Gate 深度報導與加密市場分析

比特幣（BTC）於 8 月 24 至 25 日短暫突破 8 萬美元，帶動印度國內主流加密貨幣交易所現貨交易量普遍飆升逾 20%。此期間，全球加密市場空頭清算額超過 40 億美元，美國現貨比特幣 ETF 錄得淨流入近 19.2 億美元。交易員引述美國財長斯關於長期公債回購的評論，作為本輪漲勢的主要驅動因素。

Google Cloud 8/26 推出 Gemini Enterprise for Legal 預覽版，為律所與企業法務提供 AI 自動化的合約審查、監管追蹤與法庭文件準備，首批四大律所簽約。平台以插件方式嵌入 Gemini Enterprise，核心組件為專業技能、安全連接器、第三方代理與治理層，並與 iManage、NetDocuments、DocuSign、Thomson Reuters 等 MCP 生態整合。同期發布金融服務版，醫療等行業版本待後續。客戶資料不會用於 Google 模型訓練。

Youngpoong 與 MBK Partners 於26日加強對 Korea Zinc 董事長 Choi Yun-beom 的指控，並在定於下個月9日舉行的股東會之前，兩家公司聲稱，在董事長進行個人投資後，Korea Zinc 無法否認公司資金被投入未上市的娛樂及內容公司。這些指控是根據首爾南部地方檢察廳的調查紀錄提出，並聚焦於 Korea Zinc 對 Won Asia Partners 累計約5600億韓元的投資；該私募股權基金管理公司由 Choi 董事長的國小及國中同學 Ji Chang-bae 經營。這場爭議是 Choi 董事長與 Youngpoong／MBK 聯盟之間持續中的經營權爭奪的一部分。 Youngpoong 與 MBK Partners 指控投資架構使董事長受益 Youngpoong 與 MBK Partners 於26日表示：「Korea Zinc 提出法律行動並聲稱相關內容是『未經確認的資料』，但無法否認這項核心事實：Korea Zinc 的資金隨後被投入未上市的娛樂及內容公司，而 Korea Zinc 內部董事 Choi Yun-beom 及其家人曾投資這些

Dick's Sporting Goods（DKS）股票在這家零售商公布第二季（Q2）業績後，正迎來六年多來最糟糕的單月表現，多名華爾街分析師下調目標價。Jefferies 將目標價從 $224 下調至 $171，Gordon Haskett 從 $205 下調至 $130，Wells Fargo 從 $240 下調至 $185，Loop Capital 則從 $235 下調至 $140。下調目標價的理由包括運動鞋需求疲弱、消費者偏好轉變、大型品牌清理過剩商品所帶來的庫存壓力，以及 Dick's 收購 Foot Locker 所帶來的不確定性。DKS 股票本月下跌超過 36%，今年迄今下跌 37%。分析師指出，疲弱品類的重疊，以及 Foot Locker 扭轉局面的努力可能分散 Dick's 核心業務的注意力，造就了艱困的營運環境。 Jefferies 和 Gordon Haskett 以消費趨勢與 Foot Locker 疑慮為由下調目標價 Jefferies 將 Dick's Sporting Goods 的目標價從 $224 下調至 $171，同時維持「持有」評級。該公司表示，大

美東時間 2026 年 8 月 25 日，據 Gate 股票数据顯示，SpaceX（SPCX）股价收於 137.95 美元，當日漲幅 2.19%，盤中一度觸及 139.75 美元的高點，成交額達 95.45 億美元。 來源：Gate 股票数据 同日上午，川普在 Truth Social 發布貼文，稱讚太空部隊對荷姆茲海峽的監視能力。時間上的耦合讓市場迅速將兩者掛鉤，但數據給出了相反的結論。SPCX 在盤前交易中已上漲超過 1%，早於川普發文時間約一小時——股價動能在該貼文發布前便已啟動。 真正驅動 SpaceX 估值的並非一則社群媒體貼文的短期情緒，而是一套由國防訂單、AI 重估、供給端風險交織而成的多層邏輯。本文將從短期交易催化、基本面支撐、AI 估值重估、供給端風險四個維度，拆解 SpaceX 股價波動的真實驅動力。 川普的 Truth Social 貼文：時間線拆解 川普在 Truth Social 的發文並非沒有市場影響力。他寫道：「透過太空部隊，我們正在密切關注海峽的每一寸土地，就像我們關注皮克斯峰和已被摧毀的其他三個核設施

