Gate 深度報導與加密市場分析

Microsoft（MSFT）股價週四上漲近 9%，原因是該公司公布 2026 財年第四季業績，優於分析師預期，主要由於 Azure 部門表現超乎預期。公司在 Q4 2026 公布營收 900 億美元，且每股調整後盈餘為 4.81 美元，分別超過市場共識預估的 877 億美元與 4.24 美元。包含 Barclays 在內的分析師將強勁表現歸因於 Azure 在該季度成長 43%，這也是雲端事業首次突破年營收 1,000 億美元大關。該超預期表現也促使分析師重申對該股的看多立場，並指出 Azure 在傳統與人工智慧（AI）工作負載方面的加速成長是長線利多。Microsoft 預測 2027 年第 1 季營收介於 898.5 億美元到 909.5 億美元之間；其中 Azure 預期以不變匯率基準成長 45%。 Microsoft 公布 Q4 2026 營收 900 億美元 Microsoft 於 Q4 2026 的營收成長 18% 至 900 億美元，高於 877 億美元的 2026 財年 Fiscal AI 共識預估。每股調整後盈餘為 4.81 美元，顯著高於共識預估的 4.24 美元

Capricor Therapeutics 在週四盤前交易中股價大跌 58%，原因是美國食品藥物管理局（FDA）顧問委員會在週三以 9-3 的投票結果認定，該公司未能提供足夠證據來支持 Deramiocel 在杜氏肌肉失養症（Duchenne muscular dystrophy）患者中的心臟效益。這項負面投票促使華爾街分析師下砍目標價；Piper Sandler 將目標價從 58 美元下調至 2 美元，並將該股評級下調至 Neutral。預計 FDA 將在 8 月 22 日前就 Deramiocel 作出最終決定，因為顧問小組認為，試驗數據不足以令人信服，無法支持該藥取得用於杜氏肌肉失養症相關心肌病變（cardiomyopathy）適應症的核准。 Piper Sandler 將目標價砍到 2 美元：在委員會投票後 根據 The Fly，Piper Sandler 將 Capricor 的評級從 Overweight 下調為 Neutral，並將目標價從 58 美元下修至 2 美元，跌幅預估達 96.6%。該公司表示，FDA 對 HOPE-3 試驗的負面看法，讓該機構很可能在 8 月

BigBear.ai 報告將於 7 月 30 日（週四）公布 2026 年第 2 季（Q2）財報，預計約在美東時間下午 4:15，同步股票在 7 月 29 日收盤下跌 6.16% 後進場價為 $2.59；該水準低於先前標誌其 52 週低點的 $2.73。市場也就其能否將快速成長的在手訂單轉化為已確認營收而受到審視：在 2026 年第 1 季（Q1），在手訂單按季成長 14% 至 2.82 億美元，然而營收仍較去年同期持平在 3440 萬美元，且即使毛利率從 21.3% 提升至 34%，公司仍持有 4.32 億美元現金與投資。共識預期 Q2 營收為 3640 萬美元、每股虧損 $0.04，意味約 6% 的按季成長——這是檢驗約 7500 萬美元的新 Q1 贏單能否以可預測的節奏轉化為營收的首個重要測試。 BigBear.ai 將於 7 月 30 日公布 2026 年第 2 季財報 BigBear.ai 將於 7 月 30 日（週四）下午約 4:15（美東時間）發布 2026 年第 2 季（Q2）業績，管理層電話會議時間為下午 4:30（美東時間）。7 月 29 日該股收在 $2.59，跌

