維持多元化投資組合。此決策強化了該公司欲成為日本最大企業 XRP 持有者的目標。透過聚焦單一數位資產，gumi 展示出其對 XRP 在跨境支付、代幣化以及機構金融應用等方面效用的信心。金庫策略也與 SBI Group 長期以來與 Ripple 的合作一致。 SBI Crypto Fund LLC 以 1,830 萬美元啟動，用於主動數位資產管理 SBI Cry

BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 根據鏈上分析平台 Onchain Lens 的說法，使用 250 萬 USDC 購買了約 1,337 枚以太幣（Ethereum，ETH）。Hayes 將資金轉到他的 Galaxy Digital 帳戶，並在交易當下以總價值約 250 萬美元的價格完成了 ETH 購買。Hayes 以對以太坊與去中心化金融（DeFi）生態系持樂觀看法而聞名；他先前曾表示，改善全球流動性以及對貨幣政策寬鬆的預期，可能有助於支撐像以太坊這樣的高風險資產。大額加密貨幣投資者的鏈上交易會被密切關注，以作為市場情緒的指標。 Hayes 透過 Galaxy Digital 執行 1,337 ETH 購買 根據 Onchain Lens 分享的數據，Hayes 起初將 250 萬 USDC 轉到他在 Galaxy Digital 的帳戶。轉帳完成後，這筆資金用於購買 1,337 枚以太幣（ETH）。在交易當下，所購買 ETH 的總價值約為 250 萬美元。 送至 FalconX 的第二筆 250 萬 USDC 轉帳仍在待處理中 Onchain Lens 的數據顯示，Ha

Hashdex 表示，根據週一提交的一份文件，該公司將在本月清算其以現貨價格計價的比特幣交易所買賣基金（ETF）。基金發行方指出，這項決策是在評估多項因素後做出的，包括交易流動性、營運成本與投資人興趣。該基金自 2024 年 3 月起以代號 DEFI 在 NYSE ARCA 交易，持有約 225 BTC，淨資產為 1,425 萬美元，且有 200,000 股流通在外。Hashdex 將在出售其比特幣持倉後，以現金分配給剩餘股東。該 ETF 是美國交易的比特幣 ETF 中規模最小者，且明顯落後於 WisdomTree Bitcoin Trust 等競爭者；後者截至週五的市價平倉時，淨資產為 1.4037 億美元。 Hashdex 指出清盤決策考量流動性與成本因素 在週一向 SEC 提交的文件中，Hashdex 指出，清算決策源自對交易流動性、營運成本以及投資人興趣程度的評估。該基金將出售其約 225 BTC 的持倉，並將出售所得分配給所有剩餘股東。自基金成立以來，200,000 股已在 NYSE ARCA 以代號 DEFI 交易。 基金於 2024 年 3 月上線，源自期貨轉現貨 Has

貝恩斯坦（Bernstein）週一發布一份研究備忘錄，指出即使「Clarity Act」無法在 8 月 7 日休會前通過參議院，SEC（美國證券交易委員會）與 CFTC（美國商品期貨交易委員會）仍可透過「Project Crypto」持續重塑美國加密貨幣資產監管；該報導引述《The Block》。由 Gautam Chhugani 領導的分析師表示，該法案的失敗可能會在短期內對加密貨幣市場造成壓力，但他們認為，美國加密貨幣監管的方向不再只與國會綁定。兩個機構已透過 Project Crypto 建立協調的框架，包括對證券法如何適用於加密貨幣資產的共同解讀，以及針對代幣發行、經紀商-交易商託管與交易場所的持續規則制定。 Project Crypto 框架持續推進機構協調工作 貝恩斯坦指出，若 Clarity Act 卡關，Project Crypto 很可能是 SEC 與 CFTC 協調的核心平台。分析師預期將持續提供闡釋性指引，讓數位資產的分類更清晰，並設定對去中心化金融與自我託管的預期，同時還會包含創新豁免，暫時將新發行的代幣排除在證券處理之外。該舉措今年成形，當時 SEC 主席保羅

