Gate 深度報導與加密市場分析

白宮正在審查一項針對《CLARITY Act》的跨黨派倫理修正案。根據《Crypto in America》於當地時間的報導，該法案屬於數位資產監管法案。該修正案由共和黨參議員 Tom Tillis 與民主黨參議員 Ruben Gallego 於數週談判後擬定，內容提出的倫理條款比白宮以及部分共和黨參議員先前同意的初版草案更為嚴格。核心爭議圍繞執行權力展開：民主黨要求授予各州總檢察長權力，若未妥善執行規範公職人員的聯邦倫理法律，則可對司法部提起訴訟。本次審查發生在本週加密產業加強遊說工作、試圖在國會休會前先行促成折衷方案之際。 Senators Tillis and Gallego Propose Bipartisan Ethics Amendment 共和黨參議員 Tom Tillis 與民主黨參議員 Ruben Gallego 在數週談判後擬定了折衷修正案。兩位參議員一直一再要求比最初白宮及部分共和黨參議員已同意的版本更強化的倫理規範。該修正案代表了一項跨黨派努力，旨在為數位資產監管框架建立更高的倫理標準。 Democrats Demand State Attorney Gener

合規專家 Bonanza Factory 以及全網 Travel Rule 解決方案提供商 VerifyVASP 於 3 日簽署合作夥伴關係，為國內金融機構打造數位資產合規基礎設施，並在當日宣布。隨著穩定幣與安全型代幣愈來愈多地進入傳統金融體系，這項合作因應日益增長的監管合規與內部控制需求。兩家公司維持策略性合作夥伴關係，並就技術與商業合作進行討論；該協議亦明文化了技術整合範圍、商業條款與客戶保護架構。 Bonanza Factory 將 VerifyVASP 服務整合至 TranSight Gateway 在本次合作下，Bonanza Factory 擔任 VerifyVASP 的夥伴，協助打造面向國內金融機構的全網 Travel Rule 與身分認證服務，以符合其監管、資訊安全、內部控制與網路環境需求。VerifyVASP 運營一個 Travel Rule 與身分認證網路，連接全網金融機構與虛擬資產服務提供商（VASPs）。 Bonanza Factory 負責系統設計、建置，以及符合國內金融機構監管合規與安全要求的受管整合與營運服務。該公司計劃將此解決方案整合至其 TranSig

美國國會中的共和黨參議員於 1 日針對《CLARITY 法案》第 404 條提出疑慮，重點聚焦在穩定幣獎勵條款。根據《CryptoInAmerica》報導並援引消息來源，共和黨參議員 Mike Rounds、James Lankford 以及 Jerry Moran 表示，目前條款可能不足以有效阻止穩定幣取代銀行存款。上個月 28 日，美國銀行家協會（ABA）以及 52 個州的銀行業協會向參議院領導層發出一封信，要求修訂第 404 條，並警告提供以利息為基礎的獎勵之穩定幣產品，可能使支撐地方放貸的存款基礎被削弱數百億美元。《CLARITY 法案》目前正在美國參議院進行審議，旨在建立穩定幣與數位資產市場的監管框架；雙方目前正就以倫理條款為核心的修正內容進行談判。 共和黨參議員就第 404 條提出疑慮 《CryptoInAmerica》於 1 日報導指出，援引消息來源表示，共和黨內部已就《CLARITY 法案》第 404 條中的穩定幣獎勵條款提出疑慮。根據該報導，共和黨參議員 Mike Rounds、James Lankford 以及 Jerry Moran 正分享擔憂，認為僅靠現行條款可

Coinkite 這家加拿大資安公司開發的比特幣硬體錢包 Coldcard，在三起攻擊中遭受累計被盜資金損失約 1300 億韓元（約 8900 萬美元、1367 BTC），CoinDesk 於 2 日（當地時間）引述 Galaxy Research 的說法報導。這些攻擊利用了錢包種子生成流程中的一項弱點，該弱點源自 2021 年 3 月釋出的韌體版本：它在使用可預測的軟體隨機數產生器，而非基於硬體的隨機數產生器。Coldcard 於 2017 年 12 月推出，定位為僅支援比特幣的離線錢包；該公司在 30 日宣布此項安全漏洞，起因是一名使用者回報錢包出現異常的資金提領。 三起攻擊 影響 4585 個位址，策略不斷演進 根據 CoinDesk 引述 Galaxy Research 的說法，這三起攻擊總共鎖定 4585 個位址。第三起攻擊與第一起不同：它將被盜的比特幣分別寄送至個別位址，而不是把資金整合到少數幾個可追蹤的位址中。第一起攻擊是逐一處理受害者位址，而第三起攻擊則是在每筆交易中打包 6 名受害者，以擷取資金。Galaxy Research 評估，在兩種情況下的攻擊者很可能是同一個