加密貨幣恐懼與貪婪指數（Crypto Fear and Greed Index）相較前一日維持在 35 點，根據 CoinMarketCap 的計算，顯示加密貨幣市場的謹慎情緒仍在延續。該未變的水準反映在市場不確定性持續之際，投資人風險承受意願偏低。35 點的讀值將指數置於「恐懼」區，表示投資人尚未重新建立對市場的充分信心。 指數架構界定恐懼與貪婪區 該指數接近 0 代表市場的「過度恐懼」，接近 100 則代表「過度貪婪」。目前 35 點落在「恐懼」區，顯示投資人仍持續採取謹慎行動。而該指數在數天內維持相同水準，顯示市場正努力判斷新的走向。 CoinMarketCap 的計算方法納入多項數據 在建立其指數時，CoinMarketCap 會考量與加密貨幣市場相關的各種數據。該計算會納入指標，例如：市值前 10 大加密貨幣的價格走勢、市場波動性、衍生品市場中的 put/call 比例、穩定幣供給比例（SSR），以及在 CoinMarketCap 平台上的使用者搜尋數據。這使得該指數不僅能反映價格變化，也能反映投資人行為與市場趨勢。 宏觀經濟不確定性限制投資人風險偏好 近期，全球宏觀經濟不確

Samsung SDS（為三星集團的 IT 服務部門）正與 Upbit 的營運方 Dunamu 探索「穩定幣基礎設施」、數位資產系統以及基於 AI 的支付模型。Upbit 是南韓規模最大的加密貨幣交易所之一。三星 SDS 執行長李俊熙（Lee Jun-hee）於週四舉行的公司第二季財報電話會議中披露了潛在合作可能性。討論目標在於運用 Samsung SDS 在數位資產基礎設施領域的差異化能力；該能力係透過韓國證券集中保管機構（Korea Securities Depository）的代幣化證券平台專案所開發，並完成涵蓋穩定幣流程之端到端驗證（end-to-end stablecoin process validation）。藉由結合該等能力，並與 Dunamu 的區塊鏈專業知識一起，雙方計畫以利用「穩定幣從發行到交割（issuance to settlement）」的端到端流程驗證結果，擴展至數位資產基礎設施市場。 Lee 表示，Samsung SDS 已透過韓國證券集中保管機構的代幣化證券平台專案，以及對穩定幣完整流程（由發行到交割）的端到端驗證，取得差異化的數位資產基礎設施商業能力

狗狗幣（Dogecoin）永續合約的交易者大量偏向做多部位，當代幣交易價格接近 $0.07 時，做多對做空比例達到 3.3:1。這種不平衡反映在聯準會（Federal Reserve）最新決策後的風險偏好仍然延續，且比特幣（Bitcoin）交易所交易基金（ETF）出現重新流入。衍生品未平倉量仍高於 11 億美元，而日內交易量已攀升超過 10 億美元，顯示在迷因幣（memecoin）的永續合約市場中有活躍的投機參與。 Binance 永續合約在各交易窗口呈現 3.6:1 的做多偏向 Binance 永續合約的做多對做空帳戶比例維持在 3.6 到 3.7:1 之間。在日內及一日窗口中，約 78% 到 79% 的活躍帳戶為淨做多，而 21% 到 22% 仍保持做空。Coinglass 的數據顯示，OKX 和 Bybit 也呈現相似偏向，證實這趨勢不只限於單一交易所。 DOGE 在 $0.0693–$0.0722 區間交易，市值 110 億美元 DOGE 目前約在 $0.07 附近交易，24 小時波動範圍約為 $0.0693 到 $0.0722。現貨交易量接近 5.2 億美元，而期貨交易量仍高

Jason Cloth 是一名好萊塢製片人，其作品履歷包括《小丑（Joker）》與《綠色騎士（The Green Knight）》。目前，他被控告共 7 項電信詐欺罪，罪名與一項被指控的 1 億美元投資詐欺方案有關。伊利諾州北區的聯邦檢察官已解封一份起訴書，指控 Cloth 聲稱將募集到的資金用於製作電影與媒體投資案，並在 2019 年至 2026 年期間向投資人募集超過 1 億美元，但實際上卻將資金挪作私人用途、用於一個加拿大房地產計畫，並以龐氏騙局式的方式向先前的投資人支付款項。本案凸顯了私人娛樂融資的風險：相較於上市證券所要求的透明度較低的情況，這可能使投資人進行盡職調查變得更為困難。 檢察官指控：電影投資資金遭挪用 1 億美元 根據起訴書，Cloth 透過向投資人作出陳述來取得資金，稱他們的資本將支持合法的娛樂計畫，並期待由成功製作及相關投資帶來未來回報。檢方指控這些說法是虛假的。起訴書稱，他並未如承諾般投資這些資金，而是將大筆款項挪用至私人支出，以及一項加拿大房地產開發案。當局也指控，他使用較新的投資人資金來履行對早期投資人所欠的義務，這是被指控龐氏騙局的一項典型特徵。被指控

