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南韓總統李在明（Lee Jae-myung）將於 8 月 4-5 日在自 8 月 3 日結束對美國以及三個南美國家的外交行程返國後，進行為期兩天的部會簡報。簡報內容將涵蓋產業、勞動、外交與安全等關鍵部會，因總統在延長的海外行程後檢視國內政策議題。該日程反映政府重點：將此次行程的外交成果——包含 AI 合作協議與關鍵礦物供應鏈夥伴關係——連結至國內產業政策落地。 8 月 4 日簡報 聚焦經濟與產業政策 8 月 4 日的首日簡報將集中於經濟與產業領域，從下午 2 點起進行 1 小時 40 分鐘。韓國貿易、產業與能源部、韓國智慧財產辦公室、氣候與能源部、韓國氣象廳，以及核安全與安保委員會將提出報告。議題將包括 AI 與半導體的先進產業發展、能源政策與供應鏈穩定。預期簡報將檢視三項主要政府計畫的進展，並探討如何把行程中的外交成果——例如與全球大型科技公司的合作擴大，以及與南美各國簽署關鍵礦物供應鏈協議——整合到國內產業政策之中。經濟場次結束後，僱傭與勞動部、中小企業與創業部，以及公平交易委員會將就就業政策、中小企業發展與公平交易執法提出報告。 8 月 5 日簡報 涵蓋外交與社會部會 在 8 月

南韓貿易、工業與能源部部長金正觀（Kim Jung-kwan）於 2 日下午 5 點（法蘭克福時間）舉行緊急視察會議，以評估在中東緊張局勢升級之際，石油、石腦油（naphtha）以及其他資源的供應狀況。政府正在監控即時供應情況，以預備最糟情境：波斯灣霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）與巴布爾曼德海峽（Bab el-Mandeb Strait）同時被封鎖。貿易、工業與能源部表示，該會議就資源各別進口狀態、庫存水準以及替代供應採購狀況進行檢視，同時在兩個關鍵海上通道同時中斷的情境下，聚焦各產品類別的供應應對措施。 南韓透過 9 月前確保石油供應，並監控 10 月採購 會議確認，南韓已確保 8 月與 9 月的石油進口量高於前一年平均水準，10 月的進口也依序加以確保。部方評估，短線的供應衝擊在此階段仍屬有限。政府核驗石油進口計畫與油輪通行狀態，檢查預定進口量是否如計畫推進。將持續監控，以確保預定數量依計畫到達國內。 部長金正觀（Kim Jung-kwan）[來源：Yonhap News 圖片] 不過，若關於經由霍爾木茲海峽與巴布爾曼德海峽的通行不確定性長期持續，可能因改採替代航

「七大巨頭」美國股票——Apple、Microsoft、Nvidia、Amazon、Alphabet、Meta 和 Tesla——在 Q2 財報季期間呈現不同走勢：Microsoft 與 Amazon 強勢上漲，而 Alphabet、Meta 和 Apple 則面臨投資人懷疑。這種轉變反映投資人不再追問「投入了多少 AI」，而是改問「龐大 AI 投資要多快轉化為實際營收與現金流」，並將焦點放在自由現金流（FCF）以及變現能力。這代表從「只要宣布 AI 計畫就能推升股價」的年代出現轉折，因為如今投資人要求證明資本支出（CAPEX）能被可量化的回報持續支撐。 Microsoft 和 Amazon 帶來強勁的 Q2 獲利成長 Microsoft 在「七大巨頭」中獲得最高的評價。該公司在 Q4 fiscal year 2026（4 月－6 月）錄得「財報驚喜」：營收 900.7 億美元，同比成長 18%。核心雲端服務 Azure 營收飆升 43%，全年營收也超過 1000 億美元。公司在公布強勁成果、消除市場對 AI 基礎設施投資疑慮後，股價在 7 月 30 日大約上漲 15%。 Amazon