Palantir Technologies, Inc.（PLTR）股票在周一到來前的隔夜交易中上漲 1.5%，因投資人正等待該公司第二季財報結果。儘管近期幾季的財務表現亮眼，該股仍較去年 11 月的高點下跌 41%。分析師預期第二季營收將達 18.1 億美元，年增 81%；而調整後獲利預計為每股 0.35 美元，年增 116%。由於市場對估值過高的疑慮，以及來自像 Anthropic 和 OpenAI 這類 AI 公司的競爭加劇，該股承壓；此外，上個月投資人 Michael Burry 已披露其做空部位，理由是會計疑慮。 分析師預測 Palantir Q2 營收達 18.1 億美元 分析師預期 Palantir 的第二季營收將年增 81%，至 18.1 億美元；這將僅是該公司第二次出現超過 80% 的銷售成長。調整後獲利預計將大幅成長 116% 至每股 0.35 美元；這同樣僅是該公司獲利底線第二次實現翻倍以上。 Oppenheimer 預期美國政府部門營收將落在低 80% 的成長區間，並相信 Palantir 有機會把全年成長展望上調至目前 71% 的成長目標之上。Citi 則預期美

NH 投資與證券為完成 27 日的 Doosan Tower 交易，提供了有擔保貸款與優先股權的收購承諾。Aegis 資產管理在停滯超過一年談判後，於 27 日敲定以 8,900 億韓元向 Maston 投資管理完成購買。此種結構化融資作法，因應首爾商用不動產市場的資金挑戰，當前機構投資者的風險偏好已走弱。 Aegis 資產管理完成 8,900 億韓元 Doosan Tower 收購 Aegis 資產管理於 27 日向 Maston 投資管理支付尾款，以完成 Doosan Tower 的收購。購買價格為 8,900 億韓元，含收購成本的總交易規模超過 9,000 億韓元。NH 投資與證券與 Hana Bank 參與資金投入，而 Doosan 亦挹注至收購基金。 Doosan Tower 為位於韓國首爾中區 Jangchungdan-ro 的商業與辦公大樓複合體，總樓地板面積約 122,600 平方公尺。Maston 投資管理於 2020 年向 Doosan 收購該資產，約為 8,000 億韓元。 韓國投資與證券先前未能敲定交易 去年，韓國投資與證券被選為優先出價方，但未能完成交易。該公

8/3 參院議程未列入 CLARITY 法案投票，僅 HR 6500 持續撥款終止辯論。休會日程在8/10，約留72小時推進窗口。第22條需16簽名，最早8/7投票。加速路徑為兩黨特別請願書或一致同意協議，皆有風險。七名民主黨談判代表稱草案未達預期仍在談判，沃倫反對淘修訂，圖恩稱需黨內廣泛支持才能投票。

三星電子與 SK Hynix 在上午 10:36 的交易中大幅走跌。根據韓國交易所（Korea Exchange）的數據，三星電子下跌 21,500 韓元（8.19%）至 241,000 韓元，而 SK Hynix 下跌 145,000 韓元（8.44%）至 1,573,000 韓元。跌勢出現在前一個交易日大漲之後；當天三星電子上漲 26.81%，SK Hynix 也攀升 29.95%。金融分析師將回檔歸因於創紀錄漲幅後的獲利了結，以及對日圓套息交易強制平倉（liquidation）的擔憂。這兩檔半導體個股合計約占 KOSPI 指數權重的一半；兩檔股的下跌使大盤在同一時段下挫 316.46 點（4.80%）至 6,278.99。 三星電子與 SK Hynix 單日內創紀錄的大幅下跌 截至上午 10:36，三星電子成交價為 241,000 韓元，較前一個收盤價下跌 21,500 韓元。該股在 30 日曾跌至 207,000 韓元，隔天隨即大幅飆漲，漲幅超過 20%。SK Hynix 在同一時刻報價 1,573,000 韓元，下跌 145,000 韓元（8.44%）。該股在前一個交易日觸及