Luno 正在削減約 20% 的全球員工，執行長 James Lanigan 週二接受《彭博》（Bloomberg）訪問時表示，但未說明受影響職缺的確切數量。這家加密貨幣交易所由數位貨幣集團（Digital Currency Group）持有，總部位於倫敦。該公司稱，過去一年在自動化與營運改善上的重大投資，是導致裁員的原因。Lanigan 表示，公司正在開發能迅速調整實現有效運作所需資源模型的工具，使組織架構更精簡。Luno 在非洲與亞太地區營運，擁有 1,600 萬用戶，並在 2023 年 1 月於加密貨幣市場艱難的環境下先前裁減了 35% 員工。 Luno 將裁員歸因於自動化投資 Lanigan 在接受《彭博》（Bloomberg）訪問時表示，Luno 在過去一年進行了對自動化以及更廣泛營運改善的重大投資。他指出，公司正在開發能快速調整有效運作業務所需資源模型的工具，讓公司能採取更精簡且調整後的架構。這是 Luno 的第二次重要裁員；先前在 2023 年 1 月，該交易所已裁減 35% 員工，當時公司將此歸因於加密貨幣市場「極其艱難的一年」。 Luno 將重點轉向 B2B 基礎設施

Palantir 將於 8 月 3 日（周一）美國股市收盤後公布 2026 年第 2 季財報；該期預測市場給出非 GAAP 每股盈餘（EPS）超預期的 88% 機率；同時，期權市場則隱含在任一方向可能波動 15.3%——以 7 月 28 日收盤價 123.53 美元計算，波動區間約為 108 到 148 美元。公司指引營收為 17.97–18010億美元，對照 LSEG 共識約 16.8 億美元；分析師對調整後 EPS 的預測約為 0.35 美元，而 2025 年第 2 季為 0.16 美元。隱含漲跌幅度超過該股過去四個季度財報後平均反應 7.39% 的兩倍以上，反映的不在於「是否會超預期」，而是對下半年指引以及一家公司以約 148 倍追蹤盈餘、90 倍遠期盈餘交易時，若僅出現持平水準的結果，其股價將如何反應。由於包含 Citi、DA Davidson、Phillip Securities 在內的分析師下調目標價，Palantir 的估值已從約 80 倍壓縮至 61.7 倍追蹤銷售額——其中 Citi 由 225 美元降至 200 美元、DA Davidson 由 215 美元降至 1

比特幣在 7 月上漲 9.3%，創下自 4 月以來的首次月度成長。加密貨幣週四交投在約 64,058 美元附近，過去 24 小時上漲 0.58%；此前它在 7 月 1 日開盤時接近 58,000 美元。這波反彈是在 6 月下跌 20.4% 之後出現的；6 月是比特幣自 2022 年 6 月以來表現最差的月份。儘管價格回升，現貨交易量卻降至多年低點。K33 Research 指出，7 月平均每日比特幣現貨交易量約為 22 億美元，為自 2023 年 11 月以來的最低水準。機構需求也轉弱：截至 7 月 29 日止的一週，美國現貨比特幣 ETF 資金流轉為負值，為 -2,930 萬美元。 比特幣現貨交易量跌至多年低點 根據 Coinglass，比特幣 6 月下跌 20.4%，此前 5 月跌幅為 3.5%。7 月打破連跌走勢：比特幣在 7 月 1 日以接近 58,000 美元開盤，並在整個月份走高。 K33 Research 指出，7 月正朝向自 2023 年 11 月以來創下最低平均每日 BTC 現貨交易量的目標邁進，約為 22 億美元。該機構表示，CME 未平倉合約仍維持在多年低點附近；