今年上半年，南韓半導體出口成長達到三位數增幅。然而，儘管表現強勁，股市已出現見頂疑慮。韓華投資證券在 2 日表示，目前的市場擔憂過度；但若出口價格下滑，或與中國的出口差距縮小，真實風險將會浮現。這份分析正是在投資人權衡強勁的出口數據與可能的需求放緩，以及來自中國半導體製造商的競爭壓力之際提出。 韓華投資證券評估：來自中國競爭的近端風險偏低 韓華投資證券將中國半導體企業對當下的直接威脅評估為偏低。中國記憶體半導體出口持續穩定增加，但在剔除第三國再進口量以及外國企業的在地生產後，差距仍然相當大。分析師 林惠潤（Im Hye-yoon）表示，儘管中國進行大規模投資，但半導體自給自足的提升仍僅是緩慢進行，南韓企業在高附加價值市場（例如高頻寬記憶體（HBM））仍維持壟斷地位。林惠潤補充稱，像是 CXMT 上市，或設備在地化的動作，短期內不太可能立即打亂全球格局。 已辨識出兩個關鍵風險訊號：出口價格下滑與中國差距縮小 韓華投資證券辨識出兩個關鍵訊號，將用以判斷市場負擔是否加劇。第一個訊號是半導體出口價格下跌，這將顯示全球需求走弱，例如大型科技公司在激進（aggressive）的 AI 投資方面出現

GS Engineering & Construction 在 2026 年第二季度錄得營收 2.7799 兆韓元、營業利益 914 億韓元，低於市場預期。營收年減 13.0%，而營業利益暴跌 43.6%，較市場共識估計 1147 億韓元低將近 20%。此項落後表現源於預期在電廠部門的私人投資計畫產生 500 億韓元虧損、在銷售及管理費用中提列約 1000 億韓元壞帳準備，以及融資成本上升。儘管結果令人失望，證券公司仍維持「買進」投資意見與目標價格 49,000 韓元——相較於 30 日收盤價 22,200 韓元，代表 120% 上漲潛力；並指出公司參與 AI 數據中心建設，作為關鍵成長變數。 GS Engineering & Construction 公布 2026 年第二季度營業利益較前一年下滑 43.6% GS Engineering & Construction 的 2026 年第二季度合併財務結果顯示，營收為 2.7799 兆韓元、營業利益為 914 億韓元。與去年同期相比，營收減少 13.0%，營業利益下滑 43.6%。該營業利益數字約較市場共識 1147 億韓元低 20%

巴西的加密貨幣購買在 2026 年上半年（H1 2026）達到 146.8 億美元，較 2025 年上半年（H1 2025）的 62.4 億美元增加 135%，主要由穩定幣需求推動；此結論來自週二發布的一份外部產業統計報告。阿根廷的銀行集團 BIND 與 Petersen 正透過子公司開發與阿根廷比索掛鉤的穩定幣供機構客戶使用。國際貨幣基金會（IMF）本月發布《金融體系穩定性評估》（Financial System Stability Assessment）報告，敦促巴西強化加密監管，以因應不斷成長的跨境穩定幣流動以及客戶保護方面的缺口。 巴西加密貨幣購買在 2026 年上半年因穩定幣需求飆升至 146.8 億美元 根據外部產業統計報告，巴西對加密貨幣資產的需求在 2026 年上半年（H1 2026）明顯翻倍以上，購買規模達到 146.8 億美元。這較 2025 年上半年（H1 2025）增長 135%；當時巴西人買入的數位資產為 62.4 億美元。央行統計涵蓋由已註冊的虛擬資產服務提供商（VASPs）完成的交易量。 採用情況特別在 2026 年 6 月加速：當月購買的加密貨幣達 25

根據提供給國會議員金相勳（Kim Sang-hoon）的資料，韓國股市中 20 歲以下的投資人，其信用交易負債在 6 個月內暴增 2.5 倍。該資料由 10 家韓國大型證券公司提供。此年齡層的信用交易餘額由去年年底的 21 億韓元，於 6 月底升至 53 億韓元，成長 152.4%，遠高於整體市場 36.3% 的成長率。這一急劇增加引發了對判斷能力有限的未成年人承受金融風險曝險的擔憂，以及父母可能將子女帳戶用於槓桿交易。 20 歲以下信用餘額 6 個月暴增 152.4% 來自 Mirae Asset Securities、Korea Investment & Securities、Samsung Securities、KB Securities、NH Investment & Securities、Shinhan Investment、Meritz Securities、Kiwoom Securities、Hana Securities 以及 Daishin Securities 的數據顯示，在各年齡層中，20 歲以下族群的成長率最高。同期全市場的信用交易餘額由 23.1986 兆韓元

根據《Herald Economy》的一篇報導（援引未具體指明的數據），今年 6 月國內加密貨幣交易所的穩定幣流出至海外平台達 5603 億韓元。這項外流約相當於同一期間國內投資人淨買入海外股票的 80%。儘管虛擬資產市場仍處於下行，海外交易所已擴大其產品範圍，納入以國內主要股票為基礎的現貨與合約產品，促成穩定幣「外逃」。 常見問題 6 月有多少穩定幣從國內交易所流出？ 據《Herald Economy》報導，6 月穩定幣從國內流向海外交易所的規模達 5603 億韓元。 為什麼穩定幣會從國內交易所離開？ 海外交易所擴大交易，納入以國內主要股票為基礎的現貨與合約產品，即使在虛擬資產市場下行期間，仍吸引穩定幣外流。

