Gate 深度報導與加密市場分析

三星電子與 SK Hynix 股票在 15 日上漲，受惠於隔夜美國科技股走強，以及荷蘭半導體設備製造商 ASML 強勁財報的推動。三星電子收盤報 279,500 韓元，較前一交易日上漲 6.27%，而 SK Hynix 上漲 8%，回穩至 200 萬韓元水準。此波行情是在 13 日三星電子急跌逾 10% 之後出現。 三星電子收盤大漲 6.27%，報 279,500 韓元 三星電子在 15 日收盤價為 279,500 韓元，較前一交易日成長 6.27%。盤中交易中，股價一度飆升至 8.17%，觸及 284,500 韓元。漲勢出現於三星在 13 日大跌逾 10% 之後。 SK Hynix 8% 上漲，重回 200 萬韓元水準 SK Hynix 在 15 日上漲 8%，回到 200 萬韓元的股價水準。此漲幅與三星的走強同步發生，兩者皆受隔夜美國科技股的正向動能，以及 ASML 強勁財報影響。 常見問題 15 日三星電子與 SK Hynix 股票發生了什麼事？ 三星電子收盤上漲 6.27%，報 279,500 韓元；而 SK Hynix 上漲 8%，並回到 200 萬韓元水準。三星盤中高點達

韓國股市在 7 月 15 日大漲，KOSPI 指數跳升 6.24%，收在 7284.41，並在上漲 427.58 點後重新站回 7200 關卡。此次反彈由外資與機構投資者的強勁買盤推動，兩者合計淨買入 3.13 兆韓元；此前在美國通膨降溫的利多訊號，以及帶動科技股走強的背景下，SK Hynix 的美國存託憑證在 NASDAQ 第三個交易日大漲 27.29%，至 193.92 美元。急劇的開盤引發買方熔斷機制——今年 KOSPI 市場第 18 次啟動——因程式化買單在期貨價格快速上漲期間一度被暫停。 KOSPI 重新站回 7200 並啟動熔斷機制 KOSPI 指數開盤上漲 226.08 點（3.30%），至 7082.91，並在整個交易時段擴大漲幅，最後收在 7284.41，較前一交易日上升 427.58 點。市場開盤後不久，因 KOSPI 期貨價格快速飆升，買方熔斷機制被觸發，程式化買單的執行一度被暫停。這也是今年 KOSPI 市場第 18 次買方熔斷機制啟動。 外資與機構投資者推動 3.13 兆韓元淨買入 外資在主市場買入淨額 2.6763 兆韓元的股票，而機構投資者則增加 455.

Netflix Inc.（NFLX）在週四公布財政年度第二季財報前，遭華爾街分析師下調目標價。摩根士丹利的 Sean Diffley 將目標價從 $115 下調至 $90，同時維持「增持」（Overweight）評級；巴克萊則將目標價從 $110 下調至 $85，並維持「同等權重」（Equal Weight）評級。分析師指出，近期訂閱漲價、季節性走弱，以及較輕的內容片單，可能導致用戶流失（churn）超過正常水準。 摩根士丹利下調 Netflix 目標價至 $90，維持增持評級 摩根士丹利的 Sean Diffley 將 Netflix 股份目標價從 $115 下調至 $90，同時維持「增持」（Overweight）評級。新的目標價意味著較上一個收盤價有約 22% 的上行空間。該券商表示，投資人仍擔憂：先前的訂閱價格上調，結合傳統上較慢的季節性時期，以及較輕的新增內容陣容，可能導致客戶取消訂閱的比例高於正常水準。 儘管如此，摩根士丹利預期 Netflix 第二季（Q2）成績將符合分析師預估。該公司也預期其第三季（Q3）展望將與華爾街預期一致，並相信 Netflix 將重申其 2026