Fortitude 根據其有關擬與 HeartSciences Inc. 進行合併的委託書，透過一份 3150 萬美元礦機採購承諾以及兩筆合計 1390 萬美元的內布拉斯加州據點收購，投資 4500 萬美元於 Zcash 採礦基礎設施。此次擴張目標是透過取得公司可控制的電力與資料中心產能（超過 60 兆瓦），降低對第三方基礎設施的依賴。電力與託管是加密貨幣採礦中最高的直接成本，因此能否取得可靠且價格具競爭力的電力，成為獲利的核心。 Fortitude 以 1390 萬美元收購兩處內布拉斯加州據點 7 月 7 日，Fortitude 以 625 萬美元收購內布拉斯加州 Juniata 的電力合約、土地、一棟建築物以及採礦設備。約 98.5 萬美元的對價透過先前已撥付的定金支付、另有 46.6 萬美元透過出售採礦設備支付，其餘款項以現金支付。這是在 2025 年 10 月該公司於內布拉斯加州 Aurora 斥資 765 萬美元收購之後進行。Fortitude 在扣除交易成本前，將採購對價中的 450 萬美元分配至電力合約、270 萬美元分配至採礦與電腦設備、56.7 萬美元分配至建築物以及

高淨值客戶正在使用像 ChatGPT 和 Claude 這樣的 AI 聊天機器人，來做投資組合建議與稅務建議，財富管理領導者告訴 CNBC。Northern Trust 早在 18 個月前就先注意到這個趨勢，而 WE Family Offices 則表示，約 5 個月前客戶已公開討論 AI 的使用方式。擁有 1,850 億美元資產的 Pathstone 執行長 Matthew Fleissig 表示，ChatGPT 目前相當於「全球規模最大、單一的投資顧問」。客戶使用這些工具來形成更有根據的問題，並在會見人類顧問之前取得第二意見。這項趨勢反映了財富管理領域更廣泛的 AI 擾動；繼 Altruist 在 2 月發布其 AI 稅務規劃工具，以及 OpenAI 在 5 月推出個人理財功能之後，情況愈發明顯。 Northern Trust 和 WE Family Offices 報告客戶 AI 使用情況 Northern Trust 首席受託管理官 Pamela Lucina 表示，該公司是在 18 個月前首次注意到客戶使用 AI 來核對建議。Lucina 說：「我們有客戶直接告訴我們，他們打

Meta Platforms Inc.（META）週四公布第二季財報時未達華爾街預期；盤前交易股價下跌超過 9%，並連續第 11 個交易日下滑。Moor Insights & Strategy 首席分析師 Patrick Moorhead 表示，第二季獲利未達的原因「主要是自我造成」，並將落差歸因於費用高於預期，而非外部市場狀況。公司公布每股盈餘（EPS）為 6.18 美元，營收 608 億美元，低於預期 EPS 7.4 美元；而第三季營收指引中點為 625 億美元，同樣也未達華爾街對 632.3 億美元的預期。 Moorhead 認為 Meta 第二季落空源自高額費用與偏弱指引 Moorhead 表示，Meta 確實在營收上打贏預期，但由於費用比預期更高而在獲利上落後。依 Moorhead 說法，獲利未達「主要是費用跑得太熱所致」，同時投資人也對他所稱「非常弱的指引」做出負面反應。他表示，投資人愈來愈關注 Meta 的長線 AI 變現策略，並將公司的挑戰描述為：「我該如何進入雲端事業？」 市場分析師 Steven Grasso 也呼應 Moorhead 的看法，稱 Meta 的激進投