韓國住房金融公社於 5 月 24 日發行 8 億歐元擔保債券，創下韓國擔保債券在歐洲市場發行的歷史最低利差。這筆 3 年期固定利率社會債券的定價為歐元掉期中間利率加 17 個基點，較初始指導價 24 個基點收窄；簿記建檔開始後 30 分鐘內，便吸引了相當於發行規模 3 倍的認購訂單。歐洲投資人需求強勁，原因在於暑假過後歐洲利率上升，提高了帶有額外風險溢價的韓國境外債券對離岸投資人的收益吸引力。此次發行將韓國與歐洲本地擔保債券之間的利差差距收窄至約 10 個基點，低於 KHFC 於 2018 年首次進入歐元擔保債券市場時的 50 個基點，進一步鞏固韓國發行人在此融資管道中的基準地位。 KHFC 在 30 分鐘內獲得相當於 8 億歐元 3 倍的認購訂單 根據投資銀行業界人士於 5 月 26 日透露的消息，KHFC 於 5 月 24 日歐洲市場開盤後，立即為以歐元計價的擔保債券啟動簿記建檔。這筆 3 年期固定利率債券被設計為社會債券，符合環境、社會及治理（ESG）融資趨勢。該公社將初始價格指導設定為歐元掉期中間利率加 24 個基點，但在收到總額約為計畫發行規模 3 倍的訂單後，將利差收窄至

印度DoT自8/24起實施SIM上限規定：達上限者不可再申辦新號，超額連線在驗證前暫停；多數地區9線，特定地區6線。8/23起DIP提供超限照片，業者每日下載以辨識申辦超額者，11/30前完成即時驗證部署。APG報告稱犯罪集團由印度出口預啟用SIM卡及銀行帳戶至緬甸等詐騙中心，路線多經曼谷。

Chainalysis 於 26 日宣布，已執行「燈塔行動」（Operation Lighthouse）。這是一項全球協調行動，旨在追蹤涉及加密貨幣的兒童性虐待材料（CSAM）犯罪網絡。該行動旨在將現有的 CSAM 相關加密貨幣情報轉化為可採取行動的調查線索。超過 9 個執法機構、13 家以上的私人公司及專門的非營利組織參與了追蹤 CSAM 買家、賣家、市場營運者和管理員的工作。 燈塔行動確定 14,300 條調查線索 該行動透過包括加密貨幣交易所和支付平台在內的私人合作夥伴，取得總計 14,300 條調查線索，並識別出超過 7,700 個可疑帳戶。相關嫌疑人遍布全球 125 個國家，其中 16 人確認為登記在案的性犯罪者。Chainalysis 在行動期間調查了 29,120 個加密貨幣地址和數位識別碼。 Chainalysis 追蹤網路和暗網上的 100 多個 CSAM 平台 燈塔行動追蹤了超過 100 個 CSAM 平台、線上社群和散布網絡，涵蓋一般網路和暗網。經過數個月的前期資料強化後，該行動在紐約的國家網路鑑識與訓練聯盟（NCFTA）展開了為期數日的工作。參與機構將區塊鏈情報

波蘭交易所 Zondacrypto 的創辦人 Suszek 於 2022 年在切拉茲失蹤，留下 4,500 枚比特幣儲備；繼任執行長 Kral 於 2026 年公開稱仍掌握同等儲備，但私鑰僅 Suszek 知悉，隨後網站關閉。鏈上數據顯示該儲備近十年無交易，熱錢包自 2025 年底崩跌 99.7%，期間轉出約 2,120 萬美元。愛沙尼亞 FIU 撤銷 BB Trade Estonia 執照，波蘭於 7/30 將案併案，損失估計約 8,280 萬歐元，受害客戶逾 3 萬人。

Arcus（dYdX 團隊）在 Robinhood Chain 上線新協議，將永續倉位打包成 ERC-20 代幣，並以代幣化股票作為槓桿抵押品，無需出售股票。首波品為 pBTC3x 與 pHOOD3x，均可在錢包間轉移。自上線以來交易量逾 20 億美元，日均逾 1 億美元。Robinhood Chain TVL 約 5.96 億美元，排名全網前 15。

美國財長斯科特·貝森特決定將美國國債回購操作加倍，引發全球金融市場廣泛反應。這項措施最初旨在壓低不斷攀升的長期美國國債收益率，但市場將其解讀為以犧牲美元可信度為代價。隨著美國聯邦債務首次突破 40 兆美元，並在三個月內增加 1 兆美元，這進一步強化了「貨幣貶值交易」的合理性。目前，債務與國內生產總值的比例正逼近二戰後 106% 的高峰。 美國債務突破 40 兆美元，專家警告可持續性危機 美國聯邦政府債務首次超過 40 兆美元。債務僅用了三個月，就從 39 兆美元增加至 40 兆美元。債務與國內生產總值的比例正逼近二戰後 106% 的高峰。不同於源自臨時戰時動員的戰時債務，目前的債務水準源於結構性赤字，而赤字則受到全面性減稅、支出增加及利息成本飆升的推動。 加州大學柏克萊分校教授、國際貨幣體系權威巴里·艾肯格林表示：「結構性去美元化正在進行中，這與過去有所不同，因為對美國債務可持續性的疑問，正與包括聯準會獨立性在內的政治制度弱化，以及對安全聯盟的疑慮相互交織。」全球最大對沖基金 Bridgewater 的創辦人瑞·達利歐警告：「美國最早可能在 3 年內面臨債務危機。」 資金從美元資產轉向