幾位南韓證券分析師在 7 月 27-31 日當週上調多檔大型股票的目標價格，違反了更廣泛市場出現下修的趨勢。韓國投資證券（Korea Investment & Securities）的蔡玟淑（Chae Min-sook）於上月 30 日將 SK 海力士（SK Hynix）的目標價格由 380 萬韓元上調至 470 萬韓元，這是 14 家承作該股的券商中所給出的最高目標價—其中有 6 家同一天下調了目標。梅里茲證券（Meritz Securities）的金俊英（Kim Jun-young）於上月 28 日將 Celltrion 的目標價格由 266,887 韓元上調至 290,000 韓元；而 DB 證券（DB Securities）的許芝娜（Huh Je-na）於上月 30 日將 LG Household & Health Care 升級為買進（Buy），並給出 380,000 韓元目標價，較先前水平增加 52%。這些上調反映分析師對半導體供給復甦的信心、毛利率較高的新產品銷售動能，以及即使市場仍對 AI 基礎設施投資是否可持續抱持疑慮，北美市場仍展現盈利能力。SK 海力士在報告日之前

Frank F&B、精品手工漢堡品牌 Frank Burger 的營運方，已被推上市售。在出售其股權（幾乎代表公司 100% 權益）的過程中，創辦人兼董事長 Shim Woo-chang 指定 Samil PwC 擔任主顧問。此次出售之際，Burger King 與 Mom's Touch 也正於南韓的漢堡市場進行併購（M&A）流程。目前，針對交易條款的討論正在進行中，已有部分私募股權基金營運商表達對食品與飲料領域的興趣。 Frank F&B 估值與出售流程 以 100% 權益計算，Frank F&B 的估值約為 500 億韓元。公司去年錄得利息、稅項、折舊與攤銷前利潤（EBITDA）為 60 億韓元。食品與飲料產業通常會以 EBITDA 的 7 到 8 倍用於品牌估值。Shim Woo-chang 正在出售其股權，外界普遍認為其接近公司 100%。 公司背景與生產系統 Shim Woo-chang 於 2012 年創立 Frank F&B。公司主力品牌 Frank Burger 以在南韓提供具正宗美式手工漢堡口味、且價格親民而聞名。Frank F&B 成為業界首家建立可直接生產肉排、

韓國創投公司正在增加對 Born Global（全球出身型）新創的投資——指的是由韓國出發、並在美國境內直接創立的公司，而不是在國內成長後再遷移。投資吸引力在於這些公司已經能適應美國生態系，因而相較於以韓國為基地、進入海外市場的新創，能更快進行全球擴張。Born Global 企業會自創立之初就設立海外營運，並同步建立國際投資人網絡，使其有別於傳統模式：傳統模式通常是先打好國內基礎，再進行國際擴張。 TwelveLabs 獲得 $100M 應列 B 融資 全球影像 AI（人工智慧）公司 TwelveLabs 近日在 @Series B 融資中募得 1 億美元（約 1500 億韓元）。New Enterprise Associates（NEA）與 Naver Ventures 共同領投本輪融資，並由既有投資人 Radical Ventures、Korea Investment Partners 與 Index Ventures 參與，另有新參與者 Quad Capital 與 Red Bull Ventures。TwelveLabs 總部設於美國加州舊金山，並由執行長 Lee Jae-s

Block 的工程團隊在 7 月 30 日識別出被認為與此次重大利用事件幕後相關的實體；該事件牽涉 COLDCARD 硬體錢包。團隊追蹤了攻擊者的活動到一家區塊鏈服務供應商。此資安事件導致約 594 枚比特幣（當時價值約 3,800 萬美元）從近 500 個錢包中遭到竊取；攻擊者在 1:31 至 1:56 UTC 之間約 25 分鐘內清空了受影響的錢包。調查人員判定，此次利用與 COLDCARD 韌體 4.0.0 版本中引入的韌體漏洞有關；該版本於 2021 年 3 月發布，並停用了硬體隨機數產生器，改以可預測的軟體流程取代。該漏洞主要影響 COLDCARD Mk3 裝置，以及少量 Mk2 單元；風險適用於那些在安裝了受影響韌體版本期間建立復原種子（recovery seeds）的錢包。此次事件凸顯了硬體錢包中韌體缺陷帶來的長期資安風險，並表明漏洞可能會沉睡多年後才遭到利用。 COLDCARD 韌體版本 4.0.0 停用了硬體隨機數產生器 遭入侵的韌體停用了硬體隨機數產生器，並以可預測的軟體流程取而代之；這可能使攻擊者能夠重現由受影響裝置產生的錢包種子。硬體隨機數產生器的設計目的是產生