韓國銀行股在大幅市場下跌期間成為防禦型標的。韓國交易所（KRX）銀行指數在 2 週內上漲 11.38%，而大盤 KOSPI 則大約下跌 1500 點。這波反彈源自對今年下半年利率上調的預期、獲利前景改善，以及股東回饋政策擴大。表現與科技與半導體類股形成明顯對比；在相同期間，該等板塊分別下跌 26.96% 與 22.80%，反映出韓國股市整體波動加劇。 KOSPI 下跌 1500 點 銀行指數上演兩位數漲幅 根據韓國交易所資料，KOSPI 由 1 日的 8,303.41 下滑至前一日的 6,856.83。半導體股領跌，同期 KRX IT 指數與 KRX 半導體指數分別下跌 26.96% 與 22.80%——為交易所各產業指數中降幅最高者。 KRX 銀行指數是唯一出現兩位數漲幅的板塊，上漲 11.38%。這明顯優於下跌期間仍維持正報酬的其他板塊，包括必需消費品（1.28%）與運輸（0.83%）。KB 金融（KB Financial）市值達 63.8438 兆韓元，並在 KOSDAQ 市場超越 Samsung Life Insurance 與 Samsung Biologics，躍升至第 8

隨著美伊軍事衝突持續升級，市場對原油供應中斷風險的擔憂進一步升溫，原油價格盤中快速反彈，WTI 原油重新站上 80 美元/桶，布倫特原油一度逼近 86 美元/桶。2026 年 7 月 15 日，Gate 行情數據顯示，截至最新報價，WTI 原油報 78.84 美元/桶，24 小時跌幅 1.04%，日內交易區間為 77.34 至 80.55 美元；布倫特原油報 83.75 美元/桶，24 小時跌幅 0.27%，日內交易區間為 82.16 至 85.56 美元。 自 2026 年 2 月 28 日美以伊戰事爆發以來，霍爾木茲海峽已陷入長達四個半月的航運紊亂。7 月 7 日，美軍以「伊朗威脅霍爾木茲海峽商船航行」為由對伊朗發起新一輪襲擊；7 月 12 日，伊朗宣布封鎖霍爾木茲海峽；7 月 13 日，美國總統川普宣布美國將恢復對伊朗的海上封鎖；7 月 14 日，美軍完成對霍爾木茲海峽附近及伊朗沿岸數十個軍事目標的打擊。截至 7 月 14 日夜間，美伊對峙仍在持續。圍繞這條全球最

去中心化交易所 Hyperliquid 於 15 日為中國記憶體半導體公司 昌芯記憶體技術（Changxin Memory Technologies，CXMT）上架永續期貨。該上架發生在 Hyperliquid 的 HIP-3（Builder-deployed Perpetuals）生態系內，隨著中國人工智慧與半導體產業的投資需求不斷升溫。CXMT 是中國最大的 DRAM 製造商，依市場研究機構 TrendForce 的說法，2025 年全球市佔率約 7.7%，在全球排名第 4，位於 Samsung Electronics、SK Hynix 與 Micron 之後。CXMT 的永續期貨屬於 IPO 前衍生品，其交易依據的是上架前的公司估值與投資人情緒，而非昌芯記憶體技術的實際股票。 CXMT 本月計畫在上海 STAR 市場上市 依《南華早報》（SCMP）15 日報導，CXMT 本月計畫在上海的 STAR 市場（科創板）掛牌 67 億股，發行價為每股 8.66 元人民幣（約 1,900 萬韓元）。公司希望透過此次上市籌資 579 億人民幣（約 12.7 兆韓元）。 Hyperliquid

韓華投資證券於 15 日出具報告，建議投資人當 KOSPI 跌破 7300 時分批買入，並在 6600 以下採取激進買入。分析師安賢國預測，7 月與 8 月期間 KOSPI 將在 6600 至 8000 之間波動。此建議緣於近期的大幅下跌，已消除國內市場相當多的價格負擔；不過分析師指出，美國股市缺乏顯著修正，可能成為進一步下行的風險因素。 韓華投資證券將 KOSPI 買入水位設定為 7300 與 6600 安賢國在報告中表示，7 月與 8 月期間高波動將持續。分析師將低於 KOSPI 7300 的區域指定為分批買入區，並將低於 6600 的區域指定為激進買入區。7300 這一水位相當於較前次高點下跌 20%。根據分析，過去 50 年中，KOSPI 的修正幅度超過 20% 的情況平均每三年發生一次。6600 的下界對應的是 4 月下旬的指數水準，該時點距離半導體市場出現極端集中化尚未開始。 分析師將近期下跌歸因於速度調整，而非趨勢反轉 安賢國將近期 KOSPI 的急挫評估為過度上行速度的降溫過程，而非上升趨勢已結束的訊號。分析師指出，KOSPI 已透過近期下跌，回吐了超過先前漲幅的一半。