SK D&D 上個月 28 日獲得核准進行 1,367 億韓元的增資發行（權利要約），發行 4468 萬股、每股 3,060 韓元。持有 79% 股權的私募股權公司 Han & Company 將參與此次增資，以應對公司的流動性危機。該決策是在此前多次嘗試下架失敗，以及信用市場狀況惡化，導致 SK D&D 在商用不動產下行期間難以取得再融資之後作出。 SK D&D 核准 1,367 億韓元權利要約 SK D&D 董事會在上個月 28 日決議，將進行總計 1,367 億韓元的股東權利要約。公司將以每股 3,060 韓元的預定價格發行 44.68 百萬股普通股。此次發行相當於既有已發行股份總數的 240%。最終發行價格將於 10 月初確認。 Han & Company 於 2018 年取得對 SK D&D 的經營控制權，並自那時起持續推動以不動產開發與再生能源事業為核心的投資組合價值提升。2024 年，該公司進行分拆，將再生能源部門分拆為獨立法人 SK E-ternix，以便讓 SK D&D 聚焦於其核心開發者營運。 在此重組之後，Han & Company 以推動下架並強化獨立經營控制權

Upbit7/25-31連日上線7種虛擬資產，被業界視為積極上幣策略，意在新幣上線後拉升價值以提高交易費用。韓國法規僅允許現貨，無永續期貨及以韓股為槓桿的代幣化產品，海外交易所較豐富導致散戶資金外流。6月五大交易所活躍用戶佔比19.5%，穩定幣淨流出海外約5600億韓元。

2026年上半年韓國非公寓住宅開工量為14,773套，同比降6.2%，較2021年同期暴跌78.7%，僅為21.3%；許可證發放16,887套上升4.6%，但開工卻下滑，呈現背離。原因含PF審核收緊、商業貸LTV為0%、多戶租賃需求減弱。政府提出首爾圈9萬套購置型租賃住宅計畫，並強調需解決建設融資以恢復供應。

摩根大通表示美財政部匯率穩定基金資源有限，截至2026年6月約有130億歐元計價資產與255億美元資產，遠低於日本過去的干預規模。若採用非常規路徑，分別為SDR轉換與外幣資產換美元，理論上可動用約1,870億美元；若聯準參與，規模可達約3,740億美元。資源擴充需國會撥款。8月3日市場美元兌日元短線跌約100點。

Robinhood 公佈 Q2 2026 業績：淨收益 13.1 億美元，年增 32%；交易收益 7.76 億，年增 44%；事件合約收入 1.56 億，增長逾 10 倍，交易量 136 億份。推出 Rothera、Robinhood Chain 主網，收購 WonderFi，Agentic Trading 近 10 萬戶；加密貨幣收入 1 億，年減 38%。

美聯儲（Fed）主席凱文·華許（Kevin Warsh）在於 29 日舉行的新聞發布會上，針對未來貨幣政策方向維持沉默。此會在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後進行，他採取讓市場自行評估經濟狀況的策略，而非提供明確指引。《經濟學人》在 2 日警告：若美國經濟遭遇包含高油價與科技股暴跌在內的複合衝擊，這種模糊的溝通方式可能會助長金融市場的混亂。央行的溝通落差引發即時的市場反應：10 年期美國公債殖利率突破 4.7%，來到三年來的最高水準；同時，對利率敏感的科技股出現波動。 華許在 FOMC 新聞發布會上拒絕提供利率路徑指引 華許在 29 日的新聞發布會上，全面拒絕討論未來利率走勢。這種做法反映出其意圖是讓市場獨立評估經濟狀況，而非由央行提供詳盡指引。 沒收到利率路徑指引後，公債殖利率突破 4.7% 市場對這種溝通真空立即做出反應。10 年期美國公債殖利率突破 4.7%，達到三年來的最高水準。對利率變動敏感的科技股則出現不穩定。 科技股在韓國與美國市場下跌 《經濟學人》指出美國經濟面臨多項風險因素。與 AI 相關的股票在韓國與美國均出現大幅下跌。管理著數十億美元資產的對沖基金「情境覺察」