紐約州檢察總長萊蒂西亞・詹姆斯（Letitia James）於 7 月 27 日在國會作證，反對「CLARITY Act」，並呼籲在保留州層級詐欺執法權限的前提下，提供更嚴格的聯邦加密貨幣保護措施。詹姆斯表示，該立法會將主要的數位資產監管移交給商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission，CFTC），並削弱州層級的監管權，使得調查詐欺更加困難；而過去三年內，向她辦公室提交的加密貨幣詐騙投訴激增了兩倍多。聯邦調查局（Federal Bureau of Investigation，FBI）指出，美國人提出了 181,565 件與加密貨幣相關的投訴，損失總額超過 110 億美元；此舉也加大了國會持續辯論「CLARITY Act」的壓力。該法案已於 2025 年 7 月通過眾議院。 詹姆斯就州層級執法疑慮與不斷上升的詐欺損失作證 詹姆斯呼籲國會在保留州權限追訴詐欺案件的同時，為加密貨幣市場採納更強的聯邦保護措施。她在 7 月 27 日的國會作證中表示：「我的辦公室一直在打擊加密貨幣詐欺。以規則為基礎的市場制度，讓人們相信他們在這裡能夠安心做生意。

南韓金融主管機關將單一股票槓桿型交易所買賣基金（ETF）新投資者的最低存款要求，從 1,000 萬韓元提高至 3,000 萬韓元，將於 7 月 31 日起生效，目標是降低資金集中流入三星電子與 SK Hynix。金融服務委員會正在推進《資本市場法》的修正案，使在市場出現劇烈波動期間可快速調整槓桿比率。自加強監管後，單一股票槓桿型產品數月來交易量大幅攀升，導致資金配置不成比例地集中到少數大型科技股票，並引發對市場結構扭曲的疑慮。 金融主管機關落實存款規定並檢視槓桿比率調整 根據 2 日的金融主管機關說法，金融服務委員會正推進《資本市場法》修訂，以便在單一股票槓桿型 ETF 市場出現急劇波動時，能夠迅速調整槓桿比率。該措施作為制度性保障，即便存款規定生效後市場波動擴大，也能提供相應因應，但並不預期會立即進行比率調整。 主管機關將單一股票槓桿型 ETF 新投資者的基本存款要求，從 1,000 萬韓元提高至 3,000 萬韓元，自 7 月 31 日起適用。出售所得僅在完成 T+2 結算後才計入存款，限制了當日的重複交易。主管機關也在檢視原定於 11 月擴大最低交易單位、由 1 股提高至 20

四柱（Four Pillars）於 2026 年 8 月 1 日透過其 FP Validated 部門在 Injective 上推出機構驗證者。該驗證者將在聚焦去中心化金融與代幣化真實世界資產的第 1 層（Layer-1）網路上運作；四柱（Four Pillars）的目標是為網路安全、治理與生態系發展做出貢獻。該公司計畫強化 Injective 在亞太地區的佈局，包括南韓。此項發展反映區塊鏈驗證者營運中的機構參與度日益提高，因各網路正尋求強化安全、去中心化與治理。四柱（Four Pillars）已在 24 個區塊鏈網路上活躍，並在包含以太坊（Ethereum）與 Solana 等網路中管理約 5,210 萬美元的質押資產（assets under stake）；截至 2026 年 6 月，其基礎設施正常運作時間（infrastructure uptime）據報為 99.9%。 四柱（Four Pillars）在 24 個區塊鏈網路中運行驗證者 四柱（Four Pillars）的基礎設施部門管理約 5,210 萬美元的質押資產（assets under stake），涵蓋包含以太坊（Et