CoreWeave 公司（CRWV）股價週一走高，受到 Morningstar 分析師關注；分析師指出，該公司與輝達（NVIDIA）之間的密切關係，讓 CoreWeave 成為客戶的首選。該機構對 CoreWeave 股價給出每股 106 美元的公允價值估計，意味著相較目前水位約有 31% 的上行潛力。Morningstar 淡化了市場對 Meta Platforms 公司（META）計畫進軍雲端運算的疑慮，稱這反而強化了 AI 算力繁榮，而非削弱市場。週一開盤交易中，CoreWeave 股價上漲超過 13%。上述分析正值市場持續討論 AI 基礎設施供需動態之際；Morningstar 估計，美國雲端運算營收在 2030 年前將超過 10 億美元（1 兆美元）。 Morningstar 預測 2030 年前美國雲端營收將達 1 兆美元 Morningstar 表示，Meta 所披露的出售多餘 AI 算力產能計畫，強化了 AI 基礎設施供需失衡將持續存在的現象。該機構估計，美國雲端運算營收在 2030 年前將超過 1 兆美元，為超大規模雲端服務商以及專門的 AI 雲端供應商創造了較長的成

Amazon.com Inc. 週一首次跨過 3 兆美元的市值門檻，此前其股價觸及 287.17 美元的全新歷史最高價。這項里程碑使 Amazon 成為第 5 家加入這個專屬俱樂部的公司，接續其 Magnificent 7 同業 Apple、Microsoft、Nvidia 和 Alphabet。此成就發生在 Amazon 上週公布第二季財報之後，公司宣布表現強勁，並將今年資本支出預算上調至 2,200 億美元，為華爾街公司中最高。Amazon 從 2024 年 6 月達到的 2 兆美元里程碑到跨入 3 兆美元，用了兩年多的時間。 Amazon 公布 Q2 財報並將資本支出上調至 2,200 億美元 上週，Amazon 在第二季財報中交出強於預期的營收與獲利表現。公司宣布預計今年資本支出將達到最高 2,200 億美元，高於先前指引的 2,000 億美元。Amazon 是華爾街今年資金投入規模最大的公司，其正將資源投入 AI 的基礎設施，並以此維持對競爭對手超大型雲服務商的領先。公司表示，其支出主要由 AWS 資料中心、專用晶片以及記憶體成本所驅動。 Roth Capital 在週末給客

Palantir Technologies Inc.（PLTR）將在週一美國股市收盤後公布第二季財報，華爾街預期營收約為 18.1 億美元，調整後每股盈餘接近 34 美分。該公司通常會超越市場共識，其自身指引顯示約 19 億美元，係依據過往的超預期模式所推估。期權交易者已做好準備，假設公告後股價將朝任一方向出現 11% 的波動，反映市場對於這家數據分析公司能否在估值疑慮升溫之際維持成長軌跡的不確定性。 Palantir 的營收指引指向 19 億美元的實際結果 Palantir 告訴投資人，第二季營收預期介於 76620億美元到 32240億美元之間。這僅較上一季成長 10%，創下一年來最慢的環比增速。營收在此前三季分別成長 18%、19%、16%。 該公司一直持續超越自家預測。其第四季營收較指引上緣高出 5.7%，並在第一季以 6.3% 的超預期幅度重現。將同樣模式套用至本期指引，推估實際營收可能達到約 19.1 億美元，約比華爾街共識高出 1 億美元。 全年展望的權重更高。Palantir 在 5 月上調其 2026 年營收指引至 17970億美元到 17970億美元，比 2 月提供

南韓政府宣布設立「具生產力金融個人儲蓄帳戶（ISA）」，對長期投資於國內股票與國家成長基金的利息與股利所得提供全額免稅。該公告於第 3 日在稅務發展審查委員會會議上作出，屬於「2026 稅制改革方案」的一部分。新帳戶架構旨在引導個人儲蓄流向國內具生產力的產業，同時擴大對年輕投資者的稅務優惠。改革方案亦透過針對疑似案例將估值期間延長至最長 6 年 6 個月，來防止在繼承與遺產稅情境下的股價操縱。 政府推出具生產力金融 ISA：國內股票享全額免稅 具生產力金融 ISA 允許投資國內股票、國內權益型基金、國家成長基金以及商業發展公司（BDCs）。上述投資所產生的利息與股利所得，可獲全額免稅，且不設上限。 年度繳交限額訂為 2,000 萬韓元，帳戶總額限額為 2 億韓元。年度限額不得結轉至次年度。投資期間為 3 年，可再以每次 3 年的增量延長，最多延長至 10 年。 在過去 3 個課稅期間中，任何一個期間都曾適用綜合金融所得課稅者，不得開立帳戶。 個人儲蓄帳戶（ISA）架構 年齡 34 歲或以下、總薪資 7,500 萬韓元或以下的年輕投資者符合「青年具生產力金融 ISA」資格。此版本對利息與