彼得·席茲在X平台貼文指出，美國60天以上信用卡嚴重拖欠率已創2008年金融危機以來新高，並以美聯儲數據為證，與政府樂觀論相對。拖欠升高主因為高利率（基準4%、卡片年利18–26%）與生活成本上升；2025年家庭中位信用卡債務為8,400美元，年增約7%。

KB Kookmin Bank 和 Sangsangin Securities 對美元兌韓元（USD-KRW）匯率在經歷急劇的單月下跌後給出了相互歧異的預測。7 月 1 日至 7 月 30 日間，USD-KRW 匯率跌逾 140 韓元，從盤中高點 1,559.20 韓元降至 1,418.00 韓元。跌勢源於國內市場美元供給主導地位的轉變，被歸因於 SK Hynix ADR 資金募集流入，以及韓國股市的外資賣出減少。分析師則在討論，是否還可能出現接近 1,400 韓元的短期進一步下跌，或是約 1,500 韓元的結構性高利率環境已構成該貨幣對的新基準。 USD-KRW 一個月跌逾 140 韓元 根據 Yonhap Infomax，USD-KRW 匯率在 6 月 5 日見到 1,561.50 韓元的高點後便趨於盤整。當匯率在 7 月 1 日達到盤中高點 1,559.20 韓元後，整個月份一路走低，並在 7 月 30 日跌至 1,418.00 韓元。一個月的跌幅超過 140 韓元。隨附圖表展示了 7 月的價格走勢。 KB Kookmin Bank 預測 8 月 USD-KRW 維持 1,400

KOSDAQ 在 8 月 3 日盤中急劇反彈後觸發買方（buy-side）側車，同時 KOSPI 下跌近 5%，並在大規模外資與機構賣出下威脅 6300 關口。KOSDAQ 以 709.99 開盤，較前一交易日下跌 1.36%，約在上午 9:30 轉為上漲；在 KOSDAQ150 期貨跳升後，KOSDAQ 於上午 10:28 觸發熔斷機制；截至上午 10:41，指數報 747.85，上漲 3.90%。KOSPI 以 6358.27 開盤，較前一交易日下跌 3.60%，並在同一時點前擴大跌幅至 4.42%，報 6304.08。市場參與者將此分化歸因於前一交易日創紀錄反彈後的獲利了結，以及在 30 年來首次美日聯合日圓買入干預後，重新升溫的「日圓套息交易」平倉疑慮。外資在 KOSPI 淨賣出 1.5936 兆韓元，機構則拋售 8796億韓元；零售投資人吸收 2.4075 兆韓元。半導體權值股三星電子與 SK Hynix 分別下跌 8.38% 與 8.50%，主導指數下滑。 KOSDAQ 在 KOSPI 下跌 4.42% 時觸發買方側車 根據韓國交易所（Korea Exchange），KOS

上週，多家大型科技公司（包括 Apple、Amazon、Microsoft、Meta 和 Tesla）公布了獲利結果，顯示在 AI 投資競賽中出現愈來愈大的落差。由於記憶體晶片成本上升，Apple 發布較溫和的銷售展望後，Apple 股價下跌 7%；而 Amazon 與 Microsoft 則因雲端運算與 AI 服務需求帶動交出強勁成績。投資人較不在意 AI 投資規模多大，而更關注投資是否能產生可衡量的回報；在市場對其 AI 變現策略提出疑問之際，Meta 股價下跌超過 6%。 Apple 報告記憶體成本上升與較弱的銷售展望 Apple 股價在一週內下跌 7%，原因是公司提供的銷售展望不如市場預期。Apple 預期營收將成長 9%-11%，低於華爾街預測約為 9 月季度成長 12%（約 12% 成長）的水平。 執行長 Tim Cook 表示，由於記憶體晶片價格急劇上漲，公司正面臨更高成本與供應挑戰。Cook 將因 AI 基礎建設需求上升所推動的 DRAM 成本飆升形容為「記憶體定價的 100 年一遇洪水」，此舉對公司的獲利率造成了壓力。 儘管展望偏保守，Apple 仍公布強勁的第三季業