2026-11-09 22:57:51
費城半導體指數暴跌 12.25%，在對沖基金遭強制平倉之際跌破 10,000 點
據 Yonhapinfomax 報導，費城半導體指數於 11 月 5 日（當地時間）暴跌 12.25%，自 COVID-19 疫情以來首度跌破 10,000 點。英特爾下跌近 30%，創下約 50 年來最慘烈的單日表現。Moonlight Capital 的強制平倉加劇了這波跌勢；該公司 10 月虧損 5.9%，隨後重組股票多空部門，解雇明星基金經理 Anil Gondi 及多名內部股票交易團隊成員。 這波強制平倉在量化避險基金市場引發連鎖去槓桿，包括 Engineers Gate 在內的基金皆受影響。與此同時，選擇權交易商面臨買權價值暴跌，透過賣出標的股票進行機械式 Delta 對沖，以重新平衡風險中立部位。這種結構性的平倉機制——一方去槓桿引發另一方被迫賣出——使市場損失超出基本面因素所能解釋的範圍。這波效應讓人想起 9 月 Leopold Aschenbrenner 的 AI 基金暴雷事件，當時大型基金承受平倉衝擊，引發數十兆韓元規模的強制賣出。費城半導體指數在三個交易日內回升至 10,000 點以上，但這波連鎖效應凸顯了金融結構逆轉時，槓桿、衍生品與演算法交易如何加速市場下跌。