韓國交易所（KRX）在金融委員會所進行的 2024 年管理評估中獲得 B 等級，較一年前獲得的 S 等級下降兩個等級。儘管 KRX 在評估期間創下營業利益與淨利的歷史新高，評等仍然遭到下調。業界觀察人士認為，評等降低的主要原因是 3 月 18 日發生的交易系統故障，導致證券市場交易中斷約 7 分鐘。評估結果直接影響員工績效獎金，也加劇了組織內部的不滿。公營金融機構的管理評估同時衡量量化指標，以及營運穩定性、風險管理等質化因素。 KRX 儘管獲利創紀錄仍下降兩個等級 韓國交易所在評估年度創下營業利益與淨利的歷史新高，營收也因市場交易量增加而成長。B 等級與內部根據財務表現預期可獲得優良評等的看法形成對比。金融委員會採用的管理評估制度，針對主要業務營運與管理控制領域，將評估分為量化與質化類別。評估結果公布時，KRX 會收到各類別的詳細評分明細，但具體分數並未對外公開。 3 月 18 日交易系統故障被視為關鍵因素 3 月 18 日，韓國交易所的交易結算系統發生故障，導致證券市場的股票交易中斷約 7 分鐘。證券業界消息人士指出，這起事件是評等下調的主要原因。系統故障影響了負責處理交易的結算系統

Flop Labs 執行長 Arthur Hayes 宣布，FLOP 代幣經濟學資訊圖本週公開，AMA 將於下週在 X Spaces 與 YouTube 舉行，解答代幣經濟問題並收集回饋。空投以測試網活躍度為基礎，需持有 DID 金鑰並完成任務，無預售或風投分配，100% 公平發行；創世區塊暫定 2027 年第一季，白皮書與合約等細節尚未發布，網路未上線，交易量為零。

莫塞里於奧克蘭法院作證：Instagram的「休息一下」青少年開啟率僅1.8%，但他在部落格宣稱90%+持續使用，口徑不同。此功能於2024年底前為自選，後成預設。設計總監承認2023投影片有數據被刪除，顯示青少年遭遇霸凌等內容較成年人高1.5倍；律師也建議限制莫塞里可見數據以降訴訟風險。審判採八人諮詢陪審，最終裁決由法官決定，涉及多州訴訟與可能近2000億美元賠償。

比特幣短線回落至約78,840美元。日本正籌建區塊鏈支付基礎設施以實現股票與日債實時結算，預計2030年代初落地；印度計畫於9月以批髮型 CBDC 結算試點代幣化公司債，規模不足50億盧比，需雙帳戶錢包。市場動態頻繁，專欄聚焦霍爾木茲海域能源與地緣影響。

根據 Yahoo Finance 8 月 25 日報導的財務揭露，唐納德・川普的資產組合在 6 月記錄了超過 30 筆每日股票交易，總額介於 7,800 萬美元至 2.63 億美元之間，涵蓋科技、金融、消費、防禦及能源產業。這些交易包括購買 SpaceX、Tesla、Apple、NVIDIA、Berkshire Hathaway、Goldman Sachs 及 McDonald's 的股票。民主黨成員批評川普持有石油及天然氣股票，並聲稱這些股票在伊朗戰爭後油價飆升之際帶來數百萬美元收益；國會聯合經濟委員會的民主黨成員估計，他持有的石油相關股票價值已從 2025 年底的最高 4,560 萬美元增至目前的 6,110 萬美元。 川普資產組合 6 月執行 7,800 萬美元－$263M 股票交易 川普的財務揭露顯示，他在整個 6 月平均每天進行超過 30 筆交易，總成交量介於 7,800 萬美元至 2.63 億美元之間。該資產組合在此期間購買了價值介於 15,000 美元至 50,000 美元的 SpaceX 股票。 Tesla 股票分三筆交易買入，總額介於 13 萬美元至 35 萬美元之間