SpaceX 與路易斯安那州接近就一筆交易做出最終定案，讓這家發射公司取得約 130,000 英畝位於墨西哥灣（Gulf of Mexico）北部海岸的土地。據《The Times-Picayune | The New Orleans Advocate》報導，路易斯安那州州長 Jeff Landry 預計會在本月底宣布這項協議。該交易回應 SpaceX 所述的需求：必須從多個地點發射，以支撐其目標，即每年進行數千次 Starship 飛行；該目標係公司在 5 月於 X 的一則貼文中提出。該地點名為 Pecan Island，係透過一項用以解決針對 ExxonMobil 的訴訟之法律和解取得；這些訴訟涉及污染與沿海土地流失，而路易斯安那州也在今年稍早通過了航空航太的激勵立法，以吸引此類公司。 SpaceX 在法律和解中取得 18 英里 Pecan Island 地帶 這筆交易將使 SpaceX 控制位於 Lafayette 西南方、長約 18 英里的濕地地帶。報紙表示，該地點名為 Pecan Island，係作為一項法律和解的一部分而變得可用；該和解解決了數十起指控 ExxonMobil

Binance 於 2026 年 8 月 17 日 06:00 宣布，將從現貨交易下架 6 組山寨幣交易對：Across Protocol（ACX）、Hashflow（HFT）、PIVX（PIVX）、Vulcan Forged PYR（PYR）、Vanar（VANRY）以及 Viction（VIC）。交易所表示，此決定是在對所有已上市的數位資產進行例行且完整的審查之後作出。Binance 會定期評估，以確保專案符合既定的品質標準；未通過這些標準的代幣，將接受更詳細的評估，並可能導致下架。 Binance 已更新的上市代幣評估標準 Binance 更新了在進行資產評估時所採用的標準。交易所目前會考量專案團隊對開發工作的投入程度、軟體開發活動的層級與品質、交易量與流動性、網路安全以及對攻擊的韌性、與社群之間的溝通與透明度層級、對 Binance 定期盡職調查要求的回應，以及是否存在不道德行為或疏忽的指控。 影響下架決策的其他因素包括新的監管要求、代幣供應或代幣經濟的重大變動、專案所有權結構的改變、核心團隊的離職，以及社群意見。Binance 強調，此決策旨在提升使用者安全，並在平台上維持高

RaonSecure 是一家 AI（人工智慧）安全與數位身分驗證公司，正在為 Jindo 狗（原生於南韓、被認定為國家自然紀念物的南韓犬種）開發一套基於區塊鏈的血統管理系統。該專案與南韓西南海岸的 Jindo County 合作落地，並在今年的政府智慧村分配計畫下入選；預計數位服務將於 10 月開始運作。區塊鏈系統旨在用整合的數位紀錄取代支離破碎的紙本血統證書，該紀錄包含已驗證的 DNA 檢測結果、出生資訊、登記細節、銷售紀錄以及出口歷史。此舉回應現行紙本驗證流程所帶來的挑戰：由於難以即時追蹤所有權與繁殖歷史，可能降低消費者對 Jindo 狗市場的信心。該專案展現出區塊鏈式身分技術不僅用於人類識別的更廣泛應用，並建立在 RaonSecure 於南韓國家型行動身分識別系統的經驗之上，該系統服務約 4500 萬人。 RaonSecure 與 Jindo County 合作開發區塊鏈血統系統 規劃中的平台將整合目前透過紙本血統證書及獨立資料庫所維護的資訊。每隻犬將獲得一份整合的數位紀錄，內容包含已驗證的 DNA 檢測結果、出生資訊、登記細節、銷售紀錄以及出口歷史。此基於區塊鏈的系統旨在為每一

白銀下跌 1.60%；而鉑金在本週以 3.49% 的漲幅成為表現最佳的貴金屬，根據市場數據所示。BMO 估計中國已累積約 30,000 噸地表黃金，且目前約占全球黃金需求的三分之一，中國人民銀行仍維持其增持節奏。主要黃金上游企業在 2026 年上半年送回予股東的年度化股利與股份回購合計 109 億美元，超越去年的全年紀錄 86 億美元；同時，生產中斷影響到主要鉑金與鈀金業務。Impala Platinum 在南非 Rustenburg 圓錐礦區因職場安全事件升溫，於 7 月 24-28 日期間暫停採礦；而 Nornickel 則報告稱其第二季度鈀金產量年減 10%。這些發展反映持續的供給約束，以及中國在貴金屬市場的策略性布局；隨著大宗商品價格走高，上游企業優先考量對股東的回饋。 鉑金上漲 3.49%，中國累積 30,000 噸黃金 鉑金錄得 3.49% 的漲幅，成為本週表現最佳的貴金屬。BMO 估計中國已累積約 30,000 噸地表黃金，遠高於官方數據，目前約占全球黃金需求的三分之一。該機構認為，中國為強化人民幣可信度的長期策略包括持續進行海外礦山併購，截至目前合計約 180 億美元，

