Gate 深度報導與加密市場分析

三家主要韓國造船廠商在 5 月 24 日從 146 兆韓元下滑 35%，至 7 月 31 日的 95 兆韓元。SK 證券分析師 韓承翰（Han Seung-han）發布「增持（overweight）」建議，表示營業利潤與接單競爭力仍然強勁。估值與基本面脫節，讓分析師認為韓國造船類股出現了買入機會。 營業利潤上升 30%，但股價下跌 35% HD Hyundai Heavy Industries、Hanwha Ocean 和 Samsung Heavy Industries 的合計市值，約兩個月內從 146 兆韓元降至 95 兆韓元。同期，三者合計營業利潤從第一季的 1.6 兆韓元增加至第二季的 2.1 兆韓元，約成長 30%。 SK 證券研究員 韓承翰 表示，在一份標題為「Shipbuilding Stocks Oversold, Time to Actively Buy」的報告中指出：「造船及造船設備表現正朝向創紀錄的獲利週期上行」，並維持對造船業的增持看法。 估值倍數跌至自 2023 年 4 月以來的最低水準 截至 7 月 31 日，HD Hyundai Heavy Industr

加拿大企業家 Jonathan Goodman 在 2026 年 7 月 29 日 21:36 至 21:43 之間，從一款 Coldcard 硬體錢包中損失了價值超過 160 萬美元的 18.25 BTC。儘管他把該裝置存放在從未連上網路的保管箱中，仍發生了竊案。該弱點可追溯到 2021 年程式碼中用於產生助記詞的缺陷；據稱攻擊者使用 AI（人工智慧）對受影響的助記詞進行暴力破解。Galaxy Research 確認了三波疑似攻擊潮，合計耗盡了 1,367.05 BTC，折合約 8,860 萬美元，涉及 4,585 個地址。此案凸顯了硬體錢包助記詞生成方法的安全風險：表面看似安全，卻藏有熵（entropy）缺陷。 Goodman 在七分鐘內損失 18.25 BTC Jonathan Goodman 將他的 Coldcard 存放在保管箱中，並確保每個裝置都與線上環境隔離。他的 18.25 BTC 分散在多個保險箱中的錢包裡。他從未分享過助記詞。2026 年 7 月 29 日 21:36 至 21:43 之間，他所控制的每個錢包都被清空。 Goodman 起初是在小屋時得知更廣泛的問題

南韓的加密貨幣交易所比它們在 6 月收到的穩定幣更多，向海外平台寄出了 3.67 億美元的穩定幣；這也標誌著連續第 18 個月出現淨流出。根據金融監督院（FSS）提供給國會議員李政旭（Lee Jong-wook）的數據，這 5 家獲牌交易所——Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit 和 Gopax——在本月將約 18 億美元的穩定幣轉移至海外，同時又在月內收回 14.4 億美元。交易者正在轉移資金，以取得衍生品、槓桿產品以及美元計價的現實世界資產；而依現行南韓法規，國內平台僅限現貨交易，無法提供這些內容。 FSS 報告稱 6 月穩定幣淨流出 3.67 億美元 金融監督院向國民議會議員李政旭提供了流出數據，顯示這 5 家獲牌的本地交易所於 6 月向海外平台寄出約 18 億美元的穩定幣，同時約收回 14.4 億美元。3.67 億美元的差額代表連續第 18 個月出現淨流出，這段走勢自 2025 年 1 月開始。當地媒體報導稱，整個第二季合計約有 11 億美元流出該國。 當流出規模與傳統投資流向相比時，引發關注。根據韓國證券存管機構（Korea Securities Depo