數位資產產業經常爭論，中央銀行數位貨幣（CBDC）是否會消除對穩定幣的需求、穩定幣擴張是否會削弱銀行存款，或代幣化存款是否會取代穩定幣。這些問題有一個共同假設：最終某一種形式會勝出，而其他形式則會消失。然而，Toss Insight 代表 Son Byeong-du 認為，未來的數位貨幣秩序很可能涉及角色分工，而非單一贏家通吃的競爭。不同交易類型需要不同層級的信任與功能——金融機構之間的大規模結算不同於個人小額支付，企業條件式支付也不同於全球平台結算。試圖以單一貨幣形式處理資本市場結算與 AI 代理自動化支付，並不切實際。 瑞士國家銀行展示債券結算中的批發型 CBDC 批發型 CBDC 很可能會成為金融體系的最終結算錨點。它不是所有公民都會在日常支付中直接使用的貨幣，而是在金融機構之間的大規模結算、代幣化證券與政府債券結算，以及金融市場基礎設施的最終結算中，提供央行貨幣的信任。瑞士國家銀行 Helvetia 計畫第三階段中，參與銀行使用瑞士法郎批發型 CBDC，在瑞士證券交易所（SIX）旗下的數位交易所完成代幣化債券交易的結算。批發型 CBDC 的優勢不在於成為通用支付 App，而在於

由 Mirae Asset Group 關聯企業 Digital X 營運的 Korbit 於 24 日超越 Coinone，躍居韓元市場加密貨幣交易所第三名，並於 25 日維持該排名。這項變化發生在 Korbit 自 24 日上午 9 點起推出零手續費交易政策之後，該政策適用於所有韓元市場交易對，為期一年。根據 Digital Asset 於 26 日對韓元市場交易所交易量的分析，Korbit 於 24 日錄得 3302 億韓元交易量，市場占有率為 8.96%，而 Coinone 則降至第四名，交易量為 973 億韓元，市場占有率為 2.64%。排名變化顯示市場形勢較 21 日出現逆轉，當時 Coinone 的市場占有率為 3.14%，Korbit 則為 0.57%，反映出南韓加密貨幣交易所之間的手續費競爭日益激烈。 Korbit 於 24 日躍居市場占有率排名第三 Digital Asset 對五大韓元市場交易所的分析顯示，Korbit 於 24 日以 3302 億韓元交易量及 8.96% 的市場占有率取得第三名。Coinone 同日錄得 973 億韓元交易量，市場占有率為 2.6

LayerZero 於 8 月 25 日（當地時間）透過 X 宣布推出全新的全球交易基礎設施 ATLAS。該公告發布後，公司原生代幣 ZRO 上漲 9.65%；根據 CoinMarketCap 的資料，截至公告當日上午 8:40，ZRO 交易價格為 1.18 美元（約 1,640 韓元）。ATLAS 建構於 LayerZero 的區塊鏈「Zero」之上，旨在透過單一技術堆疊處理訂單撮合、強制平倉、結算與風險管理。該基礎設施旨在充當全球市場的後端，處理加密資產、股票、債券、大宗商品與衍生品。 LayerZero 於 8 月 25 日宣布 ATLAS 交易基礎設施 LayerZero 於 8 月 25 日（當地時間）在 X 上介紹 ATLAS。ATLAS 是建構於該公司區塊鏈「Zero」之上的交易基礎設施。該基礎設施透過單一技術堆疊處理訂單撮合、強制平倉、結算與風險管理。LayerZero 表示，ATLAS 將作為全球市場的後端，用於交易加密資產、股票、債券、大宗商品、衍生品及其他資產類別。 ATLAS 公告後 ZRO 代幣上漲 9.65% 根據 CoinMarketCap 的資料，截至公

LG、Hanwha 和 POSCO 集團旗下的交易所交易基金（ETF）近一個月在韓國股市的表現優於 Samsung Group ETF，韓國交易所數據顯示。TIGER LG Group Plus ETF 上漲 8.96%，ACE POSCO Group Focus 上漲 7.48%，PLUS Hanwha Group ETF 上漲 6.91%，而 KODEX Samsung Group ETF 同期僅上漲 2.11%。隨著投資者資金從半導體轉向具備明確動能的製造業領域，包括國防、二次電池及獲利改善題材，這種表現分歧隨之出現。分析師將各集團的個別表現歸因於子公司績效改善、國防合約得標以及積極的股東回饋政策。 LG Group ETF 因電池反彈上漲 8.96% TIGER LG Group Plus ETF 近一個月錄得主要集團 ETF 中最高的 8.96% 報酬率。LG U+ 和 LG Household & Health Care 公布強勁財報。LG Energy Solution 及其他電池相關企業受惠於人工智慧（AI）資料中心擴張帶動的能源儲存系統（ESS）需求增加，業績反彈。