根據 Wintermute 的說法，2026 年上半年場外（OTC）現貨交易量中，機構投資者占比達 72%。這較前六個月的 61% 提升。機構力量的日益增強也伴隨著市場波動率降低，以及代幣化實體資產（tokenized real-world assets）規模增長近 50%，達到 310 億美元，凸顯數位資產生態系的持續成熟。 Circle 收購 IBM 區塊鏈專利組合 穩定幣發行商 Circle 收購了 IBM 的區塊鏈專利組合，新增 680 個專利家族以及全球近 1,000 件已核發專利。此次收購使 Circle 成為美國最大的區塊鏈專利持有者，進一步鞏固其技術領先地位，也凸顯其持續投資於數位資產基礎設施。 比特幣 ETF 7 月創下最弱月度資金流入 美國現貨比特幣 ETF 在 7 月僅吸引了 2.05 億美元的淨流入，使其有望創下紀錄中最弱的一個月份；此前 5 月與 6 月分別出現 24.3 億美元與 45.2 億美元的淨流出。數據顯示，即便市場近期已趨於穩定，機構參與度仍尚未有意義地回升。 Hyperliquid 與 Pump.fun 主導加密應用收入 根據 Invest，Hy

Bitmine Immersion Technologies 在週一表示，已將其以太幣（ether）金庫提高至 5,797,813 ETH，使其在全球第二大加密貨幣中取得 4.8% 的控股權。最新數據較前一週增加 10,399 ETH。以每枚 ETH 價格 1,880 美元計算，以太幣金庫價值約 109 億美元，令 Bitmine 成為全球最大企業級以太幣持有者，同時也是整體而言第二大企業級加密貨幣金庫，僅次於 Strategy 的 570 億美元比特幣部位。該公司目前已達其所稱「將資產煉成（alchemy）5%」目標的 96%，代表以太幣 1.21億枚代幣供給中的 5%。 Bitmine 持有 580 萬 ETH，並質押 92 億美元 在持有的 ETH 總量中，4,917,189 枚代幣、價值 92 億美元透過公司的 MAVAN 平台與質押合作夥伴進行質押。該公司預估每年來自質押的收入為 2.47 億美元。 除以太幣之外，Bitmine 亦公布持有 209 比特幣、Beast Industries 的 1.8 億美元持倉、Eightco Holdings 的 6.1 千萬美元持倉，以

Visa 週一宣布，將以 24 億美元現金收購詐欺偵測新創 BioCatch；依據公司新聞稿。這家支付巨頭正從倫敦起家的私募股權公司 Permira 以及其他投資人手中買下 BioCatch，以擴展其資安能力，因銀行面臨由 AI 驅動的詐騙與帳戶遭接管案件激增。Visa 估計，詐騙與帳戶遭接管使全球經濟每年蒙受超過 1 兆美元的損失，促使其展開此次收購，作為公司推動強化反詐騙防禦、應對日益先進的生成式 AI 攻擊的一部分。 BioCatch 提供行為生物辨識平台，服務 7.6 億名用戶 在此交易下，Visa 將收購 BioCatch 的行為生物辨識平台。該平台會分析包含按鍵敲擊時序、觸控螢幕壓力等資料，以及其他訊號，以區分真實使用者與詐騙者及機器人。這家以色列新創目前在約 350 家銀行中保護 7.6 億名用戶。Visa 的全球通路（rails）連接近 14,500 家金融機構，年處理超過 3,290 億筆交易，交易價值逾 17 兆美元。 Visa 透過收購擴大增值服務業務 此收購代表 Visa 擴大其增值服務業務的最新動作。該業務向金融機構販售反詐騙、資安以及分析軟體，並已成為公司成