TransMedics（TMDX）是一家那斯達克上市的器官運輸技術公司，由心臟外科醫師 Dr. Walid Hassanein 於 1998 年創立。儘管公司在營運 26 年後於 2024 年達成首次獲利，2025 年仍出現顯著的股價下跌。公司股價由 2024 年 8 月的 177 美元，下跌至約 75 美元，主因是營運利潤率惡化：即便 2025 年營收達到 6.055 億美元，營運利潤率仍由 2024 年第 1 季的 20.7% 下滑至 2025 年第 1 季的 10.4%。TransMedics 開發了 Organ Care System（OCS，器官保護系統），這是一種暖灌注技術，可在運輸期間維持捐贈器官處於可運作狀態，解決傳統「冰盒」方式的限制，該方法導致 80% 的捐贈肺被丟棄。器官移植產業面臨關鍵的時間限制：心臟在傳統冷藏下僅能存活 4-6 小時，肺則僅能存活 6-8 小時，造成大量器官浪費，而 TransMedics 的技術目標就是降低這種浪費。 TransMedics 開發暖灌注技術以解決器官浪費 TransMedics 創建了 Organ Care System（OC

韓國股市在 7 月 31 日大漲，KOSPI 指數收盤上漲 17.91% 至 6595.45，主要由外資與機構買盤推動，合計達 8.4 兆韓圜。這波反彈發生在企業獲利預測較 4 月初水準上升 45.9%，至 967 兆韓圜；但同期卻出現 22.19% 的月度下跌，令指數回到 4 月時的價格水準。分析師將反彈歸因於投資人意識到：相較於獲利展望改善，估值已下跌過頭。KOSPI 的遠期 12 個月本益比（P/E）降至 4.7 倍，低於 2008 年全球金融危機低點時的 6.3 倍。 半導體類股帶領 KOSPI 在 7 月 31 日上漲 Samsung Electronics 與 SK Hynix 在 7 月最後一個交易日領漲。三星電子收盤上漲 26.81% 至 262,500 韓圜；SK Hynix 在 7 月 31 日上漲 29.95% 至 1,718,000 韓圜。不過，就整個 7 月而言，Samsung Electronics 下跌 16.53%，SK Hynix 也下跌 32.89%，使兩檔股票都顯著低於月初水準。7 月 31 日，外國投資人淨買入 7.24 兆韓圜、機構投資人淨買入

美國國稅局（IRS）於 7 月 30 日發布詐騙警報，內容指稱針對加密貨幣持有者的假信件，並警告這些信件可能出現高明的冒充手法，會引導收件人前往一個詐騙性的「數位資產合規入口」（Digital Asset Compliance Portal）。這些偽造信件包含 QR 代碼，會導向設計成仿冒 IRS.gov 的網站，並蒐集錢包細節、交易所登入資訊以及個人資料。該詐騙利用人們對加密貨幣稅務合規日益增長的不安，透過設立緊迫期限來施壓，迫使收件人在尚未核實要求是否合法前就採取行動。 詐騙信件引導受害者至假冒的 IRS 入口 每一封詐騙信件都指示收件人必須在緊迫截止期限前，透過一個不存在的「數位資產合規入口」完成註冊。信件中包含 QR 代碼，會將收件人導向設計成仿冒 IRS.gov 的網站，並蒐集帳戶資訊。這個偽造入口會要求提供個人細節、加密貨幣錢包資訊、交易所憑證、恢復短語、私鑰，以及其他可用於促成竊取的資料。 IRS 刑事調查主管 Jarod Koopman 表示：「犯罪分子持續利用公眾對政府機構的信任，透過建立令人信服的假網站以及看似公文的對應資料來行騙。在回應任何未預期、要求提供個人資訊

能源監管委員會（ERC）下令馬尼拉電力公司（Meralco）退還 95.1 億披索給超過 800 萬名客戶，原因是認定該電力配電商在 2025 年期間多收了費用；該決定於 8 月 2 日（週日）公開。此次多收源自監管機制中的「true-up」，將 Meralco 實際收取的配電費率，與公司在該期間最終獲准得以賺取的收入進行對照。此項退費發生在社會對 Meralco 電價收費日益加劇審視的背景下，因菲律賓總統 Ferdinand Marcos Jr. 於 7 月 27 日的國情咨文（State of the Nation Address）中推動，要求將系統損失費從消費者的每月帳單中移除。 ERC 要求退還 95.1 億披索，涵蓋六個月期間 退費款將在六個月內按客戶帳單入賬，平均每度電（kWh）為 0.3448 披索，適用於所有客戶類別。住宅客戶將獲得每消耗 1 度電退費 0.5861 披索，表示實際金額會因每月用電量而有所不同。若某戶家庭消耗 200 kWh，該月份帳單將大約減少 117.22 披索。 監管「true-up」程序揭露 2025 年多收 在 ERC 尚未核准新一個監管期間的