財政部長 Scott Bessent 為 CLARITY 法案辯護，並要求參議院採取行動；同時，CME Group 宣布計劃推出與體育表現指數掛鉤的期貨，目標鎖定價值 6,500 億美元的全球體育產業。Aave 正準備在涵蓋 9,810 萬美元已供資產與 1,560 萬美元未償債務的六條公鏈上逐步終止部署。俄羅斯官員 Andrey Svintsov 建議民眾停止購買 Gram 加密貨幣，並在 Telegram 創辦人 Pavel Durov 面臨指控之際，停止所有 Telegram 的金融交易。這些進展反映出整個加密貨幣產業持續的監管辯論、擴大全球市場的努力，以及政府施壓。 Satoshi Forum 引文標記 16 年周年 十六年前，Bitcoin 的創作者在論壇上對一名批評者失去了耐心。這句話已成為比特幣支持者之間的經典用語。財政部長 Scott Bessent 在其近期就 CLARITY 法案所發表的聲明中借用了這句話，努力周旋於華盛頓的阻力之中。 Bessent 為 CLARITY 法案辯護並要求進行參議院投票 財政部長 Scott Bessent 對 CLARITY 法案予以

Ripple 的私人市場估值已飆升至估計 500 億美元，這相當於 2019 年約 100 億美元的 400% 增幅，正如市場分析師 Diana 所指出。這一里程碑同時也伴隨 Ripple 斥資 7.5 億美元進行股份回購，讓員工與早期投資人得以在新估值下將股份賣回給公司。該成就源於 Ripple 與美國 SEC 之間長達數年的法律戰；期間，公司取得監管許可、推出 RLUSD 穩定幣、擴大其加密資產託管業務，並完成策略性併購。渣打銀行（Standard Chartered）重申其對 XRP 的 2030 年目標價 28 美元，表明即使下調部分短線預測，市場仍對數位資產的長期成長抱持信心。隨著 XRP 在主要加密貨幣中錄得最高的平均交易規模，以及美國現貨 XRP ETF 的累計淨流入超過 15 億美元，這種機構樂觀情緒也隨之出現。 Ripple 估值連結 XRP Ledger 擴張 雖然 Ripple 的估值並不會直接決定 XRP 的價格，但兩者仍緊密相連。更具價值且資本更充裕的 Ripple 更能推動 XRP Ledger 的發展、擴大 RLUSD 的採用、擴展機構級支付基礎設施，並吸

AmorePacific 與 LG Household & Health Care 公布第 2 季（Q2）財報，表現優於市場共識。AmorePacific 於上月 30 日公布結果，LG H&H 則於 29 日公布。兩家公司均表示中國銷售下滑，但第 2 季期間北美營收大幅成長。此次財報優於預期，反映南韓領先美妝企業將策略重心轉向北美市場；在既有中國市場需求走弱的背景下，電商管道與零售合作夥伴推動加速成長。 AmorePacific 報告 Q2 營收成長 17.0%，美洲銷售暴增 根據金融監督服務的電子揭露系統，AmorePacific 第 2 季營收為 1.1759 兆韓元，年增 17.0%；營業利益為 1173 億韓元，年增 59.3%，如其於上月 30 日所揭露。營收與營業利益分別較財務資訊提供商 FnGuide 彙整的共識高出 7.7% 與 19.3%。 AmorePacific 第 2 季海外銷售年增 27.6% 至 5516 億韓元。其中，美洲銷售成長 56.5% 至 2104 億韓元。美洲占總營收的比重由 13.4% 提升至 17.9%。同時，包含大中華（含中國大陸、香港特

美國航空公司在 2026 年中之前維持了定價能力，根據聯準會（FED）的數據顯示，6 月機票價格較去年同期上升 26.5%。自 2 月 28 日以來，因美國與以色列對伊朗的打擊，燃油成本約飆升 50%，促使包括 United Airlines（聯合航空）與 American Airlines（美國航空）在內的業者各自預測：兩家各自將額外燃油費用大約提高 60 億美元，相較於先前預期或去年的水準。當 Spirit Airlines（精神航空）在 5 月 2 日停業後，市場上撤除了數千萬個經濟艙座位，定價環境進一步走強。航空公司高層在 7 月告訴分析師，即使票價提高，客戶需求仍保持韌性，業者也將燃油、勞動與維護的增加成本直接轉嫁給旅客。 Airlines Pass Fuel Cost Increases to Customers Southwest Airlines（西南航空）在第二季度公布的單程平均票價為 225.61 美元，較 2025 年同期間的 186.65 美元上升。CEO Bob Jordan 在 7 月下旬告訴 CNBC 的「Squawk on the Street」節目稱，