Cathie Wood 的 Ark Invest 週三出售了四家與加密貨幣相關公司的股票。根據該公司的日交易揭露，ARK Innovation ETF（ARKK）出售 Bitmine Immersion Technologies（BMNR）120,665 股、Bullish（BLSH）11,314 股、Block（XYZ）13,403 股，以及 Robinhood Markets（HOOD）12,561 股。儘管 Ark 在 2026 年的展望中稱比特礦（Bitmine）的以太坊累積策略為「指數級的機會」，BMNR 的賣出仍是當天規模最大的。BMNR 股價在週四盤前交易期間最高上漲 1.5%，而以太坊價格在過去 24 小時內持平，約為 $1,900。 Ark Invest 週三出售 BMNR、BLSH、XYZ 與 HOOD 持股 ARK Innovation ETF（ARKK）週三出售 BMNR 120,665 股，為該基金當天最大的賣出。BMNR 股價在週四盤前交易期間最高上漲 1.5%。在 Stocktwits 上，散戶市場對該公司的情緒在過去一天走向「偏多」區。以太坊價格在過去

北京時間 2026 年 7 月 30 日凌晨，聯邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，以 9 比 3 的投票結果決定將聯邦基金利率目標區間維持在 3.50% 至 3.75% 不變。這是美聯儲年內連續第五次“按兵不動”，但投票格局從 6 月會議的一致通過驟变為 9 比 3，三名地區联储主席投下反對票，主张加息 25 個基點。這是自 2016 年以來，美聯儲首次在同一次政策決議中出現三張方向一致的反對票。 美聯儲主席沃什在隨後的新闻發布會上表示，儘管當天沒有采取行動，“但這只是故事的開始，而非結束”。市場迅速捕捉到這一信号。據 Gate 預測市場数据显示，截至 2026 年 7 月 30 日，當前市場資金押注 9 月美聯儲利率保持不变的概率為 39%，加息 25 基點的概率為 56%，加息 50 基點的概率為 1%；降息 25 基點的概率為 3%，降息 50 基點的概率為 1%。 這一組數據指向一個核心問题：在通胀仍遠高于 2% 目标、內部分歧公開化、經濟数据信号混雜的背景下，美联儲 9 月究竟會不會加息？ 7 月 FOMC 的投票格局為何如此重要 9 比 3 的投票结果本身，比“

印度央行上週五賣出約 70 億美元以捍衛盧比，彭博社援引知情人士報導。當時盧比正下滑至接近其 5 月創下的每美元 96.96 盧比歷史低位。該貨幣週四交易在每美元 95.6 盧比，較歷史低位約低 1.4%，而在 2026 年對美元已下跌 5.87%。最新這次操作位列近幾個月以來央行最大規模的直接干預之一，延續了自 3 月開始的密集美元拋售態勢。印度外匯存底截至 7 月 17 日為 6,762.0 億美元，三週內增加逾 90 億美元，為持續干預提供了空間。 RBI 週五同時在境內與境外市場進行干預 依據彭博社報導，週五央行在境內與境外市場都進行了干預。路透社報導，兩位高階銀行家估計，週五的美元賣出額約在 80 億到 90 億美元之間。接著週一與週二的後續賣出，令盧比升破每美元 96。 RBI 3 月賣出 97.6 億美元，4 月賣出 89.4 億美元，5 月賣出 61 億美元 RBI 數據顯示，央行 3 月淨賣出 97.6 億美元、4 月淨賣出 89.4 億美元、5 月淨賣出 61 億美元。路透社報導，僅 5 月份，RBI 就買入 222 億美元並賣出 283 億美元。央行將干預與政策措

Yum Brands 於週三公布第二季結果好壞參半，但未提供與 Taco Bell 餐廳相關之環孢子蟲（cyclospora）疫情如何影響其業務的細節。美國食品藥物管理局（FDA）最早於 7 月中旬、在 6 月 30 日這季結束後，將這起寄生蟲疫情連結到 Taco Bell 供應的冰山萵苣。其後，根據 Placer.ai 的數據，Taco Bell 各據點的日均流量已大幅下滑，跌幅達到兩位數百分比，恐將威脅這家連鎖餐廳在 Yum 成長引擎中的角色。 Yum Brands 公布 1.62 美元調整後 EPS，營收 21.7 億美元 Yum Brands 公布第二季每股收益（EPS）1.62 美元（調整後），高於華爾街預期的 1.58 美元。營收為 21.7 億美元，低於 LSEG 針對受訪分析師所預估的 22 億美元。淨利達到 8.53 億美元、每股 3.08 美元；上一年同期為 3.74 億美元、每股 1.33 美元。剔除與其對 Pizza Hut 的策略性檢視相關的相關費用及其他項目後，這家餐飲公司每股獲利為 1.62 美元。淨營收成長 12% 至 21.7 億美元，受新店開幕帶動。