Michael Burry，這位因預測次貸危機、並在《大空頭》（The Big Short）中出現的投資人，於 5 月 13 日（當地時間）批評預測市場是利用監管漏洞的賭博運作。Burry 透過 X（原 Twitter）表示，像 Kalshi 這樣的平台即使用不同標籤，實質上仍屬於賭博；而傳統賭博面臨高額稅負與嚴格監管。這項批評出自一份《羅斯福研究所》（Roosevelt Institute）報告：自 2018 年以來，普羅使用者在 Kalshi 上大約虧損 6 億美元，而專業交易者則因結構性優勢獲利。 Burry 將 Kalshi 與預測市場定性為未受監管的賭博 根據《Business Insider》，Burry 在 X 上撰文稱：「所有預測市場，包括 Kalshi，都透過利用監管漏洞在運作」以及「不管有人取什麼名字，最終都是賭博。」他指出，雖然美國的賭博產業面臨高稅負與強有力的監管，但預測市場透過利用監管落差，進行的本質上是相同的活動。 Burry 也提出內線交易可能性的疑問。Kalshi 執行長 Tarek Mansour 先前曾主張，預測市場比股票市場更容易偵測內線交易，但

Michael Burry 是一位以預測 2008 年次級房貸危機著稱的投資人，5 月 13 日他批評預測市場，稱像 Kalshi 這樣的平台是「賭博」，利用監管漏洞。Burry 表示，雖然美國的賭博產業面臨高稅負與嚴格監管，但預測市場是在一片監管真空中運作，卻進行本質上相同的活動。這項批評源自《羅斯福研究所》（Roosevelt Institute）的一份報告：自 2018 年以來，散戶用戶在 Kalshi 上已損失約 6 億美元，而少數專業交易者則因結構性優勢獲利。Burry 對於能否在這些平台上偵測內線交易的可行性提出質疑，並不認同 Kalshi 執行長 Tarek Mansour 的說法：預測市場比股票市場更容易偵測此類行為。隨著預測市場的成長加速，爭論愈趨激烈；批評者認為這些平台利用人類的基本弱點，卻缺乏足夠的防詐保障。 Burry 在 X（原 Twitter）上表示：「Kalshi 和所有預測市場都是透過利用監管漏洞來運作」以及「不管別人給它什麼名字，最終都還是賭博。」他強調，美國的賭博產業面臨高稅負與強監管，而預測市場則透過利用監管落差來進行本質上相同的活動。Burry

Coinbase 現在使用 AI（人工智慧）來撰寫或審閱近 100% 的程式碼，根據該公司平台主管 Rob Witoff 表示。Witoff 告訴 Cointelegraph，這個比例介於 95% 到 100%，相較於 2 月時 AI 僅參與約 40% 的程式碼，呈現明顯上升。此項披露源於 Coinbase 在 5 月進行的重組，裁減約 14% 的員工；執行長 Brian Armstrong 表示，AI 已大幅改變工作的完成方式。這種採用程度是大型上市加密貨幣公司中最激進的 AI 整合宣稱之一，意味著從實驗性的生產力工具，轉向美國最大型加密貨幣交易所之一的核心營運模式。 Coinbase 將 AI 應用於程式碼開發與測試 Witoff 表示，AI 的使用現已在公司內部近乎是「全面通用」，員工每天都在使用 AI 工具。這項指標指的是由大型語言模型撰寫的程式碼，或與之共同撰寫的程式碼，代表 AI 可能用於起草、重構、測試、審閱、除錯或生成樣板程式（boilerplate），而工程師仍負責監督與部署。 Witoff 也承認，AI 的使用會因情境而有所不同。對於像密碼學（cryptograph

Confirmo 已推出 Confirmo Subscribe，一項為企業商家設計的自動化穩定幣訂閱服務，目的是讓企業商家能接受持續性的加密貨幣付款。該平台支援在 Solana 與 Polygon 公鏈上使用 USDC 與 Global Dollar 穩定幣，並整合 WalletConnect 技術，使其能相容於超過 700 個自託管錢包以及加密貨幣交易所帳戶。該服務回應企業對訂閱型加密貨幣付款解決方案的需求，首個商業部署透過與 FTMO 的合作建立，該合作係因應客戶對持續性企業加密貨幣付款選項的直接需求。 Confirmo Subscribe 整合 WalletConnect 以支援多錢包相容性 Confirmo Subscribe 初期支援在 Solana 與 Polygon 公鏈上使用 USDC 以及 Global Dollar（USDG）穩定幣。透過其 WalletConnect 整合，該平台可相容超過 700 個自託管錢包，並同時支援加密貨幣交易所帳戶。該公司表示，產品開發目的在於回應日益增長的企業對訂閱型加密貨幣付款解決方案的需求。 WalletConnect 整合讓客戶能