在 2026 年第 2 季度購買新車的美國人中，每 5 人就有 1 人在其汽車貸款上每月支付 1,000 美元或以上；根據 Edmunds 的資料（Edmunds 是一家線上汽車研究與購車平台），該資訊係由 Moneywise 報導。此期間，新車的平均融資金額達到歷史最高價 44,156 美元。車輛價格居高不下，以及 0% 融資方案稀缺，推動每月負擔大幅增加；這種變化不同於疫情時期，當時將近四分之一的購車者取得 0% 融資，而近幾個月僅有 1.2%。 2026 年第 2 季度新車融資創下新高 2026 年第 2 季度，新車的平均融資金額達到 44,156 美元，創下歷史最高紀錄，迫使許多購車者背負高額貸款。新車貸款的平均利率為 7%，而貸款期限常常可長達 84 個月。Edmunds 洞察主管 Ivan Drury 表示：「我搖搖頭，並且想知道人們在想什麼。」在疫情期間，接近四分之一的購車者得以取得 0% 融資；但自那之後，只有 1.2% 的購車者能夠鎖定 0% 融資。 二手車買家面臨類似的月付壓力 二手車買家也遇到相似的財務壓力：有 6.3% 的人，會在平均融資金額 30,414 美元

華新水泥（06655.HK）宣布將以兩階段收購方式取得 Holcim Philippines Inc.。第一階段透過三家控股公司間接取得 67.623% 的權益，代價約 5.27 億美元。第二階段於三年後進行，讓華新得以取得剩餘 31.377% 的權益，代價不低於 2.8 億美元。該交易為關聯方交易，反映 Holcim（華新最大股東）的資產優化，利用華新的技術與供應鏈能力支持海外擴張。 華新水泥架構兩階段收購 Holcim Philippines 在第一階段，華新水泥將收購三家控股公司的權益，以間接取得 Holcim Philippines Inc.（核心目標公司）67.623% 的權益，代價約 5.27 億美元。第二階段將於第一階段後三年安排，華新水泥可能以不低於 2.8 億美元的代價收購剩餘 31.377% 的權益。該交易總額超過 8 億美元。 Holcim Philippines 於關鍵地區營運四座一體化水泥廠 Holcim Philippines Inc. 在菲律賓呂宋及民答那峨的核心地區，營運四座一體化水泥熟料工廠以及一座水泥研磨站。目標公司年熟料產能為 520 萬噸，年水泥

老年公民聯盟（The Senior Citizens League）預測，2027 年將對社會安全（Social Security）領取者進行 3.8% 的生活成本調整（cost-of-living adjustment），不過最終漲幅仍需等待政府今年秋天將發布的三份通膨報告。這項估計比 2026 年受益人領到的 2.8% 調整高出 1 個百分點。美國社會安全局（Social Security Administration）以「城鎮工薪族與文職人員消費者物價指數」（Consumer Price Index for Urban Wage Earners and Clerical Workers，CPI-W）計算年度調整幅度，將 7 月至 9 月的平均數，與前一年同期的平均數進行比較；接著把百分比變動四捨五入到最接近的十分之一個百分點。用來決定 2027 年調整的任何一份通膨讀值，截至 8 月 2 日尚未公布。美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）將在 8 月 12 日發布 7 月數據，9 月 11 日發布 8 月報告，10 月 14 日發布 9 月數據。