布倫特原油與美國西德州中質（WTI）油價在 7 月 30 日（週四）上漲，原因是美國恢復對伊朗的打擊，且美國原油庫存錄得多年來最大幅度的單週下滑。布倫特期貨上漲 1.48 美元，漲幅 1.6%，至 92.22 美元/桶，時間為 7 月 30 日格林威治時間上午 7:07；WTI 上漲 43 美分，漲幅 0.5%，至 84.89 美元/桶。再度的軍事行動使部分地緣政治風險溢價回升，即在衝突威脅油氣生產或運輸路線時，交易者會額外支付的那部分金額。根據美國能源資訊署（EIA）資料，截至 7 月 24 日止的一週，美國原油庫存下降 720 萬桶至 4.045 億桶，為 2018 年以來最低水準，且遠超分析師原先預估的 130 萬桶降幅。兩項指標在週三時均上漲約 7% 至 8%。 布倫特原油因伊朗打擊消息升破 92 美元 7 月 30 日格林威治時間上午 7:07，布倫特期貨上漲 1.48 美元，漲幅 1.6%，至 92.22 美元/桶。此次上漲源於美國在短暫停火後恢復對伊朗的攻擊。美國西德州中質（WTI）原油上漲 43 美分，漲幅 0.5%，至 84.89 美元/桶。兩項指標在週三時均上漲約

情境意識（Situational Awareness）這家由前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的 200 億美元對沖基金，據《金融時報》報導，因過去一個月與 AI 與半導體股票下跌相關的損失，已接觸投資人與放款方尋求新資本。該基金在其最大持倉上出現下滑，包含 VanEck Semiconductor ETF、Nvidia、Oracle、Broadcom 以及 AMD，也包括 CoreWeave 與 Core Scientific 等 AI 基礎設施公司。部分投資人獲提供可直接從該基金投資組合購買資產的機會，但一位熟悉討論過程的人士表示，該流程更像是「ad-hoc」，而非正式的募資行動。所報導的資本討論緊接著發生，當時與 AI 相關的股票出現急劇回吐，其中該基金多個部位的跌幅達到兩位數百分比。 情境意識（Situational Awareness）在 42 個已揭露部位中持有 136.8 億美元 Aschenbrenner 於 2024 年離開 OpenAI 之後推出聚焦 AI 的對沖基金，並將策略建立在對 AI 基礎設施、半導體公司與資料中心營運

SK 集團董事長 Choi Tae-won 於 30 日透過公開市場交易購買價值約 48 億韓元的 3,620 股 SK Hynix 股票，這也是他首次直接持有該半導體公司股票。根據 SK 集團官員說法，此次購買是為負責任的管理做法而進行，並表示此舉反映其對 SK Hynix 未來成長與企業價值的信心。該交易發生在前一日 SK Hynix 股價下跌超過 9% 之後；儘管公司已宣布創紀錄的季度獲利，投資人仍因其財報電話會議中未提出明確的股東回報計畫而感到失望。 Choi Tae-won 購買價值 48 億韓元的 3,620 股 SK Hynix 股票 SK Hynix 已披露，董事長 Choi 於 30 日透過公開市場交易購入 3,620 股普通股。以當日收盤價 1.322 百萬韓元計算，這 3,620 股代表價值 47780億韓元。實際購買價格可能會因交易時間而有所不同。此項購買使 Choi 董事長的 SK Hynix 持股從 0 股增加至 3,620 股，標誌著他首次直接持有該公司股票。 SK 集團一名官員表示：「Choi 董事長的股票購買是負責任管理的一部分，基於對 SK Hyni