國際標準化組織（ISO）已批准一項由中國主導的計畫，制定「區塊鏈即服務（Blockchain as a Service, BaaS）」的全球技術標準。德國、英國、愛爾蘭、日本、葡萄牙和烏干達已確認參與國際標準制定流程。該倡議旨在建立涵蓋區塊鏈基礎設施、網路開發與營運、服務管理、智慧合約、資料互操作性以及資安防護的技術要求。所提標準希望為區塊鏈即服務平台打造一套統一的技術框架，重點在於提升互操作性、安全性、營運可靠性以及跨平台相容性。區塊鏈即服務是一種雲端模式，使企業與組織能在不自行建置或維護自有區塊鏈基礎設施的情況下使用區塊鏈技術；服務提供者負責處理底層技術的複雜度，而客戶則依需求存取應用程式與運算資源。 區塊鏈平台的共同需求 該計畫涵蓋多個技術領域，以推動區塊鏈服務的更廣泛採用。基礎設施與網路需求的系統架構、網路部署、營運穩定性與服務可靠性的基準標準。計畫也將檢視服務管理與智慧合約的運作，界定區塊鏈服務如何被管理，以及自動化合約如何在不同平台上被部署與執行。資料互操作性與安全性構成所提框架的另一項重要內容，探討在支援對資訊與數位資產的保護同時，如何在區塊鏈系統之間實現安全資料交換的方

Palantir（PLTR）和 Mercury Systems（MRCY）宣布了一項旨在提升美國國防計畫製造效率的策略合作，兩家公司股價在週一上午交易中均上漲。PLTR 股價在開盤時上漲超過 2%，而 MRCY 股價上漲超過 6%。該合作將聚焦於自動化工廠運作與物料規劃，以支援美國國防部的相關計畫；兩家公司表示，目標是在不延長交付時程或提高成本的情況下增加產量。這也是 Palantir 進一步擴張國防領域；其預定將在收盤後公布第二季財報。 Palantir 部署 Foundry 平台以自動化 Mercury Systems 製造 Palantir 表示，將部署其軟體以協助 Mercury 自動化工廠運作與物料規劃，支援美國國防部的相關計畫。兩家公司表示，初期重點將在於減少人工工作、提升製造效率，並在不提高成本或延誤交付的前提下增加產量。 Palantir 計劃為 Mercury 建置其所稱的「企業本體（enterprise ontology）」，該公司將其描述為公司營運與商業實務的數位孿生；將使用其 Foundry 平台以促成更快速的決策，並使產量排程更具可預測性。 Palantir

Micron 科技週五 7 月 31 日每股收在 823 美元，當天下跌 5.90%，且較其年內高點低 39%，因 SK Hynix 與三星的合計支出計畫，最高達 1.3 萬億美元用於新增產能，對美國半導體製造業整體帶來壓力。這一下跌同時也伴隨另一家美國記憶體製造商 SanDisk 在過去一個月下跌 41%。南韓官員將這項擴張連結到確保該國在 AI 時代晶片供應中的地位，因高頻寬記憶體供不應求，而 Micron 管理層不預期在 2028 年前緩解。 SK Hynix 與三星宣布 5750 億至 1.3 萬億美元的支出計畫 南韓官員將這項擴張連結到一項國家計畫，以確保該國在 AI 時代晶片供應中的地位。關於三星與 SK Hynix 的合計投資報導落在 5750 億美元到 1.3 萬億美元之間，反映今年支出計畫升溫有多快。 用於 AI 加速器的高頻寬記憶體需求，已超過供給長達一年以上，該缺口 Micron 自身管理層也不預期在 2028 年前緩解。這項擠壓使得即便三星上季公布盈利飆升 1,800%，SK Hynix 的股價仍因資本支出（capex）疑慮下跌 13%；同時也推動中國競爭對手

美國股市雖然個股之間出現劇烈分歧，仍錄得每週上漲。亞馬遜在公布強勁財報後，本週約上漲 17%；蘋果則在展望偏弱之後下跌 7.24%。比特幣在同期間約下跌 2%。這種參差表現凸顯金融市場之間的分裂日益擴大：有些公司刷新新高，另一些公司則遭遇大幅下挫。Global Markets Investor 的分析師指出，這種差異延伸至科技板塊，漲幅依舊高度不均。 亞馬遜上漲 17%，蘋果創下每週下跌 7% 的紀錄 根據 Global Markets Investor 分析師的說法，亞馬遜是本週表現最佳的公司。該公司股票在週五飆升 15%，原因是來自 Amazon Web Services 的營收年增 37%，為其自 2021 年以來最快增速。亞馬遜全週累計約上漲 17%。 即使亞馬遜上調 2026 年資本支出預測，投資人仍保持樂觀。更高的支出計畫幾乎沒有削弱市場對該股票的需求，交易者將焦點放在加速雲端成長上。 蘋果則朝相反方向走。該公司股票在週五下跌 7%，本週下跌 7.24%，創下其自 2025 年 4 月以來最差的單日表現。該跌勢源自與元件短缺相關的較弱展望。 分歧也延伸至科技板塊。微軟本週約