一場冒充 Trezor 的詐騙從一名受害者手中騙走 2.82 億美元，該名受害者在今年 1 月較早時曾分享助記詞。根據區塊鏈鑑識公司 ZeroShadow 的說法，這起竊案是透過社交工程進行，而非任何技術性漏洞。ZeroShadow 協助在事後追蹤被盜資金。12-word BIP39 助記詞的熵約為 128 bits，且在數學上代表錢包本身——並不是存放在其他地方資金的密碼；因此，只要助記詞文字出現外洩，所有權就會以不可逆方式轉移，且沒有任何回復機制。 Trezor 詐騙：在 1 月透過社交工程掏走 2.82 億美元 這起 1 月的竊案在沒有任何技術性漏洞的情況下成功。攻擊者不需要破解任何東西——他們只需要讓受害者把 12 個詞輸入到錯誤的位置，然後快速行動。約 1.39 億美元的比特幣與 1.53 億美元的萊特幣，分別被分散到 THORChain 跨鏈，透過即時換匯服務換成 monero，並在數分鐘內透過 peel-chain 轉帳分層處理。ZeroShadow 的監控團隊在 20 分鐘內設法標記並凍結其中約 70 萬美元，這是少見的部分挽救；也提醒人們：助記詞外洩的損失，通常可回收

Uniswap（UNI）在經歷兩個連續下跌日後，正重新測試 3.90 美元到 4.20 美元之間的關鍵支撐區。該區間先前曾多次支撐看漲推進，直到在 7 月 30 日發生突破。回撤緊隨著 Uniswap 最近於其 Web App、Wallet 與 API 推出 Uniswap Protocol 與 UniswapX，進一步擴大了對平台交易基礎設施的存取。 伴隨支撐重測，鯨魚單湧入 Uniswap 網路 Uniswap 最近已在其 Web App、Wallet 與 API 推出 Uniswap Protocol 與 UniswapX。根據平均訂單規模（Average Order Size）數據，Uniswap 網路上的鯨魚單正圍繞目前 UNI 交易價格大幅攀升。數據顯示，在突破之後，大型買家反而正在支撐區附近增加曝險，而不是降低持倉。 來源：CryptoQuant 多頭部位占 Uniswap 未平倉合約的 56% 衍生品市場顯示，Uniswap 網路上的多頭部位占總未平倉合約（Open Interest）的 56%。資金費率（Funding Rates）已連續數週維持為正，表示交易者仍在為

比特幣在 7 月錄得 7.36% 的收益率，但隨著總體經濟逆風加劇，8 月面臨壓力不斷累積。美元/日圓（USD/JPY）在日本投入 528 億美元捍衛日圓後，從 164 跌至 157，跌幅超過 3%。同時，美國財政部進行了自 1998 年以來的首次日圓干預。美國 30 年期公債殖利率攀升至 5.26% 以上，為自 2007 年 6 月以來的最高水平，顯示流動性狀況收緊，而這在歷史上通常會降低資金流向像比特幣這類風險資產。儘管加密貨幣恐慌與貪婪指數仍維持在「恐慌」區，通常是累積機會，比特幣對 $60k 的持有卻正面臨更高審視，交易者在經典的 FUD 與 FOMO 對決中摸索方向。 日本以 528 億美元日圓防衛進行干預，USD/JPY 下跌 3% 美元/日圓貨幣對預計本週將以超過 3% 的跌幅收盤，從 164 下跌至 157。據報導，日本花費 528 億美元捍衛日圓，此舉又因美國財政部透過出售歐元來買入日圓而被放大。這是美國自 1998 年以來的首次日圓干預。匯率調整已開始影響外匯市場以外的領域：先前借入低成本日圓以購買風險資產的投資者，現在隨著日圓走強而開始平倉這些交易。 USD/JP