Coinbase 比特幣溢價指數在 2026 年 7 月 7–8 日期間錄得持續 50 天的負值連跌，創下自追蹤開始以來最長紀錄。該指數會比較以美國為基地的 Coinbase 與 Binance 的比特幣價格，最新讀值為 -0.0742%，顯示美國買家之間的相對需求走弱。該連跌始於 2026 年 5 月 19 日，並與截至 2026 年 7 月初，美國現貨比特幣 ETF 的年度迄今淨流出約 60 億美元相吻合。持續的折價反映機構參與較為疲弱，BlackRock 的 IBIT 尚未展現持續的資金流入。分析師指出，即使比特幣在同一期間嘗試維持 6 天的連勝走勢（自 3 月以來最長），負溢價仍持續存在。 Coinbase 溢價指數記錄 50 天連續負值 截至 2026 年 7 月 7–8 日，Coinbase 比特幣溢價指數連續 50 天落在負值區間，超越先前 40 天連續負值的紀錄。報導引用的 CoinGlass 資料顯示，該連跌始於 2026 年 5 月 19 日。最新讀值為 -0.0742%。另一家媒體指出，該連跌為 48 天，且讀值為 -0.0911%，差異歸因於時間戳不同。 該指數

儘管韓國央行（BOK）準備進行利率上調，韓國金融機構仍在上個月後半與本月初設立了規模達數千億韓元的回購資金（repo funds）。這些資金鎖定 1.5-2 年期的公司債，1.5 年期 AA- 資本債殖利率達 4.375%，相較 1 月中為 3.063%，上升約 130 個基點。市場參與者認為，多次利率上調已在市場利率中被提前反映，因此即使面臨進一步的緊縮，也能透過槓桿購買公司債來創造套利機會。 根據 15 日的債券市場消息人士指出，上個月後半與本月初設立的回購資金合計達數千億韓元。部分資金將國民健康保險公團（National Health Insurance Service）列為受益人，其他金融機構也作為受益人參與其中。 回購資金鎖定公司債並採用槓桿策略 這些資金主要用於購買 1.5-2 年期的公司債。1.5 年期 AA- 資本債的平均殖利率達 4.375%，相較 1 月中為 3.063%，增加約 130 個基點。 回購資金通常會購買如 AAA 評等的公共公司債等低風險債券，並將其作為抵押品，以進行額外的公司債買入。部分資金則以公司債作為抵押品，進行第二輪購買其他債券。據報導，激進型

Ligero 於 2026 年 7 月 14 日將其私有支付基礎設施整合至以太坊 Layer 2 網路 Celo。此整合為 Celo 的區塊鏈生態系提供注重隱私保護與合規的支付能力，供企業用例之需。該合作旨在支援包含薪資處理、金庫運作以及企業對企業的穩定幣交易等商業應用。它結合 Ligero 的零知識證明技術與 Celo 的以行動裝置為優先的區塊鏈基礎設施，使企業能在保護敏感交易資訊並符合監管要求的同時處理穩定幣付款。Celo 於 2024 年完成其向以太坊 Layer 2 網路的轉型，並專注提供以行動裝置為優先的區塊鏈平台，具備次秒級交易最終性，且支援使用 USDC 與 USDT 等穩定幣進行 Gas 付費。 Ligero 在 Celo 上部署零知識隱私與合規控管 Ligero 的平台使用零知識密碼學，將交易細節（例如寄件者、收件者與付款金額）隱藏於公開視圖之外。同時，系統還納入合規機制，包括熟客即時（KYC）存取控管、選擇性揭露能力、允許清單（allowlists）以及可程式化帳戶凍結功能。該公司表示，這些功能旨在協助企業在滿足監管義務的同時保護機密財務資料。此整合讓企業能在保留合