AAVE 在過去 24 小時內下跌 4%，此前未能突破 100 美元阻力位。該去中心化金融（DeFi）代幣在 7 月 31 日（週五）觸及 101.57 美元的高點，之後在接下來的 48 小時內下跌 11.2%。下跌由現貨與衍生品市場的賣壓驅動：過去 24 小時未平倉合約（Open Interest）下滑 5%，而現貨 資金成交量（Spot CVD）在近期數天持續走低。Coinalyze 數據顯示，近期資金費率（Funding Rates）為負，隨後翻轉為正值，反映市場參與者情緒正在改變。從 100 美元心理供給區遭到拒絕，延續整週先前多次未能維持價格在該水位之上的嘗試。 AAVE 在現貨與衍生品市場遭遇賣壓 Coinalyze 數據顯示，過去 24 小時未平倉合約（Open Interest）下跌 5%。現貨 資金成交量（Spot CVD）在過去數天持續走低。綜合這些指標，顯示投機市場與衍生品市場皆存在賣壓。近期資金費率（Funding Rates）為負，代表市場參與者做空意願升高；隨後轉向正值區域。 技術指標證實 $106 斐波那契位階之下偏空動能 1 日圖上的盤整結構偏空。5 月

Solana（SOL）自 7 月 9 日以來在 80 美元供給區遭遇多次拒絕，儘管網路使用情況持續穩定、穩定幣流動性也不斷增加，多頭仍無法維持向上的動能。這檔山寨幣在 2025 年 3 月跌破 110 美元的波段低點後轉入熊市走勢；之後反彈至 253 美元，僅代表更大盤面下跌趨勢中的回調階段。跨越每週與每日等時間框架的技術分析顯示一致的看跌訊號；7 月 31 日（週五）價格跌破 73.4 美元支撐位。分析師指出，包含動能指標的訊號（例如相對強弱指數 [RSI] 低於中性 50，以及 MACD 跌破零軸後出現看跌交叉）作為下行壓力將持續的佐證。此一技術佈局源於當比特幣創下新歷史高點時發生的波段結構突破，將 SOL 置於一個定義明確的熊市型態中，而斐波那契延伸目標已提前繪出。 SOL 每週圖顯示自 2025 年 3 月起的看跌結構突破 Solana 在 2024 年全年走高，2024 年 11 月突破 210 美元波段高點，顯示自 110 美元波段低點出現多頭延續。2025 年 3 月跌破這個 110 美元水位，代表每週時間框架出現波段結構突破。在這段熊市趨勢之中，於 2025 年下半年當

Solana 正在接近 67 美元的支撐區；此前它自 7 月下旬高點附近的下跌延續至今，如今正逼近該區。短線趨勢仍偏熊，價格在三日圖上仍交易於 95 美元到 100 美元的阻力區帶之下。技術分析師已指出，目前的價格結構與 Solana 的 2022-23 吸籌階段存在相似之處，而該階段之後曾出現持續上漲。相對強弱指數上的看漲背離所反映的下行動能減弱，顯示賣壓開始緩和，不過價格確認仍有待發生。 Solana 圖表顯示看漲 RSI 背離與 2022-23 吸籌相似性 三日 SOL/USDT 圖表顯示，Solana 在其 2026 年區間的下緣附近進行盤整；此前它曾自約 240 美元下跌。價格仍低於約 95 美元到 100 美元附近的阻力區，該區代表多頭在形成更強反彈之前，必須重新奪回的首個重要級別。 分析師 Inmortal 將目前的布局與 Solana 先前的市場低點做了對比。在 2022-23 的底部盤整期間，SOL 曾在類似的水平壁壘下方交易數月；其間價格逐步趨於穩定。之後它突破了該區，並在轉為支撐之前，先將先前的阻力變成支撐，接著才開始出現持續上漲。 Solana 已停止呈現垂直式

比特幣正測試接近 $63,500 的阻力，分析師預測短線與長線都可能出現下跌。分析師 Kaz 指出，短期存在流動性清掃風險，可能跌破 $62,000，朝向 $60,000 的支撐前進；而分析師 Jesse Olson 的週期模型則預測 2026 年底部落在 $40,000 到 $45,000 之間。短線架構顯示，BTC 可能在現行水位附近遭遇拒絕後回落，並朝 $60,000-$61,100 的需求區移動。比特幣的歷史「繁榮—崩潰」週期模式支撐了這兩項預測。 比特幣在 $63,500 阻力位測試、並將 $60,000 支撐納入關注 比特幣在近期下跌後反彈，現正測試約 $63,300 到 $63,600 的較短週期阻力區。分析師 Kaz 描述一個看空的短期情境：BTC 從該區域遭到拒絕、清掃 $62,000 以下的流動性，接著在接近 $60,000 處找到需求。 圖表顯示價格回到阻力區，這代表賣方可能重新奪回控制的第一個位置。Kaz 預期目前的反彈將失去動能，並使 BTC 朝向 62,000 美元以下的下行流動性移動。就市場用語而言，流動性指的是可能堆積大量待成交訂單與停損的區域。 潛在做

SK Biotech 與 SK Pharmteco 均為南韓的子公司，於 6 月底獲得其新世宗（Sejong）製造設施的核准。M5 工廠生產用於肥胖治療的活性藥物成分（API），特別是以 GLP-1 肽（peptide）為基礎的藥物。SK Pharmteco 於 2024 年決定對該工廠進行 2.6 億美元（260 million）投資；工程去年啟動，約需 1 年時間完成。此次擴建旨在因全球肥胖治療市場成長而導致「肽 API」需求飆升。Samsung Biologics 近期透過併購進入肽 CDMO 領域，並與 SK Pharmteco 在肽製造合約上形成直接競爭。 SK Biotech 完成 12,634㎡ 世宗設施，設有 8 條產線 M5 工廠占地 12,634 平方公尺，設有 8 條產線，每年可生產數十噸的小分子與肽類藥物。SK Pharmteco 為支援其全球委外研發與製造（CDMO）業務，於 2019 年在薩克拉門托（Sacramento）設立美國總部；而 SK Biotech 則為其韓國子公司。該設施旨在生產用於類胰高血糖素肽（GLP）-1 肥胖治療的 API。 SK Ph

Jay Clayton 將於週一在參議院確認後成為美國國家情報總監（Director of National Intelligence, DNI）。Clayton 先前曾擔任美國證券交易委員會（SEC）主席，直到 2020 年 12 月；當時，該機構在他任內最後一個完整工作日，對 Ripple 提起了 13 億美元的訴訟。Bill Pulte 於週六宣布交接，因其自 6 月起以代理身分擔任 DNI 職位已逾 7 週。此次領導層轉換是在 Clayton 參議院確認投票 51-47 之後。Clayton 新的情報角色不具備對 SEC 法規、加密貨幣政策，或已結案的 Ripple 案件的權力。 Clayton 於 2020 年 12 月對 Ripple 提起的 SEC 訴訟 Clayton 一路擔任 SEC，直到 2020 年 12 月。在他任內最後一個完整工作日，該機構對 Ripple 提起訴訟。起訴狀也點名了兩位高管。文件稱 Brad Garlinghouse 與 Chris Larsen 親自出售了約 6 億美元的 XRP。 法官 Analisa Torres 針對雙方各自獲得了一部分

邁克爾·塞勒駁斥了病毒式流傳的說法：MicroStrategy 這個週末獲得了新的批准可出售 50 億美元的比特幣，並表示該授權已於 2026 年 6 月 29 日公開披露。該公司當天公布了一項資本計畫，內容包含 BTC Monetization Program（比特幣變現計畫），其支出上限合計 50.1 億美元，分別來自現金準備、股份回購以及股息義務。這些說法在 X（Twitter）上迅速擴散，直到塞勒澄清並未宣布任何新的授權。CEO Phong Le 曾在 5 月 26 日表示，出售比特幣是公司工具箱的一部分，距離 6 月資本計畫公告早了五週。 MicroStrategy 公布 6 月 29 日 50 億美元資本計畫 MicroStrategy 在 2026 年 6 月 29 日公布一項新的資本計畫，納入 BTC Monetization Program（比特幣變現計畫），允許公司出售比特幣。該計畫設定了四項支出上限：用 12.5 億美元重建現金準備、10 億美元回購特別股、10 億美元回購普通股，以及每年約 17.6 億美元的股息與利息義務。上述合計達 50.1 億美元。 在 5